5.3 什么是合规波段

价格的波动有时会形成非常杂乱的走势，任操作者水平再高也无法识别出波动的含义，这样的走势多是在资金没有太多的操作兴趣，或是资金操作方向分歧严重时出现。每一个投资者都必须要承认有许多走势是看不清楚的，操作能力差的投资者看不清的走势会更多。水平高的投资者虽然看不清的走势比较少，但也不是什么样的波动都能准确地判断与识别。看不懂就不要去操作，只操作那些在自己能力范围内，能够看得清、判断得准的走势便可。

还有一些波动形态诱人， 一看就明白应该在哪里开仓、该如何交易。这样的走势就是投资者在能力范围内可以做出准确判断的技术形态， 当这种形态出现的时候， 一定不允许错过操作的大好机会。

价格波动性质的识别也是如此。如果一个波段需要花点时间去仔细判断，就意味着此时的波动形态必须要放弃。原因很简单:实盘之中哪有时间让您如品茶一般细细地体会形态?看一眼只需几秒，看得清的形态就做，看不清的形态便无须再多浪费一秒。在这一点上不允许投资者固执!

要进行价格波动性质的识别，首先就要知道什么样的走势是合规波段。对于合规波段就要按要求在规定的点位进行操作，对于不合规的波段就要马上放弃，另寻合规波段进行关注。合规波段只有两点要求: (1) 价格上涨顶破布林线指标上轨的压力，价格下跌跌破布林线指标下轨的支撑，以产生实质性的涨跌走势; (2) 成交量与之前的缩量相比要明显形成放量的态势，刚开始便有资金介入，这样更容易在后期催生更大的行情。只要符合这两点要求，便是合规的上涨或下跌波段。当然，这种要求只针对上涨初期或下跌初期的第一浪走势。

在图5-11 中，螺纹1801 合约2017 年10 月27 日价格在盘中形成下跌的走势。在转换为真正的下跌走势之前，布林线中轨其实先后有两次转为下降走势，但第一次布林线指标中轨转为下降趋势的时候，价格的下跌幅度很小，根本没有跌破布林线指标下轨，意味着价格此时根本没有形成实质性的攻击。这种情况下的下跌便不是合规波段，因此没有必要进行关注。

第二次布林线指标中轨形成下降趋势的时候，连续出现的阴线跌破下轨的支撑，形成打穿下轨的走势，这便满足了合规波段的第一个要求。在价格下跌的过程中，成交量出现放大的迹象，说明资金积极参与做空的操作，只要有资金的推动，价格的波动便会变得较为活跃，趋势的延续性也会较好。因此，当价格放量下跌并且打破布林线指标下轨支撑的时候就要意识到，这一波下跌完全符合合规波段的要求。

高位处的中轨第一次转向时没有形成合规波段，所以，价格难以下跌;而形成合规波段之后，价格便出现持续性下跌的行情。由此可见，只有满足合规波段的技术要求，才容易给投资者带来盈利的好机会。

在图5-12 中，螺纹1801 合约2017 年10 月20 日价格最后一轮上涨出现的时候，成交量并没有继续放大。当缩量上涨出现时就要意识到量价已变得异常。在这种情况下，持续性上涨的行情将很难出现，应当留意随时会出现的下跌走势。

价格上涨时形成异常量价配合形态，而在价格转为下跌的第一波回落过程中却形成完美的量价形态:价格在下跌的时候，得到成交量放大的配合，说明要么是空方资金大举杀人，要么是多方资金大举出逃(多单出局为卖出平仓，对下跌有促进作用) 。在得到资金做空支持的情况下，价格随之跌破布林线指标下轨，至此，第一轮下跌的波动性质便可以定性为合规波段。

在合规波段出现之后，价格延续完美的量价配合形态，先是出现了一轮无量反弹的走势，而后第二轮放量下跌走势随之出现。只要识别出了合规波段，盈利的机会便近在眼前了。

在图5-13 中，螺纹1801 合约2017 年10 月25 日在转为上涨走势之前，下跌的技术形态其实已显示出下跌行情难以为继: 虽然中轨仍然向下，但成交量却没有明显放大，说明资金此时已经没有任何做空的兴趣。在此情况下多方随之发起进攻。

首先出现的现象便是阳线向上顶破布林线上轨的压力，这标志着空头形态的彻底失败。若此时手中有空单，在阳线冲破上轨的时候必须要进行清仓操作。在价格顶破布林线指标上轨压力的时候，成交量随之出现明显的放大(相比之前的缩量) ，说明资金进行做多的意愿非常强烈。价格上涨形成放量再加上顶破布林线指标上轨的形态，意味着此时价格的波动完全符合合规波段的要求。

判断合规波段是为了什么?就是为了捉住价格后期进一步上涨带来的盈利机会。合规波段的表象在于:量能放大与顶破上轨。内在的含义是: 资金参与做多的行为，使价格具备上涨的动力， 一旦顶破上轨，布林线指标中轨的方向必然改变，随着上升趋势的明朗，必然会吸引更多的资金入场做多，从而使行情的上涨不断延续。

在图5-14 中，焦炭1801 合约2017 年11 月1 日价格在创出新低的时候成交量温和放大，并没有像前几个案例迅速形成缩量下跌的走势。这个案例中空头形态的失败点在于:反弹时形成明显的放量。正常情况下应当是无量反弹，这样一来价格还将继续下跌，而一旦放量反弹出现，便意味着完美量价形态遭到破坏，下跌行情便很难延续。

受到放量的推动，价格快速上涨，坚决地顶破之前布林线指标上轨沉重的压力，顶破上轨加放量使得这一波上涨完全满足合规波段的技术要求。在实战操作的时候一定要注意， 一定要先形成合规的上涨波段，但并不意味着第一波的走势是合规波段就一定能上涨，能不能继续上涨还需要再看随后的调整形态是不是符合完美的量价要求。若符合，便可以入场操作，因为此时价格的上涨基本上可以用"必然"这两个字来描述。

第一波上涨是合规波段，随后的调整出现时，成交量依次减少，完全满足完美量价的要求，故此，价格进一步上涨就不足为奇，全在预期之内。合规波段最先出现，而后是调整，若开始的合规波段都没走好，后面的行情也就无法做出预期。

在图5-15 中，菜油1801 合约20]7 年10 月30 日价格上涨之后转为下跌的走势。随着布林线指标中轨由上升趋势转变为下降趋势，价格也跌破下轨，这是不是意味着合规波段就此形成了呢?

如果仅从技术形态来看，这的确是合规波段的走势，随后的反弹也整体是无量的，而后出现的幅度更大的一轮放量使下跌走势显得非常自然。但第一轮的下跌并没有满足合规波段的所有技术指标。形态是有了，成交量呢? 合规波段有两个要求， 一是顶破布林线下轨，二是必须要放量。显然，本案例中缺失放量的技术细节。

在价格波动的过程中，分析以技术形态为主，只看技术形态也可以操作，但结合成交量会提高分析的精准度。故此，在实战时成交量是不能忽视的，不能因为形态漂亮就完全忽视成交量的变化。在无量的案例中有一些的确在后期出现了非常不错的下跌行情，但却有很多案例形态失败了。而在合规波段之中，绝大多数都是成功地进一步上涨或下跌的走势，只有少数形成了失败的走势。走势合规与否，结局有很大的不同，想要提高实战的精准度，每一个细节都要关注到，虽然可能会错过一些机会，但换来的却是稳定的盈利。