二、赢家素质

市场是多空博弈的载体，投资者是市场行为的主体，而心理因素则主宰着投资者的行为。

投资者的市场行为是直接受心理因素影响和控制的。当人们认为买入股票有利可图时会疯狂入市，有时尽管股价已经涨到非理性的程度，还要追高买入，即使已经获利丰厚还贪婪的捂着不放；反过来，当人们对市场发展失去信心时是不会购买股票的，有时尽管股票连续下跌，已经变得很便宜，仍然心存恐惧越起不前。投资者经常在市场走坏时过度悲观连续杀跌而导致股价过度下跌，而在市场暴涨时过度乐观追高买人而导致价格上升过度。

有关研究表明，股市波动与投资者群体的情绪密切相关。股市的极端非理性行为是周期性爆发的，因为人类情绪变化具有周期性的特点。皮古说，商业的上下摆动是由于人类的过度乐观及随后的过度悲观。赫西博士说：“对于我们所有的人，欢乐与悲哀有规律地一个接一个，几乎像波浪那样可靠。”“人类的情绪通常以33-36天的规则间隔上升和下降。这些因素的上升和下降与股票市场的走势图类似。”有人说，从某种意义而言，资本市场投资的获利，是对我们性格优点的奖赏，反过来说，亏损则是对我们人性弱点的惩罚。

所谓“纸上谈兵”，不仅说明名与实之间存在着巨大差距，也反映知与行之间还有很远一段路程。江恩先生说：“我给你世上最好的规则，以及研判股票位置的最佳方法，你还是会因为人的因素，也就是你最大的弱点，而输掉账户上的钱。你必须遵守规则。你不要凭希望和恐惧，而要以事实行事。不犹豫迟疑，不失去耐心，不仓促行动，不延误时机。你不要用人性的弱点欺骗自己，然后将损失归咎于市场。你要永远记住，是自己的过错而不是市场的行为或市场操纵者的行为导致了你的损失。”格列高里·莫里斯说：“对于那些损失了钱财的投机者来说，失败一方面源于他们对市场的错误分析，一方面是由于他们缺乏将分析结果转化为实际操作的能力。要想把技术分析真正地同实际操作联系起来，投资者就必须克服恐惧、贪婪和欲望的威胁。这就是说，当我们遇到暂时不利的因素时，首先要学会控制住自己的急躁情绪，不要轻易放弃自己正确的分析结果。我们要坚持自己的原则，相信自己的判断是通过正确的技术分析得到的，不要为别人的语言和行为所左右。”

股场如战场。股市是一个精英芸萃之所，是一个群雄博弈，波诡云诵，考验人的智慧、胆识和综合素质的重要战场。在股市进出的人绝大多数都是聪明、智慧而且训练有素的人，他们一般都具有丰富阅历、专业知识和较高的综合素质，所以，你要成为股市的赢家，必须具备赢家的素质。

1.宏观思维和超前意识

宏观思维是做股票投资所必需的。如果做股票投资只见树木，不见森林，不能对宏观经济政治形势做出正确判断，不能站在全局的视角上、在足够长的时间跨度内对具体的信息进行综合思考，不能把握宏观形势，把握行业整体走向及业态竞争变化，没有战略头脑和战略思维，就不可能形成清晰的认识、明确的方向和正确的投资决策。因为一只股票虽然是非常具体的，而投资一只股票却要求思维空间足够大，对各种因素的相互影响、相互联系进行全面的缤密思考，最后形成一个投资决策。宏观思维的前瞻性，即超前意识是形成正确投资决策的重要前提，就是说，正确投资决策的前提是对未来趋势的超前预见和清晰洞察。因为我们所要面对的是一个瞬息万变的投资对象和市场环境，投资决策如果不能预见趋势，而只是跟着既成的趋势走，就不可能抓住大的机遇、大的行情，跟在别人的后边，亦步亦趋，一般属于二流选手，成就有限。

2.独立思考和判断能力

智慧的头脑是财富的唯一源泉。做股票投资必须善于独立思考，对股票买卖必须有自己独立的分析和判断，不能人云亦云，自己没有主见。

本杰明·格雷厄姆说：“在华尔街投资成功有两个条件：第一、正确思考；第二、独立思考；第三、永远不能停止思考。”

安德列·科斯托兰尼说：“职业投资者的工作，95%是在浪费时间，他们在阅读图表及营业报告，却忘记了思考，但对投资者来说，这才是最重要的。”又说“投机家是以思考工作的人。”

如果说缺少独立思考力像无帆的船，缺少独立判断力就像这船上没舵手，随风飘泊，没有确定的方向。股票市场的信息铺天盖地，股票的走势众说纷纭，你要想驶向成功的彼岸，必须有自己独立的分析判断，咬定目标，破浪前进，雷霆不移。

周密思考，果断决策，几乎是一切成功的重要前提。

3.勇气

勇为帅胆，强者资质。智者不惑，勇者不惧。富贵险中求，大赢家都是有冒险精神的。巴菲特说：“对于从小就习惯于与群体和社会保持一致的我们来说，在股市中要摆脱追随大众的愚蠢，坚持自己的独立判断，需要很大的勇气和自信。”“一个投资者必须既具有良好的公司分析能力，同时又具备必须把他的思想和行为同在市场中肆虐的极易传染的情绪隔离开的能力，才有可能取得成功。”

股票投资是一种以金钱做赌注的游戏，任何一笔买卖都要承担决策失误的损失，所以叫冒险掘金。在群情激扬的上涨行情中逆市卖出，需要独立的判断和勇气;在看跌趋势形成时割肉止损，抽身离场，需要果断决策和勇气;在市场一片恐慌情绪中冒险杀进，重仓买入，把钱砸进去，更需要独立的判断和勇气。市场表现的越愚蠢，善于捕捉机会的勇敢者胜算越大。机会偏爱勇者。敢作敢为，敢为人所不为，做到与众不同确实不容易，但这是赚大钱、发大财的重要前提。

到目前为止，所有股票书籍所介绍的技术分析方法，几乎都是跟市行为，而不是超前行为。但是，要在股市赚大钱，却要求有超前行为，超前买入，超前卖出。这不仅需要超前意识，更需要有很大的勇气。

从图8-6中我们看到，沪市在底部区域曾出现四个买点：

A点买入，可以说是一种冒进，因为虽然低位放量出现长阳，短期均线出现黄金交叉，但60日、120日和250日移动平均线仍然向下运行，大盘下跌的趋势并没有改变。

B点买入，可以说是闯进，因为60日、120日和250日移动平均线虽然仍然向下运行，但短期均线于低位连续两次出现黄金交叉，形成银三角、金三角，并明显形成W 底，成交量放大，所以这时买入？虽然有一些冒险，但胜算要大得多。

C点买入，可以说是顺进，是一种比较稳健的买入点，因为这时已经形成明显的大底形态，而且底部在抬高，均线系统已经从向下运行转为向上运行，这时买入属于顺势而为。

D点买入，可以说是跟进，因为这时股价已经突破颈位线和前期高点，各条移动平均线已经形成明显的多头排列，一轮牛市行情已经形成。

从这四个买点的分析我们可以看出，冒进、闯进的买点具有一定的冒险性，但如果买对了，盈利空间很大。顺进、跟进的买点比较稳妥，但相对盈利空问要小些。一轮牛市启动，往往绩优股充当先行，从A点到D点，绩优股多数已经有了较大涨幅，顺进、跟进的投资者再追高买入需要付出较高的代价。

勇敢者，天助之。但勇气须轩智相随，勇而无智，久战必伤。

4.理性

理性是投资中最重要的因素。格雷厄姆指出：“对待价格波动的理性的态度，是所有成功的股票投资的试金石。”他认为，成功的投资者往往是那些个性稳定的人。投资者挝大的敌人不是股票市场，而是他向己，即使投资者具有数学、财务、会计方面的高超能力，如果不能掌控自己的情绪，仍难以从技资行动中获益。他说，你需要对欲望有相当的自我控制能力，在投资中保持克制是最明智之举，强烈的投资欲望可能使你血本无归。

巴菲特说：“投资必须是理性的，如果你不能理解它，就不要做。”“一种近乎懒惰的沉稳一直是我们的投资风格的基石。”“我很理性。很多人比我智商更高，很多人也比我工作时间更长、更努力，但我做事更加理性。你必须能够控制自己，不要让情感左右你的理智。”他说，如果你不能控制你自己，你迟早会大祸临头。他认为，决定技资成功与否的最重要因素是投资者的性格，而不是他的能力。你必须将情绪纳入纪律之中。

约翰·内夫认为，冷静的态度是任何想要在股票市场上有所成就的人必须具备的第一心理素质。买人前要冷静思考，深入分析；持股要坚定，不要一跌就恐慌抛出，暴跌往往是买入机会。

真正的赢家，是那些心态稳定，能够在狂热气氛中控制自己情绪，始终保持冷静的人。而亏损的投资者往往是那些容易受到市场波动影响的人。这些人的共同特点是：在坏消息下过度悲观，在好消息下过度乐观;过于强调短期投资盈亏而不愿意长期持有股票；根据别人的意见或者股评买进卖出，甚至是知其然不知其所以然的频繁买卖。

其实，要在股票投资中保持一种从容和淡定的态度，一是要棋局看得清，自然从容；二是仓位不要太重。这自然就轻松了。

5.忍耐力

做股票投资，必须有灵活性，善于临机决策，要能够对错误的投资决策及时果断调整。但更需要的是坚韧的意志力和超常的忍耐力。

股票市场是很折磨人的，反反复复、涨涨跌跌、得得失失。邱永汉说，股票赚到的钱是一种忍耐费。“忍”字心头一把刀，是对心灵的一种磨颐和伤害，股票投资要付出沉重的精神成本。但是，如果你选择的人市时机大致不差的话，忍耐力却是促使你走向成功的主要推手。

图8-7是五粮液（000858）的周线图。假如你在2008年8月8日于A点以21元/股买入五粮液，结果不涨反跌，一直跌到11月8日的B点最低12元/股。你忍受了3个月的精神折磨，还损失了43%的资本金。这期间，你曾几次想把五粮液卖掉，但自己选择的股票就像自己挑选的对象一样，是经过反复比较才选中的，你还是认为它是一只好股，没有出手。结果怎么样啊，严冬过尽绽春蕾，五粮液开始缓慢地上涨了。经过8个月的爬升，到2009年7月8日的C点最高上涨到21.7元/股，你已经扭亏了!从图8-7我们看到，A点和C点的高度是一样的。但C点是正确的买点，A点是错误的买点。因为你选择的买点是错误的，所以，你付出了11个月的忍耐费——精神损失费。这是一种非财产上的损失，精神损失，可以叫精神成本，也是时间成本。除此之外，在A点和C点买入还有什么差别呢？没有了。所以，忍耐力很像一个默默无闻的清理工，给它足够长的时间可以把你失败的足迹一点点抹掉，弥补你的失误和缺憾，推动你在历经坎坷之后以崭新的身姿走上胜利的台前！

是川银藏积累多年的经验认为，投资股票就像兔子与乌龟的竞赛一样，只有小心谨慎，坚持和忍耐，才能赢得胜利。投资人的心境必须和乌龟一样，要慢慢观察，耐心等待，审慎买卖。

股票投资需要有良好的意志品质，买入股票需要谨慎和勇气，持有股票需要耐心和定力。无论职场还是商场，忍耐力是低谷中的朋友。而从长期趋势来说，股市指数总体是上涨的，不会永远低迷。所以，忍耐力不仅是人性的光荣，也是投资者的挚友。

“唯坚忍者始能遂其志”。