基本期权参数

期权合约包含4个方面:对应的资产、到期月、行权价和类型。

对应的资产=期权对应的市场(股票，指数等)

到期日=到期月的第三个周五到期

行权价=期权持有者在这个价格拥有权利(不是义务)购买对应的资产。

期权被分为价内期权、价平期权和价外期权。

价内=看涨期权的行权价小于对应资产的价格;看跌期权的行权价大于对应资产的价格。

平价=看涨/看跌期权的行权价和对应资产的价格一样。

价外=看涨期权的行权价大于对应资产的价格;看跌期权的行权价小于对应资产的价格。

类型=看涨期权或看跌期权。期权只有两种类型:看涨期权和看跌期权(请看图12.2和图12.3)。

看涨期权让期权买家有权利，但不是义务，在到期前的任意时刻以特定的价格(行权价)买入对应的资产(每份期权合约等于100股股票)。

买入看涨期权后，当市场上涨时，就能赚钱。

做空或发行看涨期权后，当市场下跌或横盘时，就能赚钱。

看跌期权让期权买家有权利，但不是义务，在到期前的任意时刻以特定的价格(行权价)卖出对应的资产(每份期权等于100股股票)。

买入看跌期权后，当市场下跌时，就能赚钱。

做空或发行看跌期权后，当市场下跌或横盘时，就能赚钱。(译者注:原作者可能错了，应该是亏钱。)期权有两种价值，它们合在一起就是你要支付的价格:

内在价值(w)包含了很多因素，包括对应资产的价格;当期权越来越倾向于价内状态时，内在价值就增加;当期权是价外状态时，内在价值就变成了。

时间价值(TV)随着期权离到期日越来越近而减少;到了到期日这天，时间价值就变成了。

例子

EBAY在10月份的看涨期权行权价是45美元(现在是7月，EBAY的价格是40美元)。

期权的价格是4.00(每份合约400美元)。

内在价值=0美元;时间价值=4美元。

例子2

EBAY在10月份的看涨期权的行权价是35美元(现在是7月，EBAY的价格是40美元)。

期权的价格是8.00(每份合约800美元)。

内在价值=3美元;时间价值=5美元。

请注意:对应的股票的波动性会影响时间价值:

减小的波动性=减小的时间价值。

增大的波动性=增大的时间价值。