斐波那契回档与延伸比率的关系

我之所以不厌其烦地解释斐波那契数字，是为了使你坚信它们的存在。 它们是真实的。只有在充分理解和认识到它们在生活中的价值后，你才能在  金融市场内自如地运用。

比率被分为两类：回档数和延伸数。下面是其详细分类：

回档数   延伸数

0.382   1.618

0.50     1.27

0.618

0.786

 上升趋势中，市场不断地创出更高的高点和更高的低点；下降趋势中，  市场不断地走出更低的低点和更低的高点。这种波浪般的运动，无论上升还 是下降， 都由A, B, C, D 四个节点构成。上升趋势中的低点，即 上升开始的点被认定为A 点 ， 在上升趋势结束后 ， 高点就是B 点， 市场开始回撤至AB 区间内（不低千 A 点 ）， 回撤结束的那一点是C 点， 升势重启， 创出比B点还要高的高点， 这个新高点被称为延伸点 D。总结来说， 市场上升时， 总有 A-B-C-D 式的走势： 最初的上升，随 后的回调， 接下来是新一波直到延伸点 D 的上升。

在上升的 A-B-C-D 序列中， 在高点 B 形成后，多 头和空头为了市场的控制权争斗着，市 场回撤到AB 区间之内。斐波那契回档位是潜在的支撑位。如果上升趋势仍将延续， 市场会从某个回档位重新向上反弹。大多数时候， 这种向上反弹发生在上升趋势线或前期的支撑位附近， 这就是所说的反弹的共同验证效应。

如图 8-11 所示， 我们将开始点A , 即趋势的起点， 记做 0 点， 上升趋势的结束点记为B 点。A 和B 点之间的运动记为 100%, 或者将这段初始上升区间记为 100% 。在市场回撤时， 在 0.382 的位置发生 U 形反弹。如果我们将上升趋势记为100 点， 这就是说市场回撤了 38% 或 38 点，如 果回撤至0.50, 也就是一半的位置，这相当于市场回撤了 50 点，以 此类推。

当市场在斐波那契回档位发生反弹U 形反转后， 趋势继续直到延伸点D, 譬如1.27的位置。这就是说这段上升趋势比AB 间的上升趋势高了27% , 或这段上升是初始上升的127%。如果趋势继续到1.618 的位置， 即表示这段上升趋势比AB 间的上升趋势高了61.8%, 或这段上升是初始上升的161.8% ( 见图8-11 )。

就像俗语中说的，＂告诉我市场现在在哪里，我就能告诉你市场要去哪里。”一 旦市场在 0.382、0.50 或 0.618 位置反弹， 绝大多数情况下， 趋势要走到斐波那契延伸位 1.618 , 也就是点D , 一旦市场回撤到0.786 的位置， 趋势只能走到延伸位1.27 ( 见图 8-12 )。

在下跌趋势中也是类似的，只需 要把方向颠倒过来。在图8-13 和图8-14中可以看到，下跌趋势中，回档位是潜在的阻力位，延伸位是潜在的支撑位。

无论你是否相信，有些交易软件并不包含所有的斐波那契的回撤和延伸   位。MTI    4.0 交易软件的斐波那契工具在你进行交易分析时起着关键作用。当你使用你的交易软件的斐波那契工具时，首 先连接A 点和 B 点 ， 找出回撤和延伸比率，你的交易软件会自动为你画出回撤和延伸位。在上升趋势中，   用斐波那契工具连接A 点和B 点， 找出回撤的支撑位和延伸的阻力位， 就像图 8-11 和 8-12 演示的那样。在下降趋势中同样连接A,    B 两点， 找出回撤的阻力位和延伸的支撑位（见图8-13 和图 8-14 )。

在我们讨论趋势线时，我曾指出市场会以不同的速度运行，由此创出短 期和长期趋势线，就像汽车在住宅区和高速公路的行驶速度截然不同。现在  我来解释原因 ： 市场的速度通常取决于市场发生U 形回调的位置， 或者说市场在哪个斐波那契回档位开始反弹（见图 8-15 )。

这条规律无论是在上升趋势还是在下降趋势中都通用。

0.382/1.618 比率的关系

 在上升趋势中（见图 8-15 ), 当市场回调到 0.382 的位置， 并继续上升， 就像是汽车在高速公路上行驶一样 ， 这是一个市场活跃和快速运动的信号。在这种回调后， 市场通常会上升到超出 1.618 延伸位 15% - 20% 的位置， 之后再展开新的向下回调。在下降趋势中， 如果市场只能反弹到 0.382 的位置， 开始再次下跌 ， 这也是一个市 场活跃和快速下行运动的信号。在这种回调后，市场通常会下跌到超出1.618 延伸位的 15% - 20% 的位置， 之后再展开新的向上反弹。

 0.50/1.618 比率的关系

 在上升趋势中（见图 8-15 ), 当市场回调到0.50 的位置，并 继续上升。就像是汽车以每小时 45 英里e   的速度在商业区行驶一样 ， 虽然速度不是很快， 但动能依然充足。在这种回调后， 市场通常会首先上升到1.618  延伸位置， 之后再展开新的向下回调。在下降趋势中， 如果市场只能回调到0.50 的位置， 开始再次下跌， 虽然有些减速， 但运行趋势不变。在这种回调后， 市场通常首先下跌到1.618 延伸位置， 之后再展开新的向下回调。

 0.618/1.618比率的关系

在上升趋势中（见图 8-15 ), 在市场回调到 0.618 的位置后， 继续上升。就像是汽车以每小时 35 英里的速度在拥挤的商业区行驶一样， 速度降下来了。在这种回调后，市场通常会在再次回调前上升到 1.618 延伸位。由千速度很慢， 趋势甚至可能首先反弹至延伸位 1.27, 在 C,  D 之间再走出另一个小的A-B-C-D走势。在下降趋势中， 如果市场只能反弹到0.618 的位置， 开始再次下跌。市场通常在下跌到延伸位1.618 的途中， 首先在延伸位 1.27 得到支撑。当市场达到延伸位 1.618 后， 通常会发生回调。

 0.786/1.27 比率的关系

在上升趋势中（见图8-15 ),    在市场回调到 0.786 的位置后，继续上升。这时汽车进入住宅区， 速度只有每小时 25 英里了。在这种反弹后， 市场只能上升到延伸位1.27,     之后再展开新的向下回调。由千速度很慢 ， 趋势可能在C,   D 之间在走出另一个小的A-B-C-D   趋势。在下降趋势中， 在市场回调到回档位 0.786的位置后， 继续下跌。就像汽车以每小时 25  英里的速度行驶。由于速度很慢， 趋势可能在C,  D 之间在走出另一个小的A-B-C-D  趋势。在这种反弹后， 市场只能上升到延伸位1.27 , 之后再展开新的向下回调。

 C. D 之间的小型 A-B-C-D 形式

现在我们了解了市场以不同的速度运行，我们需要深入研究这种市场运动。如果点C 和潜在的点 D 之间的距离较大， 而且市场没有重大的消息或公告， 那么市场通常会在点C 和点D 形成小型的 A- B-C-D形式的走势。认识到这一点对交易者非常重要，因为大多数交易者都缺乏耐心，希望立刻见到想要的结果。一旦交易者在市场做多， 每当市场下跌回调时， 交易者就会开始恐慌， 禁不住想出场。

一个好习惯是在入场交易前先预想市场运动。画出你想象的市场走势， 试 着确定你在市场中停留的时间。然后在交易前决定是做短线、中线还是长线交易。这会让你在交易时远离挫折和情绪的困扰。你必须要认识到，市场是跌右起伏的， 有潮起潮落， 这是自然规律。无论你多么渴望， 或是你给交易留出多少时间，市场很少会直接运行到你的目标。市场不会按我们的希望运行， 市场有自己的运行节奏。