看涨的策略

假如你认为你的股票会上涨，这样你就解决了方向偏见的问题。下一步你就要决定你的风险忍受度，更准确地说，你对股票上涨的信心有多大。所以你要问自己:“你认为这只股票会涨到哪里?”

非常看涨:需要采用高风险的策略。

一般看涨:需要比较保守的策略。

你要根据不同情况采用不同的策略。

非常看涨

策略1:买入看涨期权

策略原理:投资者认为股票在短期内会明显上涨。

策略应用:在价内状况下，离行权价最近的价格买入看涨期权。

上涨可能:利润上涨的可能是刁良的，会随着股价的上涨而上涨。

到期时的不赚不亏点:行权价加上价差和佣金。

下跌风险:如果在到期时股价等于或低于行权价，那么风险就是所付的成本。

保证金:没有要求。

评论:如果市场波动不大，那么随着期权时间价值的衰落，仓位的价值会下跌。

策略2:卖出没有对应股票的看跌期权

策略原理:投资者认为股票会上涨，在很长时间内都不会下跌。

策略应用:在价内或价平状况下卖出或发行看跌期权，但并不持有股票的空头仓位(所以说这是没有对应股票的看跌期权)。如果投资者非常看涨，那么就要在价内状况下卖出或发行看跌期权。

上涨可能:潜在的利润取决于期权的卖价。如果越是价内买入的，那么收到的钱就越多。

到期日的不赚不亏点:行权价小于价差。

下跌风险:亏损几乎是无限的(说“几乎”是因为对应的股票不可能跌到。以下)。虽然可以用止损来限制风险，但这是一个高风险的策略。如果晚上出了坏消息，股票会下跌，也会给期权带来灾难性的亏损。

保证金:需要保证金。

评论:如果股票波动不大，随着时间的推移，期权的时间价值会衰落，期权的仓位就能赚钱。

一般看涨

策略1:看涨前提下的看涨期权价差组合或看跌期权价差组合

策略原理:投资者认为股价会适当上涨，不会下跌，但为了以防万一，需要限制下跌的风险。

策略应用:在价内状态下，离行权价最近的价位买入看涨期权，再在价外状态下离行权价最近的价位卖出或发行另一种看涨期权，如此一来账户要记入借方。

或

在价内状态下，在离行权价最近的价位买入看跌期权，再在价外的状态下，在离行权价最近的价位卖出或发行看跌期权，如此一来账户要记入贷方。

上涨可能(以看涨前提下看涨期权价差组合为例):取决于两个行权价之间的价差(通常每份合约是500美元)小于二开始的借方金额;如果股票到期时价格在比较高的行权价之上，那么利润是最大的。

或

(以看涨前提下的看跌期权价差组合为例):取决于一开始的贷方金额;如果股票到期时价格在比较高的行权价之上，那么利润是最大的。

下跌风险(以看涨前提下看涨期权价差组合为例):取决于一开始的借方金额;如果股票到期时价格在比较低的行权价之下，那么亏损是最大的。

或

（以看涨前提下看跌期权价差组合为例):取决于两个行权价的价差小于一开始的贷方金额;如果股票到期时价格在比较低的行权价之下，那么亏损是最大的。

保证金:在卖出或发行看涨期权时需要保证金。

评论:因为可以对冲仓位，所以在本策略中时间价值的衰落不是关键因素。

策略2:有对应股票的看涨期权

策略原理:投资者认为股票会适度上涨，但是又担心价格会下跌，因此想控制好下跌的风险。

策略应用:投资者买入股票(因此有对应股票的看涨期权和无对应股票的看涨期权正好是相对的，后者不持有股票)并在价外的状态下，在离行权价最近的价位卖出或发行对应的看涨期权(1份合约对应100股)。

上涨可能:取决于购买购票的价格和行权价之间的价差加上卖出看涨期权的贷方金额。

下跌风险:对应的股票的下跌小于卖出看涨期权的贷方金额。

保证金:在卖出或发行看涨期权或看跌期权时需要保证金。

评论:在交易时，时间价值的衰落对你有利。