第一节 做空缠空

一、做空与缠空

做空:与做多相对，是指预期某种期货合约价格将下跌，从而开仓卖出一定数量合约，准备之后低价买回赚取价差的交易行为。

缠空: 与缠多相对，是指某个阶段始终抓住某种信号波段操作，反复做空，直到趋势反转。缠，抓住不放。

1. 做空与缠空相同点

做空与缠空两者都是开仓卖出，都是为了赚取价差，对冲交易等除外。

2. 做空与缠空不同点

(1) 交易过程不同。

做空指交易方向及操作过程，包括卖出开仓及平仓，也可特指某次交易。缠空是做空的组合手段，包含本阶段的所有交易，都是根据某种信号做空，直到本信号不再出现为止。

(2) 交易次数不同。

做空仅指孤立的一次交易。

缠空指一系列的交易，至少两次或两次以上。

(3) 交易策略不同。

做空指某次交易本身，不包含总体策略。

缠空看的是大趋势，抓的是大机会。通过制定总体交易策略和组合交易手段，进行多次同向无遗漏做空攻击，以捕捉大拐点、大行情，使每一次看似孤立的攻击，成为整个大战役的有机组成部分。

(4) 交易心态不同。

做空指交易本身，没有涉及交易心理。

缠空至少隐含以下信息:

其一，交易者对大趋势坚定的看空。

其二，交易策略为按交易信号波段操作。

其三，交易者对本波行情和预期收益比较乐观，对自己的操作手法比较自信，能够牢牢把握机会。

二、以均线缠空

(一) 均线缠空概述

均线缠空原理: 均线是跟踪趋势的有效工具。某阶段价格一般依托某根下行均线下跌， 反弹时会上破该均线，再次下跌时会下破该均线。该均线即为操盘线。

均线缠空方法: 价格下破操盘线，开仓做空。价格只要位于操盘线下， 持仓不动。若上破操盘线，平仓。如此倔环往复，直到趋势反转。

均线缠空优点: 开仓、持仓、平仓简明直观，易于执行，可减少主观臆断，且成功的概率较大。

均线缠空缺点: 只适合趋势行情，不适合震荡行情，而且开仓的价格较高，平仓的价格较低。

(二) 均线缠多方法

1. 快速、加速下跌形均线缠空

一般快速、加速下跌形，连续中大阴线下跌，缠空所选操盘线，以周期较短为宜， 如以5 日均线缠空。

图12- 1 解析:

根据级别均线定向定律，本级别为日K 级别，且20 日、40 日、60 日均线空头排列，交易方向为做空。

A 点~B 点: A 点跳空，低开低走，同时下破5 日和10 日均线，且中长期均线下压，快速、加速下跌可能性大，可开仓做空，选5 日均线作操盘线。B 点上破5日均线，可先将空单平仓。盈利较大。

C 点~D 点: C 点下破5 日均线，可开仓做空; D 点上破5 日均线，可先将空单平仓。略有盈利。

E 点~F 点: E 点下破5 日均线，可开仓做空; F 点上破5 日均线，可先将空单平仓。略有亏损。

G 点~H 点: G 点下破5 日均线，可开仓做空; H 点上破5 日均线，可先将空单平仓。盈利较大。

4 次缠空，大赚小赔，只要空头趋势不变，仍可继续缠空，直到趋势反转。

图12-2 解析:

20 日、40 日、60 日均线空头排列，交易方向为做空。震荡幅度大，可选10 日均线作操盘线。

A 点~B 点:A 点同时下破5 日、10 日、20 日、40 日均线，可开仓做空; B 点上破10 日均线，可先平仓。

C 点~D 点: C 点下破10 日均线，可开仓做空; 下跌幅度较大，D 点上破10 日均线，可先平仓。

E 点~F 点: E 点下破10 日均线，可开仓做空;下跌幅度较大，F 点上破10 日均线，可先平仓。

3 次缠空，大赚小赔，只要多头趋势没变，仍可继续缠空，直到趋势反转。

三、以K 线缠空

(一) K 线缠空概述

K 线缠空原理: 涨跌方向的变化总是以某根K 线形成拐点，而每次由涨到跌，一般是由某根阴线确认，因此拐点阴线可作为缠空依据。

K 线缠空方法: 翻空区和空头行情，以拐点三线缠空，直到趋势反转。

K 线缠空优点: 以K 线缠空，开仓价格更高，平仓价格更低。

K 线缠空缺点: K 线反应过于灵敏，稳定性稍差。

(二) K 线缠空方法

1. 翻空区拐点三线缠空

翻空线确定翻空区，若价格反弹至翻空区内，可通过拐点三线和其顺位线缠空，或者以分时级别缠空。

图12-3 解析:

A 点: 翻空线。之前20 日、40 日、60 日均线多头排列，且明显上行，上涨时间长，上涨幅度大， A 点一阴吞吃数根K 线，之后连续阴线下跌，构成翻空线。A点确认翻空区L1和L2 。

A 点为大阴线，但大阴线不一定是翻空线。

B 点: 破势阴线，且位于翻空区内，可开仓做空。

C 点: 破势阴线，且位于翻空区内，可开仓做空。

D 点: 破势阴线，且位于翻空区内，可开仓做空。

E 点: 破势阴线，一阴破五线，且位于翻空区内，是不可错过的做空机会。

F 点: 归顺阴线，一阴破毛线，空头行情反弹之后破位下跌。

B 点、C 点和D 点位置，均线为多头排列，虽然均为破位线，但如果不位于翻空区，一般只能将多单平仓，不可反向做空，这正是翻空线与翻空区的特殊应用。

2. 趋势区拐点三线缠空

一轮空头行情，一般会有多波下跌，必须以做空为主，反弹震荡期间空仓等待，以拐点三线缠空，直到趋势反转。拐点三线缠空，一般以破势阴线和归顺阴线常见。

图12-4 解析:

A 点~B 点: A 点为归顺阴线，且均线短黠长压，可开仓做空; B 点为连阴阳，空单可先平仓。

C 点~D 点: C 点为归顺阴线，可开仓做空; D 点为连阴阳，空单可先平仓。

E 点~F 点:E 点为归顺阴线，可开仓做空; F 点为连阴阳，空单可先平仓。

G 点~H 点:G 点为归}I民阴线，可开仓做空; H 点为连阴阳，空单可先平仓。

开仓做空均为归顺阴线，但所处位置不同，其均线排列形态不同，蓄势能量不同，之后的跌幅相差较大。

4 次缠空，开仓、平仓信号明确，实盘顺势而为，均有盈利，只要空头趋势没变，仍可继续缠空，直到趋势反转。

四、转区换线缠空

(一) 转区换线缠空法则

盘整区等突破K 线，趋势区守操盘线。即区间转换，交易指令也在K 线、均线之间转换。转区换线缠空是K 线缠空和均线缠空的组合应用。

盘整区转突破区: 开仓做空。盘整区空仓以待，等待盘整区下破K 线。

突破区转趋势区: 持仓守线。以均线为操盘线，定线定心。

趋势区转盘整区: 平仓待机。平仓K 线为拐点五阳，五阳即连阴阳、空倍阳、逼空阳、C 浪阳和黄金阳。没见拐点五阳，必须守操盘线。

(二) 转区换线缠空优点

转区换线缠空，利用三区转换的特性，通过K 线的即时性弥补均线的捕后性，又通过均线的稳定性弥补K 线的随机性。

图12-5 解析:

X 区~AB 区: 盘整区转趋势区。A 点破势阴线，可选5 日均线缠空。

AB 区~Y区: 趋势区转盘整区。B 点连阴阳，空单平仓。

Y区~CD 区: 盘整区转趋势区。C 点星值下破，归顺阴线，可开仓做空，可选5 日均线缠空。

盘整区，以K 线组合形态破位作为指令; 趋势区，以均线定线定心;由盘整区转换为趋势区，以拐点K 线作为K 线与均线互换的指令。