2.2 反弹操作中的长线、中线和短线
道氏理论是股市技术分析的基础理论，其中的三种运动趋势的论述，直到今天仍被众多投资者用于实战。本书为方便投资者实战中更好地分析和操作反弹，以道氏理论为基础，将"固定盘面上5根K线以上的上升走势都视为可供投资者实战操作的反弹行情飞投资者应先明确自己打算做何种级别的反弹，再选定周期盘面，了解理论上最短的持股周期和盈利预期。下面我们从实战角度定义三种运动趋势所属的周期，便于投资者反弹操作。
主要趋势反弹：半年交易一次的长线反弹操作
主要趋势反弹，是指月K线盘西上至少5根月K线（运行时间持续半年以上)的适宜操作上升走势。期间的主要反弹波高点是不断创新高，每一波的低点也在抬高。操作主要趋势反弹，称为"长线反弹操作飞长线投资者若想操作主要趋势的反弹，应在炒股软件上观察月K线，并辅以周K线，通常至少半年才能完成一次交易。
主要趋势反弹，运行时间般为5个月至36个月，一旦运行超过5根K线，强势股会出现2-3倍的涨幅，普通股会有50%-150%的涨幅(表2-1)，接下来我们结合实盘图详解主要趋势反弹。
案例：上证指数。图2-1是上证指数(999999)月K线盘面图。图中有3段月K线级别的主要趋势反弹，即运行时间至少为5根月K线的适宜操作的上升波段。
反弹波段1：沪市大盘自2003年11月1307.40的低点一路上行，直至2004年4月创下1783.01点的新高，宣告这段主要趋势反弹的结束。此反弹运行时间6个月(6根月K线组成)，波段涨幅36%。
反弹波段2：沪市大盘自2005年6月998.23的低点一路上行，直至2007年10月创下6124.04点的新高，完成这段主要趋势反弹。此反弹运行时间29个月，股价由上证指数历史最低点涨至历史最高点，涨幅超过5倍。若将大盘视为特殊的个股，其符合"主要趋势反弹超过5根K线，强势股都有2-3倍涨幅"的特征。此段月K线级别的大反弹在A股市场历史上是空前罕见的。
反弹波段3：大盘自2008年10月1664.93的阶段性低点一路上行，直至2009年8月创下3478.01点的阶段性新高，完成这段主要趋势反弹。此反弹运行时间11个月，波段涨幅超过1倍.若将大盘视为特殊的个股，其符合"主要趋势反弹超过5根K线，普通股会有50%.......150%涨幅"的特征。
2. 熊市次要趋势反弹 ：利润可以翻倍的周 K 线级别反弹
次要趋势是针对主要趋势的反向调整走势，对主要趋势起到反向修正的作用，持续时间最短为5周，操作次要趋势反弹称为"中线反弹操作"。中线投资者若想操作次要趋势反弹，应在炒股软件上观察周K线走势，至少1个月完成一次交易。
次要趋势反弹，运行时间一般是5-36周，至少5根周K线才可确定一段适宜操作的次要趋势反弹。次要趋势反弹一旦运行超过5根周K线，对主要局势的修正幅度就越强。通常情况，一段次要趋势反弹对于前一段主要趋势的价格反向修正幅度是33%.......66%(表2-2)。
出现在熊市的次级反弹，通常会出现翻倍行情，利润相当可观，但操作风险也相对较大。中线投资者须严格按照确定交易周期进行波段操作，选出反弹行情可能翻倍的个股。假如大盘在一次熊市次级趋势反弹中涨幅超过50%，强势股在熊市次级反弹中往往会走出翻倍行情。
案例一：上证指数。图2一2是上证指数周K线盘面图。图中有一段熊市主要趋势下的次级反弹走势：上证指数于2007年11月26-30日的周K线跌至4778.73点的阶段性新低，随后进入熊市次级反弹，至2008年1月14-18日的周K线创下5522.78点的阶段性新高，宜告此段熊市次级反弹完成。此反弹运行时间8周，波段涨幅15%，期间应选出强势个股进行反弹操作。
案例二：晨鸣纸业。图2-3是晨鸣纸业(000488)周K线盘面图。图中出现2段熊市主要趋势下的次级反弹：
熊市次级反弹波段1：该股于2008年3月31日至4月3日的周K线跌至12.66元的阶段性新低，随后开始进入熊市次级反弹，至2008年5月19-22日的周K线创下18.28元的阶段性新高，宣告此段熊市次级反弹结束。此反弹运行时间8周，波段涨幅44%，是适合中线投资者操作的理想反弹波段。
熊市次级反弹波段2：该股于2008年6月23-26日的周K线跌至9.80元的阶段性新低，随后进入熊市次级反弹，至2008年7月21-25日的周K线收在12元附近，宣告此段熊市次级反弹结束。此反弹运行时间5周，波段涨幅21%，盈利效果尚可，是比较适合中线投资者操作的反弹波段。
3.短暂趋势反弹；适宜短线投投资者的日K线级别反弹
短暂趋势反弹，也称"窄幅区间盘整的日间波动”，即盘整形态下日K线级别的反弹行情。短暂趋势反弹是在日K线盘面上运行时间至少为5天的上升走势，若日K线的反弹走势小于5根K线，应切换成60分钟线或30分钟线观察。在日K线图上，短暂趋势反弹运行时间一触为5-36天。操作短暂趋势反弹，称为"短线反弹操作”(表2-3)。
许多投资者认为短暂趋势反弹操作就是"今天进、明天出"的操作，实际上这属于"超短线操作”事实上，短暂趋势反弹交易一次至少为5天时间。短暂趋势反弹如果把握准确且以重利形式滚动资金操作，赚取的利润远比主要趋势反弹和次要趋势反弹高得多，当然风险也会相应增加。
实战中的短暂趋势反弹，一般是处于盘整形态(矩形整理、三角形整理等)，投资者应牢记这一条。
案例一:上证指数。图2-4是上证指数日K线盘面图.沪市大盘在2010年2-5月走出一段整理形态，股指由2600点升至3000点后迅速滑落。期间有过2段短暂趋势反弹走势。
短暂趋势反弹行情1:上证指数于2011年2月末小幅回档，跌至2839.20点，随后步入短暂趋势反弹，至2011年3月9日创下3012.04点的阶段性高点，完成整个短暂趋势反弹。此反弹运行时间11天，波段涨幅6%，短线投资者应关注期间个股的走势，捕捉短期强势股操作。
短暂趋势反弹行情2:2011年3月15日上证股指跌至2850.95点的阶段新低，随后步入日间波动的反弹走势，直至2011年4月18日创下3067.46点的阶段性新高，完成短暂趋势反弹。此反弹运行时间23天，波段涨幅8%，短线投资者应关注期间个股的走势，捕捉短期强势股操作。
案例二:：华帝股份。回2-5是华帝股份(00203日日K线盘面图。该股于2011年6-9月走出典型的中位矩形整理形态，股价随即在12.50-14.00元的价格区间盘整，于8月末跌出矩形整理的下轨支撑线。在此期间该股有过2段短暂趋势反弹。
短暂趋势反弹波段1：2011年7月26日股价跌至12.42元的低点，随后步入短暂趋势反弹，至2011年8月3日收于13.67元的波段高点，完成短暂趋势反弹。此反弹运行时间7天，波段涨幅10%.短线投资者应安全研判介入时机。
短暂趋势反弹波段2：2011年8月19日股价跌至12.55元的低点，随后步入短暂趋势反弹，至2011年8月26日收于13.68元的波段高点，完成短暂趋势反弹。此反弹运行时间6天，波段涨幅9%，短线投资者应安全研判介入时机。
4.牛皮市反弹:最常见并且操作难度大的上升波段
道氏理论并没有明确地提出"牛皮市(盘整)"的概念，但是在市场的实际走势中最常见。所谓牛皮市就是盘整走势，即在固定周期盘面上任意一段走势的连续高点与高点之间、低点与低点之间，只要不存在趋同的关系(同时大于或者同时小于)，即可视为盘整。在实战中，只要固定盘面的反弹运行时间低于5根K线，即可视为"牛皮市反弹应选用次级周期进行观察。
牛皮市反弹可以出现在股市任意的时间周期(月K线、周K线、日K线等)和空间区域(股价的高位、中位和低位）。投资者一且无法研判某段反弹是否为牛皮市反弹，很容易在实际交易过程中出错。由于牛皮市中很少有趋势性走势，实战中把握的难度较大，因此牛皮市反弹不是本书重点讲解的反弹类型。对于投资者来说，遇到这个阶段，无论是持仓的还是空仓的，最好是不动，观望等待市场走出明确的信号为好。
图2-6是宝安地产(000040)周K线盘面图。该股于2008年11月至2010年5月在0%~25%历史价格低位走出2段整理形态:由2.48元升至5.50-8.00元区间，形成下降模形整理;随后抬升至9元的阶段性高点后回踩，在6.40-8.00元区间做矩形整理。
图中有3处周K线级别的牛皮市反弹行情：牛皮市反弹行情1，运行时间3周，波段涨幅21%.牛皮市反弹行情2，运行时间4周，波段涨幅14%;牛皮市反弹行情3，运行时间3周，波段涨幅27%。