导论
短线交易在期货市场里的角色,已日趋重要。昔日期货市场的价格走 势,大都遵循一定的方向,虽有波动,幅度并不大。今日市场的情况,却迥异 于往昔,从1970年代开始,期货商品价格的波动日益活泼,观察价格的时 距也日益缩短。
事实上,期货市场中流传已久的名言“长线是金”仍是历久弥新的告 诫。然而今非昔比,短线价格波动过于剧烈,迫使许多投资人纷纷设定宽幅 止损点避免巨额亏损,愈发加剧行悄的波动。因此聿握波段行情,固然是获 利的契机,但交易风险却也随之升高。
剧烈的价格波动,可以带领投资人进人财富的天堂，或坠人一文不名 的炼狱。但最重要的是,它使得短线交易不再是场内交易者的专利。现在， 几乎所有的投资人,都可以享受短线交易的乐趣。激烈的价格波动,可以说 是短线交易的温床。
价格波动加剧的原因
1970年代以来,期货市场价格波动加剧的原因很复杂,而其中低廉的手续费,以及日新月异的电脑科技,应该是两项最主要的原因。
弹性手续费的实施,无疑是期货市场的重要里程碑。有些投资人并不 需要营业员的投资建议,或消息传递服务，宁愿付较低的手续费,降低交易 成本,以增加交易次数。期货交易的损益,除了买卖差价,其它如错账,手续 费也都应该并人交易成本。许多投资人，到了年底结账时,才发现手续费侵 蚀了他们的利润,或加深损失的金额。
弹性手续费率实施以后,短线投机客和当日冲销投资人的费用大幅降 低,也激励了他们交易的意愿。1980年代初期实施的弹性手续费制度,无疑 是短线交易和当日冲销交易量成长的最大诱因。
电脑革命
1980年代中期开始,个人电脑逐渐普及,不但功能良好,效率髙,而且 价格低廉。投资人只要花几千美元,躭可以买到一部髙效率的新型电脑。
而电脑软件的迅速发展,对期货交易热络的贡献也功不可没。1980年 代末期，电脑软件的运用，已涵盖丫科学、文学,甚至投资等范畴。精良的硬 件设备,加上高效率的软件功能，将期货交易引进一个全新的世纪,这也就 是彼德•斯特梅尔aPeter Steidlmayer)所称的“即时资讯时代"(the Age of Instantism)
报价系统
短线交易的投资人，必须即时获悉市场价格的每一次跳动,以及收盘后获 得的盘后资汛,作为研判行情的基础。目前的电脑报价系统,使每一个投资人,都能以极低廉的代价,获知交易时段内每一次价格的跳动,与场内交易员完全没有时差。即时资讯的充分展现功能,使投资人更方便进出,且良性 循环地使市场流动性更充沛,更利于短线交易和当日冲销。
政治因素
国际性以及美国国内的政治、经济变动，对期货市场也有举足轻重的 影响。过去20年间,石油输出国家组织(OPEC)的任何一项决议,对期货市 场的油价、金价、甚至外汇交易都有推波助澜的作用。可以说期货市场的大 多数商品,都受国际政治的影响。
美国因内的景气高峰.在1975年至1981年间达到最高点，随后江河 曰下,致使财政决策部门的能力备受质疑,社会大众及资本市场的投资人 对政府渐失信心。财经决策部门举棋不定的措施,加深投资人的疑虑,使市 场一有风吹草动，市场价格即剧烈波动。1987年以及1989年的股市大崩盘,就是这种心态下的产物。
投机有理
本书的目的不在推崇短线交易的市场功能,而在教导投资人运用短线 交易达到获利的目的。基本上,当日冲销的投资人必领坚守三大原则：
•每日平仓
•积小胜为大胜
•尽量使交易损失降至最低
短线投资人即根据这三大原则,掌握市场的上下波动,创造利润。在我们的观念里,市场里没有对错,没有专家,只有赢家与输家。本书的目的,即在阐明短线交易的三大信念：
1、密集交易，聚沙成塔。
2、累积交易经验,汇集为致富的智惹。
3、以经营事业的精神、专业的知识,从事短线交易。
艺高胆大
这本书是我个人累积多年的经验结晶,将当日冲销的基础知识,重要原 则,一一呈现在读者面前。我认为交易技巧是一门深奥的学问,必须花费时 间与精力,才能习得其中奥秘,从期货市场获得利润。当然，学习需要指引， 能找到一位经验丰富,逻辑能力强的老师来指导,更可收事半功倍之效。
从我多年的交易经验,得出一项结论:成功的当日冲销是七分科学、三 分艺术。经验和知识,固然是交易致胜的基本要件,运用之妙存乎一心,临 场的心态,也是不可轻忽的致胜关键。
神话故事
期货市场中,永远流传着一些奇迹式的成功故事及一夕致富的神话传 奇,甚或某人发明了放诸四海皆准的必胜宝典。事实上,这些故事从期货市 场开始的第一天起,就已呱呱落地，只要市场存在一天，这些神话将不断的 翮新、流传,永不停止。新进市场的投资人,千万不可受这些神话故事蛊惑。 神话的功能在于引人追忆,不值得学习。一心想成为神话中的天帝或大力 士,只会令你更加沮丧、信心全失。
期货市场中最可敬的敌手和朋友,就是投资人自己。想要借用别人的 交易方式来赚钱,终将得到恶果。建立自己的游戏方式和比赛原则,并持之以恒地执行，才是获胜、致富的稳固基石。
成功者的特质
并非每一个人,都适合在期货市场进出。根据我多年观察,在期货市场 成功的人,都具有下列的特质：
弹性
个性固执的人,在期货市场中的表现往往乏善可陈，反倒是一些不拘泥于窠臼的人,才是市场的常胜军。因此,弹性操作可以说是当日冲销者最 重要的特质。弹件操作并非奄无章法地随意进出.而是弹件运用平时判断 的技术指标,市场信息,作为进出的依据。心态上,弹性操作更意味着能洞察市场的潮流、即时掌握主导市场的新动能。
然而弹性操作的手法，却只可会意不可言传,拜师无门。我只能简单地 说，成功的当日冲销者,必须“有弹性且心坚定”,也就是说,对自己平时所 运用的技术指标和进出原则有坚定的信心,但是运用之妙存乎一心,直觉的判断，仍是决定进出的关键。
恒心
我所谓的恒心，即持之以恒地运用某项技术指标和进出原则，一直到 这项指标或原则不能发挥功效为止。许多投资人旷时费力地研习新方法，新的技术、分析技巧。事实上,新并不一定就是好，只不过在浪费做功课的 时间,反使第二天开盘前的准备工作做得不足。因此，目前所使用的技术分 析和方法,倘使能使你操作顺利,实在没有必要弃之一旁,去研习和试用新方法。
耐心
当曰冲销的投资人,必须以极大的耐心,忍受一连串的失利。然而我们 所指的耐心,以当日为限,切不可违反我们所设定的当日冲销第一原则:不 可留仓。不论你的损失有多少,在收盘前务必平仓,明天再重新来过。
自制
每天从开盘到收盘，都有上百个交易机会。许多交易机会,以事后诸葛 的观点来看,确实令人扼腕,痛失获利的良机。面对无限的机会，投资人必 须每天事先拟订进场计划,遇到在计划中的时机才下手。拟订计划的目的，在于避免漫无目标的进出,造成无谓的损失,等真正遇到好的进场时点时， 却已弹尽援绝,望着行情兴叹。
当日冲销者就如同打猎的猎人,不同的是猎人带着弹药,当日冲销者却 拥有资本。进人山区的猎人,如果一见风吹草动就乱放枪，等到有价值的猎 物出现时,才发现弹药用尽,只好眼地看着猎物逸去。当日冲销者的情形也一样,胡乱放矢的结果,在真有获利机会时,已无资金可用。所以短线交易者 必须耐心地等待,在最好的机会来临时,才谨慎而大胆地进场,创造利润。
每日平仓
市场上流行一句讽刺意味十足的俗谚留仓就是套牢。”这话确实不 错,几乎所有留仓的头寸,原本都是计划当日冲销的额度,因为当日无法获 利了结，才不得不留仓。就心理层面而言,留仓代表当日冲销者不肯承认自已的错误,而再给自己一次机会的行为。通常,不肯认错的代价都非常高。
接受失败
成功的当日冲销者必须勇于接受失败,并勇于承认自己违反了操作原 则，我们将在稍后介绍接受失败的心理调适方法。人们时常悔恨自己的裙 误,但是逝者已矣，来者可追,如果我们改正自已的心态,适时承认错误,并引为殷鉴,对往后的交易才有帮助。每一种判断方式和交易系统,都有几率 发生错误，如果是这种情形,不妨坦然接受。如果是自己违反判断方式和交易系统，至少也上了一课:不按牌理出牌,代价是很昂贵的。
每日检讨
当日冲销的交易者必须每天记录、分析当天交易的状况,且不以成败 论英雄,不论盈亏都要忠实记录、详细分析。这种分析并非随意而为,而是有一定的模式和逻辑,我们将在稍后详细介绍。建议你从今天开始,就逐笔记录每天的交易情形，所耗费的时间不多,效果却很好。
本书的极限
大部分书籍的作者,都会宣称他们的著作可以助你达成某项B的。我 虽不能免俗,却也希望读者能明白，本书有其极限。我不希望读者打开本书 时，心中充满不切实际的企盼,但最后却落得大失所望。虽然本书包含了许多操作的诀窍,却绝不是一本期货交易的武功秘笈或載宝图。巧妙运用操 作诀K，固然可以获利,光说不练,财富也不会自动滚进你的口袋。
如果读者希望在本书中找寻致富的捷径,那将一无所获。如果你希望 获得致富的保证，恐怕也得另觅他途。我们在本书中保证的是详列期货短 线交易的观念、方法和各种技术指标,使你具有短线交易的技能,不过,最 后还得靠你自己巧妙运用这些技能，才能达到成功。
如果你希望从本书中知道我22年来期货操作的经验和心得，当可得遂心愿。本书将以引导、协助、说明的方式,阐释短线交易致胜的方法。凡事 都亲身操作,才是融会贯通的关键。
几乎所有的人都知道，真正能在期货市场中获得致富的人屈指可数。 原因很简单,操作技巧和技术分析表面看来人人可学,但是其中玄机重重， 非得经过一番努力,加上几分领会，才能窥其堂奥。
自己做研究
在期货市场里,有各式各样的技术指标,而每个人使用技术指标的方式又有不同。本书所提供的一些观念和方法,意在指引读者自己做研究的 路径,倘使动作起来得心应手,不妨视之为创造利润的工具。
有些读者会青出于蓝,修正我所提供的技术和方法，使它们更为精妙而准确。倘使有这种情形,独乐乐不如众乐乐,希望你来信与我们一起研讨。
实习
坐而言不如起而行,这是大家都明白的道理。唯有自己亲手操作,才能真正体会到学习技术指标和操作观念,就如同学骑脚踏车般,必然会跌倒好几次,才能平稳前进。初时的不顺遂是必然的过程,却也千万别在前几次跌倒时受伤过重,伤了元气。
阅读技巧
我建议读者阅读本书时,遵守下列几个原则:
1.细心品尝有些叙述看起来老生常谈,其实另有洞天,请慢慢寻宝、挖掘。
2.引喻释义书中列举了很多例子，请善加运用、比较,当能更深人了解。
3.笔记要点不论眉批注脚,随时记下阅读心得,使你能更深人体会，确实记忆。
4.披卦上阵实际操作，才能确实了解书中的观念和技巧。
风险告知
期货交易委员会和期货协会,是监督期货市场的两大机构。任何违犯 交易规则或交易秩序的行为,都将遭致取消会员资格、罚款或其它方式的惩戒。这两大机构都一致要求我们,必须告知读者期货交易的风险性：
理论演绎和沙盘推演有其极限,与实际交易有若干差异。市场中存有 许多复杂的因素,譬如流动性不足,将使理论与沙盘推演无法实际运作。而且所有的技术指标,显然都是前些市况的分析与归纳的结果,并不保证尔 后的市场变化会遵循这些理论。书中所引用的操作方法,也没有实际运作 因而获利的证据。期货交易潜藏无限风险,投资人必须根据自己的财力,审慎进出。