6.6 隔夜放大亏损，套利扭亏为盈

2017 年9 月28 日的交易次数很多，其中既有交易策略运用的失败以及细节问题处理不周全的小错误，也有非常经典的操盘策略以及具体的交易方法， 是值得分享的操作经历。

其实按无形斩60 分钟K 线的信号， PTA1801 合约5310 元的多单止损价格是5300元。到了夜盘之后，笔者认为无形斩的止损太小，所以人为放大亏损，画线到5282 元。但在价格回落到5290 元处的时候发现形成了突破，所以赶紧挂单平仓(见图6-27) 。

平仓之后价格小幅度反弹，然后又在5290 元处画线做空，毕竟这是一个重要的突破点，是值得交易的点位。当价格跌破5290 元并且放量杀跌时笔者还很高兴，成功且干脆利落地突破，可情笔者之前的空单却因为资金不足未能成功下单。

沪镍1801 合约在这一天做了三单，每一单都比较经典，值得学习。第一单的开仓点位其实并不好，进行了追空的操作，而且追得很差劲，正好是一个波段的最低点区间。这一单之所以追空，是因为当时在橡胶暴跌的带动下，几乎是全线杀跌，包括平掉的PTA 。一般来说，这样的操作十有八九都要亏着平仓，随随便便就开仓，不被市场惩罚才怪。只不过运气好一些，价格的反弹没有打到止损位，并且随后价格还继续下跌，在下跌的低点也就是第一个五角星处提前预测跌幅后挂单至83220 元。但最终价格只跌到83260 元，有40 元也就是4 跳的误差没有成交。不过，此时由于已有所盈利，不可能再亏着出局，所以调整出局价位在83750 元(见图6-28) 。

出局之后再依据回破线的交易方法，于83880 元处价格向下跌破均价线时开空。这一笔空单的效果非常棒，这就是按技术设置开仓点和不按技术乱操作的差别!按技术介入空单后，价格便连续下跌，跌得非常漂亮。在下跌过程中，预测下跌深度后便提前挂单至82680 元处平仓。不过随着杀跌之后止盈位的调整(调整到了83370 元的前低点位置) ，在价格反弹到83370 元的前低点时止盈。画出止盈线，又提前委托多单，要么止盈出局，要么跌到目标位出局，也就用不着笔者操心了。

到了日盘下午时，笔者还做了一笔空单的突破，而后价格快速反弹打掉止损。这一单是很正常的技术性亏损，用的都是笔者一贯的常规操盘手法，没有太多的可点评之处。

沪镍1801 合约做了一把回破线技术形态，而螺纹1805 合约也形成如此的走势。受橡胶大幅杀跌的带动，大部分品种均下跌，但是黑色系却保持坚挺状态，拒绝下跌。正常情况下，大部分品种都在杀跌的时候它不跌，一旦集体下跌结束以后，它往往会带头领涨，这是市场中常见的晓晓板效应。因此，在螺纹1805 合约价格向下突破均价线的时候，便入场进行做多操作。

这一笔交易存在的问题就是止损略大，亏损7 跳。按平时的操作来讲，这一笔亏3 跳是正常值，但由于螺纹拒绝下跌的走势，对它的预期有些大，因此适当放宽了止损的幅度。

到了下午的时候，与沪镇一样，做了一笔突破，突破成功后便采取止盈的策略。开仓后价格一度快速下跌，于是在3444 元处平仓，可惜价格跌得快，弹得也快，没有成交，最后在3457 元的画线处成交，只有几个点的微利(见图6-29) 。

做空L1801 合约、做多PVC1801 合约的套利在这一天立了功。PTA 亏损之后，由于保证金大幅提高，可开手数变得很少。由于手数的不匹配， PTA的亏损还没有扳回，但这一笔套利之后，盈亏基本打平。

在日盘下跌的时候， L1801 合约的下跌势头强于PVC1801 合约，于是使用大连组合交易指令在两者差价2805 元处做空( L1801 合约价格减PVC1801 合约价格) 。开仓后不久预测价格下跌空间，并在2755 元处提前挂单止盈。随着下跌的进一步延续，最终止盈出局(见图6-30) 。利用笔者创立的强弱差异进行套利，操盘的机会无处不在，交易机会仅次于日内投机，但获利的稳定性却提高许多，这是传统套利远不能及的。

做完L 和PVC 套利之后，又瞄上了鸡蛋跨期套利的机会，这一天鸡蛋1801 合约再度比鸡蛋1805 合约强。那还等什么?马上入场开多。开仓时由于价格有一点小震荡，因此将先前委托的420 元处单子撤单，在418 元差价处报单，不过成交的差价是416 元。做投机少几个点都没事，但做套利则是每点必争，因为套利获利空间比投机小很多，若在滑点问题上再大手大脚必然会影响收益。

这一笔交易由于在持仓过程中无法很精确地计算出后期的获利空间，因此并未提前挂到止盈价处，而是一直持仓观察。随后两个合约一起放量上涨，由于近强远弱，差价一步步拉开，便在432 元差价处进行平仓操作，赚了16 点差价(见图6-31) 。

使用大连或郑州组合交易指令进行操作，保证金很少。比如投机能开10 手，那套利时同样多的资金用组合指令交易则可以开多单10 手、空单10 手，其差价收益与投机收益一致，但资金的安全性与获利的稳定性却提高了许多。

硅铁1801 合约这一单其实没什么经典的技术。在价格上升趋势中，于调整的低点介入多单，而后有了小波段盈利后便出局。之所以不敢把盈利预期放得太大，是因为当时的整体环境依然偏空，能在空头环境中做多并且赚到钱已经很不容易，实在无法预期较高的收益(见图6-32) 。

市场的多空环境必须要了解，一定要看一下大多数品种是在涨还是在跌，或者是出现什么样的分化，然后根据不同的多空性质制定出相应的操作策略，这是一套完整并且极为重要的交易体系。在操盘的过程中，第一步必须要看市场多空环境，了解市场中的天气状况。做多之所以会亏钱，一个很重要的原因就是可能是在空头环境中进行了做多的操作。