什么是资金管理

原本我打算把这章内容放在书的开头，但是深思熟虑以后，我觉得还是把它放在最后更好一些。这部分内容是关于资金亏损的。无论我走到哪里，好像总是能够听到关于交易者在市场上亏钱的事情。

听多了交易者的元数惨痛经历以后，我经常会忍不住地想要问他们两个相当简单的问题:

亏损值得让你去承受精神上和物质上的煎熬和痛苦吗?

如采再给你一次机会，去重新进行这项交易或投资，你的做法会有什么不同吗?

那么就告诉我一下你关于亏损的故事吧:

你个人在市场上经历的最大的损失是什么?

如果你从未进入市场参与交易，而是进行其他技资或者做其他生意，你最大的损失将是什么?

在你交易亏损的时候，你的情绪感知是什么样的?

在亏损的时候，你的内心到底是怎么想的?

此刻，是你控制着你的情绪，还是你的情绪左右了你?

所有这一切值得吗?

你从这次亏损的经历中学到了什么?如采你说"什么也没有学到"，那我要告诉你一个很不幸的消息，未来你可能还要经历同样的煎熬。

再次进行交易的时候，你打算遵守什么样的纪律，采取什么样的行动，来防止损失?

很多人在入市交易的时候，所抱的想法都是相当虚幻的和不切实际的。他们总是会基于某些因素认为，市场有一种神奇的力量，会让他们马上赚大钱。他们没有试图去了解市场，因为他们相信市场没有什么好了解的。他们相信市场是很神秘的，而且也认为市场就是那样在神秘地运行着。好吧，他们的想法是可以理解的(其实，市场是能被了解的)。

市场并不神秘，亦非不可思议，交易者是可以从中找出规律的，而且掌握了这些规律以后，他们可以通过交易如愿以偿地一次又一次挣到钱。

如果你已经参与了外汇交易，而且自认为颇有心得，比市场还聪明，一向不给交易的订单设置止损来保护自己。那么我要问你:市场行情逆着你的订单走了多少点? 100 点? 200 点?还是300 点?最后市场行情是回到了你入市的水平还是把你清算出局了?又或者市场行情按照你预期的方向开始运行了，那么在你盈亏比不变的情况下，你又打算赢利多少点出场? 100 点?200 点?还是300 点?恐怕在行情才刚刚回到你入场水平的时候，你就已经受够了心理上和精神上的煎熬了，很庆幸地在不赚不亏或者只赢利3 - 5 个点的时候就平仓出场了。因为此时你害怕市场把这仅有的盈利又给吞噬掉。我能理解那种感觉，因为我也曾经有过那样的经历。

记得有一个夜晚，经历完市场过山车般的煎熬以后，我和我的妻子坐在我们家走廊沿上，我看着她说"你知道吗?如果政府此刻征召我去参军人伍上前线打仗，我眼睛都不会眨一下的，我会义无反顾地前去冲锋陷阵。我真的感觉学习在外汇市场上交易比上前线打仗还要糟糕。"那些知识有限又在从事日内交易的交易者们对我说的这些话会感同身受的。

当我真正地学会如何交易以后，我才意识到随时随地保护好自己是多么的重要。当你学习交易的时候(或者尝试生活中新鲜事物的时候)，千万要记得最重要的原则是:随时随地地注意保护好自己。

当你在开车的时候当你在工作的时候当你在度假的时候，当你在海洋、河流以及湖泊里面游泳的时候，一定要记得保护自己。哪怕在你坠入爱河的时候，也要注意保护好自己。当你把钱借给你的朋友和家人的时候，当你要进行一项新的投资的时候，时刻注意保护好自己一一这对你财产的安全至关重要。

具体地来说，在交易时候自我保护的办法就是，每个交易订单进场的时候，都要设置好保护性的止损单，而且这个保护性止损单的具体点位在你进场交易之前都可以量化出来，它就是你能承受的损失。这样一来，有一点就十分明确了，那就是，即使交易没有按我预定的计划运行，我的心情也不会受这样损失的影响，更不会因为这样的损失而威胁我的财务安全。

我们MTI 选择的经纪商是1-TradeFX (www.itrade位.com)。他们提供的交易平台界面相当地好用，每次在你交易的时候都会提醒你设置保护性止损。

要学会随时随地保护好自己，更要把自我保护培养成为你交易时的一种潜意识习惯。在没有考虑不利的一面之前，永远不要交易。在交易之前一定要先问一下自己"如果这一单交易没有实现自己的预期，我能承受由此带来的损失吗? "要时刻注意保护好自己，而一旦你遭受了损失，也千万不要无法自拔。没有设置保护性止损的交易才是正儿八经的自我毁灭。

在你学习了一段交易积累了一些经验，并且还尝到了交易的一些甜头以后，你可能就会陷入自认为的"安全陷阱"。这也是善游者溺、善骑者堕的原因。因为他们面对海洋没有敬畏之心，而且对海洋的认知不够充分，且过于片面，他们错误地以为自己比海洋还要厉害，自认为在里面游泳会很安全，结果淹死了。而且更加吊诡的是，当有人淹死在海洋里面的时候，海洋并没有遭受任何的损失。海洋依然是那样的波澜不惊，一切依旧。

市场也跟海洋一样，没有任何感情存在。面对市场，如果你没有敬畏之心，并且没积累适当的知识，你也可能会被"淹死"。即使这样，对市场来说也根本不算什么。"恐惧源于无知"。

交易的时候，如果你无视不设置保护性止损可能带来的破坏性，市场可能会在心理上、感情上和经济上让你刻骨铭心。如果你没有采取任何保护措施，比如设置保护性止损就入市交易，那你真的就是承受灾难性后果的不二人选，你的交易生涯可能因此而改变。是的，市场是不可能每天都走出500点的单边行情。但是，出人意料的基本面信息随时都可能出现。

有经验的交易者都知道，市场上墨菲定律无处不在。你也必须牢记这一点。毋庸置疑的是，当你交易的时候，它就在你的电脑里面。"凡是可能出错的，就一定会出错。"通常发生的是，在头几回交易中，那些没有设置保护性止损的单子在你浮亏一段时间后突然转势，给你机会，让你赢利出场。那么恭喜你，你刚才闯了红灯，而且侥幸地没有发生什么意外。无论是对司机还是交易者来说，发生这样的情况，都是最可怕的事情之一，因为这些行为会让你麻痹大意和盲目自信。作为一个交易者，你的潜意识已经详尽地记录下了你过去的行为，并且时刻准备着去重复那样的行为，哪怕是一次错误的体验"市场行情总会再波动回来的，不用担心，下次以每小时60 英里的速度闯过红灯的时候，看看左右两边就不会有事了。"但是，请相信我，这将是你遭受严重后果的前奏。

科学家们研究发现，要想养成一种习惯，只需要把一件事情重复三次就可以了。如果在日常交易的过程中，你有那么两三次只是在脑海中闪过了保护性止损的念头而没有去执行，甚至连念头都没有的话，你可能就会自认为比市场还要了解市场了。然后由于骄傲自满，你就会感觉自己已经把住了市场的脉搏，能够推算出它未来会怎么运行。再然后，你就会感觉沾沾自喜，信心爆棚，为你自己在交易的道路上有新的突破而无限自豪。交易者们经常会犯的而且是代价高昂的错误是，自认为有心理止损位，而忽视了把真正的止损位给订单设置上，去保护订单。

如果真的是那样的话，那恭喜你，你又养成了一个自我毁灭的坏习惯。为什么这样说呢?因为你已经在自欺欺人的认为，如果一旦行情走到了你的心理止损位，你会依照纪律，勇于斩仓离场。但是，我要在这里郑重其事地告诉你的是，如果在你进场交易的时候，不事先给你的订单设置好保护性止损，你迟早会被赶出这个市场的。要想在市场上防患于未然，必须要充分认识到，市场的风险无处不在。

在外汇市场上，你可能在5 个小时以内就被破产清算。我是怎么知道这些的?无它，个人经验而已。所有的交易都存在风险。风险是我们生活的一部分。跟我们驾车时候要系上安全带、谨慎驾驶来防范风险一样，交易者们也要学会在哪个位置设置保护性止损来降低风险。

如果你开车不系安全带，到最后出了意外住进医院一点也不奇怪。同样地，如果人场交易而没有给订单设置止损，会经历下面所描述的情形也是毫不奇怪的。

当你刚刚开始进行交易的时候，你可能会很兴奋，因为你可以在家里进行交易，而且可以一天24 小时地随时赚钱，你甚至可以边做家务边进行交易。假设你看多市场走势，并且进场做了多单，但是没有设置保护性止损，而是选择了所谓的心理止损。然而，行情很不给力，马上跌穿了你的心理止损位。此刻，如果你没有勇气果断地选择斩仓离场，那么接下来等着你的就是你交易生涯的第一次狂风暴雨。

随着市场行情继续与你对着干，你会发现你已经亏了75 点，也就是说，账户已经浮亏了750 美元。此刻，你可能会感觉风险有点超出了你的预期。但是，你依然坚信，升势马上就会到来，而且会很容易地到达你的人场位。可是很不幸，市场继续下跌，现在你已经亏100 点，账户浮亏1 000 美元了。此时，你不禁要问自己"空头的力量是哪儿来的呢? "你还会默默地对自己说"如果行情再跌10 点，我就斩仓出场，这点勇气我还是有的，不就是亏损1 100 美元么。"但是，行情却又突然加速下跌了，行情在4 分钟里面跌去了50 点。现在你被套住了150 点，账户浮亏1 500 美元。此刻，伴随着下跌，你的信心荡然无存，恐惧也接踵而至。接下来，你被套了200 点，账户浮亏2000 美元。你心跳开始加速，呼吸变得困难。情况现在很糟糕，并且有点不可控了，你感觉无助和恐惧。

突然之间，好像有人故意火上浇油一般，行情又加速了，骤降100 点。现在你已经被套300 点了，账户已经亏了3000 美元了。而你的交易账户原本只有4000 美元。你曾经告诉过你的妻子和你的朋友们说，你要踏上人生经历中最刺激的旅程了。这次算你说对了，你的这笔交易经历确实够刺激!

直到现在你也没搞明白，是什么原因导致了在你入市做多以后，市场出现如此猛烈的下跌。现在你满脑子想的都是如何才能自保。此刻，你几乎休克，因为你还无法接受在你身上发生这样的事情。我能体会这种无法用金钱来衡量的恐惧感觉。对于一个交易者来说，亲身经历一次恐惧比外人给的建议更有价值。

你无语地坐在那里，盯着交易屏幕，信心荡然无存。随着时间的推移，市场行情渐渐平静了下来。你感觉你被空头猎杀了，但是他们好像还不甘心到此为止，要直到你屈服在他们的淫威之下方才肯罢休的样子。

事实上，你此番所遭受的痛苦完全是自作自受啊!你之所以会到如此境地，完全是因为你的自以为是，换句话说，你大大地低估了市场的力量。不管怎样，假如当初你下单的时候事先设置好了保护性止损，哪怕是在亏损300 或者500 美元离场，也比现在好过。但是，你没有，面对市场，你太自作聪明，太盲目自信，根本不屑去那样做。

更多的空单出现了，市场走势对你更加不利。你感觉你账户里面的保证金正在一步一步地被吞噬。马上再有几个点，你的保证金就要被空头吃完而爆仓了。突然，你的屏幕上莫名其妙地出现了一个相当漂亮的早晨之星信号，市场行情开始朝着你入场的方向反弹。你叫喊着说"太好了!我的析祷终于奏效了! "

你是如此的激动，以至于跪下来去亲吻你的电脑屏幕。早晨之星让你看到了希望，虽然现在你还被套300 点，账户浮亏3000 美元。你的希望开始侵蚀之前的恐惧，并且随着行情缓慢地上升，你的恐惧之心又荡然无存了。

你如释重负，对刚才的祈祷得到回应充满感激。你开始暗暗发誓，再也不做这些没有设置保护性止损的单子了。同时，你在早晨之星下方10 个点的位置设上了保护性止损，也算是为你的这次痛苦之旅量化出了个标准。如果你当真这样做了的话，其实你已经犯下了个最最严重的错误，而且这个错误肯定会发生，那就是一单交易就爆仓。即使这个时候你依然信誓旦旦，振振有词地说"如果跌势再次开始并且有加速的迹象，我就认了，噩梦也该结束了! "

就在你满脑子充满这些乐观想法的时候，市场开始下跌，不断地测试早晨之星的有效性。还在你狐疑接下来要发生什么的时候，突然之间，一个巨大的下跌吞没形态出现了，市场开始了新的下跌。因为之前市场行情在朝着利于你的方向温和反弹，此刻你可能会走出房间去呼吸一下新鲜空气，转换一下心情。可是，当你再次回到房间，看到图表走势的时候，你发现市场行情走势叉开始震荡下行了，仿佛就是故意跟你对着干一般。此刻，你算是身心俱疲，彻底崩溃了;你根本想不起来之前学过的那些方法和技巧一一诸如市场行情走势通常会以A-B-C-D 之类的价格走势自然上升，等等。

我之所以能把这个过程描述的如此栩栩如生，一点也不奇怪，因为这也是我亲身经历过的。把这些这么详细地描述出来，也是为了给你们提个醒，以免重蹈覆辙。

我们都很清楚，挫折和失败都是生活中的一部分。但是大家都不想遭受一次挫折就如此的致命，以致改变整个人生。当你进行一笔交易的时候，也许对这笔交易到底能赚多少钱，事先没有办法量化。但是，对于这笔交易要承受多少风险和损失，却是可以量化的。无论如何，每一笔交易都不能失控。

不管从事什么交易，通常的原则是，要把风险控制在你资金总额的5% 以内。MTI 传授的交易方法和策略能够教会你如何在市场上发现绝佳的交易机会，而且能够保证把每笔交易的风险控制在50 - 60 个点。如果你看多市场，并且做了多单，那么你就应该在关键支撑位下方的附近位置设置保护性止损。如果你看空市场，并且做了空单进去，那么你的保护性止损就应该设在前期高点上方的附近位置，或者显著阻力位上方的附近位置。绝大多数成功的基金经理都有一个共同的习惯，那就是把每笔交易的风险控制在可用资金的0.5% - 2% 。事实上，没有人能确切地告诉你每笔交易你应该承受多大的风险。但是，我可以给你分享一个公式，用来保护你的资金和交易账户。