4.8 量能的增加与衰竭

成交量是什么?是资金交易活跃度的体现。从另一个侧面来理解，成交量的大小代表着入场资金数量的多寡。正常情况下，资金入场数量多，价格波动的幅度就会大; 资金入场数量少，价格波动的幅度则会小。所以，在成交量放大的区间持仓，很容易在较短的时间内获得较大幅度的收益。

笔者把成交量比作开车时的油门，想让车跑得快(价格涨得快、涨得多，下跌也是如此) ，油门就得踩得大一些(成交量大) ，若是松了油门(成交量减小) ，车的行驶速度也就慢了。开车的时候，油门时而要踩得大一些，时而要小一些。价格波动时也是如此。这一阶段成交量放大，再停一会儿就会减小。想要获得稳定的收益，就需要了解成交量的增加会带来什么，成交量的衰竭又会产生怎样的影响。

成交量的放大首先要看方向。之前下跌，但现在放量时价格是上涨的，那就得做多，而不能在放量时延续之前做空的思路。成交量放大，价格波动的幅度就会增大，若手中有持仓，就可以在此时多享受一会儿快速获利的快感。若成交量出现衰竭的现象，则意味着资金交易的态度开始变得消极， 这个时候最好将持有的单子先撤出来，以免资金操作态度消极引发价格反方向波动。

在图4-36 中， PP1801 合约2017 年8 月31 日开盘上冲之后，价格便出现放量下跌的走势，而没有延续刚开盘时的上冲。由此可见，放量出现的时候，第一要务就是要看价格的方向，价格的波动方向就是资金操作的方向。开盘是上冲的，但放量时是下跌的，那就要跟随资金一起做空。

一波放量杀跌之后成交量萎缩，这时由于分时线在均价线下方，所以，思路上还是应当继续做空。缩量震荡一段时间后，成交量再度放大，但价格却并未延续之前的下跌，而是第二次形成方向的反转，放量上涨的出现意味着必须要入场做多。在放量区间可以看到，价格波动的速度非常快，波动的幅度也非常大。

第一波放量上冲之后，价格虽然继续上行，但成交量却出现萎缩的状态，这便是成交量的衰竭。成交量衰竭的出现意味着资金做多的数量明显减少，是资金做多态度消极的体现。在成交量衰竭出现的时候，应当寻找高点进行阶段性出局的操作。

在图4-37 中，鸡蛋1801 合约2017 年8 月4 日在开盘之后不久形成冲锋买点后，价格出现快速上冲的走势。在成交量放大的区间价格上行的形态非常单一，并且速度快幅度大，入场做多的投资者可以很轻松地在这一区间获得非常可观的日内收益。第一波放量上涨之后，价格再度震荡上行，但成交量却出现衰竭的现象，说明此时资金做多的态度开始消极。在价格上涨动力不足的情况下，投资者也应当阶段性出局。

之所以称之为阶段性出局，是因为量能衰竭之后会出现量能萎缩，而缩量后必然会再度放量，一旦重新放量机会就会再度出现。所以，出局只是暂时性的。经过一段时间的缩量后，成交量逐步放大，说明资金操作的积极性恢复。既然价格仍然是上涨的，便应当在放量区间再度入场做多。

一波放量后，正常的缩量调整出现，随后价格再次上涨。如先前一样，第二轮的上涨成交量又一次萎缩。既然技术形态完全一样，那么操作的手法肯定也一样，在量能衰竭的情况下，应当再次将持有的多单平仓出局。

在图4-38 中，鸡蛋1801 合约2017 年9 月2 1 日开盘之后较长的时间里，价格一直没有什么大的波动。技术上的原因是什么呢?是因为没有形成放量的走势。

14 : 00之后，在成交量放大的推动下，价格终于形成较为快速的波动形态。此时成交量放大的规律是: 第一轮放量较温和，第二轮放量较为充分，第三轮继续放大的状态。既然量能一波比一波大，说明资金的操作非常积极，在放量之中，一定要握牢持有的多单，别轻易出局。

价格上涨到了尽头，放量期间积极持仓的同时，也一定要留意缩量的出现。一旦缩量或量能有明显的衰竭迹象，就意味着资金操作的积极性有变化，此时最好暂时进行平仓操作。

在图4-39 中， PP1801 合约2017 年9 月7 日开盘后价格出现震荡下跌的走势。虽然技术形态波动的方向非常明确，但由于在上午下跌的过程中成交量始终没有能够有效地放大，因此每一个下跌波段的幅度都不是很大。由此也可以看出放量与否对下跌幅度大小的影响。

14:00 ，成交量突然放大，并且整体形成持续放大的状态，说明此时资金做空的数量非常多。在大量资金推动的情况下，价格也终于形成速度较快的下跌行情，较短的时间内形成的跌幅便超过整个上午的累积跌幅，这就是放量带来的好处。

量能放大则积极操作与持仓，量能一旦萎缩，操作上就需要变得消极一些。一旦缩量，价格不是反弹就是反转，无论哪一种走势都对空单不利，故此，缩量并不是好的持仓阶段。当然，缩量也不是绝对的不好，只能说是局部不好，整体的话还需要结合其他因素综合考虑。缩量或量能衰竭带来的是对局部走势的破坏。

在图4-40 中， PP1801 合约2017 年10 月13 日经过早盘期间的放量与缩量之后，随着冲锋买点的出现，价格终于形成方向明确的上涨行情。在上涨的过程中，成交量形成逐渐放大的状态，说明资金交易的态度非常积极。资金的入场推动了价格的上涨，价格的上涨又吸引更多资金的入场，从而形成良性的循环，只要量能能够一直保持放大状态，上涨行情便不会停止。

一段上涨行情结束以后，量能逐渐衰竭并且形成持续性的缩量。随着资金操作态度的改变，价格也终于停止上涨。因为在无量区间价格容易出现变化，有可能继续上涨，也有可能转势向下，没有必要在缩量区间主动面对这种未知，等行情明确后再说是最佳策略。

尾盘时期，成交量再度放大，但此时的放量形态与之前的情况不一样，成交量放大之后便形成持续性衰竭的现象，而不是持续性放大，这不是好的量能状况。成交量的放大带来的是涨跌幅度的加大，以及涨跌速度的加快，而量能的衰竭带来的则是波动幅度的减小与波动速度的减慢，所以，量能一旦衰竭就需要随时做好离场的准备。