5.4 什么是失败波段

有合规波段便有失败波段。当合规波段形成的时候，按要求入场操作便可，这是市场提供的盈利机会。而当失败波段出现的时候，只要学会了识别的方法就不会产生亏损。只有没掌握住正确操盘技巧的投资者才容易在各种失败的波动形态中亏损。

合规波段的特点是: 成交量放大，价格向上顶破上轨或向下跌破下轨。那么，失败波段便与之相反，价格涨跌的时候并没有形成放量的态势，同时也并没有有力度地击穿布林线上轨或是下跌。在这里需要注意一个细节，当失败波段出现的时候布林线指标中轨往往会与价格的无量上涨或下跌形成一致的方向，虽然有方向，但由于价格的波动没有有力度地顶破上轨或跌穿下轨，因此此时的波动方向往往是无效的。中轨必须要由力度大的价格实质性上涨主动带起来，而不能中轨已经向上，价格却在慢吞吞毫无力气地上行。

在图5-16 中，棉花1801 合约2017 年10 月30 日完成一轮结构完整的下跌初期、下跌中期与下跌末期的走势之后，便开始持续性的反弹。一轮完整的波动结束以后，价格下跌的幅度已经较大，需要一些时间修正是很正常的现象，就好像一个人跑累了需要休息以恢复体力一样。

在价格反弹的过程中，随着波动重心的不断上移，布林线指标中轨形成上升的趋势。这样的走势是否意味着多头趋势的开始呢?中轨的方向的确很清晰地向上，这一点没有任何疑问，但能不能出现好的上涨行情还需要看它是否符合合规波段的要求，不能仅看到中轨向上就认为一定会涨。

在价格上涨的过程中，成交量没有放大，说明资金根本没有做多的兴趣。得不到资金大量入场的维护，价格便很难出现持续性较好的上涨行情。同时，在价格上涨时，也没有大实体的阳线有力度地顶破上轨的压力，而是慢吞吞地一点一点地往上蹭，立样的走势说明多方的上行力度非常小。从这两点来看，价格的走势并未满足合规波段的要求，那它就是失败波段，应当放弃对它的关注。

在图5-17 中，棉花1801 合约2017 年10 月26 日盘中价格先是上涨，后转为下跌，随着波动重心的不断下移，布林线指标中轨也随之形成向下的态势。但在价格下跌的过程中可以看到，并未收出实体较大的阴线，在跌破下轨的时候也没有形成大力度跌破的现象。再结合萎缩的成交量来看，价格形成了失败波段的性质便更容易确认。

日盘开盘之后价格跳空低开并形成两波下跌。第二波放量下跌之后，价格开始缩量反弹，反弹初期的量价关系不错，此时应当继续看空。但随着反弹时间的延续，受到波动重心缓慢上移的影响，布林线指标形成上升的趋势。与转为下跌时的失败波段一样，价格顶破上轨压力的时候并没有出现有力度的上涨走势，并且成交量仍然保持萎缩的状态，由此可以确定，价格的波动再一次形成失败波段。

失败波段并不等于价格无法下跌或是上涨，而是此时的波动没有显示出量与价的完美配合，体现出资金交易态度消极以及价格波动力度较弱。在这种情况下，价格上涨或下跌的概率相比合规波段肯定要小。虽然概率小，但也有上涨或是下跌的可能性，失败波段只是不适合操作的技术形态，并不等于涨不起来或是跌不下去。

在图5-18 中，热卷1801 合约2017 年10 月27 日一轮上涨行情结束之后，价格开始出现下跌的走势。面对布林线指标下轨支撑的时候，一根大实体的阴线强有力地穿破下轨，同时成交量也出现放大的迹象。从这两点来看，价格的走势完全符合合规波段的要求，因此可以确定:后期价格下跌的概率是极大的。

价格在反弹区间始终无法延续下跌。随着时间的推移，连续反弹的阳线顶破上轨，这种走势意味着此时的反弹形成失败波段。它的含义是: 暂时不要预期下跌的出现。在中轨向下的情况下，一旦上轨被顶破，便意味着整体空头形态的终结，它是对之前整个下跌形态的否定。

虽然价格在后期出现一轮非常不错的下跌行情，但其实真正的起点在这次失败波段之后重新形成的合规波段的推动下才出现。在新的合规波段中，价格击穿下轨的支撑，成交量明显放大，因此，出现一轮持续性的下跌走势也就是意料之中的事情。

在图5-19 中，热卷1801 合约2017 年10 月25 日在盘中形成震荡下跌的走势，只不过主要的下跌波段以单边下跌形式出现。这一波下跌之后，在价格初期的反弹过程中应当继续看空，因为中轨的方向依然向下。随着反弹的延续，价格向上顶破上轨的压力，同时出现放量现象，意味着空头的形态已彻底结束。

在价格顶破上轨的时候，中轨向上以及成交量放大意味着价格的波动性质转为多头，并且还是一个非常不错的多头合规波段。既然价格波动性质彻底改变，此时就应当顺从中轨的方向看多以及寻找机会做多。

价格在调整的过程中也是缩量的，呈现的是完好的波动状况，但随着时间的推动，调整的低点向下击穿下轨。只要有跌破下轨的动作，便意味着整个多头形态的失败。故此，在阴线跌破下轨的时候，便不能再预期上涨行情的出现。

在图5-20 中， 菜油1801 合约2017 年10 月24 日价格下跌到底部之后开始上涨。在上涨的过程中，成交量有明显的集中放大现象，在随后的调整走势中，成交量又再度萎缩。这样的走势符合完美的量价要求，故此，在调整区间应当继续看多并寻找调整的低点入场做多。

随着调整的延续，价格向下跌破布林线下轨的支撑，但并未以大阴线的方式进行，这是否意味着多头形态的失败呢?在实战操作的时候，跌破下轨的方式可能是有力度的，也可能是以一根下影线的方式，不管以什么样的方式跌破，只要盘中价格低于布林线指标下轨，就要视为此波段彻底失败，哪怕只是瞬间的跌破。如果多头力度强大，别说跌破下轨，调整的低点最多打到中轨也就不会再回落。故此，以下影线的方式跌破下轨的行为符合失败波段识别技术的要求。

了解了失败波段的特点之后，在实战操作时会过滤掉许多元序的波动，这些不符合要求的被动有时可能会延续中轨的方向，但不能因为错过了几次这样的机会就拒绝按要求来操作。一定要牢记:只有合规波段带来的机会才是最可靠的，失败波段一律要放弃。