第3节 斐波拉契黄金分割的进阶用法

直线工具的另一经典是斐波拉契黄金分割线。斐波拉契的黄金分割是一项伟大的发明，曾经在技术分析领域以精准的位置预测闻名于世。在选择好基准波段之后，黄金分割不仅能以简单的比率精确预测囚调波段的支撑点，更能以自身波段的扩展比率预测突破后的下一浪高点。如下页图7-9所示。

但是，随着时代的变迁，越来越少的技术分析人士使用黄金分割，坚持使用黄金分割的更是只属于少数的资深分析人士。因为从2009年亦即中国金银投资热潮起点开始，即使在日线和周线这些长周期的走势图中，斐波拉契黄金分割的传统用法也已经开始失效，如下页图7-10所示。而一般技术分析教材依然在作牵强的解释，以往精确预测阶段性底部和顶部的黄金分割线已经沦为提供宽阔的支撑压力区，难怪绝大多数的技术分析派都将其弃之不用。

黄金分割线的传统用法失效是必然的，因为绝大多数人都知道它的传统用法，所以让大多数人亏损仍然是市场的发展方向，黄金分割线的传统用法注定是要失效的。但是，黄金分割理论作为反映大自然本质的真理，只要市场一天还有生命，黄金分割就不可能真正失效。在一般技术分析教材上学到的黄金分割线用法其实只是最皮毛的基础，黄金分割线的用法是一个庞大的理论体系，这里介绍两种简单的黄金分割线的进阶用法。

第一种进阶用法是移动黄金分割线。如图7-10，先选取好参考波段，以该波段的高低点为基准，作黄金分割线，这一步与传统方法无异。关键在于第二步：以上破基准波段为标志，把黄金分割线整体上移，黄金分割线的底部移动至基准波段的回调低点。如图7-11所示，随后的消费旺季大牛市的第一浪顶部和回调低位均被黄金分割线261.8%和161.8%扩展分割位精确预测。

这现象并不是偶然的。同样以现货白银的周线走势图为例，紧接上一例的第一波跨年度牛市行情，选取第一波上涨波段为基准波段，以该波段的高低点为基准，重新制作新的黄金分割线。以上破基准波段为标志，把黄金分割线整体上移，黄金分割线的底部移动至基准波段的回调低点。如图7-12和图7-13所示，黄金分割线161.8%扩展分割位以很小的误差推算出跨年度大牛市的绝对顶部。当时预测该顶部位置的人很多，有使用趋势线的、有使用通道的、有使用甘氏线的，等等，但预测结果偏差都比较大，有的预测结果在48一线，有的在52一线，有的在更远。黄金分割线的这种用法在．白银T+D的走势上同样适用，当时预测顶部在10895元／千克， 与实际走势误差107元／千克，也即不到1%的误差。这种进阶方法虽然简单，但是预测位置的价值极高，同样是因为建立在极少数人掌握这种技术的基础上。

这种方法不但适用于宏观走势预测，也适用于微观走势预测。上面的都是上升波段的例子，下面看一个下跌波段的例子。下页图7-14是国际现货白银的1小时走势图。这里选择的波段并不是单一的一个小浪，因为根据波浪理论，下跌一般只有两浪，所以在开启第三浪下跌的时候，我们把前两浪看作一个整体，作为参考波段，如图中圆角长方框所示。

黄金分割线下移之后，61.8%分割线出现了一次支撑作用，说明下挫力量不强，行情在100%分割位置略上见底回升，见下页图7-15。这是经典的1倍扩展规则，在微观走势中经常都会出现。

下面介绍黄金分割线的第二种进阶用法，这种用法主要用于提供日内的关键支撑和压力点。这种方法完全建立在上一个交易日的3个重要价格的基础上。西方金融市场非常重视上一交易日的收盘价和最高、最低价，往往以这3个价格的平均值作为日内走势的中轴线。而这种方法就是以这条中轴线为基准，分别向上下作两组对称的黄金分割线，黄金分割线的跨度就是上一交易日的最大波动幅度，即上一交易日的最高价减去最低价。下页图7-16显示的是2011年4月8日（星期五）的详细信息，这在4月11日（星期一）的日内支撑压力预测中需要用到。

以4月8日的收盘价、最高价、最低价的平均值40.4367美元为中轴线，以4月8日的最大波动幅度1.44作为跨度分别向上下作两组黄金分割线，其中两条50%分割线予以忽视，其余各线分别构成日内的三道压力和三道支撑，如下页图7-17所示。4月11日当天开盘直接上攻第三道压力，如图中A点所示。第三道压力线提供最强的压力，该位置是非常理想的做空入场位置。银价回落时下方的第一道压力转化为支撑，提供短多的机会，如图中C点所示。弱势反弹在第二道压力附近结束，提供空头加仓的机会，如图中B点所示。接近尾盘时段跌势在第一道支撑线附近获得绝对支撑，如图中D点所示。因为同一日内同时碰触最边缘的第三道压力线和第三道支撑线的可能性极低，所以在第三道压力线回落的银价极可能在第一道支撑线处结束空头走势，从而构成绝佳的平空并反手进多的机会。

值得一提的是，这种方法并不适用于白银T+D的分析。因为白银T+D采用的是以下午盘收盘价作为当天收盘价，而且3个时段内都存在断点。所以白银T+D投资者要善于借助国际现货白银走势指导自己的白银T+D交易。

这种方法还有很多很有价值的技巧所在。例如在亚（洲）盘时段，银价的波动区间基本上限制在第一档支撑和压力线之间。对于上涨概率极高的亚盘时段来说，银价触及第一档支撑的时候是难得的多头进场时机；而银价触及第一档压力甚至第二档压力的时候，就不宜盲目追多了，应作为多头短期获利了结的最佳出场点。在遇到少数极强单边行情的时候，银价会罕见地冲击至第三档支撑或压力线，这种情况出现的概率极低，平均每个季度只会出现一次。而这也正是百日难得一遇的精确反向进场点。因为这种行情往往都是西方国家主力资金在亚盘时段刻意诱空或者诱多的反映，这种进场点不但异常精准，而且往往能抓住银价大规模运行的起点。在欧（洲）盘时段，波动范围开始扩大，最大波动范围在第三档支撑压力线之间。这两道水平线能提供极佳的进场和出场位置，一般银价在欧盘时段遇到第三档支撑或压力后，会折回到第一档支撑或压力线上。而第二道支撑和压力线则提供破位进场的参考意义。在美盘时段，第一档的支撑和压力只是作为回调或反弹的据点；第二道支撑和阻力线仍然担当破位进场的参考点。因为在这个时段内，银价波动范围将进一步扩大，所以第三档支撑和压力线不足以构成反向进场点，只能作为出场依据。在不少的情况下，银价的波动范围会超出第三档的支撑或压力线，这时候第三档支撑压力线则作为破位进场点，进场之后我们需要用到第四档和第五档支撑压力线。这里补充说明一下，第四档支撑压力线是黄金分割的138.2%扩展分割位，第五档支撑压力线是黄金分割的161.8%扩展分割位。第四挡支撑压力线提供弱支撑或压力，作为出场位置。第五档支撑压力线提供强支撑或压力，作为反向进场点。

还有其他不少的应用技巧，就不在此一一道出了，留待读者在实践中慢慢发掘和体会。成功的技资者都拥有属于自己的秘密技巧。

黄金分割线能提供非常好的位置预测价值，均线能提供多空力量强弱的情况，作为方向设定的依据，有时也能强化黄金分割线系统里一些关键位置的价值。两者优势互补，正好构成日内短线交易的完整系统。下页图7-18就是西方职业操盘手使用的1小时周期交易分析系统，其中3条均线分别是参数为8、21、89的指数平均线，都是斐波拉契数字。该均线系统的使用技巧比较复杂，在此就不作具体介绍了，鼓励有兴趣的读者自行作进一步研究。