基本面数据分析

很大程度上， 治理国家就像管理一家企业一样。一些国家的领导者是一个人， 被称为总统、总理或者国王， 就像企业的CEO (首席执行官）、董事会主席。一些国家的领导者是一个统治团体 , 被称为下议院、参议院或者国会， 就像企业的董事会一样。国家提供用以消费的商品或者服务，企 业也是如此（见图 10-1 )。

企业发行股票，从而使除创始者之外的人也能从到企业的成长中获益， 就像国家发行货币一样。你手里拿到的或者储存到银行账户的货币就像你的股票，相当千你对这个国家的部分所有权。

如果企业发展壮大了， 那么通常股票价值将增加。如果企业负债太多 ， 一两年光景不好，或者因为领导不力而停滞不前，那么股票价值就会下降，  国家也是一样。如果和世界上的其他国家相比，该国经济增长表现更好，那么相对于其他国家的货币而言，该 国货币就会升值。

如果你拥有某一国家大量的货币财富，无论是继承来的还是努力工作得  来的，你可能选择仍然把钱保留在这个国家内。然而，如果你了解世界经济 的话，通过对比所生活的国家与其他国家经济稳定性的差异，你可能会选择把钱存到其他地方。举例来说，假定你生活在委内瑞拉，但感到领导人治理  国家的方式没有美国安全，你可能选择在委内瑞拉赚钱，但会把赚到的委内  瑞拉货币玻利瓦尔兑换成美元存到美国。

如果一家企业的业绩不如预期，或者某位高管因侵占公司利益被抓，或者輩事会主席将其持有股票的 80% 抛售，这 家企业的股票会受什么影响？ 毫无疑问， 股票价格会下降。因为投资者开始认为， 管理层现在并不关心企业，他们整体上对未来信心不强以致开始抛售手中的股票。当更多的人开始  抛售企业股票， 并多千买盘时， 股票价格势必将下跌。相反， 如果一家企业宣布已经开发出一件革命性的产品．而且将增加20% 的雇员，这家企业的股票会受什么影响？投资者可能变得更加兴奋，开始扎堆买入股票，推动股价  上扬。有关企业的情资，被称为基本面数据。

国家和企业都有基本面数据， 对国家货币价值和企业股票的影响相似。比如，一个国家的失业率达到创纪录高点，或者新屋开工数据达到创纪录低点，或者总理辞职，或者总统被揭露对妻子不忠，与实习生不正当交往气 都会打压货币价值。人们变得紧张， 感到领导人陷入混乱， 从而可能把资金从这个国家转移到另外一个国家， 以保护他们的财产。

其实，无论什么原因，一旦投资者变得不安，都会把资金从一个国家转移到另外一个国家， 这种金融活动被称为避险。因为投资者把资金从一个国家转移到另外一个国家，导致前一国家货币因卖盘大蜇增加而贬值，后一国家货币因买盘大量增加而升值。这一点与股票一样，股票也会因为卖盘大千买盘而价格下跌。因此， 如果市场抛售美元并兑换成日元， 势必导致美元下跌， 日元上涨。

美国对伊拉克宣战，投资者会认为战争给美国、领导地位和美国人带来麻烦， 就业形势会因战时的经济萎缩而变差。如果美国因为打仗而陷入资金短缺，需要持续借款，其他国家可能不大愿意借钱给美国，因为美国的对手  也可能会赢，占领美国， 美国就更难以还款给债权人。万一发生这种事情的话，美国就会成为高风险的借款人，必须支付更高的利息才可能筹到资金，  而这又势必增加了它的债务。

假设美国的领导地位、经济和战争开始失控，投资者可能更不敢将资金 留在美国国内，而是希望将资金转移至其他国家，比如英国。如果许多投资者都是这样想的，那么他们都将避险，抛售美元，买入英镑，从而导致美元  下跌，英镑上涨。

企业和国家一样，都会向投资者公布有关整体经营状况的数据，投资者

会根据这些数据对货币或股票做出增持、减待或者暂时观望的种种行为。

在外汇市场， 世界上的每个国家每年都会向投资者公布将近20个主要的基本面数据。这些数据的重要性会随着经济形势的变化而变。化国家向投资者公布的用以展现经济健康程度和整体状况的数据， 被称为国家经济指标。

大多数经济指标或报告都是按月、按季、按年公布，但是仍然有一  些是按周公布。经济指标或者报告的重要性有所不同，比如国内生产总值         ( GDP  )、就业和非农就业报告就是较为重要的数据。相对来，说月度、季度和年度数据更为重要， 而按周公布的数据的市场关注度较低 。所有的经济报告都在政府财经公布日历中 ， 且提供公布的日期、时间、数据预期或者数据变化预期及前值（见表10-1 )。

你可以在 www.marke ttraders.com 或者 www.forextips.com 的“经济报告” 一栏中查询所有影响外汇市 场的基本面数据或者事件 。当然， 你也可以在诸如《华尔街H 报》《金融时报》或《纽约时报》等著名报纸中查到。不过，尽管报纸也是获取基本面信息的重要来源，但是当下网络仍然是投 资者的首选。

通常，在数据即将公布前，投资者会暂停交易。如果结果良好，货币可  能上扬，反之亦然。为了安全起见，投资者往往等待数据公布，之后才考虑  进场交易。就在数据公布后的数秒钟内，大量的买盘或者卖盘开始进场，短  期极可能推动价格急剧变化。

比如， 美国东部时间下午2 点 30 分， 美联储主席伯南克将发表涉及美国联邦基金利率变动方面的讲话， 而现在距离这一事件风险还有 10 个小时的时间。当前利率为4.5%, 伯南克的讲话可能会有三个结果：调高利率、调低利率或维持不变。让我们来看看可能的利率结果及其影响。

利率结果 ： 利率走高，因此借贷成本增加 。借贷成本增加 ， 借贷意愿降低。

影响： 美元需求将降 低，而 且买入美元的 人减少， 导致美元走低。

利率结果 ： 利率走低 ， 因此借贷成本 降低。借贷成本降低， 借贷意愿增强。

影响： 美元需求将增加，而且买入 美元的人将增加 ， 导致美元走强。

利率结果 ： 利率维持不变 。

影响：美元价值未受影响，维持不变。

 利率增加或者走低， 货币也会随之变化。如果你是关注世界各国经济指标，并准备根据利率变动交易外汇的投资者，那么你属于基本面交易者。如  果你是根据我教给你的图表分析方法交易，那么你就是技术派交易者（技术 分析就是对图表的研究）。要成为一个优秀的交易者， 你要平衡基本面分析和技术面分析。然而，世界上最成功的交易者多数是技术派交易者，而非基 本面交易者。

我一直记得几年前的一位邻居肯给我打的电话，＂贾里德，我真的需要你的帮助。”

我说：“ 我尽力。什么情况？”

他说：“ 我手里现在大约有价值 30 万美元的微软股票， 最高的时候有50万美元左右， 现在又回到 30 万美元附近， 我不想让它接着跌了。”

我回答说：“不是我怪你啊，我问你，你打电话是想让我把股价拉上去吗？我是个外汇专家，可不是股票行家，你知道的。“我边说边笑。

不过，他很认真，“你知道的，美国政府控诉微软违反了反垄断法，周 一上午法官就要判了。”他接着说，“你能尽快看看微软股票的图表，帮我一把吗？”

我问：“你想知道什么？”

“你能不能告诉我是该卖还是该继续待有？”

我说：“开玩笑，这事可不好办啊。要是我说错了，你非烧了我的房子  不可。要是我说对了， 你开着新奔驰从我家经过去吃大餐， 才不 会管我。”

说着说着，我俩都笑了，”给我点儿时间，我看看微软的股票图表。“我边找图表边想 ， 他在一只股票上就投了 30 万美元，曾 经冲到 50 万美元，天知道他还持有什么，但即使这样他也不愿意花时间学习图表走势的技术知    识。他倒是很开诚布公地承认股票从最高的50    万美元回吐了20    万美元。我觉得，花时间学一堂课了解一下趋势线、趋势线的突破、买入和卖出区域，  就可能已经帮他挽回20 万美元了。

看完图表，我对他说：“我的观点是，法官周一的判决可能利好微软。” “你开玩笑的吧，啊？”

”也许是，也许不是。”

“得了，严肃点儿，帮帮我。你在这方面有专长，我没有啊。”

我说：“听着，肯，这真是我的分析。我之所以认为法官的判决可能对· 微软有利，是因为从技术面上看，微软股票的下降趋势线已经被突破，进入了买入区域， 之后遇到阻力， 现在形成了上升的A-B-C-D 走势， 现在处于C 段走势的 0.618 斐波那契回档位， 而且一个漂亮的早晨之星已经形成。”

“ 很好，“ 语气略带讥讽，＂贾 里德， 你说的我一点也不懂。但是， 我觉得你想让我继续持有，是吗？”

我说：“不，我不是那个意思。”

“今儿个全卖了？”他灰心地说。

我赶紧说：“不，我不是那个意思。”

他冲我大叫：“我到底该怎么做，我可受不了它再往下跌了。”

最终，我平静地说：“我之所以信心满满地觉得判决有利千微软，是因 为我相信一点，自然会提前做些什么以维持平衡。就像这种情况，图表已提  前告诉交易者市场下一步要怎么走。”

他打断了一下，“真的？“那语气好像觉得我抽了大麻。 我继续说，“无论怎样，龙卷风可能随时出现。”

没有停顿，我接着说，“接下来说说我的交易思路。正如刚才所讲，我  分析微软的股票会在法官判决之后上涨，所以我会继续持有现在的头寸，不  过告诉你的经纪人 ， 把止损设到今天交易价位下方的每股 2 美元附近。要是止损被触发，我会抛售一半，另外一半当作长期投资。你我都知道，微软短  期之内怎么也不会关门大吉。”

结果，图表透露的信息是对的，这令他十分意外，我倒是一点也不奇怪。法官判决微软胜诉，股价坐着火箭上涨。他果真开着新奔驰去吃大餐，  而我还是待在家里。从此以后，我再也没有他的音讯。