第七章 “三定”选股法

知道一家公司是否比其他竞争者是优秀，最立竿见影的方法就是看它近几年的收入。

——罗纳·莫伦卡

证券市场上，有两个大名鼎鼎的世界名人：一个是富可敌国的股神巴菲特，一个是名满天下的波浪理论创立者艾略特。这两位先生的观点有些大相径庭。

巴菲特是著名的价值投资者。他说，我希望你将自己想象成为公司的所有者之一，对这家企业的股票你愿意元限期地持有，就像你与家庭中的其他成员合伙拥有一个农场或一套公寓那样。巴菲特说“我最喜欢持有一只股票的时间期限是：永远。”这无疑是一种十分极端的观点。

艾略特是波浪理论的创始人。这位没有华尔街背景的睿智老人在病休之后，开始将他的全部注意力转向股票市场，他研究了道氏理论以及市场预测的许多“方法”，研究了覆盖75年股票市场行为的各种不同指数的年、月、周、日、小时走势图、甚至半小时走势图。在观察、研究和思考的过程中，他发展了道氏理论，创立了更精致、更适用的波浪理论。波浪理论作为一种解释不可思议且难以捉摸的市场的工具，使我们能够知道在每一个循环中市场的当前位置，并有可能预测什么时候牛市正在结束而熊市正在开始，反之亦然。显然，艾略特波浪理论要告诉人们的是“什么时候是最佳买卖时机”，从而做到“低买高卖”，而不是“持有一只股票的时间期限是：永远。”

假如艾略特和巴菲特遇到一起，情况会怎么样呢？会不会有一场激烈的辩论呢？我们不得而知。

其实，艾略特和巴菲特所面对的是两个问题:选股和选时的问题。我们知道，巴菲特并没有持有中石油的股票到“永远”，艾略特也不会买了股票就很快卖掉。从根本上说，智者之心是相通的。

做股票投资，从总体上讲就是这样两个问题“买什么股票”和“什么时候买卖”，即选股和选时的问题。并往往产生出各执一端的说法：有的认为选股不如选时，有的强调选时不如选股。

强调选时不如选股者认为，股票有好坏优劣之分，即使在相同的市场行情中，不同的股票涨跌幅度差别巨大，所以选好股票是最重要的。

认为选股不如选时者强调，在市场处于上升趋势时多数股票都上涨，在市场处于下跌趋势时多数股票都下跌，所以选对买卖时机是最重要的。

实际上，要跑赢大势，选股与选时是密不可分的，就是说“买什么股票”和“什么时候买卖”不可分割。股票价格是起伏波动的，具体的股票总是存在于一定的时空之中，体现出或高或低的价格。从这个意义上说，选股离不开选时，选股就是选时，选股与选时是统一的。只不过我们讲选股，是把股票作为选择的对象，我们讲选时，是把股票作为炒作的对象而已。

股票市场的整个技术分析几乎都是围绕“选时”展开的，那么，怎样“选股”呢？关于这个问题，专家们有不少真知灼见可供参考。不过要问一下选股的要点究竟是什么，恐怕多数人还是很茫然。

我认为，选股也像做其他任何事情一样，必须确定一个正确的思路，把握要点。这个思路和要点是什么呢?就是要对目标股票进行定性分析、定量分析和定位分析，并将这三者统一起来，我把它叫作“三定”选股法。