7.压力与支撑
在期货和股票市场里,存在最久,知名度最够、最被广泛运用的两个观念,就是压力与支撑。望文生义,压力指价格上升时,阻挡行情继续上涨的价位或价位区;支撑指价格下跌时,支持行情不再往下滑落的价位或价位区。在上升趋势中,投资人应在支律价位进场做多;在下跌趋势中,投资人应在压力价位做空。
经过数十年的淬练，压力与支撑仍是股票与期货市场内的重要指标，只不过决定支撑与压力价位的方法各自不同而已。
数十年来,许多人用各种不同的方式,企图建立客观且可运用的方法，来决定压力与支撑的价位。这些方法包括趋势线、黄金分割率、江恩理论、斐波那契数列……准确度则各自不同。本章的目的,即在介绍一套较准确 的方法。
首先我们得说明，当日冲销者使用的决定压力与支撑价位的方法,只限当日有效。因为当日冲销者的压力与支撑价位,必然非常接近市价,波段投资人使用这种方法,当会频繁进场或出场,就不成其波段操作了。
移动平均区间
The Moving Average Channel(MAC)
移动平均线的观念由理査徳•唐奇安(Richard Donchian)所发明,我借用他的观念,发展出移动区间理论。简单地说,我们放弃原本取单位时段的 最后价格为计算基础,而是以单位时段的最高价加总平均,成为高价平均 线；单位时段的最低价加总平均,成为低价平均线。这两条平均线所构成的 区域,即为移动平均区间。
基本上,压力即是之前的高价区,支撑即是之前的低价区。因此我们不用单位时段的最后价格,而分别取其最高价和最低价平均,以符合寻求 压力与支撑的意义。图7 — 1即是5分钟移动平均区域图，图中显示下列的特性：
1.当行情走扬时,移动平均区间即是支撑区換言之，当商品价格在区 间的下半部时,昱然在寻求支撑。
2.当行情滑落时,移动平均区间即是压力区換言之，商品价格会在区 间的上半部破到阻力。
3.当K线图在区间之上时,表示强势盘
4.当K线田在区间之下时,表示弱势盘
图7—2和7—3,进一步说明移动平均区间作为压力和支撑的情形。
当日压力和支撑的形成
图7—4显示数个上升和下降趋势，以及移动平均区间与价格和趋势的关系。从图中我们可以看到,商品价格时常穿越移动平均区间。基本上，在上升趋势中,当日冲销者应在支撑区寻找买点;在下降趋势中,应该在压力区寻找卖点。
进场的先决条件有两个：
1.辨明趋势
2.找出压力和支撑区运用的方式如下：
•运用5分钟K线围，如果有两支K线完全在移动平均区间之上,显然是强势盘。积极的投资人,可以在这种悄况出现时进场做多，如图7—5所示。大部分的商品，适合以10分钟或20分钟的K线田来揉作,至于波动 较激烈的商品,像S&P 500或一些外汇期货，則可用3分钟K线困来操作。
•进场做多的信号出现后，当日冲销者必须订定进场的价位，通常是低价平均线附近。当曰冲销者可以在理想的价位设里垠价买单，或是当理 想价位出现时，以市价敲单。
如果你有一部即时报价系统，可在理想价位设定警讯，一旦行情到达预设价位,就可以进场下单。整个过程需要努力与经验的累积,一旦能纯熟 运用，利润就掌握在你手中。
•如果连续两支K线图都在移动平均区间之下，表示是个弱势盘，也就是进场做空的信号。当日冲销的投资人可以在高价移动平均线附近，设定卖空点，如图7-6所示。
掌握波段走势
通常,一般多头走势或空头走势会持续数日之久t因此,连续两支K线 图完全在移动平均区间之上或之下的信号出现的时点,即使还在数日之 前,仍须确认波段走势,且按波段走势来做当日冲销。
但是有一点必须谨记,如果一段多头或空头走势经历的时间愈长,愈有 可能随时反转。如图7—7所示,当趋势反转的信号显现时，必须马上采取反 向动作。
平仓的时机
我们很详细地介绍过进场的信号，但是交易必须平仓才能算完成,以下我们将介绍平仓的时机。
止损法设置止损的方法很简单,一是按照技术分析的原则,一是根据自己所能够承受的损失金额。
如果你进场做多，当连续两支K线在移动平均区间之下，显示盘势转弱。当日冲销者必须在移动平均区间的压力线附近，止损出场。
如果你进场做空，当连续两支K总在移动平均区间之上,显示盘势转强。当日冲销者必须在移动平均区间的支撑线附近,止损出场。
获利平仓倘使我们进场建立头寸以后，商品价格按照我们预测的方向移动,平仓获利的时机有好几种方法:
• 握有多头头寸的当日冲销者，应选择前三支K线困的最低价位为获 利平仓点；振有空头头寸的当日冲销者，应选择前三支K线图的最高价位 为获利乎仓点。这种方法,应在手中的头寸己有相当利润时，才能使用。
•运用K、D值交叉的出场信号,设置获利平仓点。
•建立头寸以后，如果商品价格按照预测的方向形成喷出行情，应该订定一个目标性的获利平仓点。
•如果以上三种方法,在收盘前都无法使头寸平仓,仍应在收盘时，以市价平仓出场„
•不妨在进场时，多做几手单子,将手中的头寸按不同的方式获利平仓。使用这种方式茧然风险增高,但获利的机会也增加了。
移动平均区间内进出法
运用形成移动平均区间的髙低平均线来运用,也是一种很简单的操作 法。当商品价格在上升趋势中，当日冲销者可以在低价平均线附近寻找买 点,并在高价平均线附近或其上方获利平仓。如果商品价格在下降趋势中，当日冲销者可以在髙价平均线附近进场做空,并在低价平均线附近或其下方获利出场。进场做多的当日冲销者，应在低价平均线的下几档设置止损； 进场做空的当日冲销者,应在高价平均线的上几档设置止损。
当上升趋势或下降趋势的波段有相当幅度,这种操作法,显然会限制 当日冲销者的利润。因此在行情盘整时使用这个方法,进出频繁,积小胜为 大胜,才是这种操作法施展功力的时机。
适性而为
我所介绍的移动平均区间法只是一种操作策略,并不是机械式的操作程序，运用之妙,必须适合投资人的交易习性。实际运用时，个人的看盘本 领和决断能力当是制胜的关键。
因此,当日冲销者必须先考量自己的操作习性,是否适于使用移动平 均区间操作法。通常,喜欢在一天当中进出多次的当日冲销者,比较可能运 用这种方法来获利。
移动平均区间操作法就仿佛是高尔夫球教学录彩带,倘使你不实际挥 杆,就永远学不会,而且师父领进门,修行在个人,操作的功夫完全系于个人。倘使你醉心于当日冲销,并且习惯每天频繁地进出,移动平均区间操作法当可满足你的需求。刚开始操作时的不顺或失手在所难免,只要持之以恒,渐窥其奥,当可带来丰富的利润。
配合其他的指标操作
移动平均区间操作法与开盘跳空缺口操作法合并使用，效果非常好。譬如当S&P 500指数期货在开盘时形成向下跳空缺口的买进信号,且 按照先前我们介绍的进场原则，选在399.50的价位进场。根据经验,当行情冲抵此点时，会马上向400的价位移动，然后再折回399.60或更低。通常399.60就是移动平均区间的低价区。图7-9，7-10,7-11就是这两种技术分析方法合并使用的示意。
移动平均区间操作法就仿佛是高尔夫球教学录彩带,倘使你不实际挥 杆,就永远学不会,而且师父领进门,修行在个人,操作的功夫完全系于个人。倘使你醉心于当日冲销,并且习惯每天频繁地进出,移动平均区间操作法当可满足你的需求。刚开始操作时的不顺或失手在所难免,只要持之以恒,渐窥其奥,当可带来丰富的利润。
配合其他的指标操作
移动平均区间操作法与开盘跳空缺口操作法合并使用，效果非常好。譬如当S&P 500指数期货在开盘时形成向下跳空缺口的买进信号,且 按照先前我们介绍的进场原则，选在399.50的价位进场。根据经验,当行情冲抵此点时，会马上向400的价位移动，然后再折回399.60或更低。通常399.60就是移动平均区间的低价区。图7-9，7-10,7-11就是这两种技术分析方法合并使用的示意。
结论
移动平均区间法可以用来决定支撑、压力与趋势。不仅当日冲销者可以使用,倘使我们以日线、周线或月线做资料,也可以据此作为波段操作的工具。必须注意的是,这种操作法不能非机械使用,投资人的临场判断也很重要。
实例及训练
