7.1 趋向指标概述

DMI 指标是由美国技术分析大师韦尔斯· 王尔德发明的。提起韦尔斯· 王尔德这个名字读者或许会感到有些陌生，但如果提到著名的相对强弱指标， 也就是RSI指标，每一位投资者或许都会知道， 因为这个指标实在是太有名了。但大家不知道的是， RSI 指标其实也是韦尔斯· 王尔德发明的。

韦尔斯· 王尔德的投资生涯并没有取得多么辉煌的成就， 但他发明的一些指标却让他闻名遐逐。综合来看， RSI 指标有声在外，得到所有投资者的认可， 但从实质与内涵上看， DMI指标或许会更胜一筹。

7. 1. 1 趋向指标原理

从时间角度来看， DMI 指标发明的时间在RSI 指标之后。韦尔斯· 王尔德为什么在发明了RSI 指标并且亲身实践了之后还要再发明DMI 指标呢?想来是在实践中韦尔斯· 王尔德已经发现RSI 指标或许存在某些缺陷，不如向己想的那样完美，为了弥补或者改善RSI 指标某些方面的不足，韦尔斯· 王尔德才又发明了DMI指标。

如图7- 1 所示，这是上证指数( 999999 )的日线图，时间是从2017 年2 月至9 月，副图中搭配的就是DMI 指标。

DMI 指标有囚条指标曲线，初次接触的投资者会觉得有些难以适应，其实这只是一种错觉而已。DMI 指标背后的基本原理是: 寻找股票价格涨跌过程中，股价藉以创出新高或新低的动能， 通过研判多空双方的力量， 进而寻求买卖双方的均衡点及股价在双方互动下波动的循环过程。

市场上存在的指标目前不下百余种，但绝大部分指标都是以每日收盘价的走势及涨跌幅的累计数来计算出不同的分析数据，其不足之处在于忽略了每日的收盘价高低之间的波动幅度。例如有这样一只股票，连续两日的收盘价维持在一个价位，其中的一天上下波动幅度不大，而另一天股价的震幅却在10% 以上，那么这两日行情走势的分析意义就截然不同。这一点大多数指标都很难表现出来， "RSI" 指标同样也不能做到，但DMI 指标却可以，因为它的原理就是把股价每日高低波动的幅度因素计算在内，从而能更加准确地反应行情走势及更好地预测行情未来的发展。或许这一点也正是韦尔斯· 王尔德发明DMI 指标的动力所在。

7. 1.2 趋向指标构造

为了实现自己的交易目的，达到指标使用的理想状态，韦尔斯·王尔德在设计DMI 指标的时候可请煞费苦心。DMI 指标包含有两方面的技术特征，一个是多空指标，通过它可以辨识当前的行情是由哪一种力量在主导;另一个就是趋向指标，通过它可以判断当前的行情是否正行进在趋势当中。可以这样说，韦尔斯·王尔德发明DMI 指标的初衷是想解决交易中最重要的两方面问题，即当前的市场究竟是做多还是做空;第一个问题解决后，第二个问题是现在能否直接进行交易。

DMI 指标共有+DI (即PDI ，下同)、-DI (即MDI ，下同)、ADX 、ADXR 四个参数值，其中PDI 、MDI 指标曲线组成多空指标，用来辨识方向; ADX 、ADXR 指标曲线组成趋向指标，用来判断趋势是否改变。除此之外，韦尔斯·王尔德为DMI指标继续保留了过往行之有效的判断行情是在相对高位还是相对低位的指标空间线，与则指标或者RSI 指标一样， 当指标曲线在20 线以下时，说明指标处在相对低位;当指标曲线在80 线以上时，说明指标处在相对高位。这种相对高低的观点，也是该指标能与布林线指标相匹配的重要原因之一。

抛开期货市场不谈，如果将DMI 指标只作用在股票市场，那我们可以这样理解，就是当PDI 曲线在MDI 曲线之上，且指标曲线还在20 线相对低位时，股票行情以上涨为主;当PDI 曲线在MDI 曲线之下，且指标曲线还在80 线相对高位时，股票行情以下跌为主。

如图7-2 所示，这是DMI 指标公式的源码图，从中我们能详细看到指标四条曲线的设置情况。

图中箭头所指的地方就是DMI 指标中四条指标线的公式源码。从中我们可以看到，代表多空方向的PDI 曲线和MDI 曲线，采用的是百分比的表现形式，这也是指标会有高低空间线的原因所在。在代表趋势的ADX 、ADXR 指标曲线中， ADX 曲线是指标计算的基础，而ADXR 曲线其实是ADX 曲线的指数平滑线，也可以称作信号线，它与ADX 曲线一道构成趋势信号。

7. 1.3 趋向指标研判法则

从图7-2 我们已经能够看出来， DMI 指标的计算方法和过程比较复杂，它涉及PDI 、MDI 、ADX 和ADXR 等几个指标的运算。好在随着股市软件分析技术的发展，这些复杂的计算过程投资者已经可以完全省略，只需交由证券分析软件进行计算即可。投资者需要做的，就是掌握DMI 指标形成的基本原理和计算方法，领会指标所揭示的真正含义，领悟其研判行情的独到功能，进而准确研判股票行情。

按照计算时取值的不同， DMI 指标也分为不同时间的周期指标，同布林线指标一样，经常被用于进行股市研判的其实就是日DMI 指标和周DMI 指标，下面我们就向大家介绍一下在股市中DMI 指标常用的研判方法。

( 1 )当PDI 线同时在ADX 线和ADXR 线及MDI 线以下(特别是在50 线以下的位置)时，说明市场处于弱市之中，股市向下运行的趋势还没有改变，股价可能还要下跌，投资者应持币观望或逢高卖出，切不可轻易买入股票。这点也是DMI 指标研判的重点。

( 2 )当PDI 线和MDI 线同处50 以下时，如果PDI 线快速向上突破MDI 线，预示新的主力已进场，股价短期内将大涨。此时如果伴随大的成交量放出，更能确认行情将向上，投资者应迅速买入股票。

( 3 )当PDI 线从上向下突破MDI 线(即MDI 线从下向上突破PDI 线)时，此时不论PDI 线和MDI 处在什么位置都预示新的空头进场，股价将下跌，投资者应短线卖出股票或以持币观望为主。

(4 )当PDI 线、MDI 线、ADX 线和ADXR 线等四线同时在50 线以下蒙古合在一起窄幅横向运动时，说明市场处于波澜不兴的状态，股价也处于横向整理之中，此时投资者应以持币观望为主。

( 5 )当PDI 线、ADX 线和ADXR 线等三线同时在50 线以下的位置，而此时三条线都快速向上发散时，说明市场人气旺盛，股价处在上涨走势之中，投资者可逢低买入或持股待涨。

(6 )对于牛股来说， ADX 在50 以上向下转折，回落到40 到60 之间，随即再度掉头向上攀升，而且股价在此期间走出横盘整理的态势，随着ADX 再度回升，股价向上再次大涨，这是股价拉升时的征兆。这种情况经常出现在一些大涨的牛股中，此时D阳指标只是提供了一个向上的大趋势即将来临的参考。在实际操作中，则必须结合均线系统和均量线及其他指标共同进行研判。

应该说D阳指标非常具有实用性，旦兼顾到了方向与趋势两个重要方面，并且都给出了明确的信号，应该说是个非常优秀的指标。但具体操作中恰恰相反，普通投资者很少应用这个指标，甚至有好多人根本未曾听说过这个指标。归根结底，还是DMI 指标的表现形式过于复杂，粗略看上去给人一种晕头转向的感觉，因此要想让DMI 指标发挥其应有的作用，还需要将其简化才行。