第4节 微观——识别有效形态

成交量运用在微观层面上的时候，不但能结合单根K线形态辅助中观层面的技术分析，就在微观层面本身，也能独立判断出很多有效的转折点，对于无论是短线交易坯是中线交易，都能提供强大支持。

从15分钟以下用期的走势图开始，就不能像之前那样单凭一根K线去判断行情的后续走势，而要观察一定范围内的K线形态。很多时候，微观周期的成交量脉冲不会高度集中，也不会精确对应转折点。如图5-10所示，这是COMEX期银的5分钟走势图，这里的成交量脉冲就是一个区间，这个区间正好对应银价的V形底部密集区。

同样，拉登死亡线后的强劲反弹也是早有先兆的。图5-11是COMEX期银的15分钟走势图，图中的成交量；脉冲出现在大V形底部，也是提早出现在最后一根巨阴线处，并不是精确对应，只能以“脉冲对应V形底部”看待，而非作成交脉冲对应单根K线看待。

有V形底当然也有V形顶的存在。下页图5-12是COMEX期银的1分钟走势图。这里的成交量脉冲很标准，但V形顶不怎么标准。而从成交量脉冲对应单根K线的技术显然是行不通的，因为当根K线是光头阳线。所以再一次强调：15分钟以下的周期走势图必须从区间去观察，否则很容易犯“过度微观”的错误。

W底在多数人心目中比V形底更加熟悉。在成交量的微观层面运用中，W底理所当然的也会派上用场。下页图5-13是COMEX期银的5分钟走势图，W底的标准量价形态就如图中所示。W底的两个底部区间分别对应两次成交量的脉冲区间。W底出现的频率比V形底少，但更加可靠，相应激发的行情也更稳定。

下页图5-14也是COMEX期银的5分钟走势图，展示了一个不怎么标准的W底量价形态。这个实例中，不但W底不标准，脉冲区间也不算标准。举这个例子是为了说明一个现象：微观周期图中“噪音”将遍存在，不规则形态比比皆是。对有效形态的甄别必须建立在对行情的长期观察之上，超额的利润属于有耐心的人。

下页图5-15仍然是COMEX期银的5分钟走势图。这是两种形态复合影响的实例，这种例子并不少见。前面的W底对应两处成交量脉冲区间，属于标准的W底量价形态，非常可靠。所以几乎可以确定后面V形底的底部必然不会低于前面的W底底部，巨量成交量脉冲只是V形底成形的进一步确认。

为什么在短周期走势图中，成交量脉冲往往不能精确对应底部或顶部的转折K线呢？这涉及一个由投资行为传导到价格表现的延迟问题，也就是俗话说的“量为价先”的普遍现象。仔细观察上面的例子，不少的成交量脉冲是发生在底部之前的下跌过程中，往往还对应着大实体阴线。其实转换一下角度去思考，就不难得出结论了：好比V形底的最后几道加速下跌阴线与后面转折上行的阳线，其实在中观周期图上面的表现，就是长下影线。长下影线对应成交量脉冲是标准的转折形态，只是进一步说明了成交量脉冲往往是在影线形成之前就已经出现。好比弹簧要把坠落的重物弹起来，主要受力和作用力都发生在向下收缩的时候，而非向上反弹的时候。

细心的读者或许会有疑问：上面的例子怎么只有V形底和W底？而没有同样作为经典底部的头肩底呢？另外，上面的例子都是以底部为主，V形顶只出现过一次，M顶甚至完全没有实例？

其实这是跟笔者写作时期所处的行情特征所决定的。因为都是微观周期的实例，行情软件的数据储存量有限，而笔者写作时正处于白银市场的超级大牛市阶段。量价形态主要是预示正确的操作方向，所以出现预示顶部的量价形态当然非常罕见。V形顶的量价形态尚且几乎不存在，更何况M顶呢？至于头肩底形态，这的确在微观行情走势图中极少出现，是比W底还要少得多的例子。所以在实际分析和操作当中，头肩底和头肩顶的情况基本上不需作考虑。