推荐序:当冲高手

台湾期货交易自1994年第一家合法期货商开业以来，已历经两年多 的惨淡经营。®首当初各界引颈企盼的荣录，如今，却是受伤累累且认路出 场的客户、一家家生意欠佳而相继歇业的国内外期货经纪商，先不论台湾 期货法令是否严苛，其实主因乃在期货为外来产物,期货交易人从事交易 时，如未对期货交易深人研究便贸然进场，不但容易造成期货业者与交易 人间不必要的纠纷，同时也容易使客户遭受巨大损失之后,成为期货交易 的绝缘体。

翻开期货历史，1848年美国成立全世界第一家期货交易所以来，期货 交易所便在全球各地，如同雨后春荀的不断增加，就连内地也在全盛时期 一口气同时拥有40家期货交易所。处于金融国际化的世界潮流之下，台湾 也即将在明年成立国内期货交易所。面对其即将推出之首项期货商品“台 湾股价指数期货”,岛内外法人投资机构与个人投资者莫不积极准备，期待 届时能大展身手。

从以往所见所闻，我们知道一般来说中国人对于技术分析皆能得心应 手，其应用巧妙之处更是凌驾于外国人之上,这都是拜中国人数理观念普遍较佳且数十年股市交易经验所鷗。期货为一髙杠产品（High Leveraged Product),只需缴交5%至15%的保证金即可开始交易;而股票，即使是融资 亦箱准备50%以上之资金。以相同的获利金额比较,当然是期货的投资报 酬较好，这也是许多期货交易人选择交易期货的最大诱因。然而凡学过投 资学的人都知道一句名言一投资报酬率与风险成正比。所以从事期货交 易者最需了解风险之控制。股票交易最糟的情况莫过于所购股票一文不 值,期货交易却有可能损失达当初原始投资金额的数倍或数十倍。

在此提醌各位期货交易者必须先学会“不贪”与“停损”;在开仓交易前 先设定获利目标与最大损失容忍度;成交后在持仓期间一定要以停损单来 保障自己。千万不要抱持“明天会更好”的信念。“把握今天”不但是一般期 货交易人的致胜要决，也是当日冲销交易者的金玉良言，在此更建议当曰 冲销者在平仓时可以考虑使用OCO Order (One Cancel-lhe^Other Order),以 盘中限价单配合收盘市价单的OCO Order来保障您当B冲销的目的与作 业能够顺利完成。

本书译者将原著内容节译成简单易懂之中文，对希望学习当日冲销技 巧之读者,提供了一本人门宝典。所谓“师父领进门，修行在个人”,接下来 期货交易的修行应是多方搜集资料与得自他人的经验传授,这些功力加强 的方式远比在自身的失败中求经验省力省钱。在我的观念里,偶尔的“全垒 打”比不上多次“安打”重要,预祝有心挑战期货市场的读者安打连连。

美商嘉吉期货经纪股份有限公司

台湾分公司总经理 卢立正