二、均线组合及“1260均线”的综合分析

目前，在各种炒股软件中，普遍设置有日均线、周均线、月均线、季均线、年均线和分时均线等等，而且这些移动平均线都是组合使用的。以日均线为例，比较常用的有5日、10日、20日、30日、60日、120日和250日移动平均线等。其中，5日、10日和20日移动平均线主要是反映市场的短期走势，30日和60日移动平均线反映中期趋势，120日和250日移动平均线反映市场的长期趋势。

移动平均线组合的优点是，能够使我们在同一画面上观察、比较不同时间周期移动平均线的运行情况和形态特征，兼顾短期波动、中期走势和长期趋势，从而对市场行情做出全面的分析判断。

移动平均线组合分析虽然比较复杂，涉及多条移动平均线的形态变化，但只要抓住两个关键环节，就会收到以简驭繁的效果。哪两个关键环节呢?一是均线排列分析，二是均线交叉分析。

1.均线排列分析

均线排列分析可以说是大势分析。所谓看大势，从盘面上讲，就是看移动平均线的排列，看移动平均线是多头排列还是空头排列。实际上，移动平均线的排列有三种情况，反映三种市道。

一是短、中、长期移动平均线从上而下呈多头排列，各条移动平均线向上发散。这说明什么?说明短、中、长期的所有投资者一致看好后市，这是典型的牛市排列（图3-16）。

在上涨行情中，有时会出现60日、120日和250日移动平均线向上，呈多头排列，而5日、10日和20日移动平均线向下交叉甚至呈空头排列的情况，这说明什么？说明大盘总体趋势是向上的，短期出现回调，有获利盘回吐，是一种“长多短空”行情。5日、10日和20日均线组合是跟踪市场短期走势的，个股在牛市上涨时，股价往往贴着5日移动平均线运行，洗盘的低点一般到10日或20日移动平均线。有时到60日均线附近，但只要60日移动平均线保持明显上升趋势，中长期移动平均线是多头排列，就可以继续持股，股价跌幅深时可以加仓。请看图3-16。

二是短、中、长期移动平均线从下而上呈空头排列，各条均线向下发散，股价处于各条均线之下。说明短、中、长线的投资者一致看淡后市，这是典型的空头排列（图3-18）。

同样，有时会出现60日、120日和250日移动平均线向下运行，呈空头排列形态，而5日、10日和20日移动平均线向上交叉甚至呈多头排列的情况。说明市场总体下跌的趋势没有改变，短期出现反弹，有买盘介入搏短差，是一种“长空短多”行情。股价涨至10日或20日均线附近时应该卖出（图3-19）。

三是短、中、长期移动平均线呈横盘走势，表现是中长期移动平均线大体走平，短期均线围绕中长期均线上下波动，市场面临方向选择，应谨慎迸出，最好离场观望（图3-20）。

2.均线交叉分析

移动平均线的交叉分析，可以说是一种买卖时机分析、市场拐点分析。

均线交叉分析要注意三点：

一是要根据移动平均线交叉的形态，区分开普通交叉、黄金交叉和死亡交叉。黄金交叉的重要特点是，天数较短的移动平均线上穿天数较长的移动平均线出现交叉时，两条均线同时向上移动。死亡交叉的重要特点是，天数较短的移动平均线从上向下跌破天数较长的移动平均线出现交叉时，两条移动平均线同时向下倾斜。一般来说，移动平均线出现黄金交叉时，其上升的力度与均线上升的角度成正比，相交时向上的角度越陡，上升力度越强。反过来也一样，出现死亡交叉时，移动平均线向下相交时角度越陡，下跌的力度越大。

二是要注意观察移动平均线交叉出现的位置。在底部区域经过长时间盘整之后，如果5日移动平均线上穿10日、20日移动平均线，随后10日移动平均线上穿20日移动平均线，形成黄金交叉，是比较可靠的买入信号。同样，在上涨行情的高位区出现死亡交叉，5日移动平均线跌破10日、20日移动平均线，随后10日移动平均线跌破20日移动平均线，是不可忽视的离场信号。

三是要区分是短期移动平均线交叉还是中长期移动平均线交叉。因为同样的均线交叉出现在短期均线或中长期均线之间，其市场含义是不同的。

3.均线交叉和均线排列的关系

那么，均线交叉和均线排列是一种什么关系呢?

一般来说，在趋势明显的市场当中，均线交叉是服从均线排列的，均线交叉多数发生在短期均线之间，反映一种短期调整走势，不会改变市场的方向;但在行情发展的末期，均线交叉往往预示着多空转变。所以，要注意观察均线交叉出现的位置，是在行情的顶部、底部还是中部，看看各条移动平均线的排列情况，是多头排列还是空头排列，特别要注意60日移动平均线的走向。

我们不妨再回过头来看一看云海金属和张江高科的走势图。如图3-21和图3-22所示。

从图3-21和图3-22中我们可以看到，在中长期移动平均线呈空头排列，60日移动平均线向下运行时，短期均线出现黄金交叉只是下跌过程中的一种反弹;在中长期移动平均线呈多头排列，60日移动平均线向上运行时，短期均线出现死亡交叉只是上涨过程中的一种回调。

但是，在行情发展的末期，如果出现短期均线交叉往往是变盘的信号，常常成为行情转折的先导。

我们不妨再看一下云海金属和张江高科的后续走势，如图3-23和图3-24所示。

4.如何用“1260均线”把握买卖机会

“1260均线”可以说是一种短、中期均线组合，这种组合以120日和250日均线为背景线。基本的分析方法是用60日均线把握趋势，用10日和20日均线操盘。当10日和20日均线处于60日均线之上，60日均线坚挺向上运行时，持股做多，当股价回调到10日或20日均线以下时，是买入时机。反之，当10日和20日均线处于60日均线之下， 60日均线向下运行时应看空，当股价反弹到10日或20日附近时，是卖出时机。在横盘整理阶段，有时10日、20日和60日均线缠绕在一起，谨慎观望，静待时机。

60日移动平均线是市场的轴心，当市场大的趋势发生转变时，必然伴随着60日移动平均线运行方向的改变。所以，运用“1260均线”捕捉买卖时机，一定要看住60日移动平均线的走势方向，一般用10日和20日移动平均线寻找买卖点。而用20日和60日移动平均线把握买卖方向，则是一种比较稳健的投资方法。

下面就以20日和60日移动平均线为例加以说明。如图3-25所示（实线代表60日移动平均线走势，虚线代表20日移动平均线的波动）。

（1）60日均线操作原则

60日均线之上不做空，60日均线之下不做多。在60日移动平均线向上运行时，应该看多做多；60日移动平均线向下运行时，应该看空做空。

（2）买卖点

60日移动平均线向上运行时，最佳买点是一轮行情刚刚启动之际（此时10日和20日均线会出现黄金交叉，是最佳买点），但这时60日均线还没有真正形成向上运行的趋势，此时买入带有一定的超前性，20日均线与60日均线出现黄金交叉是稳健买点。在图3-25中，1是卖点，但由于一轮涨升行情刚刚启动，可以持股不动；2是一个较佳买点，如果底部踏空，此时可以建仓；3是较佳卖点；4虽然是买点，但价位已高，风险加大；5是最佳卖点。

请看图3-26启明信息（002232）的走势图。

从图3-26中我们看到，最佳买点比稳健买点要超前，但有一定风险。股价的实际走势和买卖点要比示意图的标示复杂得多，但60日移动平均线是把握市场方向的一条主要趋势线。总体上看，如果在60日移动平均线刚刚抬头时买入股票，将获利丰厚。

60日移动平均线向下运行时，最佳卖点在头部（此时10日和20日均线会出现死亡交叉），20日均线与60日均线出现死亡交叉是被动卖点，这时股价已经有较大跌幅。在图3-25中A虽然是买点，但一轮下跌行情刚刚开始，风险较大，可以不买；B是卖点，应该出货；C处于下跌过程中，不支持做多，应以持币观望为主。

启明信息的后续走势如图3-27所示。

（3）背景线

在利用20日移动平均线寻找买卖点时，5日和10日移动平均线应该作为重要参考；而在用60日移动平均线把握市场趋势时，要以120日和250日移动平均线作为背景线。尤其120日移动平均线是一条十分重要的长期趋势线，要和60日移动平均线结合起来使用。“1260均线”是一种短中期均线组合，特别适合中线波段操作，但在观察市场的长期趋势方面略显不足，120日移动平均线比60日移动平均线更具稳定性，所以在用60日移动平均线把握市场趋势时，要时刻关注120日移动平均线的走势方向（图3-28和图3-29）。