学会做空市场

 空头希望推低价格，以便高卖低买，与低买高卖无疑，就像你的朋友想  通过你以一个合理的价格出售房屋一样。

他说 ：“ 我想以 18 万美元的价格把我的房子卖给你， 超过这个价， 剩下的收益都是你的。” 所以你同意以18 万美元的价格买下他的房子， 假如你能以高于买入的价格卖出的话。你们两人商量好，你有两个月的时间，找好买  主后，你就可以从朋友那里实际买下来再卖给买家。只要你在两个月内以高  于 18 万美元的价格卖出房子， 你就会获得收益。突然， 你发现有个买家出价 22 万。现在你就要收下买家的 22 万美元， 承诺卖房， 之后再从朋友那里买下房子。为了获得收益，你是先以更高的价格卖出，然后再以低价买进。  在金融市场，这种行为被称为做空市场或者做空，而且市场按照你预期的方  向运行。

如果市场反向运行怎么办？仍是前例，比如在两个月里，你没能卖出房子， 且房市开始崩溃， 但是你还是要按照合同以18 万美元的价格从朋友那里买下房子。之后你决定抛售， 比如以 16 万美元的价格出售以避免进一步的损失。这时， 你是先收下买家的16 万美元， 承诺卖房， 然后以 18 万美元的价格从朋友那里买下。这次市场没按照你的方向走，最终你高买低卖，损失 2 万美元。

为了避免损失，很重要的一点是你要知道如何辨析空头的目标。看看当  前水平，并查看历史走势，你会发现过去的低点和关键支撑位置就是空头的  潜在目标， 就像向下走楼梯一样（见图5-8 )。

一旦空头掌控市场或者从多头手中夺回市场的控制权，那么关键的支撑 位将是空头的下行目标。市场达到前期支撑位并创下新的走势低点后 ， 往往会有回调（见图5-9 ), 原因有二。

（1）可能是因为这一时期的多头将保护性止损单设于前期低点附近 。一旦空头推动价格达到这个区域，会引发大量的止损性卖盘，但也会出现大量的买入盘， 可能买入盘更大 。空头可能会短暂占优， 但多头开始收复失地， 反弹或者上行便开始了 。一般来说， 汇价会持续向上运行， 直到卖盘再次进入压制。正常来讲， 空头会在以下三个位置中的一个考虑压制汇价。

过去的阻力水平

下降趋势线附近

 斐波那契回档位

有时，以 上三个位置正好处于同一水平， 发生所谓的“共同验证效应”。

( 2 ) 市场也可能因达到斐波那契延伸 位而回调。我们将在第 8 章详细讲解。

如果过去的支撑位被刺穿， 跌势得以延续， 那么空头将更多介入， 在最近的高点或者阻力水平大量抛售。第一阻力位成为进场做空的重要区域，尤  其是在其附近区域有看跌蜡烛线形态的话。