第5章 交叉交易系统
概述
交叉交易系统由许多不同的显示指标和振子组成，这在证券价格的技术分析中是唯一的。这一系统不是预测未来数据的，它们可以送达信号给交易者，告诉他们是否执行某种市场交易行为，例如，(1)构造一个多头头寸;(2)构造一个空头头寸;(3)平仓一个多头头寸;(4)平仓一个空头头寸;(5)对冲一个多头头寸，即平仓一个多头头寸然后再反向构造一个空头头寸;(6)对冲一个空头头寸，即平仓一个空头头寸然后再方向构造一个多头头寸。
移动平均模型
移动平均模型(MAs)是分析趋势和发出市场进入和退出信号的重要工具。移动平均是对在给定时期内收盘价格的做几何平均数。所研究的时期越长，移动平均曲线的数量级就越小。在给定时期内的收盘价的个数就叫做移动平均指数。通过计算模型的残差价值，我们可以知道我们所需要的市场进入和退出信号，公式如下:
残差=收盘价(x)-移动平均(x)
如阁5-1中所示，两条曲线中有着较高的最高点和较低的最低点的就是每日收盘价格的移动平均曲线，另外一条比较平滑的曲线是每五日收盘价格的移动平均曲线。
如图5-2中所示，该回叫做平滑异同移动平均(MACD)直方用，该曲线会给出下列信号:
1.当残差值上升到大于零时就是买入信号。
2.当残差值下降到小于零时就是卖出信号。
对这一残差值方法的显著改海叫做平滑异同移动平均线(MACD)，这一方法使用了两次移动平均。移动平均模型有较短移动平均指数时，该指数叫做震荡移动平均指数，较长的移动平均指数叫做基本移动平均指数，此时卖出信号产生。
MACD残差=基本MA(x) 震荡MA(x)
MACD方法的可能性只依靠于所选择的移动平均指数。这两个参数可以通过计算机程序运算得到最优的数值，这一计算机程序时以在最近期的每日收盘价中尽量寻找出最有价值的参数。但是，当市场情况发生变化时，价格的时间序列也会发生变化，这个模型的指数也要跟着一起做出调整。
值得沌意的是，有些交易者旦喜欢使用指数光滑移动平均模型而不是几何光滑移动平均模型。这些只是投资者的主观决策而已。
相对强度指数
相对强度指数(RSI)是由威利斯·维尔德在1978年6月的《商品)(现名《期货))杂志中提出的，随后在他自己的书《技术化交易的新概念)(趋势研究所，1978)中也被再次提到。该指数代表的是振子在0到100之间变化的价格的动量。换句话说，这一指数会跟踪最近时期价格的变化轨迹，并测盘其变化的速度。
RSI是前期加权的动量显示指标，它测盐的是商品价格，同时考虑了价格过去一段时期的变化趋势。所以，这一指数所显示出来的价格变化的速度要比其它指数好。商品价格的急剧上升或者下降对RSI影响很少。这样，这一指数就过滤掉一部分证券买卖交易活动中的白噪声(图5-3)。
RSI计算公式如下:
其中，
RSI=100-[100/(1-U/D)]
U=上升收盆价的平均数
D=下降收盘价的平均数
计算时期为9夭的RSI指标，步骤如下:
1.将价格上升日的收盘价格加总，然后将此数除以9。
2.将价格下降日的收盘价格加总，然后将此数除以 9。
3.用上升门的平均价格除以下降日的平均价格。将此数值记为RS因子。
4.将RS因子加上1。
5.将100除以第4步得到的数值。
6.用100减去第5步得到的数值。
在第十天计算时重复第1步到第6步，并去掉第一天的计算结果。
维尔德最初只计算了14天的RSI，然后又计算了9天和25天的RST。现在我们可以通过强效的软件程序来得到最优的指数。
RSI值处在1到100之间，一般来说，当RSI值处于30时是兴入信号，而达到70时是卖出信号。虽然如此，很多分析师现在使用RSI指数.当它处于20时是兴入信号，达到80时是卖出信号。RSI指数还肯定了确定趋势线和价格形态的研究在理解RSI指数的时候，过度买入和过度卖出的情形是十分重要的，但是你可以看出，过度买入和实出的状况在一个有强趋势的市场环境中是不好的行为。
RSI指数显示了一种货币是否被过度地买入或者卖出。过度买入意味着市场的趋势是上扬的，这是因为金融交易者预期未来货币价格会上升而在不断地兴入货币。不久之后，这些交易者就会构造很多多头头寸，市场达到饱和状态。他们此后会小心谨慎地构造新的多头头寸，并试图赚取利润。这种赚取利润的行为会快速改变市场的趋势或者至少使市场达到饱和。
过度卖出意味着市场的趋势是下降的，因为交易者们正在预期未来价格将要下降而卖出货币。随着时间的推移，交易者大量建立空头头寸，市场也会处于饱和状态这使投资者们控制他们的空头头寸的增加，并试图增加利润。这也会使市场趋势迅速被改变。
随机振子
在严格的数学意义上来说，随机件指的是一组数据的变化过程完全是任意的，数列中每一个数字的出现概率服从一定的分布。在技术分析中，随机性具有着显示指标的功能，它将对当前收盘价格与在预先选定时期内的价格的最高价和最低价做比较。
随机振子是由乔治.雷恩在上世纪50年代末提出的，在识别过度买入和过度卖出的市场状况时最经常用到它。也可以用它来识别振子与价格之间的偏离程度。原始的随机曲线图是由两条线组成的，具有更高的最高点和更低的最低点的曲线被称为%K线，另一条线(更平滑的)被称为%D线(团5-4)。
随机振子比较的是在给定的一段时间内证券的收盘价格与其价格变动范围，基本的计算公式是:
%K=100(C-L)/(H-L)
其中，
C=当前收盘价格
H=给定时期内最高的高价
L=给定时期内最低的低价
完整的随机振子有四个变量:
1.%K周期。这是在随机性计算中使用的周期的数目。
2.%K慢速周期。此数值控制了K值的内部平滑。数值1代表的是快速随机，数值3代表的是慢速随机。
3.%D周期。这是计算%K的移动平均值时用到的周期数目。%D值就是这个移动平均值，通常用在%K线上方的点线图来展示。
4.%D方法。这是在计算%D值时使用的平滑方法(例如，指数的，简单的，时间序列，三角的，变量的或者权重的平滑方法)。
要想计算10日的%K值，首先要找到最近10天内证券价格的最高的高价和最低的低价。例如，我们假设在最近10天内，最高的高价是46，最低的低价是38，浮动范围是8。如果今天的收盘价是41，计算出来的%K值将是:
100*(41-38)/(46-38)=37.5%
本例中这个37.5%的意思是今天的收盘价与最近10天内证券5k卖交易价格相关度是37.5%。如果今天的收盘价是钮，随机振子将是50%，也就是说，今灭的收盘价是最近10天证券价格的中值。
这个例子中%K慢速周期是1天(没有减速)。如果你使用的数值大于1，那么你在计算%K值之前，要将最高的高价与最低的低价除以这一数值。
%K值的-个移动平均要根据%D时期来计算。%D值就是这个移动平均数值。
随机振子经常在0到100之间变动。其值等于0%时，意味着该证券的收盘价是在x时期内的最低价格，而等于100%时，意味着该证券的收盘价是在x时期内的最高价格。
对随机振子的通常理解是:
·振子(%K值或者%D值，任何一个均可)的值下降到一个特定的水平(例如20)以下之后再回升到那个水平以上时就应该买入。当振子上升到某一个特定的水平(例如80)以上之后又下降到那个水平以下时就应该卖出。
·当%K线上升到%D线以上时，就应该买入而当%K线下降到%D线以下时，就应该卖出。
谈到离差,当价格上升到一组新的高价时，随机振子就不会超过以前的高价，使用随机振子来确认发出信号的方法包括:
·买入行为显示了当%K值和%D值下降到特定的水平下(一般来说是30)然后再上升到这个水平以上。卖出行为显示了曲线上升到特定水乎(一般来说是70)然后再下降到这个水平以下。
·买入行为显示了当%K曲线上升到%D曲线的上方，卖出行为显示的是%K钩线下降到%D曲线的下面。
当价格上升到新的高度时，随机振子不会上升到以前的高度，这时离差就出现f。这显示出当前趋势的变化。
当%D曲线改变了其变化方向后，%K曲线与%D曲线就会交叉，这时买入和卖出行为的信号就会发出。在底点时，买入信号就会发出，在峰顶时，卖出信号就会发出。
博苓格波幅
这个指标是由约翰·博苓格引入的，并在他所写的《博苓格的博苓格波幅》一书中做出了较为详细的解释。这一技术主要包括将某证券价格的三个波幅(曲线)重叠在OHLC(开盘价-最高价-最低价-收盘价)条形图或者烛台图之上。
中间的曲线是一条每日收盘价的简单的随机移动平均曲线，是根据交易者所选择出来的移动平均指数计算的。上面的波段曲线和下面的波段曲线是中心的移动平均的标准离差。既然标准离差是速度的测扯，那么这个波段有自动调整的性质:在市场价格剧烈变化时波段会增宽，而在市场价格变化处于平稳时期时，波段会变窄。博苓格推荐10天作为短期交易，20天是中期交易，50夭就是长期交易。这些数值主要用于股票和债券，而商品和货币交易的周期就要较短些(图5-5)。
博苓棉波幅要求了两个交易者选定的变量:移动平均指数的天数和标准离差的数址。95%的全部每日收盘价格都会下降时间序列的平均值的三个标准离差。第二个变量值的标准离差的变化范用是1.5至2.5。
在移动平均包络曲线中，博苓格曲线的价格都趋于在上波段和下波段之间变动。博苓棉曲线的显著特征是，三个波段曲线之间的间距受到价格变化速度的影响。在价格剧烈变化时期，波段曲线间距就会越来越宽。在价格平稳时期(价格变化速度较慢时)，波段曲线间距就会减小。
博苓棉发现博苓格波段具有以下特征:
·当价格变化速度减慢时，波段间距会变小，这时价格将会趋向于剧烈的波动;
·当价格波动超出波段范围时，当前价格趋势还会持续一段时间;
·趋势线在波段之外达到最高点或者最低点后，紧接着在波段内达到最高点或者最低点，这种情况称为趋势反转。
·一个波段的变动趋势将使其它波段都会随着相同的趋势变动η这一观察结果在分析价格变动时很有效。
博苓耕波段一般不会单独发出买入卖出信号指令。这个波段涵常和另外一个显示指标同时使用，通常这一指标就是RSI值。这样做是因为主价格变化至波段曲线的界限处时，就意味着两件事情:趋势的持续或在是反向变化。因此使用博苓格波段时分析师们并不会了解他们所有记要知道的事情，比如何时买入或者卖出。平滑异同移动平均模型可以和博苓格波幅与RSI指标一起使则。
其它交叉系统
上面列出的各个技术和方法并不是所有的技术分析中的交叉交易系统方法。许多盘程和动址振子都可以用于相同的分析。