童年时的交易所经历
燕麦和足球赛
我第一次接触交易所比这还要早15 年。这次经历给我留下了不愉快的回忆。
我小时候住在布达佩斯， 当时正是玩弹子的年龄。在那时的匈牙利日常生活中， 粮食交易所很有吸引力。匈牙利是生产面包粉、玉米和燕麦的大国，是欧洲最活跃的市场之一， 成交额极高; 来自海外的电报以及订单源源不断，为布达佩斯带来了少有的繁荣兴旺。大量交易也为每个人提供了小范围参与投机的机会，这正舍性格开朗的匈牙利人的脾气。
每个人都关注粮食， 也关注影响粮食行情的一切事物。市场中的最主要因素是天气。不管是破坏收成的干旱，还是增加产量的喜雨，都是老天的魔力。
粮食行情的起伏涨落，就像晴雨计一样，完全根据天气预报而变。尤其是在干旱的夏季. 在城里的每家咖啡馆、每一处街角，人们都在急切地盼望积雨云的出现。因为如果不下雨，燕麦的收成可能就凶多吉少了。连军队也焦虑不安，因为那时燕麦扮演的角色就相当于现在汽油在军队里的角色。伴随着这令人痛苦的气候，还有新的担忧， 那就是匈牙利国家队和外国队的一场足球比赛。
这关系到每个人都十分重视在体育比赛上的面子。这场期待已久的体育盛事，热度甚至超过了酷暑的闷热。
我特别激动。这是我第一次去球场看真正的足球赛，而且是我最喜欢的叔叔带我去的。
比赛的那天早晨，我跳下床，看天气如何。哎呀! 地平线上己布满大片乌云，吹着潮湿的风，天气阴沉，已经隐约可以听到雷声。我和爸爸都非常不安，他也准备去看足球赛。
整个上午，天气越来越槽，我也越发失望。
但我们还是按约好的时间与叔叔碰面。我们想，他也一定和我们一样心情沉重。可是太让人惊讶了! 他的眼睛大放光芒，一边幸福而满意地微笑着，一边搓着手，好像他刚刚成功地做成了一件大事似的。平时他从不和我们孩子作对，连开玩笑时也不。"我亲爱的孩子们，多么好的一天啊!你们看，下起了瓢泼大雨，足球赛取消了。"
爸爸和我不知说什么好。足球赛取消!他居然说今天多么好! 他的表现真让人无法理解。
他竟然更加无情地继续说道"真是太妙了，雨下得真是太好了! "我真不能相信。他继续说道"你们什么都不懂，雨带来好运气! 明天交易所的燕麦就会跌价，我已经等了几个星期了。"
叔叔说得有道理。第二天燕麦价格暴跌，今年的收成有救了。那些做卖空投机的人可以坐收其利、军队也安下心来，所有这一切都以一场足球赛被取消为代价。
这场泡了汤的足球赛要让交易所负责，那天我发誓要找个机会报复。
哥哥投机酒椰叶
一个成功的投机者必须是一位敏锐的政治分析家，同时又是一名训练有素的大众心理学家。因为他同时要解开两个谜: 政治事件和公众对此的反应。政治还可以用某种逻辑方法去演绎，而大众的反应却有着完全不同的规则。正如我提到过的，我们这样的经历不知有多少次: 战争的爆发会把行情推到顶峰，也可能正好相反一一同样的消息，却将股价打入低谷。老的股市格言"在枪炮声中买进，在柔和的小提琴乐曲中卖出"在今天已经过时了，因为股市中人人都知道的东西己算不上格言了。一切都要由股市中的人向己斟酌权衡。
很久以前，在我还是孩子的时候，就有过一次亲身经历: 不能跟着当天的消息做投机交易。
1914 年初夏的火药味引发了一波投机热潮。人们首先争购那些有可能不再进口到匈牙利的货物，所以外国货价格上涨，人们什么都抢购，各种商品一一香草、胡椒、丁香，等等，尤其是酒椰叶，因为酒椰叶在匈牙利酿酒业中的位置不容取代(酒农需要用这种叶子酿酒) 。
当时我哥哥在一家大银行实习，专门负责大宗商品的账目。他得到了一个酒椰叶交易暗示，就和几个朋友一起，向银行贷款买了几手酒椰叶期货合约。那时酒椰叶的价格已被炒高了。
酒椰叶最初似乎很走运。战争爆发后，价格青云直上。但是战事进展的消息给年轻投机者上了一课，而且给了他们一个沉痛的教训。奥匈联军闪电般冲向塞尔维亚，同时德国军队已抵达马恩河畔。在东普鲁士，兴登堡将军战胜了俄国人。前线的三场胜利似乎让人们看到战争即将结束的征兆，很快一切将恢复正常。
酒椰叶的行情开始下滑……保证金贷款账号开始亏损，银行要求追加保证金，但口袋里没有一分钱…...
从早餐到晚饭，哥哥的脸色越来越难看。上涨一个点能让他松一口气，而下跌三个点会使他陷入更深的绝望。我们都一同经历了这场磨难3 前线的消息对我们很重要，而这些消息对酒椰叶行情的影响对我们来说同样重要。当哥哥知道我爸爸对他的求救并不很情愿接受时，他非常害怕。即使妈妈从中调和，也并没有让爸爸大方多少。由于银行催债，我哥哥陷入窘迫困境，甚至想要自杀。我们吓坏了，家中充满了悲剧的恐怖气氛。
最终还是我父亲想办法避免了这场悲剧。他知道我哥哥把这件事当成了自己的尊严，同意给哥哥一笔钱救急。
从那以后，在我们家，大家都避免提到酒椰叶这个词，就像在上过吊的房子里不能提到绳子一样。悲剧没有发生，家庭尊严没有受到损害，但我也没有得到那辆梦寐以求的红色向行车…'"
这次危险的投机刚结束，马恩河战役就开始了，其他前线也开始遭到反攻。胜利的希望破灭了，战争无情地展开。酒椰叶的行情再次走向顶峰，赢回了它曾失去的一切，但这已为时太晚了…...
故事的结局: 故事中的人物，我的父母和哥哥已经去世很久了。如今，酒椰叶买卖对我来说显得那么可笑，与国际市场的大宗商品交易相比，显得那么单薄(当时能获得的利润相当于今天在纽约一顿晚餐的花费) 。但我至今还能从骨子里感觉到当时的恐惧。它成为我生活中的警告，也是我交易时的警告。
"海洋" 股票
所有企业形式，不管是叫有限公司、股份公司，还是公司，都有一个共同的祖先: 冒险。
在罗马， 经常在金钱、利息方面发表看法的哲学家卡托建议在航海贸易行业成立一个集团组织，这就是股份公司。
"一个人无法航海。如果想把船驶进大海，你们要和其他49 位朋友一起尝试。"
"冒险"这个词在今天有贬义，但在17 世纪是有非常准确的法律含义: 这是一家商业企业，通常是殖民企业， 它的建立是为了做一些大胆的贸易和尝试。股份公司的创始人， 即股东，官方名字是"冒险家" 。这个名称至今还可以在最早的股份公司证书上找到，那是1670 年成立的盎格鲁一一一家加拿大股份公司。按照传统， 主席在每年一度的股东大会上致开幕词: "我的冒险家先生们……"这在会议大厅的红木屋顶下听起来异常庄重。
冒险…… 冒险， 这在我们的耳朵里是一个不规矩而且不浪漫的概念。
谁又没有做过向己的，至少是在经济上的冒险呢?
我的冒险(至少第一次冒险)开始于在做拉丁语翻译练习和穿短裤的时代。那时我在布达佩斯上中学。
我的同学们出于对文化的喜爱，隆重成立了"文学与音乐股份公司" 。
我被选为账房先生。由于我十分严肃地对待我的职务，所以怀着激情和职业的良知，关注着经济动态。
那时，整个中欧在通货膨胀的狂潮中达到了沸点。一天工作结束后，人们不是去争相欣赏报纸上有趣的漫画，而是关注股市行情。
匈牙利的生活伴随着克朗兑瑞士法郎的行情起伏波动，而克朗直线下跌。
经济全面动荡，瑞士法郎兑换率从今天到明天有可能增长一倍甚至两倍。在这样的环境里，谣育像蘑菇一样从地里滋生出来一一有时更像毒蘑菇。
人们向邻居的耳朵里灌输各种各样的消息，而每传一次就会减少一点真实性。谁还没有朋友呢，他朋友的理发师通过银行主任(或类似来源的)的女门卫，准确地得知应该买这种或那种有价证券!
人们必须有极强的定力才能避免让自己对这一切产生兴趣:加入这场盛大的投机舞会，置身这场闹剧中，在不知不觉中就成了富翁。
当然，我们这些孩子也被这种投机冲动所感染。假如我们昨天买了一只股票，而资金第二天就变成了三倍。当然要试一试。
这一想法不停地折磨着我。我根本没指望耍一夜暴富，成为百万富翁。我只想能买得起最新版本的百科全书，尽管它价格很高。
有一天早晨，我听父亲打电话说，政府将谈判重新获得1918 年停战后失去的船只，船舶业有繁荣的机会。
我会怀疑父亲的建议吗?不，这次一定要行动。
我们的资金是有限的，无法做大买卖。"海洋"股票的价格可以被我们接受，我们选择了它。我们把所有的希望都押在粮食和煤炭装卸业务上，但愿能给我们带来好运。我颤抖着来到银行下了买单。赌博开始了。
几天之后，市场出现恐慌。新任财政部长发动了一场价格战。对生活成本过高的攻击不仅影响了奢侈品行业和医药商业，更影响了股票。
"海洋"股票价格像失控一样跌落。银行很快就要求追加保证金。我到哪儿去弄钱呢?
幸运的是，我有一个善良且通情达理的表姐。经我游说，她为这件事拿出了向己的积蓄。向希望王国的第二次冲击就这样结束了。
价格战只维持了很短的时间。部长先生在这场冒险中失去了理智，退出了政治舞台，被送进了疯人院。他成了人们嘲讽的对象。行情又开始上涨。
"海洋"股回升，我们卖出股票， 除了买下10 卷渴望已久的布罗克豪斯百科全书，另外还买了一套大英百科全书。
一切进展顺利， 在这场美好的交易中，我们忽视了一个小小的误会: 在结束了这场与金融世界交手的几天后，我发现"海洋"公司根本不是船舶企业，而是一家鱼罐头生产厂!
这个故事的结论是: 我较早学会了这一点， 并在后来能够融于实践，如果想在股市上赚钱，并不一定要有最准确的消息。