8.1 预判反弹波段的风险与利润空间
股市投资的风险与收益相辅相成，实战中操作反弹应在风险可控的前提下，追逐相应的利润。
为确保反弹操作的安全性，投资者必须对反弹波段的风险和利润空间胸有成竹，做到提前评估，这样才能在交易过程中心中有数，不为短期的波动所影响，避开错误操作带来的风险，从而最大限度地获得反弹交易的盈利性和安全性。下面本书从选股、波段评估和风险控制四个方面讲解如何预判反弹波段的风险和利润。
任何段反弹都出现在股价下跌之后。个股的下跌与大盘的下跌卫是相辅相成的，实战中"先看大盘，再看个股"是投资者技术面选股的第一步骤。大盘上涨时，多数板块和个股都会飘红；大盘下跌时，多数板块和股票都会见绿。通常大盘下跌时只有10%的股票会逆大盘上行，剩下90%的股票都是眼看大盘下跌的。从长周期期看，个股远会紧眼大盘走势而变化。大盘如果持续低迷，多数个股也会持续低迷，这就好比地方政策会受中央政策的影响一样。实战中逆大盘操作反弹的，多半会碰得头破血流，尤其在熊市行情及趋势反转阶段。
当然，大盘下跌时个般的表现丑不尽相同，高些股票下跌幅度较大，有些股票下跌幅度较小，有些股票在大盘下跌时原地踏步甚至不跌反升，其中包括个股题材、板块和股性等多种因素。投资者实战操作反弹应注意观察那些"技术性爆跌"的个股，即"大盘开始下跌时，属它前两三天跌得最狠"的股票操作，这样的股票通常随后的反弹涨幅都不小。
如图8-1所示，上证指数在2010年11月11-17日由3186.72点暴跌至2824.12点，短期内暴跌11%，此时应密切观察跟随大盘同步下跌且跌幅巨大(跌幅20%----50%)的品种，因为其随后的反弹很可能利润不菲。
图8-2是铜陵有色(000630)日K线走势图。图中方框处对应图8-1的大盘2010年11月11-17日的下跌走势，该股正处于第4浪的回踩走势，短期跌幅28%，符合"短期暴跌股"的要求。因此随后的波反弹将是利润不小的：2010年11月30日至2011年1月4日的牛市第5浪反弹，波段涨幅为64%。
图8-3是金种子酒(600199)日K线走势图。图中方框处对应图8-1的大盘2010年11月11-17日的下跌走势，该股正处于第2浪的回踩走势，短期跌幅21%，符合"短期暴跌股"的要求。因此随后的一波反弹将是利润不小的，2010年11月18日至12月15日的牛市第3浪反弹，波段涨幅为46%。
实战中，当大盘出现短期暴跌时应留意证券软件上的每日跌幅较大的品种，从中选出近期暴跌的品种。短期跌幅越大的品种，随后的反弹力度也是最大的。
1.什么样的反弹操作起来最安全
一个反弹波段的涨幅和操作难度受其所处价位、形态及前期走势的影响较大。如何顽判一段反弹的安全性是投资者普遍关心的问题。下面给出两种安全系数相对较高的反弹类型，便于投资者实战选择。
(1)安全反弹类型一·固定盘西周期下波浪结构较为清晰的晶种。
当投资者选定操作的某一周期盘面，如果能够发现波浪结构非常清晰、容易识别的个股，其下跌之后的反弹将非常可靠、非常适合投资者操作。
图8-4是格力电器(000651)日K线走势图。图中标注部分为2011年1-4月的固定盘面下的牛市行情，图中牛市的8浪结构均非常清晰，当股价处于第4浪的回档走势时，投资者即可判断出下一段反弹是牛市第5浪反弹，运用相应的技术分析工具进行操作。如此清晰的定位，将极大提高实战操作反弹的安全性，确定相应的交易仓位和资金投入。
图8-5是紫江企业(600210)日K线走势图。图中标注部分为2008年3-5月的固定盘面下的熊市行惰，图中熊市的8浪结构比较清晰，当股价处于第5浪的下跌走势时，投资者即可数出局部细浪的走势，运用斐被纳契数列关系确定下一段熊市a浪反弹何时到来，并运用相应的技术分析工具进行操作。如此清晰的波段定位，将极大提高实战操作反弹的安全性，确定相应的交易仓位和资金投入。
(2)安全反弹类型二出现延展浪较长的牛市延展椎动浪。
实战中，当牛市行情中出现较长运行时间的延展推动浪(通常情况是牛市第3浪)，随后的回踩和反弹，投资者均可以安心操作。
图8-6是阳光城(000671)日K线走势图。图中标注部分为2008年12月至2009年5月固定盘面下的牛市行情，图中牛市的一段椎动浪出现运行时间超过3个月的延展浪，则随后的调整浪出现回踩时，投资者可以放心地重仓买入。因为股价注定会小幅回踩，下一段反弹就走出一段不小的涨幅。圈中的第三段反弹走势(2009年4月末至5月末)在一个月时间里涨幅超过1倍。
2.反弹做错了怎么办
如果用一个词来形容反弹操作的风险性，那就是"刀头舔血”。尽管投资者能够完全掌握本书前面所提到的所有反弹技术方法，但在实战交易时仍有可能出现以下四种风险：选般失误、交易失误、行情踏空和盈利效率低。
①选股失误：投资者选择的股票未能如预期上涨、涨幅较小或者进入牛皮市行情，导致反弹交易未能获得预期的盈利甚至小幅亏损。
②交易失误：投资者在交易过程中由于买卖点选择和预埋单出现失误，导致利润降低甚至亏损。
③行情踏空：在股价回踩过程中预埋单价格较低，未能及时以较低价买入股票，导致错失较大反弹和l润。
④盈利效率低：单位时间操作某一只股票的效率低，通常是以较长时间周期操作盈利较小的反弹波段。在固定周期下，假设你用半年时间以较低的资金仓位操作某一反弹波段盈利30%，而其他投资者却在相同时间内以适宜的仓位操作三只股票的3个反弹波段，累计盈利80%，不仅盈利率较高，在盈利金额上也令你望尘莫及。这就是盈利效率的差别。
投资者若想在实战反弹操作中最大限度的控制资金和交易风险，应努力做到以下几点:
①使用总资金的10%~30%操作反弹。假如某一年投入股市的总资金为10万，应使用1-3万元专门用于操作反弹行情；同一时间段，至多操作三只股票的反弹行情；视反弹波段的风险程度选择"轻仓"和"重仓"两种方式交易；操作运行时间较长的反弹波段，可考虑中图补仓；重仓买入不是一次性大资金买入，而是分次加仓买入，最后重仓一次性卖出。
②操作失误时迅速"割肉"最有效。当股价处于技术层面可能的卖出区间或危险区间，投资者应对后市有一定预判，一旦预判有误，应立即卖出股票，即使处于亏损的状况，也应立即"割肉快刀斩乱麻停损了结，从而以正常心态进入下一段反弹操作。通常来说，投资者在走势进入"不确定区间"会设立上下3%的止盈点和止损点，严格按照"突破止盈点或止损点就卖"的原则交易画还有一种方法，就是在预计下一根K线可能暴跌时预埋单卖出，可以最大限度地成功出逃和止损。
③严格按照技术要求操作。不是正确的交易时机，应坚决持币现望5发现反弹买点但综合研判不可靠，应继续持币观察后市；持仓后没有运行至卖点区间或出现卖点信号，坚决持仓不动摇;发现卖点信号但综合研判不可靠，应继续持币，但必须最好止损准备；当行情踏空时，可在反弹"N字形"中段回踩时轻仓追涨，或者立即跟进其他上涨滞后的品种;在下跌过程中埋单买入，应做好"小幅浅套"的准备，只要股价下跌处于技术上的正常态势，就无需担心。