高杠杆并不意味着高风险

在金融市场上，因为很多人不愿意动脑筋搞清楚一些基本的问题，而常常 成为外行。然后，这些外行却不自知，只要在市场待过一段时间，就会自以为是，有人还会以专家自居。或者有些人压根就干脆不动脑筋，凡事人云亦云，听 到什么就是什么，看到什么就是什么，不去思考，不去盟别，往往成为错误言论 的接受者和传播者。

比如，高杠杆比例就等于高风险，就是一个在投资江湖上流传甚久的大众性普遍认知。一说起外汇交易的风险，就问你哪个交易商提供的杠杆是多少?

或者是问你选择的杠杆是多大比例？一旦听说 1:100 或者 1:200 ，甚至1:40。这样的高杠杆，就惊呼"风险太大了。" 

果真如此吗?

如果不去做细致的推敲，而是想当然，那肯定会有这样的结论：高杠杆，放大了收益，也放大了风险。你做错一次，就玩完了。

世界上的事情最怕认真二字。我们也认真一次。让具体的数字来说话，我们才会更明白其中的道理。

我们都知道，在外汇市场上，一个标准合约价值是10万美元。而欧元/美元 (EUR/USD)的市场报价是五位数，小数点后面有四位，比如，1.2835之类 的。那么，很清楚，欧元/美元(EUR/USD) 这个品种，市场每波动一个点，盈亏就是10万美元 X0.0001=10 美元。换句话说，对欧元/美元(EUR/USD) 来说，每个点(也就是小数点后面第四位)价值10 美元。 现在，你看到了，我们确定在标准合约下，欧元/美元 (EUR/USD) 每个点价值 10 美元的过程中，并没有涉及杠杆比例。也就是说，不管你选择的比例是1:50 ，还是1:400 ，欧元/美元(EUR/USD) 这个品种，每个点的价值都是10美元，跟杠杆无关。

现在我们开设两个外汇保证金账户，开户金额都是1万美元 。不同的是， 账户A选择 1:50 的杠杆，账户B选择 1:400 的杠杆，如表2-1所示。

你看到了没有？高杠杆的账户B中，剩余的可用保证金居然是比低杠杆的账户A多的。我们知道，账户中剩余的可用保证金越多，账户就越安全，这是没有问题的。

我们来做一个总结：在账户投资金额相等、开仓于数相同的情况下，杠杆比 例越高，账户剩余的可用保证金越多，账户抵抗反向波动的能力越强，账户越安全！

现在我们来思考另外一个问题，就是开仓数量即仓位高低对账户的影响有多大。同样是上述的两个账户A和B，如图表2-2所示。

这一回，你是不是看出一些问题来了？你看到了，两个账户投资金额是一样的，只是选择的杠杆不同。在只做 1手交易的情况下，两个账户剩余的可用保证金分别是8000美元和9750美元，相差还不是很多。但是，如果加大交易量，也就是说提高仓位，做3手单，这时两个账户剩余的可用保证金就分别是4000美元和9250美元，差距非常大!换句话说，两个账户抗拒风险的能力就相差太远了。低杠杆的A账户，风险其实更大。

都是账户A，做3手交易时，剩余的可用保证金比做I手时要少。如果不幸你做错了方向，因为你持有的仓位高，损失必然就会更大，那么，这时会出现什么情况呢？就是账户中的剩余可用保证金急剧下降，账户告急!

通过数字的变化，可以看得更清楚一些。

以账户A为例，假设在1手交易和3手交易时，我们都是在l.3500做多欧元/美元(EUR/USD)，然而，很不幸，我们看错了市场的方向，欧元/美元(EUR/USD)开始下跌了。

当欧元/美元(EUR/USD)跌到1.3450，距离我们的开仓价下跌了50个点。做1手交易时，账户中已开仓的部位损失50X10=500美元，账户中本来剩余的可用保证金是8000美元，现在就只有7500美元了。剩余的7500美元来保证1手交易的安全，问题不大。

当我们做3手交易时，账户中已开仓的部位损失3X50X10=1500美元，账户中本来剩余的可用保证金是4000美元，现在就只有2500美元了。剩余的2500美元来保证3手交易的安全，问题多多。再跌80个点，已开仓部位的损失就会再增加3X80X10=2400美元，账户中剩余的可用保证金就只有可怜的100美元了！这时的账户就如同站立在悬崖边上一样，随时都有爆仓的可能。只要再反向波动4个点，MT4交易软件中会发出一声叹息"game over"，一切灰飞烟灭。

这时候，我们就很清晰地看到风险其实在于仓位的高低，即我们的交易占用了多少比例的资金。

我们换个角度再来看这个问题，你还会有更深的认识，你将不再人云亦云地说，高杠杆=高风险。

我们这次开设4个账户，选择同样的杠杆，1:200，但是投入金额不同，分别是2000美元、5000美元、10000美元和20000美元，如表2-3所示。

这时，你看到了这样一幅景象：相同杠杆，同样单量，投入的金额越大，账户中剩余的保证金越多，账户抵抗风险的能力越强，账户越安全。

其实，我们用仓位这个概念更科学。

A 账户投资金额 2  000  美元，做1手交易，占用了500美元，仓位比例是 25% ;

B 账户投资金额 5  000  美元，做1手交易，占用了500美元，仓位比例是 10% ;

C 账户投资金额 10  000  美元，做1手交易，占用了500美元，仓位比例是 5%;

D 账户技资金额 20  000  美元，做1手交易，占用了500美元，仓位比例是2.5% 。

所以，至此我们可以得出结论了:高杠抨并非风险的来源，高仓位才是风险 产生的罪魁祸首。