运用顺势指标(CCl)操作反弹行情

任何项技术指标从根本上讲都是把握一个"势”。俗话说"大道至简，顺势而为"，无论是工作还是生活中，能够顺势而为的人总会处处占得先机，获得不错的结果。这句话应用在股市中是同样的道理，只不过在"顺势而为"之前，必须先"明势"，根据股市前期的走势分析和研判未来的走势，这样才能顺势操作，获取利润。证券软件中恰好就有一项"顺势指标"，下面本书就来重点讲解它。

顺势指标，简称为"CCI指标"，是一种重点研判股价偏离度的技术分析工具，最早应用于期贷市场，后来逐渐应用于股票市场。CCI指标主要是从股价处于"超买"与"超卖"的状态界定研判后市可能的走势特征。多数技术分析指标都有其数值的上限和下限，但是CCI指标的数值介于"正元穷"与"负无穷"之间，不会出现指标钝化现象，因此能够灵敏地捕捉那些短期内暴涨或暴跌的特殊行情。

炒股软件的CCI窗口左上角会出现"CCI（14）”的字符，代表在预定的N天（14天)观察周期内CCI的数值，实战中N天可以根据需要进行修改;CCI窗口内只有一根上下呈尖锐角度波动的曲线，即CCI曲线；CCI指标的常用数值范围是"-100~+100"，实战中可以扩大为"-200~+200飞”；按照指标分析的常态思路，CCI指标的运行区间可分为主类，CCI数值在+100以上为"超买区"，在-100以下为"超卖区"；处于+100~-100之间为"震荡区"，其中超买区、超卖区都属于"非常态区间"(图6一1)。

下面是CCI指标丰身的一些实战买卖点特征，投资者应当简单了解，以便在实战中与特定的研判方法相结合：

①CCI数值小于-100时，股价进入超卖状态，若CCI曲线走势向上，可视为买入信号。

②CCI数值大于+100时，股价进入起卖状态，若CCI曲线走势向下，可视为卖出信号。

③CCI数值介于"+100~-100"，市场上的"超买"或"超卖'现象不明显，研判反弹买卖点的可信度不高。

④当的曲线向上突破"天线"(+100线）进入超买区时，股价开始进入强势状态，可视情况建仓。

⑤CCI曲线向下跌破"地线"(-100线)进入超卖区，如果在超卖区运行相当长的时间后掉头再次上穿一100线，表明股价形成阶段性底部，可视情况建仓。

实战中正确运用CCI指标操作反弹，应重点关注以下信息：

①CCI曲线与"天线"、"地线"的位置关系。每一次CCI曲线上穿或跌破+100线或1日线，都应当结合股价前期走势研判相关的交晶策略(买入、卖出、空仓、补仓或是减仓)。

②CCI曲线在"超买区"或"起卖区"的走势形态。CCI曲线进入超买区对应股价进入顶部区间，其运行轨迹若呈明显的顶部形态，可研判相应的反弹卖点;CCI曲线进入超卖区对应股价进入底部区间，其运行轨迹若呈明显的底部形态，可研判相应的反弹买点。

③CCI曲线在"+200以上"或"-200以下"的走势特征。CCI若处于+200以上，超买特征非常明显，若短期连续进入+200以上区间，即为可靠的卖点，CCI若处于-200以下，超卖特征非常明显，若短期连续进入-200以下区间，即为可靠的买点。

④CCI曲线与股价走势的背离。当股价处于阶段性的底部或顶部阶段，与CCI指标的走势发生背离，意味着行情即将出现反转，可据此研判相应的买卖点。

1.CCI指标与牛市和熊市的实战关联

CCI指标处于"+100以上"或"-100以下"对于研判牛市或熊市行情最有效，投资者就应当深入理解CCI指标处于牛市或熊市行情的规律性特征，以便更好地指导实战中的反弹操作。

(1)牛市行情的CCI指标特征及实战要点。

如图6-2所示，当股价处于标准的牛市8浪结构时，CCI指标也会具有鲜明的特征，这些特征将能帮助我们在实战中更好地研判牛市反弹：

①在一段标准的牛市行情中，CCI指标的走势与股价走势绝大多数时间是保持一致的，期间只有少数波段会出现走势背离。

②股价处于牛市行情，只要CCI指标与股价走势不发生背离，则CCI曲线运行过程中的每一个高点都与股价的阶段性高点相吻合，每一个低点也与股价的阶段性低点相吻合。

③CCI指标一旦在+200之上"冒尖"，股价必出现大趋势的高点，实战中是最可靠的反弹买点；CCI指标一旦在-200之下"漏尖”，股价必将出现涨幅巨大的反弹低点，实战中是最可靠的反弹买点。

④股价处于牛市行情，一旦CCI指标+100以上的"冒尖高点"相互趋势发生背离(每个CCI冒尖高点数值上不再连续创新高)，则意睐着行情可能出现反转(出现回踩行情λ背离的幅度越大，则行情反转的幅度也越大。

实战中，我们可以结合CCI指标在标准牛市行情中的规律性特征，正确地把握住反弹买卖点。

(2)熊市行情的CCI指标特征及实战要点。

如图6-3所示，当股价处于标准的熊市8浪结构时，CCI指标会呈现典型的走势特征，这些特征将能帮助我们实战中更好地研判熊市反弹；

①在一段标准的熊市行情中，CCI指标的走势与股价走势绝大多数时间是保持一致的，期间只有极少波段会出现走势背离。

②股价处于熊市前5浪下跌行情，CCI指标多半处于震荡区，很少有+100以上的"冒尖"情况出现。

③股价处于熊市行情，CCI指标一旦在-200之上"漏尖”，股价必将出现涨幅巨大的反弹低点，实战中是最可靠的反弹买点。

④股价处于熊市行情，一旦CCJ指标在-100以下的"漏尖低点"相互趋势发生背离，则意味着行情可能出现反转(出现反弹行情)，实战中应据此研判相应的反弹买点。

⑤熊市行情跌至底部最低点，进入a浪走势时，CCJ曲线通常会大幅上行至超买区，说明市场上投资者交易热度回升，这也是实战中研判熊市底部的重要依据。

可以看出，CCI指标在牛市和熊市行情中的特征是有差异性的，并非完全相反或者相似。实战中，我们应根据相应的特征与本书提到的每一种CCI指标研判方法相结合，以确保反弹买卖点的精准性。

2.运用“CCI指标突破±200”研判反弹买卖点

无论股价处于熊市还是牛市，在CCJ指标走势与股价走势不背离的情况下，向上突破+200。即为反弹卖点，向下跌破-200即为反弹买点。这一方法在实战中非常简单有效，下面结合实战案例具体讲解。

案例一：运用"CCI指标突破士200”研判粤电力A。在牛市大趋势下，运用"CCI指标突破:±200"可以操作完整的反弹波段（图6-4）。投资者可据此找准反弹买卖点，其买卖原则是：CCI指标下行过程中跌被-200为反弹买点;CCI指标上行过程中第二次上穿、触及或接近+200为反弹卖点。

图6-5是粤电力A(000539)日K线走势图。图中为2008年9月至2009年8月的一段牛市行情，我们借助"CCI指标突破士200"来研判期间的反弹买卖点。CCI指标窗口上有"+200"的数值，却没有标出"-200"的数值。便于实战研判反弹，可以借助画图工具拉出与20口数值相对应的直线。

①图中第一个方框处是2008年10月下旬至11月上旬的行情，股价经历了熊市的下跌正处于筑底阶段，此时CCI指标数值突然飙升至+200以上，这符合之前介绍的"熊市行情跌至底部最低点、进人a浪走势时，CCI曲线通常会大幅上行至超买区"由此，CCI指标强势突破+200的当天即可安全建仓。

2008年11月四日(第一根上箭头处)拉出涨幅5%的大阳线，当天CCI指标于+200之上"冒尖"且趋势向上，投资者宜考虑建仓。股价随后平稳上冲，但CCI指标与股价走势背离，始终处于震荡区，应借助其他技术工具研判此波段的反弹卖点。

②图中第二个方框处是2008年12月末至2009年2月末的行情，股价在经过回档整理之后，重又开启一波幅度不小的反弹。这一阶段CCI指标下行至-200以下"漏尖"，后又一路升至+200附近，并短期内两次触碰+200数值，是理想的运用CCI指标研判反弹买卖点的波段。

2008年12月25日(第二根上箭头）CCI指标于200之下"漏尖"且趋势向上，投资者宜放心建仓。

2009年2月3日拉出涨幅6%的大阳线，使股价脱离整理行情，当天CCI指标第一次触及+200，反弹行情处于启动阶段，应密切观察后续走势。

2009年2月23日股价升至7.50元的阶段性高位，当天CCI指标第二次触且+200且开始下行，投资者宜及时平仓。

③2009年4月21日（图中圆圈处）CCI指标在+200以上"冒失"幅度较大且趋势下行，当天出现反弹卖点信号，但此段反弹并无CCI对应的买点信号，实战中单纯运用“CCI指标突破±200"，无法操作此反弹波段。

④图中第三个方框处是2009年6~8月的行情，此段反弹走势趋势明确、5段细浪的上升结构都非常清晰。

2009年6月16日(第三根上箭头处）当天CCI指标于+200之上"冒尖"且趋势向上，投资者宜安全建仓。2009年8月4日(第二根下箭头处)CCI指标第二次接近触及十200，当天CCI指标开始下行，投资者宜考虑平仓。

案例一：运用"CCI指标突破士200"研判荣安地产。股价处于熊市前5浪下跌行情，CCI指标多半处于震荡区，在+100之上的冒尖情况较为罕见"。因此实战中运用CCI指标研判熊市行情的买卖点原则确定为：CCI指标下行过程中第二次跌破、触及或接近一200为反弹买点，CCI指标上行过程中第一次上穿+100为反弹卖点(囹6-6)。

图6-7是荣安地产(000517)日K线走势图。图中为2011年5-10月的一段熊市行情，我们借助"CCI指标突破土200"来研判期间的反弹买卖点。

①图中第-个方框处是2011年5-7月的行情，股价经历了熊市第1浪急跌，处于相对时间较茸的横盘整理。2011年5月25日CCI指标下行跌破-200且趋势向上，此时应密切关注走势，等待CCI指标第二次回踩一200数值、出现买点信号。

2010年6月21日(第一根上箭头处)CCI指标第二次回踩接近但未触及200，指标在当天呈向上走势。根据CCI指标熊市研判法则，投资者应于当天建仓。

股价随后与CCI指标同步上升，2011年7月8日(第一根下箭头处)CCI指标有+100之上开始下行，投资者宜考虑平仓。正常的熊市行情，CCI指标自上而下跌破+100，应直接跌入超卖区(-100以下)，但此段行情CCI指标跌至0轴附近突然反抽至200+以上，股价出现一次短期的反弹。投资者可在观察CCI指标+100下行的过程中捕捉这一反弹，也可按照既定买卖原则操作，忽略这一短期反弹。

②图中第一个方框处是2011年8月上旬至8月末的熊市反弹，我们运用CCI指标研判熊市行惰的买卖点原则，即可安全稳妥地把握住这段反弹。CCI指标自上而下跌敲+100，随后一路下行至100以下，进入熊市的底部区间。

3.运用"CCI指标与股价背离"研判反弹买卖点

CCI指标与股价走势的背离，在实战中有三点要注意：

①CCI尖顶或尖底的运行趋势背离。观察超买区(+100以上)出现的CCI冒尖顶部，若连续CCI尖顶的运动趋势出现背离，意味着行情即将出现反转。

②观察超卖区(-100以下)出现的CCI漏尖底部，若连续CCI尖底的运动趋势出现背离，意味着行情即将出现反转。实战中，应针对相应的反转，确定反弹的买点或卖点。

③CCI指标与股价走势出现"顶背离"或"底背离"。股价见顶阶段，以连续的CCI尖顶为基准画线，判断与股价走势是否背离；股价筑底阶段，以连续的CCI尖底为基准画线，判断与股价走势是否背离。

在牛市或熊市行情中，CCI指标一旦出现以上三种背离的情况，投资者应据此研判反弹买卖点。

案例一：运用"CCI尖顶趋势背离"研判浪莎股份。图6-8是浪莎股份日K线走势图。图中为2008年7月至2009年3月一段"熊市转牛市"的行情，我们观察CCI指标出现在+100以上的尖顶变化趋势是否出现背离。

CCI指标窗口的第一个方框处有3个数值在+100之上的尖顶，比较前两个尖顶，其运动趋势是向下的，即尖顶的高点一个比一个低，而第三个尖顶的高点是大于前一个尖顶的，意味着尖顶运动趋势出现背离。鉴于股价之前处于熊市下跌行情，投资者应于第三个尖顶趋势下行时建仓(2008年11月17日上箭头处)。

接下来看CCI指标窗口的第二个方框处，期间有5个数值在+100之上的尖顶，前4个尖顶运动趋势都是向上的，即尖顶的高点一个比一个高，而第5个尖顶的高点是低于前一个尖顶的，意味着尖顶运动趋势出现背离。鉴于股价前期处于牛市上升行情，投资者应于第5个尖顶趋势下行时平仓(2009年2月25日下箭头处）。

案例二：运用"CCI尖底趋势背离"研判中青旅。图6-9是中青旅日K线走势图。图中为2011年2-11月的一段"熊市与牛市连续交替"的行情，我们观察CCI指标出现在-100以下的尖底变化趋势是否出现背离。

CCI指标窗口的第一个方框处，期间有5个数值在+100之上的尖顶，前4个尖顶运动趋势都是向上的，即尖顶的高点一个比一个高，而第5个尖顶的高点是低于前一个尖顶的，意味着尖顶运动趋势出现背离。鉴于股价前期处于牛市回档行情，投资者应于第5个尖顶趋势上行时建仓(2011年7月27日第一根上箭头处）。

再看CCI指标窗口的第二个方框处，期间有3个数值在100之上的尖底（第三个尖底非常接近一100，可视为符合要求)，前两个尖底运动趋势是向下的，即尖底的底点一个比一个低，而第3个尖低的低点是高于前一个尖底的，意味着尖底运动趋势出现背离。鉴于股价前期处于熊市b浪走势，投资者应于第3个尖底趋势上行时建仓(2011年10月24日第二根上箭头处)。

股价处于牛市上升途中CCI指标走势与股价走势出现"顶部背离"，意味着后市将有一段跌幅，股价要么处于回档走势，要么很快见顶进入熊市行情.稳妥起见，投资者应即时平仓。

案例三：运用"CCI指标与股价走势顶背离"研判江铃汽车。图6-10是江铃汽车日K线走势图。图中为2010年5月至2011年4月一段行情，期间我们发现CCI指标与股价走势出现两次"顶背离"。

第一段背离走势出现在2010年9月初至10月上旬，股价呈上升走势，CCI指标却一路下行。鉴于股价前期经过长时间上涨、已行至牛市第5浪阶段，此段背离意味着阶段性顶部可能出现，投资者应在CCI指标随后与股价走势同步且创出高位尖顶时平仓(2010年10月15日第一根下箭头处）。

第二段背离走势出现在2011年2月上旬至3月初，股价呈上升走势，CCI指标却持续下行。鉴于股价前期经过一段时间上涨、已行至牛市第3浪阶段，此段背离意味着阶段性回踩可能出现，投资者应在CCI指标随后与股价走势同步且创出高位尖顶时平仓(2011年3月7日第二根下箭头处)。

股价处于熊市跌势中CCI指标走势与股价走势出现"底部背离”，意味着后市将可能有一波不小的上涨行情，股价要么处于熊市的阶段性摊贩，要么很快见底进入牛市行惰，不管怎样投资者应考虑建仓。

案例四：运用"CCI指标与股价走势底背离"研判西部资源。图6-11是西部资源日K线走势图。图中为2008年2-11月的熊市行情，期间我们发现CCI指标与股价走势出现两次"底背离。

第一段背离走势出现在2008年3月末至4月初，股价呈明显下跌走势，CCI指标却略呈上升趋势。鉴于股价前期经过一段时间下跌，此段背离意味着可能出现阶段性反弹，投资者应在CCI指标与股价走势不背离时建仓(2008年4月7日第一根上箭头处）。

第二段背离走势出现在2008年10月中旬至10月末，股价呈下跌走势，CCI指标略呈上升趋势。鉴于股价前期经过较长时间上涨、已行至熊市第5浪阶段，此段背离章味着可能出现阶段性底部，投资者应在CCI指标随后与股价走势同步时建仓(2008年10月30日第二根上箭头处)。

4.实战中其他简单有效的CCI反弹战法

CCI指标对于投资者实战中"逃顶"和"抄底"操作是非常高效的。除了前面提到的“CCI指标突破士200"、“CCI指标与股价走势背离"研判反弹，还有许多简单有效的旧指标研判方法值得投资者学习和掌握。

CCI指标下行至在100数值附近或以下，其运行走势形似股价走势中的底部形态。在牛市行情中，我们可以据此研判行情中相应的反弹买点。

案例一：借助"CCI指标的底部形态特征"研判中国船舶。图6-12是中国船舶日K线走势图。图中为2008年10月至2009年5月的牛市行情，期间αI指标在一100以下出现过三次底部形态，我们对照股价走势研判其中的反弹买点。

第一段CCI底部形态出现在2008年10月初至11月初，股价见底后稍有反弹迹象，CCI指标为典型的"三重底"形态，投资者应在CCI指标底部形态确立后选择CCI指标上穿+100且出现尖顶时建仓(2008年11月10日第一根上箭头处）。

第二段CCI底部形态出现在2008年12月下旬至2009年1月下旬，股价上升过程中出现回档，CCI指标为典型的'W底"形态。投资者应在CCI指标底部形态确立后，选择CCI指标上穿+100且出现尖顶时建仓(2009年1月16日第二根上箭头处）。

第三段CCI底部形态出现在2口09年2月下旬至3月上旬，股价短期回档且稍有反弹迹象，CCI指标为典型的"V形底"形态。投资者应在CCI指标底部形态确立后，选择CCI指标上穿+100且出现尖顶时建仓(2009年3月19日第三根上箭头处)。

CCI指标上行至十100数值附近或以上，其运行走势形似股价走势中的顶部形态。在熊市行情中，我们可以据此研判行情中相应的反弹卖点。

案例二：借助"CCI指标的顶部形态特征"研判新大洲A。图6-13是新大洲A日K线走势图。图中为2007年12月至2008年8月的熊市行情，期间CCI指标在+100以上出现过4次顶部形态，我们对照股价走势研判其中的反弹卖点。

第一段CCI顶部形态出现在2007年11月来至2008年1月下旬，股价为见顶之前的上升走势后出现短期的大幅下跌，CCI指标为典型的"三重顶"形态。投资者应在CCI指标顶部形态确立后(跌破形态颈线位)即时平仓(2008年1月17日第根下箭头处)。

第二段CCI底部形态出现在2008年2月初至3月中旬，股价于顶部区间出现段反弹，CCI指标为典型的"双重顶(M头)"形态。投资者应在CCI指标顶部形态确立后即时平仓(2008年3月14日第二根下箭头处)。

第三段CCI底部形态出现在2008年4月下旬至5月末，股价于熊市下跌途中出现反弹行情，CCI指标为典型的"平顶"形态。投资者应在CCI指标顶部形态确立后即时平仓(2008年5月27日第三根下箭头处)。

第四段CCI底部形态出现在2008年6月未至7月中旬，股价于熊市下跌途中再次出现反弹行情，CCI指标为典型的"倒V形顶"形态。鉴于倒V形顶的下跌速度较快，投资者应在CCI指标倒V行顶走势初步确立后即时平仓(2008年7月14日第四根下箭头处)。

CCI指标研判反弹行情与其设定的参数有很大关系。多数证券软件设定CCI指标的预定参数为14(日)，实战中投资者可以根据经验，将参数设定为1~99之间的某个数值用以研判反弹走势。

本书选用"参数90的CCI指标连续突破士100"，研判波段反弹的买卖点，其买卖研判原则是：参数为90的CCI指标经过长时间下跌后，由100以下上穿+100，即为反弹买点；参数为90的CCI指标上行过程中第二次触及或突破+100且形成尖顶，即为反弹卖点；若CCI指标突破一100后未能上行至+100即转而下行，应及时考虑平仓。

案例三：借助"参巅90的CCI指标连续突碰土100"研判长春一东。图6-14是长春一东日K线走势图。图中为2010年112月的行情，我们将CCU指标参数调整为90，观察CCI指标是否连续突破-100和+100。

①图中第段方框处的走势是2010年2月下旬至4月下旬。前期CCI指标经过4个月时间的持续下行，于2010年2月下旬开始调头上冲，在接连突破一100和+100数值后，开始再次下行。

2010年2月26日(第一根上箭头处)当天CCI指标强势突破+100且上升趋势明显，投资者宜考虑当天建仓.2010年3月30日（第一根下箭头处)CCI指标路上行第二次触及+100且趋势向下，投资者根据研判原则应考虑当天平仓。

②图中第二段方框处的走势是2010年7月初至10月中旬。前期CCI指标经过3个月时间的持续下行，于2010年7月初开始调头上行，在接连突破一100和十100数值后，开始再次下行。CCI指标向上突破100之后会有一次短暂的回踩，多数情况会回踩至100数值以上，但偶尔也会回踩至一100数倍附近。

2010年7月19日{第二根上箭头处)当天CCI指标回踩至一100附近再次上行，投资者宜考虑当天建仓。2010年9月15日(第二根下箭头处)CCI指标一路上行至+100以上，当天出现第二次尖顶且趋势向下，投资者根据研判原则应考虑平仓。