5.1 价格的两种涨跌方式

进行实战操作前一定要先了解价格的波动规律、波动结构、波动方式，这些事项虽然并不能直接针对实战的切入点，但可以帮助投资者读懂价格的状况，以及明确应当如何操作。

价格无论是上涨还是下跌，总共只有两种方式。第一种是单边快速涨跌走势。这种走势形成突然，并且能在极短的时间内出现极大的波动幅度，波动形态、十分简单，在上涨或下跌的中途不会给投资者留下任何介入的机会，若没有捉到起跌前的点位，除了追涨或是追空操作之外，其他的交易手段都没有用武之地。这种走势虽然凌厉，但出现的频率并不高，属于少见形态，投资者无须将过多的精力浪费在这种走势上。

第二种则是更为常见的震荡涨跌形态。价格的波动方向非常明显，但涨跌的速度并不是很快，是一波上涨一波调整而后再接一波上涨的交替式上涨。虽然单波幅度并不大，但通过时间的累积，总体的涨跌空间却也不小。震荡涨跌形态是价格波动过程中最为常见的现象，任何一个品种每天都必然见到，故此，这是投资者必须要花费时间来了解的一种走势。若面对震荡涨跌形态没有什么好的获利方案的话，那基本上就无法在市场中立足!

在图5-1 中，鸡蛋1801 合约201 7 年1 0 月27 日盘中价格出现一波快速的杀跌走势。在价格下跌的过程中，成交量急剧放大，说明参与其中的资金数量非常多。在量能较大的情况下，阴线的实体也非常大，仅两根K线价格的跌幅便超过1% ;若手中持有空单，两分钟便可以收工。

价格虽然跌得很快、跌幅很大，但若没有在下跌之前入场进行操作，面对这种走势除了自由性质的追空之外，没有任何机会可以入场进行操作。下跌初期价格的波动形态有突破的走势，仅有这一次交易机会，之后便没有任何点位可以中途介入。

价格虽然跌得非常快，跌幅非常大，但根本不会给投资者任何介入的机会，说下跌便飞快下行，一口气跌到底。从后面的走势来看，在好长一段时间内价格都保持无量窄幅震荡的走势，失去了操作的价值。技术形态极为简单，延续的时间不长，并且错过之后便会失去机会，这都是单边快速涨跌的特点。

在图5-2 中， PP1801 合约2017 年10 月23 日在下跌走势出现之前，价格都保持着非常明确的上升趋势。在没有任何征兆的情况下，价格突然逆转形成大幅下跌的走势。波动元征兆，这也是单边快速涨跌的最大特点。

在下跌的过程中，大实体的阴线连续出现，下跌的技术形态非常简单，若在下跌之前便入场进行做空操作，持仓的压力是极轻的。但这样的走势对于没有做空的投资者来说便是件折磨人的事儿了，眼看着价格跌得这么好却没有好的机会在中途介入。不留给投资者中途操作的机会，这是单边快速涨跌形态的另一大特点。

虽然这样的下跌方式看着非常诱人，但其实出现的次数并不多，属于小概率事件。这种走势只能是可遇不可求，若在持仓的时候碰到，就当是发了笔意外之财，不应去主动预期。

在图5-3 中， PP1801 合约2017 年10 月24 日上涨结束之后，价格出现一轮持续性的下跌走势，下跌的过程相比单边下跌要显得曲折了许多。技术形态复杂多变，这便是震荡下跌的主要特点。

价格从高点开始下跌至下跌的低点位置，持续的时间非常长，这也是震荡下跌的一大特点。虽然跌得并不是非常干脆利落，也很少出现激动人心的大实体阴线，但却有较长的下跌时间，通过时间的累积也可以形成一轮幅度很大的下跌行情。往往震荡涨跌行情的总幅度要大于单边涨跌行情的幅度。

由于下跌持续时间长，并且技术形态较为曲折，故此，在价格下跌的过程中，投资者可以有多次介入的机会。反弹时可以寻找高点进行做空，反弹结束则可以在价格创出新低的时候于突破点做空。这一波下跌行情足足给投资者留下了七次中途做空的机会，这可是单边涨跌行情给不了的。

在图5-4 中， PP1801 合约2017 年10 月12 日及13 日价格在盘中形成一轮持续性上涨的走势，在上涨的过程中，虽然出现多次调整的走势，但价格的大方向却始终向上。上涨中途多次调整， 这是震荡上涨行情必然会见到的走势。虽然调整会在局部对持仓产生影响，但每一次调整的出现又何尝不是一次极好的做多机会?

单边快速涨跌行情若能够连续拉出十根K 线就算是非常大的行情，但在震荡涨跌行情之中，十根K 线仅仅是一个非常小的波动而己，一组形态走下来至少也得三五十根K 线。虽然说每一根K 线的实体都不是很大，但一组行情累积下来足以与一波单边涨跌的行情相比，更何况一波震荡涨跌行情往往会由多组子行情构成。持续时间长，累积幅度大，短时间内很少出现大幅度的涨跌，这便是震荡涨跌行情的主要特点。

震荡涨跌行情虽然相比单边行情波动速度要慢，但却给投资者留下了非常多的中途介入机会。在图5-4 的上升趋势过程中，有十几次的做多机会，这十几个做多的买点随意捉住一个，便可以有很不错的日内收益。

在图5-5 中， PP1801 合约2017 年10 月27 日价格转为下跌之后，出现两大波快速下跌的技术形态。若单看第一和第二波的下跌走势，它们的确属于单边下跌形态: 下跌形态简单，下跌速度较快，较短时间内跌幅较大，下跌的时候成交量明显放大。那么，这两大波下跌是否属于单边下跌呢?

其实并不是。单边下跌最大的特点是: 下跌中途不会给投资者留下任何介入的机会。而在本案例中，下跌中途有没有逢反弹高点做空的机会?有没有破位之后的突破做空点位?既然有中途介入的机会，那么这一轮的下跌行情便不是单边下跌走势，而是震荡下跌性质的波动。震荡是有的，只不过是以单边下跌的方式进行。

在震荡下跌的过程中，有时价格下跌的速度会比较慢，有时下跌的速度会非常快，有时一波慢的下跌夹杂着一波快的下跌，这些混合着各种方式的下跌形态的波动组成了一大波的震荡下跌行情。识别是震荡下跌还是单边下跌，就看中途有没有介入点， 只要下跌中途有介入点，就属于震荡下跌。这是识别两种波动性质最直接的方法。