第13章 高级区间突破
趋势提供的交易机会比区间提供的交易机会多，这种观念受到了一部分超短线交易者的拥护，但是，这只是一种错觉。毫无疑问，这些交易者是受到那些数不清的走势图案例、网站以及交易类书籍的误导和教唆一一它们总是称颂趋势。但是，问题是这种美妙的可以提供大量交易机会并且受到普遍欢迎的趋势，很少持续很长时间，即使在70笔交易走势图这样快速的走势图上，也很少见。不可否认，的确有些时候市场会一直单边波动很长时间，使趋势交易者的梦想成真。但是，更多的时候，市场上看不到任何有意义的“跟进动作”，有时候这种情况还会持续好几天。市场这种死气沉沉的时期也可能让那些最沉着冷静的趋势交易者变得焦虑和恼怒。这种情绪也是可以理解的。这个时期的市场不仅不会成人之美，还会披上奸诈的趋势外衣，然后勾引和欺骗众多心急的交易者。当它脱下趋势外衣的时候，众多落入陷阱的交易者才恍然大悟。当然，即使是饱受折磨的交易者也深深知道市场是没有固定计划的，所以也谈不上惩罚那些犯错的交易者了。但是，这并不能抚慰那些不断被误导的交易者受伤的心。
不管市场处于趋势时期还是整理时期，没有偏见的超短线交易者都是一样的交易。这种交易者在交易时不太可能心浮气躁，因为他的中立会让他保持心态的平衡。当市场处于趋势市时，他的焦点就是利用回撤介入趋势。当市场处于震荡时期时，他就会试着交易区间的突破，或者在区间内“刮”走几个点利润。事情什么样，他就接受什么样。这样，他在市场上就会比他的很多同伴过得更愉快。他的那些同伴一直期望市场出现自己理想的情况，但是这种愿望很少得到满足。
不用说，想要处于这样自在和中立的立场，超短线交易者首先必须找到使自己特别自信的方法。这种自信就是不管面对的是活跃的趋势还是沉闷的区间，都可以识别真正的交易机会。
由于市场处于震荡时期的时间差不多是处于趋势时期的4倍，所以，这本超短线交易指南对震荡时期的特点给予如此程度的关注也是有道理的。截至目前，我们已经讨论了如何交易成功的区间突破（RB），以及如何识别并交易失败的区间突破（IRB）。我们也讨论了从区间内部（BB/IRB）“刮”走几个点利润的可能性。这个高级区间突破结构（简称ARB）是第3个也是最后一个区间交易策略，并且这个结构最好是看作大型的RB结构。
任何超短线交易者都会承认，区间不会总是以最标准的方式被打破。但是，这并不意味着超短线交易者不能以可接受的风险交易这些突破。只不过要求超短线交易者要更加敏锐和警觉。于是，就有了这个ARB结构。
这个结构可以分为两种类型。第一种就是一系列聚集的蜡烛线逗留在突破方向的区间边线周围，但是弹性大到无法证明最初的突破是假的。这些聚集的蜡烛线基本上围绕着区间的边线．要么在边线上方（做多），要么在边线下方（做空）。并且有时候，区间的边线正好穿过这些聚集的蜡烛线中心。这些聚集的蜡烛线通常会构成一个BB结构，一旦看到这个箱体的信号线被突破，超短线交易者就可以入场了，就像交易其他任何有效结构一样。RB结构和这个ARB结构的主要区别是后者的信号线不是区间的边线。后者的信号线在区间之外。
当区间边线存在争议时，我们常可以看到这种价格犹犹豫豫的情况。这让交易者想知道这个区间会不会真的被打破。但是即使是最明确的支撑位/阻力位，也会在这种犹豫中被打破。就像之前一样，问自己为什么事情是这样的没有多大的意义。市场主力已经超出了我们的理解范围，我们也无法知道推动市场来回波动所需的成交量到底有多大。就像以往的交易一样，我们最好不要纠缠于谁在掌舵的问题。有时候，受到大玩家的支配也会让人沮丧，但是决定市场方向不是自己的任务，不管这个方向是真的还是假的，小型超短线交易者也应该乐得清闲。只要愿意，他可以一整天都悠闲地待在场外观看，没有任何义务每日介入。他是旁观者多过参与者，而且是聪明的旁观者。因为他绝不会卷入激烈的战斗中。小型超短线交易者利用大玩家甚至多过被大玩家利用，他非常清楚自己不需要参与战斗。但是他可以在胜负分晓的那一刻加入胜利的队伍，并且没有人会对此不满。他唯一关心的是踏上潮流的浪尖而不被潮流淹没。
第二种ARB结构更多的是在突破后又回撤的情况下运用的工具。我们再次看到区间被突破，但是用RB结构无法抓住这次突破。与上面提到的价格偶尔犹豫的情况相比，区间突破也可以是非常强烈的，价格可以瞬间突破区间边线。但是，这并不一定意味着交易机会完全失去。我们多次在趋势中，甚至在非常强劲的趋势中看到，当到达某个点时，价格会习惯性地反转回到某个显著的支撑位或阻力位。这种现象也会出现在区间突破中，特别是在那种最初以不可交易的方式突破的情况下。突破之前的力量蓄积离信号线越远，价格在突破几个点后止步的概率就越高。如果它们不仅停止继续前进，而且还回头去测试刚刚突破了的价格区域，那么这个ARB结构就可以作为一个利用这种回撤反转获利的好工具。
当突破之后的回撤受阻于突破的那个区间边线区域，并且其中一根蜡烛线成为潜在突破的信号蜡烛线，那么这个ARB结构就开始成形了。其实，这个结构非常像一个典型的顺势交易结构。如果这根信号蜡烛线在之前突破的方向上被突破，那么这个ARB结构就确定了，超短线交易者就可以像交易其他结构一样交易这个结构。
由于我们已经在前两章非常详细地讨论了这种区间的特点，所以就没必要再在ARB结构中进行赘述。ARB结构与RB结构之间的区别只在于入场方面，ARB结构的入场不是基于突破区域特殊的力量蓄积方式，就是基于价格突破后的典型回撤方式。
这第一幅走势图（图13.1）就立即展示了普通RB结构与ARB结构之间的区别。在事后看来，很容易知道超短线交易者会如何交易这次突破。他当然不会在捉弄式突破（T）那里采取行动，而是会等待市场形成一个普通的RB结构，或者更精妙的ARB结构。后者会呈现一系列聚集的蜡烛线，并且区间的上边线正好穿越这些蜡烛线（小型箱体）的中心。随着后来4根蜡烛线的最高点都触及了这个捉弄式突破的极值水平，一根完美的信号线就诞生了。在突破之前，20期EMA被一根蜡烛线轻微地向下击穿了（1），之后价格迅速上升，并且突破了信号线。这是一个标准的ARB结构。
但是，在真实市场中，事情可能不会像在事后看来那样明显。事实上，在真实的交易环境中，即使是看起来最完美的结构也经常被错过，并且仅仅是因为交易者当时没有期望市场像这样发展。这也是一定不要让“想象接下来要发生什么情况，然后就需要看到这种情况出现”的想法限制了思维的原因。特别是在临近利用一个技术结构交易的时候，这种预测一个结构会如何呈现的想法一一就好像要向想象中的旁观者证明自己的能力——可以严重阻碍你看到价格行为的本来面目。当你预期市场会如何发展并且以何种方式突破，但市场并没有这样做时，你一定会感到丢脸。它对你自尊的伤害可能持续到令你完全错过下一次突破。
当区间边线存在争议时（就相等的蜡烛线最高点或最低点而言），RB结构的有效性自然会降低。当多重时间框架走势图和交易笔数走势图上都显示了相同的区间边线并且被突破，那么就可以看到最明确的价格行为。在没有明确信号线的情况下，很多交易者会利用走势图上蜡烛线的极值来判断突破的价位。但是，在一个时间框架走势图上发生的突破，可能不会发生在另一个时间框架走势图上。因此，这个突破的可信度就会打折扣，表现在走势图上就是缺乏“跟进动作”。这种犹豫是非常可以理解的。交易者不愿意错过一次大规模的波动，但是同时他们也不愿意落入假突破的陷阱中。而明确的区间边线就会使更多的交易者同时看到突破的发生，从而导致更一致的交易行为，于是就产生了更具方向性的市场力量。
令人欣慰的是假如超短线交易者能够保持冷静和耐心，给予市场充分的时间来发展，那么即使是草率的突破，也是非常值得交易的。
根据我们的方法，走势图13.2中的这个ARB结构是这个时期唯一可行的交易方法吗？或许不是。我们不能阻止那些更为激进的超短线交易者在那个看涨蜡烛线突破区间的上边线（2）时交易。之前两根蜡烛线构成的力量蓄积或许有一点薄弱，但是市场的根本力量一点也不薄弱，同时，一个很好的“趋势=趋势”形态的可能性也没有降低。
在这个ARB结构中，出现了代表突破前压力的两个十字星（3）。如果此时还没有入场，那么这几根蜡烛线的突破就是极好的入场机会。因为走势图中的这个ARB结构中有多根蜡烛线聚集，而实际的结构是由最后3根蜡烛线构成（突破区间边线的看涨蜡烛线和随后的两个十字星）。从某种程度上说，它也是一个小型的BB结构。
图13.3价格在创出新高（3）后，又被空头找了下来，但这并不意味着看涨兴趣的终结。如果多头仍然能够维持市场力量向上，不让价格滑落到前期低点（1和2）之下，那么场外观望者很有可能会喜欢这些较低的价格，并且开始再次进场做多。换句话说，由于走势图上的最高点暂时失去了指示作用，那么焦点现在就放在区间的最低点上，聪明的交易者会紧紧地盯着区间最低点上的价格行为。
虽然在走势图的这个阶段还没有绘制区间下边线的需要，但是在前30分钟的3个相等的蜡烛线最低点（1-2-4）还是为超短线交易者提供了一个极好的区间下边线潜在水平。当然，在潜在区间的开始阶段，不必立即绘制一个箱体将蜡烛线包围起来。在一些区间最低点处或者一些区间最高点处，单独绘制一根水平的趋势线就可以了。比起“擦”掉一个完整的箱体再绘制一个新的箱体，这样做更简单方便一些。
虽然第一个支撑位也很显著，但是区间后半部分的价格明显失去了看涨兴趣。位于5的价格底部实际上代表了一个价格突破前期最低点的捉弄式突破。大约十分钟之后，另一个价格底部（6）与这个捉弄式突破的极值相吻合。现在就有足够的理由将区间下边线下调1个点（如图13.3所示）。之后，这个价格水平也被一个典型的捉弄式突破（T）击穿，但紧接着又再次被两根蜡烛线确认（8）。
总之，在大约一个小时地来回震荡之后，技术分析者一定已经在这个箱体中识别出一个头肩顶形态。它实际上有多重头和多重肩，下边还有一个几乎完美的领口（下边线）。虽然不是每一个价格底部都触及这个领口，但是有8根蜡烛线触及，就已经足以绘制一条可靠的下边线了。
在这个捉弄式突破被永远存在的抄底者和逆势交易者勇敢地买入后，价格甚至上涨超过了前期的高点（9超越7）。这一刻看来，多头似乎再次占据了主导，他们中很多人现在可以舒服地享有他们在形态底部建仓所产生的利润。聪明的交易者会将一部分浮动盈利兑现，特别是看到价格在这个区域停滞后。在兑现利润的过程中，他们实际上是对价格施加了下行压力。
提到头肩顶形态时，有很多种处理方式，但是其中有两种策略比较突出。较为激进的交易者会在他们感到形态右肩（区间下边线上的最后一个拱形）反转的那一刻，就开始进场做空。其他交易者则会等待区间下边线被突破后才进场。第一类交易者会爱死他们的IRB结构。而后一类交易者则更好地了解了ARB结构的特点。
这一章的前两幅走势图显示了ARB结构作为交易犹豫性突破的一种方式，而这幅走势图显示了ARB结构作为典型回撤的一种交易方式。
读者在研究接下来的走势图时要格外注意，想要更好地交易ARB结构，我们必须搞懂一个常常被忽略的技术概念。在这个时刻，关于的是ARB结构的有效性，但是价格行为原理本身已经呈现在整个走势图上。忽略了它会导致一些不愉快的止损出场，并且很多时候是完全不必要的。我提到的是我将称之为最近支撑位的测试或者最近阻力位的测试概念。这种测试常常优于对最显著的支撑位或阻力位的测试。一个简单的解释就是这种现象是市场的一种倾向，认为最近的价格行为比之前的价格行为更具影响力，即使之前的价格水平可能在整体情况上更有发言权。
让我们从一幅看空走势图上潜在的ARB空头头寸的角度来看看这个问题。首先，我们看到价格从形态右肩的顶部跌到（反转）领口之下。随后，这个领口也称为区间下边线被跌穿很多个点。如果这个突破是以非常快速的、直接的方式实现的，那么就不能像普通的RB结构一样交易它，也不能将其当做聚集类型的ARB结构。由于价格非常意外地跌破了支撑线（相对而言），所以可以肯定大量场外的空头都错过了这个波动。这些交易者会迫不及待地想要参与这次行动，而聪明的交易者会保持冷静，不会因为害怕错过整个突破而盲目追进。他们会推迟入场，因为预期到接下来很可能发生的情景：价格再次测试前期的支撑位。他们的想法就是不仅要在更为有利的价格建仓，还要在前期的支撑位（现在变为阻力位）建仓。这就是有趣的地方。在价格回撤之后，获得更有利入场价的想法就实现了。但是有时候，将被跌穿的区间边线看作一个可靠的支撑位或阻力位，可能会让你付出昂贵的代价。一条被打破的区间边线常被视作最显著的支撑位或阻力位，但是从超短线交易者的角度来看，这个价格水平的显著性要次于位于区间内部的某个价格水平。
要解释较优和较次的概念，最好是通过举例来说明。假设一条水平趋势线（领口）上有3个拱形，最后一个拱形的价格水平较低。这就构成了一个经典的看跌形态。这3个拱形的下边线都处于同一领口水平。当然，每一个拱形都有一个拱顶，并且是由几根蜡烛线共同构筑这个顶，随后价格才反转再次回到领口。有时候，这个拱顶是由一根蜡烛线构筑的，所以这个顶相对较尖锐。就定义而言，任何一个拱形都被一个阻力位覆盖（否则，价格就会上涨到更高的价位），但是同时，在这些拱形的最低点也会找到短暂的支撑，所以在价格反转之前，价格处于横盘整理阶段。我们要记住这个拱形支撑，因为之后它可能会发挥一定的作用。现在，如果价格跌破这3个拱形的领口很多个点（从走势图上看算得上是一次突破），并且开始止步，然后回撤，那么这次回撤会到什么价位，然后再回到最初的突破方向上呢？对于那些仓促进场的交易者来说，理想的回撤价位就是领口，因为这是他们建仓的地方。不幸的是，很多时候价格不会止步于领口位置，而是会继续上涨回到区间内部，寻找最近一个拱形的拱顶。为什么会这样呢？最符合技术分析逻辑的理由是市场喜欢以阶梯式的方式波动。如果价格在A点找到支撑，然后跌穿A点下跌到较低的B点，那么价格很可能首先去测试A点，然后再回到B点，甚至下跌到更低的价位。在价格下跌到B点之下后，很可能首先测试B点，以此类推。趋势越强劲，市场越可能忘记再次测试所有突破价位的需要。但是，如果是一个区间被突破，那么区间内最后一个拱形的拱顶就是极可能被测试的价位，尽管途中还要经过被突破的区间边线这个所谓的阻力位。不管这个拱顶具体位于什么价位，只要在看跌形态中，这个拱顶就一定是比区间下边线高，所以价格要测试这个拱顶，必须上涨进入区间内部。如果的确如此，就不难想象大量边线突破交易者在这个似乎是典型的假突破中被止损出局。关键是这些假突破会非常危险，因为它们中有很多会测试之前的拱顶，所以本质上它们是伪装的真突破。
之所以如此明确总结这些技术细节，主要是想指出：当面对一个没有经过突破前力量蓄积的突破时，保持审慎的必要性，特别是当采用特别窄幅的止损时。最安全的方法永远是在价格不是受阻于最显著的支撑位或阻力位，而是受阻于走势图上最近的价格行为时进入市场。在这方面，我们可以说突破前压力就正好迎合了我们的需求，因为它阻止了价格回到区间内部去寻找最后一个拱形的拱顶（或者也可以说是去寻找你的止损单）。事实上，我们可以说聚集的突破前压力本质上就是最后一个拱形，只是略为平扁而已，它的底边就位于区间边线上。因此，在缺乏突破前压力的情况下，交易这种“回撤”的最好办法不一定是在区间边线做空。更为安全的方法或许是在价格回到区间内部测试最后一个拱顶时，试着在价格再次反转的那一刻进场做空。请记住，这只是一种理想的情况。如果价格没有到达拱顶或者只是到达区间下边线就止步，那么这也为我们提供了有价值的信息。关键是不要认为一条被打破的区间下边线一定会成为一个阻力位，也不要在价格再度回到区间内部时就立即认为这次突破是假突破。当然，在看涨走势图中，所有情况就要反过来，这个拱形就是悬挂在区间上边线的下边，并且价格是向上突破。
让我们再客观地看看图13.3中区间突破附近的价格行为。其实没有必要在区间下边线被突破的那一刻就立即进场做空，具体要看你的交易策略是怎样的。但是假如一定要在这个时候入场的话，将止损设在高于最后一个拱形的最高点1个点的地方（高于9），一定比随便设在区间内高于区间下边线几个点的地方更安全。一个合理的止损位可以很好地保护交易者不被潜在的拱顶测试洗出市场。当然，其他交易者是如何设置止损的，跟我们没有多大的关系。但是，当涉及我们的超短线交易方法时，可以说在大多数情况下，将止损设在高于最后一个拱形的地方（在多头交易中，就是低于最近一个拱形），是非常激进和冒险的做法。所以，这也是我们最好避开没有经过力量蓄积的突破的一个原因。但是这并不意味着我们不能交易未经力量蓄积的突破。
看看图13.3，看如何交易比较好。在价格突破领口位置之后，我们要等待回撤的反应。如果价格没有回撤，也只好认了。但是如果价格回到区间下边线，我们不要像其他很多回调交易者一样立即做空市场，我们要寻找一根止住回撤脚步并且后来再次被向下突破的蜡烛线。任何止步的蜡烛线都是潜在的信号蜡烛线，但是要记住，它必须在原来的突破方向上被突破才能得到确认。让我们好好看看图中的这根信号蜡烛线（11）。它深入到了区间内很高的位置，之后才再度回落，因此确认为接下来ARB结构交易的信号蜡烛线。这是一次理想的ARB回撤交易，因为这根蜡烛线不仅在区间内止住了回撤脚步，并且它的最高点成功测试了最近一个拱形的拱顶（10），同时它的最低点又落在区间之外。由于价格测试了最近一个支撑位（现在变成了阻力位），并且对所有参与者而言都是显而易见的，所以随后信号蜡烛线的最低点被突破就发出了明确信号一一价格可能已经重拾下跌动量。因此，很多之前质疑这次突破有效性的超短线交易者会迅速打消疑虑，火速入场建仓。
图13.4中的情况没有前一个那么理想，但是也仍然提供了一次ARB结构回撤交易的好机会。不要管这里的这个区间是否合理（但是有非常明确的下边线），就让我们看看这个突破以及突破后的价格行为。在这个区间下边线突破的有效性方面，应该不会存在任何疑问。
这条区间下边线被迅速跌破，想必一定让很多场外观望的交易者没来得及建仓。由于在突破之后追涨或杀跌绝不是好主意，所以那些看跌市场的交易者此刻就寄希望于潜在的回撤能够提供入场机会。
情况的确如此，价格在下跌很多个点之后，在走势图上绘制了一个非常典型的，几乎是V字形的回撤，直达被突破的区间下边线（2～3）。在这个时候，完全没有办法知道价格是会止住回撤脚步然后反转，还是像通常的做法那样继续上涨，去测试最后一个拱顶。这就让超短线交易者面临选择困境，潜在的信号蜡烛线可能已经开始形成，同时最理想的拱顶测试也可能开始上演。如果这根信号蜡烛线被突破（如图13.4中箭头所示），交易者是立即采取行动呢？还是冒着错过此次交易的风险等待更大幅度的回撤，然后在更高的回撤价位入场做空？如果选择立即交易，那他有可能被潜在的拱顶测试止损出局，因为他的窄幅止损很可能设在高于信号蜡烛线最高点1个点的地方。如果选择等待拱顶测试，市场可能直接下跌不再回头，他就错过了极好的交易机会。
现在，在这两个选择之间，超短线交易者应该如何抉择呢？是冒着错过交易的风险等待更好的入场价，还是冒着过早入场风险及时抓住交易呢？事实上，这一定是到目前为止所有交易者面临的最经典的困境，不管这些交易者采用什么交易策略、时间框架和交易工具。如果我说关于这个问题没有一个确切的答案，读者们一定不会感到惊讶吧？但是，就ARB结构而言，可以将其当做一个普通的结构来使用。如何抉择基本上取决于回撤与回撤前突破波段的比例关系。
让我们通过比较两个假设的情况来分析这个问题。两种情况都显示价格没有经过多少抗争就直接突破了区间边线很多个点。正如我们之前无数次看到过的那样，市场最终会回撤一部分，这是市场的一大特性。很多时候，价格甚至会回撤之前波段的40%到60%。如果价格真的发生了这么大幅度的回撤，至少我们可以说，价格有很大的概率再次反转。现在，让我们首先假设价格从形态的右肩跌下来，此时高于区间边线约7个点。之后，价格轻松突破了这条边线，并且在继续下跌7个点之后才止住脚步。这在走势图上就是一个幅度为14个点的波段。如果价格这时开始再次掉头向上去测试之前被突破的区间边线，那么它们通常会回撤之前波段的50%。这种幅度的回撤是很常见的，这会为场外观望的交易者提供在突破的方向上建新仓的好机会，特别是在价格遇到走势图上非常显著的支撑/阻力位，比如之前被突破的区间边线时。在我们假设的14点的波段和7点的回撤情况中，我们敢打包票有大量回撤交易者在严密监视市场对这个阻力位的反应。当然，考虑到价格必须先出现停滞的迹象，聪明的超短线交易者不会在这个时候入场。他需要看到信号蜡烛线出现，并且这根蜡烛线在趋势的方向上被突破。虽然这样做并不能保证不被止损出局，但是这可以提高成功的概率。
接下来，假设一个较宽一点的区间。假设形态右肩的顶高于区间下边线15个点。价格再次下跌突破了这条边线，但是在边线下方4个点的地方就停止下跌。因此，这个下跌波段的幅度约为19点。现在，价格再度上涨回到区间边线（上下1个点的区域内），大约只回撤了之前下跌波段的20%。如果类似的信号线能够出现，那么不那么激进的超短线交易者会选择放弃这次突破交易。因为这次回撤还没有结束的概率很高。实际上，这种情况与SB结构非常类似。在SB结构交易中，要放弃第一次突破，以等待潜在的更大规模的突破（见第9章的“二次突破”）。
简言之，我们可以说，形态的右肩越扁平，发生典型回撤的概率就越高。而形态的右肩越高耸，我们就越需要测量回撤与回撤前波段的相对关系。在非拱顶测试的回撤情况下，要想建顺势仓位，理想的情况是回撤的幅度至少达到之前波段的40%。
在图13.4中，市场大约回撤了之前下跌波段的50%（3回撤了波段1～2的一半）。价格在区间下边线停止回撤，这个价位也是20期EMA提供阻力的地方。一根小小的信号蜡烛线已经形成（4），并且最低点被另一根蜡烛线跌破（如图中箭头所示）。尽管这不是一个拱顶测试，但是仍然是一次非常有效的ARB回撤交易。
我希望上面讲的这些没有把读者搞糊涂，以至于到了害怕ARB回撤交易的程度。另外，上面的观点仅仅是源于我个人的观察，因此，只是为超短线交易者在面临选择时提供一个参考。本书中提出的所有观点和方法都是如此，都只是作为交易的一种方式。没有绝对的方法和建议。因为它们很多都不存在于现实交易中。这会让有抱负的超短线交易者陷入绝望的境地吗？当然不会。只要他沿着阻力最小的路径，选择适当的成交量，并且避免在最糟糕的情况下入场，那么他还是极有可能在不被过早洗出市场的情况下，顺利通过必要的学斗阶段。
注意：即使价格回到区间内部，导致ARB回撤交易止损出场，这也并不意味着区间边线交易的结束。这种假突破虽然也足以触及幅度较窄的止损单，但是假突破就是假突破，另一种价格聚集类型的ARB结构交易也仍然可以派上用场（非常类似于SB结构或BB结构）。不用说，超短线交易者当然不应该只是为了报复市场让他止损，就立即建新仓。这样做常常会引火烧身。
走势图13.5中，在“20”价位有个三重顶形态（2～3～5），之后是一个较低的双重顶（6～8），这意味着价格将再次测试1.32的支撑位。那些在捉弄式突破（T）做空的心急空头，一定会对多头的反应感到意外。他们的这次突破完全没有“跟进动作”。即使止损单的位置如此之好（设在高于前期价格顶部（8）1个点的价位），也没有保护他们不被震出市场，并且还是以最痛苦的方式一一价格触及止损（9）后直接回落。
甲之砒霜，乙之蜜糖。对一部分交易者来说痛苦的事，对另一部分交易者而言就是美好的事，即使这些交易者还在场外观望。价格在那个向上的假突破（9）之后立即下跌，一定会促使很多聪明的超短线交易者“削尖他们开空单的铅笔”。一个三重顶，一个双重顶，一个向下的捉弄式突破，一个向上的假突破以及下方盘踞的整数位，还想看到什么呢？这对空头来说已经足够了。
当提到那个向上的假突破（9）时，读者可能还记得之前“区间突破”一章中，图11.6提到的关于偶然事件与显著事件的概念。在这幅走势图中，尽管有多个看跌形态，但是在走势图之初仍然轻微看涨的，那个跌穿支撑位的捉弄式突破（T）可以视为一次逆势突破，所以从技术上说是一次显著事件。而那个向上的假突破（9），由于是一次失败了的顺势突破，可以被看作偶然事件，因此可以给出更多指示。讽刺的是，只要看一下这种走势图，我们就可以发现这只是一种相对的概念，因为稍微懂一点技术分析的人都会在捉弄式突破（T）那里做空，而不是在向上的突破那里做多。但是，总体而言，在一幅看涨走势图上发生的向下的假突破，可以被视为显著事件（它是假的），因为它是与当前市场趋势对抗的突破。因此，在这幅走势图中出现的向上的假突破可以被标记为偶然事件（它失败了）。
其实，图中的区间下边线也可以降低3个点。这样，这条区间下边线就可以兜住前一个最低点（1）和捉弄式突破（T）的最低点。但是，就我个人而言，我不会选择这样绘制区间的下边线，因为这会使构成当前区间下边线的最低点（4和7）悬在半空中一一形象的说法。但是，即使这样绘制区间的下边线，从而使这个ARB结构变成一个有点狭窄的形态，可又改变了什么呢？当区间边线存在争议时，焦点更多的是放在价格在突破区域的表现方式上，而不是在具体的边线突破价格上。
事实上，当位于10的蜡烛线最低点跌破区间边线时，入场做空也是合理的。这让这次交易变成了一次普通的RB结构交易。而那些在图中箭头所示的地方做空的交易者，就是进行典型的ARB结构交易。选择将区间下边线绘制在捉弄式突破最低点的交易者，就可以将此次交易看作一次IRB结构交易，因为价格在跌破区间边线之前就已经跌破了1个点（入场点与ARB结构交易的入场点相同）。就像你看到的，你想怎么称呼它都无所谓。只要你入场交易就行了。
走势图13.6显示了一个在冷清的亚洲时段中非常典型的并且持续时间非常长的区间形态。外汇市场每周5天每天24小时开市，并不意味着价格会永远像猴子在树林里上蹿下跳一样起伏。说到欧元/美元货币对，它的成交量在亚洲时段会非常低。有时候，极低的成交量会导致巨幅的价格波动，但是通常情况下，极低的成交量只是制造一些持续时间随便超过两个小时的区间（就像上面这个一样）。然而，这些区间会产生非常完美的边线，只要超短线交易者保持耐心和警觉，交易这些区间的突破并且获得可观的整体收益也并不是什么难事。对于那些仍然无法很好地识别区间及其突破的交易者来说，典型的亚洲时段就提供了不错的研究材料，即便由于时区关系，不能参与这个时段的交易。
在经过两个多小时的“沉睡”后，市场首先制造了一个典型的向下的捉弄式突破（T），接着又制造了一个同样典型的向上的假突破（F）。始于假突破顶部的3根蜡烛线的回撤，回撤了从（T）到（F）这个上涨波段的50%。这个回撤幅度是非常大的。随后的价格行为将决定它的价值。很显然，在接下来的蜡
烛线中，这次回撤的最低点守住了阵地，警觉的超短线交易者可能已经在20期EMA区域识别出了一个由5根蜡烛线构成的BB结构箱体，在这种情况下，它也可以视作一个经典的IRB结构［（1），你要想象有一个小小的箱体将这几根蜡烛线框住］。
但是，较为保守的超短线交易者放弃这个稍显激进的IRB结构，也是可以理解的，因为这个入场点刚好位于较大区间的上边线。不管怎样，总是会有人因为这样那样的理由错过或者放弃某个交易机会。如果真的错失了一次很好的交易机会，也不要对失去的机会耿耿于怀，直接承认发生的突破，然后试着寻找新的机会介入市场。
看到价格在突破边线之后上涨了约9个点，所以，我们预期的交易结构当然就是回撤版本的那个ARB结构。不久之后，我们基本上有两种参与市场的方式，第一种比第二种要稍显激进。
让我们看看图13.6中第1个箭头所示的那个交易机会。走势图似乎在区间边线区域绘制了一个非常明显的信号蜡烛线（2）。为什么交易这根信号线向上的突破会显得有点激进呢？基本上只有一个理由，就是这根信号蜡烛线的最低点还没有完全测试区间的上边线。虽然只是1个点的区别，但是在非趋势市场的超短线交易中，这些小细节就显得比较重要了。我们希望看到的理想情况是这个最低点再低两个点，不仅测试区间边线，还测试区间内最近一个阻力位（现在变成支撑位）[（1），IRB结构的上边线］。
乍一看来，仅仅因为最低点离支撑位还差两个点，就放弃一次可能有效的建多仓机会，似乎有点犯傻。但是让我们先考虑一下设置保护性止损的问题。按照标准的出场技术。大部分止损都应该设在信号蜡烛线的最低点下方1个点，在本例中，就刚好位于区间边线这个支撑位。要将止损设在一个你更想入场而不是由出场的位置，还是让人感到有点尴尬。但是，我想说这是我们不得不面对的问题。超短线交易者有时候也会调整他的出场技术，将多头头寸的止损降低，以给予交易更大的回旋余地。对老练的交易者来说，这样做或许可以获得成功，但是仍然处于学习阶段的超短线交易新手，最好还是尽可能让事情保持简单状态，不要养成因为害怕止损而调整止损位的坏习惯。最好的止损位应该是在交易的技术理由在价格触及止损的那一刻就被否定（至少暂时被否定）的价位。通常情况下，我们可以说，如果我们的止损位没有什么技术有效性，而较好的止损位又离入场位太远，那么我们最好的选择或许是放弃这次交易，继而等待一个可以提供更为合理的入场位与止损位关系的交易机会。
图13.6中第2个箭头指向的是一次BB类型的ARB结构交易，这当然是一次更好的突破。说它更好，是因为我们可以肯定随着时间流逝（绘制了多根蜡烛线），市场明显失去了测试下方区间突破价位的需要。当然，在第一个ARB结构形成的时候（第1个箭头所示），是不可能知道市场会形成这第2个结构的。
顺便说一下，在前一根蜡烛线入场也是有效的。因为信号蜡烛线（3）突破了之前那个小小的黑体十字星，可以当做一次普通的SB结构交易。尽管如此，再多等待1个点，等待箱体被突破（如图所示），应该是这种情况下最好的选择，因为这额外的1个点可以进一步确认多头的决心有多大。为什么呢？因为不仅绘制了一根信号蜡烛线，还向上突破了1个点（这个小型箱体的上边线），并且这也会在其他很多“刮头皮”走势图上绘制一个模型的新高，这就会吸引更多的多头加入。
注意：不管出于什么原因，如果你决定放弃一次交易机会，那么这个决定就要坚持不变。如果价格最终发生大规模突破，交易者很容易变得心烦意乱，因为市场似乎没有给你想一下的机会。但是，这都是事后才知道的。关键不在于一次交易是否能够成功，因为这不是我们所能控制的。这就好像分析抛一次硬币的结果是什么一样，是没有什么意义的。重要的是在交易时段结束后评估放弃这次交易的理由。为什么要在交易时段结束后？因为交易时段是用于交易的，不是用于分析的。
希望关于这个信号蜡烛线偶尔出现的微妙之处已经解释清楚，可以区分这个极好的ARB回撤交易和前一幅图中非常类似但是较为可疑的ARB回撤交易（图13.6中第1个箭头所示）。图13.7中很爽快的回撤产生了一个标准的信号蜡烛线（2），它完美地测试了区间内最近一个阻力位[（1），左边那个小型的看涨旗形］。这里的区间边线存在一些争议，实际上也可以绘制在低两个点的地方，为什么不呢？这样可以让信号蜡烛线的最低点具有双重功能——既测试了最近一个阻力位，又测试了区间边线。虽然这个区间边线测试的意义并不重大，但是我们仍然乐于看到这一现象。不管怎样，随着价格测试了最近的阻力位（现在变成了支撑位），已经没有技术方面的理由可以放弃这次交易了，它为超短线交易者提供了极高的成功概率。
如果走势图上出现与趋势对抗的假突破，价格就极有可能在趋势的方向上波动更远。有时候，当趋势方向上的动量减弱或者不足时，与趋势方向相反的假突破可能刚好给予市场另一个助推力。如果不考虑其他情况，这至少会为场外观望者提供一次在更好的价位挑选合约的好机会。波动较快的市场会使大量交易者因为害怕错过趋势，而选择在当前的底部做空或在当前的顶部做多。相反，波动较慢的市场会在一些回撤中提供极好的交易机会。这种交易机会之所以好，不只在于交易方向，而且也跟保护性止损的位置有关。我们可以这样来看：如果你要在市场回撤阶段做空，那么你可以将止损设在回撤最高点的上方（作者没有讲上方具体什么价位，根据前后文应该是上方1个点的价位。一一译者注），这是最经济也非常符合技术逻辑的止损价位。另一方面，如果你在当前趋势的底部做空，那你的止损设在什么地方呢？从技术角度说，最合理的止损位仍然是在最近一个回撤的最高点的上方（应该是上方1个点的价位一一译者注），但是，不管是从心理承受角度来说还是从风险控制角度来说，这个止损幅度都太大了一一具体取决于你的交易策略。
事后看来，走势图13.8提供了一个稍微平缓的“趋势=趋势”交易机会，但是在开始时，图上的价格行为绝不是强烈看空的。事实上，可以肯定在中途的时候，预期到多头对1.3450的整数支撑位的反应，空头开始有些却步。非常讽刺的是，交易一方因为惧怕遭到反击而踟蹰不前的行为，恰恰是激发另一方掀起反击浪潮勇气的因素。不管是不是战略失误，在一个无所谓忠诚和道德义务的地方，你不会看到有太多志愿者愿意牺牲自我来挽救一波减弱的趋势。但是，你永远会发现市场上有一小群贪婪的交易者，他们的贪婪已经超过了保护自我的意识。因此，才有了任何走势图上都会有的假突破现象。
在10：00前一点，价格缓慢到达了整数位，并且立即就有一些多头涌入市场（1）。当然，也有一部分空头因为在这个区域兑现利润而导致了价格的反弹。就市场力量而言，空头出场等同于多头进场。总之，可以说这个整数位没有被跌穿，是因为多头暂时比空头更激进。尽管如此，这并没有使这幅走势图从看跌变为看涨。当一波趋势（即使是一波较为疲软的趋势）遭遇一些“逆风”时，顺势交易者不会只是像乌龟缩进龟壳一样一动不动。我们可以肯定他们中有很多都会改换B计划。这在看跌走势图上，就是等待市场表现出足够的回撤反应，然后就在更具吸引力的价位建新的空仓。
第一个好机会是在多头突破前期的价格顶部时（4突破2）出现。价格即使突破这个小小的价格顶部，它们仍然面临前期价格行为形成的阻力位。空头几乎立即将价格拉了下来，这留给了多头一个经典的假突破。
当然，这次小胜利重新燃起了场外空头心中的热情。但是，那些行动稍慢的空头立即发现自己落入了陷阱。在猛烈进攻整数位的过程中，他们陷入了与多头刚刚遭遇的同样的窘境。这个结果就是捉弄式突破（T）。多头双方此时打了一个平手。
整数支撑位突破失败不会逃过永远存在的逆势交易狂热分子的眼睛。随着缺乏“跟进动作”，这些逆势交易者有了做自己喜欢的事的好机会，也就是在潜在的底部进场做多，并且将止损设在假突破最低点的下方（具体应该是下方1个点的价位。一一译者注）。很多空头已经嗅到了这些“老鼠”到来的气味，于是快速在这个价格底部让开道路。但是，这些空头很快重返战场，在价格达到之前假突破的最高点时（5等于4），开始猛烈进攻多头。不过后来事实证明，这次进攻收效甚微。
有时候，看到一幅像图13.8那样沉闷或平缓的走势图上，出现大量陷阱和一些微妙的价格行为，还是很有趣的。比如后面又有一次向上的突破失败（7）。
如果我们凑近点观察向上突破前的价格行为（在价格回落之前），我们实际上可以找到一些强烈看涨的信号。不仅市场在整数支撑位上绘制了一个三重底形态（1～3～T），最后一个底甚至还是一个向下的假突破，而且还绘制了第4个较高的价格底部（6），并且之后不久，价格甚至超过了前两个价格顶部构成的阻力位（7）。这些无疑都是看涨的信号。
因此，不难想象多头在看到他们精心构筑的底部形态在短短几分钟内就被打得粉碎，是如何幡然觉醒的。这就是交易场上不存在道德感的表现，交易者几乎没有守卫他们辛苦构筑的成果的愿望。价格几乎瞬间跌穿前期的最低点，这自然也带来了一些逆势交易机会。但是逆势交易者所能召集的力量也只能将价位暂时稳定在现在这个非常靠不住的支撑区域（8）。敏捷的超短线交易者一定会感激对手如此英勇的行为，因为这为他制造了一个很不错的ARB结构。
尽管图13.9中这个区间形态非常完美一一不管是上边线还是下边线都得到确认，但是最初的那个突破还是非常草率。无疑，区间上方几个点的潜在阻力位（“50”结尾的价位）会让很多多头不敢贸然进入市场（或者我们也可以说空头还没有感觉到有给多头让道的必要）。
在第一次区间边线突破之前，市场已经发出了明确的支持信号：在之前的看涨旗形（1）的顶部价格区域形成了一个很好的双底形态（2～3），价格从“20”价位（1.3240）反弹，并且出现一系列逐步升高的价格底部（4、5和6）。
当看到这些价格行为时，一定要保持冷静，并且仍然保持开放的心态。走势图总是会以这样或那样的方式，留下关于未来方向的明确线索。你不需要有一个很长的出现越来越高价格底部的区间一一或者是一波强劲的趋势，才能预测价格未来的动向。然而，那些选对了市场方向，但是选错了入场时间的交易者也仍然摆脱不了失败的命运。不管他们是因为缺乏应有的技术或适当的结构，还是只是缺乏择时的耐心，这些都不是我们关心的。有抱负的超短线交易者应该意识到，自己也是人，思维也会像所有失败了的交易者一样变幻莫测。认为自己可以超越人性的弱点，是一个重大的错误，迟早会付出惨痛的代价。或许，超短线交易者赢取胜利的唯一方式就是承认自己也有愚蠢的地方，不要排斥和否定它。行为学家认为人类的大脑不适合进行持续理性的思考。他们这种观点是非常正确的。另外，我们不需要环顾四周，或者看6点档新闻来寻找我们人类每天都会出现的白痴行为证据，即使是那些非常聪明的人，也会有犯傻的时候。诚实的内心加上深刻的反省，一定会将我们一些错误的观点引向正确的道路。并且如果我们在最平静和没有压力的环境中都能表现出非理性的倾向，就像我们经常做的那样，那么当处于真实市场环境的压力下时，就不要苛求自己不会犯错。
但是，我们可以从另一个角度来看这个问题，无法表现出持续理性的行为，也意味着在短期内是可以理性思考和行动的。诀窍就是在最需要的时候运用这些短暂的思维清晰时刻。我们真的可以这样自如选择吗？我不知道为什么不可以。对付直觉犯错的一个好办法就是，事先强迫自己（不管是精神上还是口头上）理性保护自己选择交易的理由，这是与仅因为看起来不错就触发进场开关的做法相反。让你的交易步骤合理化，会有效防止很多潜在的非理性行为。这是一个需要掌握的关键点。这也是我要煞费苦心地在每一章都深入探究价格行为细节的原因。
根据交易者的进攻积极性不同，有3种不同的方式可以交易这个区间突破。第1个就是将其当做一个普通的RB结构交易（第1个箭头所示），认为首次突破前的“挤压”为突破蓄积了足够的压力。如果这次有效交易被错过或放弃了，那么价格的再次突破（第2个箭头所示）就为交易者提供了极好的补救机会。第3种方法是将其当做一个ARB回撤结构交易。这意味着要等待一根信号蜡烛线在边线区域形成，然后交易这根信号蜡烛线的突破（第3个箭头所示）。
注意图中区间边线下方“挤压”的蜡烛线如何成为区间内最近一个阻力位的（现在变为支撑位）。一群聚集的蜡烛线阻止价格发生回撤的情况也不少见。从技术角度来说，市场只是没有进一步回到区间内去寻找其他形式支撑的必要（相对而言），因为它已经在最可能的价位找到了支撑。请记住，这些“挤压”的蜡烛线基本上构成了区间内最后一个较为扁平的拱形，并且拱形的拱顶与区间边线重叠（在这幅走势图中是反转的）。因此，如果价格在突破之后又回撤到边线时，这个价位就会是一个可靠的支撑位或阻力位。
尽管之前出现了捉弄式突破，并且有些犹豫地回到区间上边线，但是到某一刻，空头将不得不为多头让道，并且伴随着或大或小的亏损。
如果我们将图13.10中的虚线箱体看作一个大区间内的小区间，那么这个虚线箱体右上角的价格行为就可以当做一个标准的ARB结构（1）。但是，由于这个突破也发生在这个大区间内，所以这个结构也可以算做一个IRB结构（见第12章）。当然，在临近交易的这一刻，聪明的超短线交易者是不会在意这些名头上的区别的。在这一关键时刻，他的主要任务是确定入场价位和止损位，并且确保自己不会错过这次交易。
即使在第一个ARB结构建仓（第1个箭头所示），以10点为盈利目标的超短线交易者也不会面临放弃还是交易第2个ARB结构（第2个箭头所示）的选择困难。当然，对于那些较为保守的交易者来说，是很容易选择放弃的。然而，采用更为激进方法的超短线交易者会发现这个机会太吸引人了，实在没有效弃的道理。毕竟，价格已经回来测试了区间的上边线，形成了一根信号蜡烛线（2），并且随后再次被突破。这通常构成了一个表明趋势继续的极好结构。所以，为什么要放弃呢？
这里涉及一个在前一章的图12.6就讨论了的问题（放弃第1个箭头所示的交易机会）。读者可能还记得“尴尬止损位”那个问题。当从结构的角度来看时，尴尬止损位基本上也是一个有效的止损位，但是从技术角度来说，这个价位并不合理，因为这个价位是非常明显的支撑或阻力位。它的尴尬在于你看多市场，但你不想在技术支撑位了结你的头寸，如果需要，也是在这个支撑位下方了结。另外，如果这个支撑位真的是显著的技术价位，市场可能会去追逐这个价位，就像整数位区域的真空效应一样。
当然，当面对一个入场位很好但是止损位很差的交易机会时，交易者也可以将保护性止损设在较为安全或者更符合技术逻辑的点位。更理想的情况是，将止损设在当止损被触及时，可以肯定地说这次交易从技术层面已经完全失去有效性的价位。但是任何超短线交易者都会承认，在允许的风险范围内不会总是能找到这种止损位。在我们的方法中，当在10点的止损幅度内无法找到这样好的止损位时，最好的办法还是放弃这次交易。市场永远存在出现二次机会的可能，也就是说在放弃一次较差的交易机会后，可能出现另外一次并且很可能也是更好的交易机会。这正好体现了第9章中讨论的SB结构的原理。
当然，这次更好的突破可能不会出现，市场直接向前奔去。但是，这跟合理放弃交易的理由是没有关系的。虽然放弃了一次原本可以成功的交易的确让人不爽，但是也仅限于那些只考虑对和错的交易者。的确，对很多交易者来说，市场不是拥护一个决定就是惩罚一个决定。但是，这是一种看待概率的可怕方式。市场在任何时候都可能上涨10个点或下跌10个点。所以，为什么不能在你放弃某个交易之后发生呢？不管是入场还是出场，价格的行为都只是一个信息，永远不应该将其当做是对聪明的恭维，或者对愚蠢的惩罚。
当然，这不是说交易者的决策不能接受指正。即使是老练的交易者，也一定会犯错。他们都是普通的人。关键是永远不要用事后的结果来评判单独一次的决策如何。它只能通过事前可获得的所有信息来进行评判。
现在，再来看看另一个ARB结构（第3个箭头所示）。善于观察的读者一定已经注意到这个结构与SB结构非常相似。注意它的信号蜡烛线的最低点也没有精确地测试区间的支撑位（3）。从技术角度来说，这里测试支撑位的最理想方式是价格触及并测试几个点之下小箱体的最高点（1）。但是，希望看到的这种理想情况会在几根蜡烛线之后变得完全无足轻重。技术事件不会是完全相同的，而SB结构的外形就是这样，它拥有否定之前所有设想的能力。
在这个例子中，第2个突破的入场价位刚好就是之前放弃的交易的入场价位。即使它的价位比前一个差一些（这也不少见），这个SB结构的双底所蕴含的意义也仍然保持不变。在市场上，事情绝不是价格本身的问题。唯一有意义的事情是大多数市场参与者最可能对某个事件做出什么样的反应。因此，交易走势图中最后一个ARB结构（第3个箭头所示）一一本质上是一个SB结构，是一个合理的决定。