第二十四章 To“散户”：别让“庄家”骗了你

几十年的炒股经验让我知道，任何人都无法始终战胜股市。只是在某些特殊情况下，你可以在一些个股身上发财致富。无论你的经验多么丰富，犯错误的可能性总是存在的，因为投资不可能百分之百的安全。华尔街的所有专家都知道，根据“内线”明牌去操盘，比饥荒、瘟疫、歉收、政治调整或所谓的“正常意外事故”还要使人更快破产。在华尔街这个地方，或者其他任何地方，直通成功的柏油大道根本就是不存在的，如果你明白这个道理，为什么还要执迷不悟呢？

面对明牌的诱惑，每个普通投资者都无法抗拒，这就是为什么会有这么多报出明牌和听信明牌的人的原因。经纪商把自己在市场通讯杂志上看到的和口耳相传得来的消息传达给交易者，并向他们提供适当的交易建议。然而，对实际情况，报出明牌者不应该说得过于详细，因为市场走势总是领先于实际状况6~9个月的时间。今天的盈余并不足以让经纪商建议顾客买进股票，除非你可以肯定在6个月或者9个月之后的市场情形。假如你真的可以看得那么远，可以看出情势的发展会改变目前的大势，那么，今天这些关于股价便宜的传言立时就会不攻自破。每一个交易者都应该高瞻远瞩，可是经纪商所关心的并不是未来，而是他们今天能够赚取多少交易手续费。所以，一般证券商出版的那些杂志中不可避免地出现错误的推理和判断，因为没有了手续费，证券商就没有了一切，他们总会想方设法地利用手中所掌握的杂志来引诱大众进行交易，使大众从操盘手手中买进同一只股票。

我们常常可以看到内线人士到证券公司找老板，并对老板说：”我希望你能够为我创造出一个可以承接5万股股票的市场。”接下来，证券商会要求提供下一步细节。假设这只股票现价是50美元，内线人士会对他说：”我会以45美元的价格给你5000股的买进选择权，每提高1个点再另外给5000股购买权，总共是5万股。当然，我也会给你以市价卖出那5万股的选择权。”

每一个证券商身边都围绕着许多追随者，对这些追随者来说，这是一个赚钱的好方法，只要他们拥有内线人士所追求的东西，内线人士也会成为他们的拥崑。如果一家证券商有线路直通到分公司和全美各地的关系交易所，那在交易中，他们往往可以找到众多的追随者加入操盘。请你记住，不管怎样，由于卖回选择权的关系，这家证券公司所打的仗都是有准备的。如果他可以调动起顾客跟进的积极性，就可以卖出手中的全部持股，从而获得巨大利润。这让我想起了华尔街一位著名内线人士的“剥削”方式。他经常会拜访一些大证券商的大牌营业员，有时，甚至会更进一步，去见公司里的某位小股东。他会说类似于这样的话：“朋友，你已经帮过我很多次了，我想表达一下自己的谢意，给你一个真正可以赚钱的机会。我们正在筹划一家新公司，为了吸收关系企业中某一家公司的资产，所以，会把这只股票的价格炒高。我打算以每股65美元的价格转让给你们500股雄鸡商店的股票。这只股票的当前股价是72美元。”

心存感激的内线人士把这则消息告诉给了许多证券公司里的大牌营业员。这些收到内线人士礼物的营业员都在华尔街讨生活，他们拿到利润丰厚的股票之后，又该怎么办呢？当然是建议他们所能见到的每个人都来买进这只股票，好心送礼物内线人士当然清楚，他知道这些营业员一定会创造出一个极大的市场，使自己能够以较高价格把手中持股转让给可怜的普通投资者。

还有一种应该明令禁止的出脱股票的操作手法，那就是证券交易所不应该允许挂牌上市股以分期付款的方式向一般投资者出售。对于任何一只股票来说，正式挂牌的报价者阳E常有吸引力，何况还有参与自由市场的证据，再加上价格上的差距，这就是一只股票上涨所需要的全部诱因。

另一个比较常见的卖出股票方法就是增加股本，这完全是按照市场的要求操作的，然而，它却可以使得那些不动脑筋的交易者亏损几千万美元，而收益者却不用承担任何法律责任，因为它是合法的。不管是老股换一股还是老股换4股，这样的操作都是希望能把旧的东西卖出更多。如果旧价格1美元很难卖出，而换成4个25美分的可能就比较好卖，或者分成4个27美分或30美分都可以卖得出。

大众为什么不问为什么股票会因此而变得容易卖出呢？这是华尔街的特色。大众投资者总是这么糊里糊涂，甘为操盘手做嫁衣。然而，对于这种类似于“特洛伊木马”的东西，每一个明智的投资者都应该小心谨慎，这也是每一个普通投资者应该时刻牢记于心的。可他们往往对此不予理会，因此而每年亏掉数百万美元。

意图编造或者散播谣言的行为对个人和公司信用及业务都会造成非常不利的影响，这样的行为一定会受到法律制裁，也就是说如果有人力图通过影响大众卖出股票的方式来打压股价，是会受到法律制裁的。原来的主要目的是在情况紧急时处罚任何怀疑银行健全程度的人，从而减少挤兑恐慌的危险。但这也从另一方面保护了普通投资者不会以低于真正价值的价格出售股票。也就是说，美国法律会严惩散布这类利空消息的人。

那么，如何保证普通投资者不会以高于真正价值的价格买进股票呢？又由谁来惩罚散布毫无根据的利多消息的人呢？没有任何人能够担负起这样的责任。在股价过高时，普通投资者会根据不署名的内线建议买进股票，造成经济上的损失。假如能够有一种法律来惩罚那些说谎的多头，就像现如今惩罚空头说谎的法律一样，那么，我相信大众一定会减少不必要的损失。

另一方面，承销机构、操盘手及不署名且持乐观说法而受惠的人都可能会告诉你，靠着谣言或不署名的声明做交易而造成亏损怨不得别人，只能怪自己。

证券交易所应该保证大众在做交易时不会受到不公平操盘方法的侵害。假如一个知晓内情的人希望普通投资者接受他对事实的声明或是希望大众接受他的意见，那他就应该把大名署上。要知道，在发布利多消息或声明时必须署名并不能使这些信息变成现实，但却可以让那些发布这些信息的“内线入士”和“董事们”更加谨慎和小心。

对于股票交易中的基本要素，每个交易者都应该时刻牢记于心。当某只股票上涨时，你没有必要去研究它上涨的原因。持续的买进一定会造成股价不断上涨。只要股价持续上涨，那么，偶尔出现小幅回档也是很自然的事，你应该始终跟随着大盘走势，这才是最安全的操作策略。假如股价经过长期稳定上升之后开始转为逐渐下跌，且只是偶尔出现反弹，显而易见，最小阻力线已经从向上变为向下了。情况就是这样，为什么非要找到解释呢？对于某只股票下跌，你可能会找出许多理由，但只有极少数人才知道真正的原因，他们要么守口如瓶，要么反过来胡说A道，欺骗大众。这个游戏的本质就是这样的，每个参与进来的投资者都应该了解这一点，少数知道内情的人是不会说出真相的。

实际上，很多所谓的“内线人士”或“董事”的声明都是毫无根据的，不管他们究竟有没有署名。一般说来要求内线人士发表声明的时候很少，声明是那些在市场上拥有巨大利益的人编造出来的故事。某只股票在某个阶段上涨时，为了便于交易这只股票，大量持股的内线人士并不反对专业人士的帮助。此时内线人士可能会把大赌客买进的时机透露给你，可他却不会说出卖出的时机。这样一来，大操盘手就与大众处于同等的地位了，唯一不同的就是他必须要有一个足够大的市场才能卖出手中持股。这个时候，误导大众的谣言一定会应运而生，其实在这整个游戏进行过程中，你都不能相信任何内线人士的话。通常情况下，只有公司的大老板可以根据内线消息来采取行动。他们没有撒谎，但是什么都不说，”沉默是金”此时就是他们的原则之一。

我已经强调过很多遍，再多说一次也无所谓，几十年的炒股经验让我知道，任何人都无法始终战胜股市只是在某些特殊情况下，你可以在一些个股身上发财致富。无论你的经验多么丰富，犯错误的可能性总是存在的，因为投资不可能百分之百的安全。华尔街的所有专家都知道，根据“内线”明牌去操盘，比饥荒、瘟疫、歉收、政治调整或所谓的“正常意外事故”还要使人更快破产。在华尔街这个地方，或者其他任何地方，直通成功的柏油大道根本就是不存在的，如果你明白这个道理，为什么还要执迷不悟呢？