第11章  区间突破

我在写作本书之初时就打算不只为读者提供在市场某些时候有效的结构，我要为读者提供完整系列的超短线交易技术。只要正确运用这些结构，它们可以在任何市场状况中（趋势、回撤和非趋势）发挥作用。但是，交易者应该记住，这个复杂的超短线交易的关键不仅在于识别这些结构的能力，更在于真正理解它们相对于整体格局的角色。不在意这些微小区别，甚至完全忽略这些微小区别，很可能意味着勉强盈利和取得非凡成就的差别。例如，在一个不允许趋势立即继续的市场环境中，交易一个非常好的回撤结构，可能会严重影响超短线交易者的交易表现，并且这个交易者还不知道为什么。

特别是在横盘整理市场中，超短线交易者对技术是否熟练，很容易暴露出来。交易新手普遍认为从震荡市中获利的难度要比从单边市中获利的难度高。不管是因为感觉不适、恐惧、犹豫，还是仅仅因为没有理解价格行为的原理，这些交易者甚至决定连这些区间一起放弃。

虽然这也非常容易理解一一毕竟，单边市一眼就能看出来，但是禁止在市场非趋势期间交易是完全没有必要的。事实上，区间市场的渐进式特点可以提供比单边市交易更高的收益，因为它为超短线交易者提供了更多的时间来评估当前的价格行为，并且以狙击手的精度来选择入场时机。

不管交易者的偏好是什么样的一一复杂的还是简单的，快速的市场还是缓慢的市场，单边市还是震荡市，逆势还是顺势一一他最好能精通所有能够获得的交易技术，这样才能获得最好的交易表现。毕竟，连续很多个小时一直等在场外，等待着自己偏爱的结构出现，这不是超短线交易的初衷（虽然有时候不得不一直傻等着）。

在研究了DD结构、FB结构、SB结构和BB结构之后，现在是时候看看这个非常有趣的区间突破结构（简称RB结构）了。不管你是否相信，我们的大部分交易都会以这样或那样的方式与某种横盘形态相关。比如，之前的箱体突破结构（BB结构）就是交易一个小型的区间突破结构。即使是出现在回撤末端的两个十字星，也可以被视为一个区间突破结构，只不过是微型的区间而已。这全取决于交易者是用超远镜看市场还是用显微镜看市场。

为了方便我们讨论和现解，区间可以被定义为一个持续时间较长的震荡阶段，这个阶段内的所有价格似乎被包括在两根水平的边线之内。理想的情况是，这两根水平边线非常明确，并且至少有两个相等的价格顶部和两个相等的价格底部触及它们。但是在实际情况中，我们常常发现这些区间并不像定义的这么完美。尽管如此，这种区间应该很容易被发现，它的主要特点就是没有趋势。一个非常宽幅的区间中间很容易存在一些小趋势，但是除非它们的最高点和最低点在我们的走势图上明显可见，否则我们超短线交易者会完全忽略这些宽幅区间的存在。在70笔交易走势图上，区间形态的持续时间通常从15分钟到数小时不等，而一个小时是最适合的。

区间最显著的特点即是超短线交易者最想利用的特点，就是区间最终会被突破这一事实。区间持续的时间越长，区间的两条边界就越明确，发现相同突破价位的交易者就会越多，这就会提高必要的“跟进动作”（一个用于在新事件方向上明显的市场参与的术语）的可能性。但是，不是所有突破都是一样的。就像BB结构一样，突破前压力会使突破更可靠。在第10章的“箱体突破”中，我们已经观察到这种有趣的现象一一信号线下几个小小的十字星常常会成为即将发生突破的先兆。在区间突破中也同样如此，唯一的区别就是区间突破需要更多的蜡烛线蓄积足够力量来作为突破的保证。然而这些事件背后的价格行为原理是完全一致的。如果你抓住了BB结构的原理以及它突破的典型方式，你就会理解这个区间以及它突破的特点。

但是那会使区间突破像较小的箱体突破一样可以识别和交易吗？在大多数情况下，的确是这样的。但是，还有一些事情需要考虑。首先，在绘制最适当的RB结构信号线时，也必须像绘制BB结构的信号线一样灵活。区间中大部分相等的蜡烛线最高点低于区间绝对最高点一两个点，或者大部分相等的蜡烛线最低点高于区间绝对最低点一两个点，这都很正常。换句话说，超短线交易者在选择最具战略性的最高点和最低点画区间边线时，要从技术逻辑角度考虑，并且灵活一些。一般情况下，区间内的绝对最高点和绝对最低点应该作为我们的首选。但是，我们稍微缩小区间的幅度，常常可以找到更好的区间边线位置。这个策略在波动率较高的市场更有效。在这种波动率较高的市场上，区间绝对最高点和绝对最低点都比较突出，左右两边都没有一根蜡烛线到达这个价格水平。如果波动较为缓慢或者说区间的波幅较窄，就应该选择绝对最高点和绝对最低点，而不是选择比这个绝对极值更优的价格点（就入场来说）。

区间边线的起点通常是市场创出的显著的价格顶部和价格底部。随着区间逐步形成，市场也会绘制出新的价格顶部和价格底部。这些新的价格顶部和价格底部通常非常接近（甚至等于）我们之前确定的价格顶部或价格底部。随着市场逐步绘制出一系列更为显著的价格顶部和价格底部，调整我们区间边线的位置也是非常正常的。通常来说，大部分区间都非常明确，在绘制它们的边线方面几乎不存在争议。即使哪条边线存在争议，但它仍然可以提供一个可交易的入场机会，特别是在市场的根本力量将作用在交易的方向上时（也就是在阻力最少的路径上“刮头皮”时）。总体而言，只要有那么一点经验，灵活的交易者在确定适当的绘制区间边线的极值方面不会遇到太大的困难。通常情况下，将要交易的可能被突破的那条边线会较为明确，而区间的另一边就会非常不稳定，甚至会出现没有哪两根蜡烛线的最高点或最低点相等的情况。

但是，就交易区间突破结构而言，超短线交易者的最大挑战不是如何绘制理想的区间边线、而是能够及时识别出两种非常复杂的现象。这两种现象对那些还没有学习区间突破技术的交易者来说是个灾难。其实，这两种现象就是两种经常出现的交易陷阱，超短线交易者最好还是额外花些时间来研究它们。

第一个是众所周知的假突破陷阱，第二个虽然影响没那么坏但仍然是具有欺骗性的陷阱，我称之为“捉弄式突破陷阱”。

让我们先来看看假突破。读者可能还记得前一章曾讨论过这个假突破[图10.7，（2）］，当时市场从形态的最高点直接跌落到形态的最低点，并且几乎同时跌破了那个最低点。那确实是一种可怕的突破方式，并且往往会制造一个非常经典的陷阱。由于几乎没有突破前压力，价格在突破形态的边线后很可能已经耗尽了力量。这为逆势交易者提供了行事的极好机会，从而促成这次假突破。这些逆势交易者只会在某种情况下获得成功，但是他们的行为通常足以动摇一大帮突破交易者的信心，迫使他们仓皇离开市场。陷入假突破是任何执行形态突破策略的交易者都会担心的事情。毕竟，永远都有两股相反的力量在对抗一一预期边线将被突破的交易者与那些在相反方向上交易、认为边线即便暂时被突破但终将守住的交易者。好的地方在于双方不需要追逐价格就可互相买卖合约（他们只是交换相反的观点）．糟糕的是肯定有一方会站在错误的市场方向上。

但是在这个混合了各种策略、时间框架、观点和认知的大熔炉中，什么是对的，什么是错的呢？当然了，我们只能从我们自己走势图的角度来看待这个问题。但是，即使我们选择了正确的市场方向（根据整体市场力量），但如果我们的入场时机没有选好，也可能是选择了一条阻力最多的路径交易，这当然是需要避免的愚蠢行为。在面对任何摇摆不定的交易时，止损幅度较小的超短线交易者肯定比那些交易同一个突破，但是在较大时间框架上的交易者或者止损制度较大的交易者更危险。这就是正确的入场择时对任何超短线交易者来说，都很关键的原因。在市场上，选对了市场方向但是选错了入场时间，也会让你付出昂贵的代价。

我们之前已经讨论过，在突破之前出现突破前压力，是我们在突破交易中的最佳伙伴。不仅是因为它将导致价格逐步跳出箱体，通常还因为它会阻止市场突破之后再度回来（起到支撑作用）。毕竟，对价格来说，再度回来穿越突破前聚集的那些蜡烛线，比通过前方几乎没有阻碍的路要难得多。这种突破前压力的形成在走势图上是这样清晰可见，所以基本上不用担心陷入那种几乎没有经过力量蓄积，或者只蓄积了很小力量的突破中。我们不交易这种突破就是了。

然而，需要注意的是我们不可能完全避免假突破。即使是那种看起来最完美的交易最后也可能以失败收场。但是，我们没有理由让自己陷入那种明显的陷阱中。

捉弄式突破陷阱虽然不像典型的假突破那么危险，但是也要极力避免。这种突破几乎包含了有效交易的所有要素，但是从技术上说，交易这种突破也属于过早入场的范畴。然而，有时候，它与有效突破之间也只有一线之隔。虽然突破之前蓄积的一些压力会发挥作用：一些蜡烛线悬挂在区间的上边线之下（对于做多来说），或者停驻在区间的下边线之上（对于做空来说）。但是，这幅走势图缺少了一些东西，使得这个突破沦为了捉弄式突破陷阱，这个东西就是适当的挤压一一价格逐步夹在20期EMA和区间边线之间。如果很多根蜡烛线都夹在这两者中间，那么潜在的突破就蓄积了很好的力量。还要再提醒一句，突破前压力不会总是以最理想的形式显现，有时候我们不得不接受介于捉弄式突破和真正突破之间的中间形式。

有时候，在可能完全错过一个区间突破和过早入场之间，存在着微妙的选择。但是，捉弄式突破陷阱的危害较小（与假突破的危害不同），是因为市场通常更容易原谅过早的入场。这种突破通常不会像假突破那样猛烈折返。实践告诉我们，即使价格可能非常接近超短线交易者的保护性止损位，但是这种摇摇欲坠的交易也极有可能实现预期目标。不管怎样，我们应该极力避免陷入这种捉弄式突破陷阱。

我们在讨论BB结构时就已经讲过，20期指数移动平均线（EMA）不仅可以很好地协助价格穿越箱体边线，还可以阻止价格在突破箱体之后再度回到箱体内。在RB结构中．这根20期EMA往往也能发挥同样的作用。当然了，并不是20期EMA具有这样神奇的力量，只是这种视觉上的错觉让人印象太深刻了，以致忘记了这条均线只是这些蜡烛线已经为我们呈现出来的内容的一个反映。

我敢肯定，读者一旦熟悉了这个区间突破结构，就会发现我上面讲的那些都是有道理的。仔细研究接下来的几个案例是有好处的，我们可以肯定在任何24小时的时段内会多次发生这种区间突破。还要注意接下来所有走势图的纵轴，因为以00和50结尾的整数位往往会在区间的形成和突破中扮演重要角色。

让我们从一幅几乎达到完美状态的走势图开始。图11.1中有一个非常常见的区间形态。这个区间箱体包括大约一个小时的价格行为数据。我肯定你已经知道为什么要像图中那样绘制这个区间的边线。当你在市场上看着这个区间形态发展时，你当然无法提前知道市场会以这样有序的方式形成一个区间形态。在很多时候，最初标记为区间边线起点的极值不会坚持到最后，所以超短线交易者在绘制区间边线时要灵活多变，一路要做好调整边线位置的准备。

在图11.1中，最初确定的区间边线受到了极大的“尊重”，没有被调整。图中最先确定的是区间的下边线。超短线交易者可以在价格从第一个最低点向上折返后，就在这个最低点处绘制区间的下边线．但是只有在价格再度回头测试这个价位并且再度向上折返后，这条下边线才真正获得了显著性（1和3）。区间的上边线已经在第一个价格顶部（2）出现时初步确定，但是只有在另一个价格顶部（4）与之前确定的价格顶部重合时，这条上边线才得到进一步的确认。除了两个最高点确定了区间的阻力位，两个最低点确定了区间的支撑位外，没有多少关于市场未来方向的信息。我们所能做的就是以开放的心态关注着价格行为，让市场按照它的计划来走。价格不会永远在区间的上边线和下边线之间来回震荡。如果它们没有在一波过于急切的单方向进攻中跳出区间，那么在某个时候，它们要么开始停驻在上边线之下，要么开始逗留在下边线之上。

当市场在第二个顶部之后平稳下来，但无法再次穿越20期EMA时，胜利的天平开始倾向多头一方（5）。其他的不说，至少有一点很明确，价格现在保持在区间箱体的右上角，指向一次向上的突破。现在多头获得了比空头更多的优势。如果让价格再次下跌穿越这条均线，或许就是弃权，那会赋予第二个价格顶部更高的显著性。事实上，走势图在整数位（1.3250）下方绘制了一个看跌双顶形态，这在多头看来，可能就没那么可爱了。这个形态可能极大地激励新的空头开始更激进地卖空。

所以，多头的任务是将价格维持在区间箱体顶部，并且最好是一直处于均线之上，然后再慢慢移出那个区间箱体。而空头有他们自己的任务，就是阻止这一切发生，并且越早越好。

正如你看到的，当突破方向上的区间边线显著性很高时，就很容易判断RB结构交易的入场点（7）。

空头有什么方法可以阻止这个突破发生吗？当然有。他们只需要在卖出时比多头的买入更激进。但是很明显，图中有什么东西阻止了他们这样做。

是因为出现了“挤压”（6）吗？谁知道呢？技术交易者可能已经识别出了在区间后1/3部分（3～7）形成的杯柄形态——一个看涨形态。再回过头来，他还可能已经发现了一个狭长的“W”形态一直从区间箱体的左边延伸到箱体的右边。其他交易者还可能注意到，市场在走势图之初下跌到“50”结尾的整数位区域后，缺乏必要的“跟进动作”，这意味着市场的做空兴趣较低。

不管这个结构对交易者是多么有用，但一定不要忽略了市场的整体状况。只有当这个结构与市场上更大的力量相符合时，才能考虑交易。

图11.2这幅走势图几乎是前一幅走势图（图11.1）的翻版。整数位区域的突破再一次将交易者引入了错误的市场方向。前一幅走势图是一个向下的突破，不久就转为向上的突破，而这幅走势图是一个向上的突破，之后很快转为向下的突破。

这些整数位突破失败是有什么原因吗？可能只是因为缺乏“跟进动作”。在非常清淡的市场上，或者在那种整数位更多是一个符号，并没有代表真正支撑位或阻力位的情况下，交易热情消退也实属正常。在这些情况下，可以肯定没有太多止损单布设在这些价位周围。因此，价格依然保持平静。就像那些持仓的交易者没有看到平仓的必要一样，那些场外观望的交易者也不会就这么仓促地进场。

比指出这些理由更实用的做法是问自己，是否能够预测这些失败的整数位突破并且加以利用。有趣的是，在大部分情况下，确实有一种形态可以识别。这些整数位首次被突破时，常常要经过艰难的斗争。突破之后不久，突破价位常常会被成功测试。看到这一情况，大量交易者会涌入市场，认为他们会大赚一笔。之后，因为某种原因，这场游戏像火焰熄灭一样结束了。交易者任何时候都能以市场允许的更优的价格买入或卖出，但是如果没有新的交易者认同他们在市场方向上的想法（缺乏跟进动作），他们就会陷在错误的方向上。这种情况发生在非常接近整数位的一个明显的区间内也并不奇怪。超短线交易者的任务就是从技术分析的角度指出这种窘境何时难以承受。当然，这个观点就是利用他们逃跑的本能。

所有事情在事后看来都是非常简单的，然而，如果你能抓住导致图11.1中向上突破的市场各方力量的概念，我肯定你也能明白为什么这个区间半路上开始表现出向下突破的兴趣。

让我们再仔细看看价格在走出第3个高点（4）以后是怎么发展的。几根蜡烛线之后，在20期EMA区域，市场对这个高点的反应（一次小小的反向波动）并没有被新的多头接受，这就开始对多头们不利。那可能是一次将价格推高的好机会。在那个地方，他们可以屈服于看跌压力，从而形成一个很好的“挤压”状态，然后迫使价格向上穿越区间箱体的上边线。事实上，之前的三个价格顶部（1、3和4）构成了一条极好的区间上边线，可以在这个价位交易向上的突破。

但是，向上的突破并没有出现，市场转向再次触及了区间的下边线（5）。现在，甚至形成了一个典型的三重顶形态。这些都不是看涨的信号。

但是，希望仍然是有的。毕竟，整数位区域之前曾被突破并且之后被成功测试，这都能够说明一定的问题。如果新的多头在1.33的整数位上方激进地买入，激励更多的多头跟随他们的脚步，将价格再次推高到区间的上边线，那么这幅走势图就会在整数位区域呈现一个明确的双底形态（2和5）。那就会是一个强烈看涨的信号。

有时候，它只需要一根蜡烛线就可将美好的希望打破。那个上影线高于其左边价格顶部（6）1个点的小小十字星（7）怎么样呢？在看涨市场中，在整数位区域形成一个双底形态后创出一个更高的高点，会吸引新的多头加入市场。到底是什么原因阻止了他们行动呢？我们可以假设是因为左边的三重顶形态。但是解释其他交易者行动或不行动的原因，并不是我们的工作。所有一切都只是信息而已。

作为敏锐的超短线交易者，我们的任务并不只是追踪一幅走势图，还要从中寻找线索。我们搜集的信号越关键，我们就越能预测市场上哪一方力量将获胜。有时候，这些信号会非常明显，就像三重顶形态和其他众所周知的反转形态，但是有时候也会非常隐蔽，就像1个点的假突破，判断一个走势图事件的价值的最佳方法，是考虑它在走势图上相对之前价格行为的位置。比如说，如果市场没有在不久前绘制那个三重顶形态，那么图中那个向上的小小假突破（7）的指示性就会大大降低。

随着现在价格已经被压制在20期EMA之下，市场已经处于向下突破区间下边线的边缘。

这就将我们引向了一个有趣的地方，可能你已经发现，就是价格首次向下突破区间的下边线。为什么我要将这种突破称为捉弄式突破呢（T）?

的确，这反映了一种死里逃生的情况，我也不会与那些认为它是一次有效突破的交易者进行争论。就我个人偏好来说，我更希望看到价格在向下突破前发生一点“挤压”。如果市场在区间下边线的地方绘制几个十字星（就像BB结构一样）就更好了。但是一定要声明一点，采取保守的立场绝对不会永远都是最成功的做法。

如果我们能在这些假突破，特别是这些捉弄式突破上总结出一些经验法则，就太好了，但是可惜的是，这常常取决于当时的市场状况。这里的市场波动及其缓慢，价格行为也受到极大的压制（几乎每根蜡烛线都是一个十字星）。这让我想等待一种更好的情况，比如一个稍微快速波动的市场。但如果是波动非常快速的市场，我可能因为太过保守而完全错过这次突破。

注意：说到假突破陷阱和捉弄式突破陷阱的区别，我们先假设05：00的那个最低点（5）穿过了区间下边线1个点万。那就不是捉弄式突破，而是之前价格底部（2）的假突破。为什么呢？因为价格是直接从形态的最高点（4）跌到形态的最低点，并且立即发生了突破，期间没有任何力量的蓄积。那代表了一个经典的假突破（就可能性而言，当然，任何突破都可能发现“跟进动作”，从而证明自身的真实性）。而在捉弄式突破中，区间的突破通常不会以源于形态的顶部或底部的波动开始，更多的是从形态的中部开始，至少是从20期EMA区域开始。例如，在一次向下的突破中，在突破之前，价格通常先触及区间下边线，然后反弹，在20期EMA区域走出一个处于形态中部的高点。之后，在均线和区间下边线之间发生一些“挤压”，但是通常不会考虑它是否蓄积了足够的力量来促发一次可交易的突破。最好能够看到价格在区间的下边线和均线之间来回震荡好几次，直到它们最终被“挤”出去。这样说是有道理的。在“挤压”期间换手的合约越多，一旦支撑位跌破，发现自己处于错误的市场方向上的交易者也会越多。并且他们中大部分人不得不卖出刚刚才在区间下边线买入的合约。另外，大量场外观望的空头会急切地进入市场，这就创造了我们理想的双重压力，因此，我们跟着冲进市场（这就是所谓的“跟进动作”）。

有些时候，这种小小的连锁事件是很容易预期的。有些时候，对这种“挤压”状态的评估就非常微妙，它会让超短线交易者不知道是否应该交易，特别是当20期EMA和区间边线之间的距离只有几个点时，这种捉弄式突破与有效突破之间很难进行区分。

如果你遭遇了这种捉弄式突破，或者其他表现得像捉弄式突破，但却是真正突破的突破，也要像在BB结构中遇到价格突破了箱体但后来又回到箱体中的情况一样，保持冷静，不要惊慌。正如我们在之前讨论的几个案例中看到的，20期EMA仍然可以将价格引导向对交易有利的方向，就像上一幅走势图中那样。在很多时候，它也是市场最终突破的决定性刺激因素。

比较一下这幅走势图中突破之后的一连串黑体蜡烛线和图11.1中突破之后的一连串白体蜡烛线。这两个波动代表了什么呢？它们明确显示了那些陷入错误市场方向的交易者在仓皇出逃。例如，在图11.2中，所有在区间内选择做多合约的超短线交易者，在价格跌破1.33之后，都遭遇了亏损。这一连串黑体蜡烛线就代表了他们的窘境和恐慌，所以也意味着他们在快速平仓，将手中持有的多单卖回市场。而正在场外观望的敏锐的空头，自然已经嗅到了血腥的味道，他们很愿意快速将合约卖给仍然看涨的人。对下跌来说，这个行为无异于火上浇油。当然，即使是单边下跌的市场，也永远可以找到准备做多的人。但是这些多头也不会急切到不需要等待更低的价位入场。所以，价格会一直下跌，直到市场最终平静下来，此时多头比空头更愿意入场交易。简而言之，这就是供给和需求的原理，只不过是以相同的方式在不同的方向发挥作用。我们的任务就是在它发生之前预测到它。对于新手来说，这似乎是一个艰巨的任务。然而，那些善于观察、研究并学习的交易者很可能已经注意到它的重复特性。很快，他们就会利用这些特性。

只要研究过欧元/美元货币对的日内走势的交易者，一定会注意到这个货币对的波动方式通常是以20点为一个阶梯。例如，在图11.3中，1.3120的价位被向上突破，然后被测试，之后，市场的下一站很可能是1.3140。这种模式一直不断地重复着，不难想象有多少日内交易策略只是为了利用这一现象。确实，市场对这些整数位如此着迷，真是令人称奇。当然，作为超短线交易者，我们只对一件事情感兴趣：可以为我们所用吗？

心理学家让我们相信这种普遍存在的整数效应（在生活的其他领域也非常明显），其实与价值没有什么明确的关系，它只是人类大脑过滤噪音防止信息超载的一个方式。从实际的角度来说，它还有一种强烈的自我实现倾向一一如果我们都相信这些整数位是关键价位，那么我们在这些整数位区域采取的行动也会赋予这些整数位重要性。不管怎样，抛开其他不谈，这些整数位以有序的方式将价格行为框起来，也有很好的作用，就好像在这些区间上绘制了边线，为我们明确了阻力位和支撑位。当提到“20”价格水平（以00、20、40、60和80结尾的价位），你可能已经注意到，我已经在这幅走势图中用软件标示出了这些价格水平。但是我只是把它们当做参考，不会把它们当做绝对的阻力位和支撑位。它们在那一刻也可能提供有效的阻力和支撑，但是我还是让价格自己来证明。坦白地说，出于对简单永无止境的追求，我曾经试图在一幅干净的走势图上交易，也就是说没有添加“20”价格水平的支撑阻力线。但是没有这些支撑阻力线将价格行为框起来，我的大脑感到有一点不适应。这可能只是一个个人习惯，所有超短线交易者都可以尝试最适合自己的方法。最后要提一点，价格从“40”结尾的价位波动到“60”结尾的价位的过程中，以及反方向的波动过程中，事情可能会比较复杂。不管你是否喜欢，外汇交易是一个大型游戏，“50”结尾的价位通常是它们最喜欢的价位。不像“00”结尾的整数价位，“50”结尾的价位不是一个“20”的价格水平。因此，在“40”结尾的价位和“60”结尾的价位之间，价格有时会比较混乱。但是，不要在这些价位抱有任何期待，只要保持警觉就好了。要密切关注任何价格行为，但是也要特别留意“00”和“50”结尾的这两种关键整数位。这两种价位通常也是较大时间框架走势图关心的价位，因此，我们才能看到这么多区间出现。

让我们看看图11.3，看图中那个RB结构是否容易发现。到走势图中部时，交易方向还是不明确。超短线交易者要继续保持耐心，少安毋躁。为了明确支撑位和阻力位，他可能已经在第一个价格顶部（1）绘制了一条水平的区间上边线，之后在第一个价格底部（2）绘制了一条水平的区间下边线。提示：你不一定需要绘制一个完整的箱体，绘制一条穿越较多蜡烛线最高点的上边线和一根穿越较多蜡烛线最低点的下边线就可以了。

任何时候都有三种眼睛在看一幅走势图一一多头的、空头的和中立者的。不用说，从中立者的角度来看价格行为才是正确的。但是，很多交易者会不由自主地从他们当前的立场（或者愿望）来看市场，所以要么是从多头的角度要么是从空头的角度。这有点像一个新棋手在进攻对手时，只是四处移动他的棋子。这种棋手对布阵没有什么概念，甚至完全没有注意到自己的防御中存在很多漏洞。

当存在上涨偏见时，多头就会将三重底形态（4、6和8）视作一个强烈看涨的信号，认为市场正在蓄积向上突破的力量。这种看法是有道理的。市场在1.3120区域受到了明显的支撑。如果这种底部逐步升高的形态继续，那么从技术角度来说，价格最终向上突破区间是最符合逻辑的结果。

但是如果从空头的角度来看这个市场，交易者会欣喜地发现图中有一个三重顶形态（3、5和7）出现在比之前的价格顶部（1）略低的位置。

作为中立的超短线交易者，我们只要静坐一旁，看市场双方各增加了什么砝码。如果你将手指按在走势图上，挡住17：00之后的价格行为，你可以看到市场并没有做太多努力来让这幅走势图看起来更倾向空头。价格向下突破1.3120价位几个点只是制造了一个恶作剧。然而，有件事很重要，就是此时一定不要因为无聊而离开电脑显示屏。如果此时多头能表现出更多的耐心，特别是当市场进入了潜在的“挤压”阶段时，我们很可能在几分钟之内就会获得一个极好的交易机会。

区间上边线的首次突破应该归类为典型的捉弄式突破（T），因为它之前并没有经过适当的“挤压”。如果希望市场发生一次更可靠的突破，那么最好能够看到价格再次测试20期EMA，然后以力量蓄积的方式进攻上边线。事实上，这次捉弄式突破之后的价格行为，完全是一次完美的“挤压”，从而提供了一次极好的RB结构交易机会（9）。

如果这些捉弄式突破在折返回来之后，如此频繁地受制于20期EMA并且最终能够发生真正的突破，那么我们能不能干脆将这种突破视作有效的突破，并且直接交易呢？这是一个非常好的问题。到目前为止的几个案例都显示交易的结果倾向于这种选择。但是，从我的观察来看，在大多数情况下，多一点耐心也一样可以抓住成功的机会。换句话说，因为保守而错过一次区间突破交易的概率要比你想象的要低。其次，还需要考虑交易保护的问题。我们在后面的“交易管理”一章中可以看到，“挤压”可以提供极好的止损位。相反，捉弄式突破从本质上说是一次较为仓促的突破，它在设置止损位方面，很少提供如此明确的指示。在交易突破时，耐心真的是一个优点。因此，我的建议是尽量避开那些没有经过力量蓄积的突破（假突破陷阱）和那些只有很少力量蓄积的突破（捉弄式突破）。

注意：如果价格在捉弄式突破之后再度回到区间内，之后不久又像一个有效RB结构一样发生真正的突破，那么就没必要一直等到这个捉弄式突破的极值也被突破后才入场。通常情况下，只管像没有发生过捉弄式突破一样直接交易。也就是说，在价格突破原来区间边线的那一刻，就可以入场了。有个例外情况就是，如果连续出现多个捉弄式突破，形成了一条新的阻力线或支撑线，那么建议从新的区间边线的角度来重新评估交易状况（后面图11.6中有一个好案例）。

在较大的时间框架上，这种价格行为可以视为价格在继续下跌前做的短暂停顿。例如，不难想象图中从18：00到18：30的价格行为在15分钟走势图上只是两个小小的十字星。有时候交易者禁不住会去注意一些对他的方法没有价值的信息。一个好例子就是超短线交易者偶然在日线图上发现了一个巨大的反转形态。这种信息很容易导致他在接下来的时间里带着强烈的方向偏好，即便只是在潜意识层面。超短线交易者不要认为自己可以避免这种情况。怎么才能保护自己免受这种直觉偏好的影响，我个人的看法是我承认我也是人，难免不犯这种愚蠢的错误。所以，一个对策就是我不会去看其他人的市场观点，并且避免任何不必要的信息一一我让我的70笔交易走势图只显示差不多两小时的数据，这差不多是这本书中所有走势图尺寸的两倍。一般说来，绘制几百根蜡烛线已经可以很好地满足我们“刮头皮”的需要。就个别蜡烛线而言，你可以拿它与任何日线图上至少9个月的价格行为做比较。

然而，9个月的日线图是否能够绘制一个像这幅图中那样完美的区间形态，还有待观察。在价格最终屈服于下行压力之前，有12个相等的极值构成了这个区间的下边线。

你很可能已经看出来这里为什么不需要因为担心捉弄式突破而延迟入场。这里经过了一个完美的“挤压”（1），因此，空头可以直接入场交易。永远没有办法预知市场这种不愿意接受最可能的命运的情绪（2）。无论发生什么，只要发生了，不管是在场内还是场外，我们都必须接受。然而，接下来几根蜡烛线也紧紧靠在均线下方，正如经常出现的那样，由于没有新的多头来营救，最终价格选择了阻力最少的那条路（下跌）。

区间下边线之下约12点的整数位一定也对这次成功的向下突破做出了贡献，因为它拖曳价格穿越了它上方的“真空地带”。为什么那是“真空地带”？你会发现在上方有着如此强大的阻力位（突破的区间），下方又面临一个整数位的情况下，没有太多交易者愿意入场做多。他们想等待这个整数位被测试，甚至被超过。因此，所谓的“真空地带”仅仅是市场暂时缺乏做多兴趣而已。

注意：在面对一个几乎完美的整数位附近的“真空”交易时，会出现一个贪婪的小问题，或许现在就是解决这个小问题的好时候。为了便于讨论，我们假设我们的入场空单在“00”结尾的整数位上方13点的地方被执行。由于在通常的突破中，价格很可能触及那个整数位，所以，将我们10点的盈利目标增加两个点，以抓住那很可能出现的13点的波动，是明智之举吗？

让我们做个计算，看我们是否能够得到一个满意的答案。如果这个策略奏效了，我们就获得了额外的两个点收益。但如果价格下跌10个点之后，开始掉头，最后不得不止损出场，假设止损两个点（较轻微的止损），那么算下来就是12点的损失（10点错失的收益＋2点的亏损）。所以，这个策略只要失败一次，交易者就需要重复这个贪婪的行为至少6次，才能将损失补回来。并且这还只是从冷静分析的角度来弥补损失。不难想象最初这个亏损还会影响我们的情绪，这种情绪上的损失也需要补回来。毕竟，不再坚持一个交易计划，然后看着与预期完全相反的结果才是真正的痛苦，远远超出了实际的损失。

当然，你也可以改变这里的数字并且再试一次。但是请记住，你最初的盈利目标每增加1点，交易获胜的概率都会跟着降低一分。

我的建议是最好还是坚持原本已经很好的交易策略，不要因为想从市场中获得额外的收益而改变已经很好的交易策略，随着时间推移，甚至是最好的交易方法也可以得到改进，但是这些改进常常是因为对方法越来越了解而逐渐出现，不能源于想要多赚几个点收益的冲动。当可以持续从市场中获利时，随着账户资金增长，成交量自然也会跟着提高。当一个持续盈利的超短线交易者能够相应提高得笔交易的成交量，当然也就不需要冒着更高的风险去贪图那额外的几点收益。

整体而言，图11.5这幅走势图并不是一幅非常生动的市场行为走势图。市场几乎是懒洋洋地绘制出了图中的这些蜡烛线，并且图中的区间花了两个半小时才发生了突破（超过了平均时长的两倍）。但是我们不时会遇到这样的情况，特别是在亚洲交易时段。我们研究一下其中技术细节，看是否可以从中学到些什么，也总归无妨。

在走势图之初，几乎没有太多的阻挠，市场就穿越了1.34的整数位区域。正如之前讲过的，这并不一定意味着这个整数位已经被彻底放弃。但是从技术分析的角度来说，我们应该这样认为，除非出现了其他证据。最初，市场上的多头似乎不太愿意去证明这个突破是假突破。多头首次并且是非常微弱的尝试将价格推高回到了20期EMA区域（1），打算测试 1.34的整数位。之后不久，市场又缓慢下跌到比之前最低点更低的价格水平（2）。在第二轮的较量中空头获得了胜利。

尽管在缓慢下跌的市场上出现一个更低的价格底部，算是技术上的一个刺激因素，但是空头几乎没有“跟进动作”。这是一个有趣的信号，并且不会被市场上永远存在的逆势交易者所忽视。对他们来说，这可能刚好就是一个促使他们再度将价格推高的刺激因素。

在市场上，其中一方想“光复失地”最好的办法就是以循序渐进的方式展开行动。比如，多头在价格低于20期EMA的情况下激进地入场买入，致使价格快速穿越空头的防卫区域，通常就是一种愚蠢的做法。这样做，只会快速地耗竭自己的力量，是在自寻死路。这种冲动型的进攻最后往往演变成一次假突破。

想要拿回市场方向控制权的第一步应该是攻克20期EMA。对多头来说，要说服场外观望者加入逆势交易的行动中（并且迫使顺势交易者出场），一个较好的办法是首先在20期EMA下方绘制某种可以作为支撑信号的技术形态。这种形态可以是一个非常小型的双底形态，一个升高的价格底部，一个非常思著的十字星，或者是表示价格止住跌势（至少暂时止住）的任何东西。这里就绘制了一个升高的价格底部（3）。

下一步就是试着穿越20期EMA，这是逆势进攻的关键步骤，因为顺势交易者常在这个区域展开趋势方向上的新一轮进攻。重新掌控这条均线肯定会获得技术上的优势，至少会说服一部分人了结多头头寸，另一部分人入场建立空头头寸。在这幅走势图中，在出现升高的价格底部之后突破20期EMA的首次尝试就相当具有说服力（4）。只需要看看那根强烈看涨的蜡烛线一一超过了它附近蜡烛线长度的两倍一一你就会承认这个步骤的关键性。这是一个向市场表明空头已经完蛋的信号吗？不是的。但是这确实削弱了下跌的动量，并且也拿走了空头具有的“价格处于20期EMA之下”的这一优势。

试图立即进攻前期的最高点，显得有一点贪婪（5）。较明智的做法是在20期EMA上绘制几根蜡烛线，将重新征服的20期EMA作为一个支撑，然后再展开进攻。这主要是为了慢慢说服其他人加入，过于仓促的进攻往往会非常快地耗竭己方力量。然而，这次失败的尝试也为市场呈现了一个相等价格顶部，确认了由之前的价格顶部（1）确定的阻力位。假如区间是向上突破，超短线交易者现在就有了判断突破价位的标准一一连接两个独立价格顶点的区间上边线。

如果市场波动较快，超短线交易者可能已经将他的区间上边线绘制在低于区间最高点1个点的地方，即便在04：00之前，这个价格水平似乎都比高于它1个点的区间最高点更合理更重要。尽管如此，在一个像图11.5一样波动这么慢的市场上，超短线交易者也不要试图抢在实际极值被突破前入场，即使只抢1个点也不行。假如交易者选持将上边线绘制在低于图中上边线1个点的地方，之后一个新的最高点（5）击穿了它，但这也不是一次有效的突破，更多的是介于潜在的假突破陷阱和捉弄式突破陷阱之间（说假突破，是因为突破前的波动是始于区间的底部，说捉弄式突破，是因为价格在向上突破之前确实曾尝试蓄积一点压力。）

接下来是围绕着20期EMA展开的差不多半小时的战斗（6-7），最终多头一方获得了胜利。他们不仅让20期EMA一直上升，还制造了两个逐步升高的价格底部（6和7）。

总的来说，区间内的价格行为虽然拖沓一点，但是慢慢也开始透露其真实意图。技术交易者可能已经识别出整个区间箱体内是一个非常常见的、独立的头肩底反转形态。无疑，这个形态的反转含义一定激发了不少看涨热情，在没有适当力量蓄积配合的情况下（没有经过“挤压”），多头仍急切地想要突破区间的上边线。结果就是，一个我们可以归类为捉弄式突破的假突破，因为这次波动是始于20期EMA区域（T）。

如果在区间上边线之下经过了足够的力量蓄积，那么位于区间上边线之上几个点的那个1.34的预期阻力位就不会阻碍交易者交易这个RB结构。但是，期望一次从10点以下的地方（7）开始的上攻能够突破一个区间，并且不会在1.34的整数位耗竭力量，就等于是要求一个冷清的市场释放一些它根本就没有的力量。最后，它确实突破了，但是在几根蜡烛线之后，价格还是再度回到了区间内，证实了这一次假突破。

很显然，这并没有令多头感到灰心。虽然价格回到了区间内，但它们还是紧紧贴着区间的上边线，形成了另一个升高的价格底部，作为技术支撑（9）。20期EMA没有像在之前几个案例中那样很好地将蜡烛线“挤”出区间（10），不过也没什么关系。这主要是因为价格在之前的捉弄式突破之后是犹豫地回到区间内。连续6根蜡烛线收盘于区间上边线之上，均线只能跟随它们的脚步上升。不过请记住，均线的辅助作用虽然有时非常显著和准确，但并不是交易的必要条件。我们的交易决策要永远基于价格本身。

即使作为超短线交易者，这些漫长的区间也是避免不了的。然而，一定不要让急躁的情绪影响了你的分析能力或者让你对市场感到厌烦。你不需要一直交易。其他交易者也不会让市场以满足你的超短线交易需求的方式波动。他们需要介入市场的合理理由。如果你都没有看到这种理由，为什么他们看到了呢？ 

在研究这个RB结构入场（10）之前，我们先看看图11.6这幅走势图前半部分的一些关键技术点位。很显然，局面开始对多头有利。不仅因为价格以非常勇猛的方式突破了1.33的整数位，而且这些蜡烛线都没有发生显著的回撤。价格只是横向波动，形成了一个典型的看涨旗形（1）。这个形态以典型的方式被打破，但是在新一波做多力量衰竭的那一刻（2），逆势交易者立即展开猛烈的进攻，希望获得可观的收益。虽然价格试图在第一个“20”价位反弹，但是下行的压力一直坚持不懈在，直到市场回去测试那个视野内唯一有效的支撑位——看涨旗形的上边线（3）。那个价位不仅是一部分逆势交易兑现收益的好位置，还为场外观望的多头提供了一个入场顺势建仓的好机会。我们甚至可以肯定，敏捷的超短线交易者不仅在价格去往支撑位的过程中获得了很好的收益，还在之后的技术反弹中作为顺势交易者再次获得了收益。对那些敏捷的、技术高超的交易者来说，超短线交易是非常有趣的。

推测其他交易者是如何谋生的，并不是我们的工作。我们的任务是从我们的角度观察价格行为，然后看是否出现任何可交易的信号。到目前为止，事情都是以非常符合技术特点的方式在发展。在看涨走势图中（就像图11.6这样），我们的雷达应该搜索做多的交易机会。不要把这与方向偏好混淆了。它只是基于对当前市场力量的评估结果。想知道这个区别的重要性，我们只需要看看走势图的后半部分就可以了。它为我们呈现了一个极好案例：强劲的单边市如何在短短几分钟时间内停滞并且完全转向。

那么有没有什么方法可以帮助超短线交易者预估到这种转变？要回答这个问题，我们先看看市场走出第2个价格顶部（4）后的价格行为。在那个时候，这个价格顶部低于前一个价格顶部几个点并不是什么问题。但是对多头来说，很乐意看到新的多头在价格回撤到20期EMA区域时进入市场。这个价格水平是一个很好的垫脚石，可以以它为基础展开另一次进攻，并且很可能突破之前的最高点。但是结果却是，价格第二次回到支撑位，甚至还低于支撑位一个点（F）。空头获得了这一轮的胜利。但是，后加入的空头立刻发现自己陷入了一个典型的假突破陷阱（F）。但是他们只能受到责备。因为在价格跌破支撑位之前根本没有任何力量蓄积作为支持，要在那个价位做空一个看涨的市场，获胜的机会非常渺茫。这个时候，聪明的多头根本不会犹豫做何选择，于是，市场再次快速上升。多头又获得了一轮的胜利（5）。

但是对后者来说，情况很快又变得很糟糕。要回答是否可以识别动量从看涨转为看跌（至少能够及时交易这个突破）的问题，我们只需要在它接下来十分钟的发展中跟随着价格行为。的确，尽管多头遭遇阻力，他们仍旧在支撑位不断买入，这显示了他们乐观的态度和对之前趋势的信心。但是空头不断在越来越低的价格水平卖出，这也明显表示他们坚持自己的信念。事实上，在20期EMA区域出现的一系列逐步降低的价格顶部，慢慢形成了一个很好的“挤压”状态（虽然稍显粗糙），市场迟早要做出最后抉择抉择。要么多头放弃守护他们心爱的支撑位，要么空头逐渐认识到他们做空的行为是多么愚蠢。

请允许我再深入探究一下这个“挤压”，因为可以从中发现一些有趣的小线索，或许对将来的交易有帮助。你可以看到，最初的区间箱体可以在与第1个价格底部相等的第3个价格底部出现时绘制出（6与3相等）。那个时候，没有其他最低点可以与假突破的最低点（F）相连接，所以忽略这个假突破的最低点，将区间边线绘制在高于某1个点的地方是合理的。

之后不久，在20期EMA区域的另一个较低的价格顶部之后，第4个价格底部触及了支撑位（T），并且这个捉弄式突破的最低点与之前假突破的最低点（F）相等。这太有意思了，因为在最初的区间下边线之下出现了两个相等的蜡烛线最低点，而且连接这两个点形成的新的区间下边线，也明显受到了市场的重视。坦白地说，这种情况明显向我们呈现了一个考虑逆势交易的棘手问题一一如果趋势确实强劲，交易者会继续在支撑位做多，甚至还会在低于这个支撑位的价位做多。因此，很难说出真正突破和捉弄式突破的区别。

这个捉弄式突破成功测试了之前的假突破之后，将这个价格水平看作支撑位，或许是明智之举。可以肯定地说，真正的极值（F和T）已经得到了市场的重视，足以证明将区间下边线移到图中虚线的位置是合理的。

虽然要警惕市场发生向下的突破，但是我们也不要低估多头的力量。只要他们的支撑位还能守住，他们也极有可能将价格慢慢推出那个“挤压”状态。事实上，在价格从虚线反弹后，他们也制造了一个有趣的小“壮举”：一个较高的价格底部（7）及随后一个较高的价格顶部（8）。

这也为我们带来了另一个值得思考的技术问题。当多空双方暂时陷入僵局时，市场通常需要一个刺激因素，无论以什么方式，只要让那些持仓的交易者和那些场外观望的交易者相信当前的对峙已经结束了。这可以是一次显著的突破，一个反转形态，一次突然的价格波动，一个假突破，缺乏“跟进动作”等一一基本上可以是任何情况，但基本上不是“显著事件”就是“偶然事件”。

在面临潜在顺势突破的情况下，这种显著事件的表现就非常不错。比如回撤逐渐结束，之后在顺势方向上发生突破就是一个好例子。但是当考虑进行与较强劲的趋势对抗的逆势交易时，能先看到偶然事件违抗显著事件就最好不过。为了便于解释，请允许我做一个假设。假设趋势是下跌的并且价格在10的价位找到支撑。之后价格上升到13（逆着趋势），再回到10，再上升到13，再回到10，再上升到11，再问到10，并且继续下跌到9。在9入场做空可能是一次极好的顺势交易（显著事件）。这里没有什么问题。现在假设趋势是上升并且价格再次在10找到支撑。之后，价格上升到13（顺着趋势），再回到10，再上升到13，再回到10，再上升到11，再回到10，并且继续下跌到9。从某种程度来说，这似乎与前一次做空非常类似，但是由于现在趋势是上升的，所以这次突破（跌破10）不像之前的顺势突破那样，很可能是一次假突破。因为它是一次逆势波动。现在，让我们再谈谈偶然事件的情况。假设趋势还是上升的并且价格再次在10找到支撑，之后价格仍然是上升到13，再回到10，再上升到13，再回到10，再上升到14（注意），再回到10 ，再上升到11，再回到10并且继续下跌到9。其他都一样，只是那个上升到14的突破后来又回来了，成为一次趋势方向上的假突破（偶然事件），所以我现在进一步确认在9做空的逆势交易。还有另一种方式，纯粹是从技术分析的角度，就是当显著事件失败时，随后那个不是那么显著的事件看起来就更可信。这句话的意思就是，假设在看涨情况下，如果一次向上的突破失败了，价格回落了，那么向下的突破可能会获得更多的“跟进动作”（成功的概率提高）。

这倒不是说在考虑逆势突破交易之前，必须先看到这种偶然事件。当然不是这样。任何可靠的反转形态都可以作为逆势交易的依据。关键是不要把逆势交易看得和顺势交易一样，觉得只是方向不同罢了。顺势交易不像逆势交易那样需要那么多的技术支持（或者说线索）。毕竟，从定义上说，逆势交易有一个重大不利条件，但是价格总有一刻会逆着趋势波动，这是不可否认的事实。

总而言之，普通交易和超短线交易都要从走势图中获取线索。我们获得的线索越多，对当前市场状况的评估就越准确。例如，这幅走势图中，多头终于将价格推出了当前“挤压”的状态（8），但是随后又立即回到原来的位置（偶然事件），这就是一个很好的线索，警示所有超短线交易者需要把注意力放在向下的突破上。这样的事件，即使很微小，仍然可以重重挫伤多头的士气。这可能就是市场最终放弃那个支撑位的刺激因素。

在这种情况下，很容易确定RB结构交易的入场时刻（10，在虚线之下）。但是如果区间下边线突破之前最近的那个价格底部（9）没有从虚线反弹，而是立即穿越了它，会怎么样呢？那也会是一次有效的空头交易吗？

这样考虑问题才是公平的，因为我们的目标应该是研究可能出现在真实市场上的所有情况，所以我们必须考虑这种突破的可能性。如果价格穿过了那条虚线（9），我们也不能说那些将其视为捉弄式突破的交易者就是错的。另一方面，更为激进的超短线交易者可能会立即入场做空，特别是根据最近那个线索一一向上的假突破。所以就这一点来说，谁是对的呢？不幸的是，没有一个超短线交易方法可以永远区分有效和无效。因为即使是采用类似交易方法的交易者，也还有激进和审慎的选择。很难说哪个方法长期下来能够占据上风。特别是当面对区间时，事情不会总是这么明显，比如在DD结构中，两种类型的交易者很可能在同一时刻触动入场按键。

交易典型的区间突破，比如，就像之前图11.1中的一样，即使交易新手也不会出现多少困惑。但是当面对的是一个稍微凌乱的区间时，还是保守一点，直到你真的对交易感到信心，这才是明智的做法。宁愿交易绝对极值的突破，也不要过早入场。并且要等待一些额外的力量蓄积，不要交易那种只有很少力量蓄积的突破。请记住，即使市场力量指向非常明显的方向，但是区间边线也可以非常有弹性，特别是当区间边线的位置还存在争议时。只有当你明确具有优势时一一明确的区间边线，经过很好的“挤压”，并且市场根本力量处于交易的方向上一一你才能交易你的区间突破。请记住，你不需要一直交易。超短线交易者的真正优点更多的不在于他能够确定何时入场，而在于他知道何时应该待在场外观望。

这个区间可能看起来有一点凌乱，但是总体来说，区间边线还是很好地框住了价格行为。尽管期间有很多假突破，但是我们不会陷入任何一个假突破陷阱中。事实上，在出现与第一个价格顶部（1）相等的价格顶部（3）以及与第一个价格底部（2）相等的价格底部（4）之前，超短线交易者都不会开始绘制他的区间边线。这时就已经避开了两个假突破（F1和F2）。

这幅走势图明显显示市场有一点紧张。如果你仔细看走势图下面的时间刻度，你可以看到区间后半部分绘制蜡烛线的速度几乎是前半部分的3倍。单凭这一个信息，就可以肯定，市场在中途受到了新发布消息的刺激。新消息发布有着将走势图搞乱的很强潜力。当然，最害怕它们的是那些仍然持有仓位的交易者，因为没有办法提前知道市场的反应到底有多强。新消息冲击市场的第一个信号就是市场加速波动。这意味着合约的换手率高到这些蜡烛线好像要跳出屏幕外。看到市场绘制蜡烛线的速度是平常绘制速度的10倍，也并不奇怪。这时，你才会真正意识到交易笔数走势图和时间框架走势图的区别。即使是最狂热的市场，交易笔数走势图仍然可以将市场热情的兴衰起伏表现出来，然而如果是时间框架走势图，比如1分钟走势图，就只会呈现一根巨大的1分钟蜡烛线。新消息冲击市场的第二个特点是阻力位和支撑位在瞬间消失，不管它们之前是多么显著。并且之后有可能出现大幅波动，甚至波动50点以上。这些“死神之箭”不仅可以让众多交易者迅速被止损出场，它们通常还会引发大幅的成交滑移价差。这种突然的价格爆发常常是很短暂的，不过，这对那些被止损出局的交易者来说，没有任何安慰作用。总体而言，新消息发布导致的突破对超短线交易来说是危险的。想要避免遭遇这种意外，交易者可以查看经济数据发布日历（可以在网上免费获得），看重大数据（比如利率决议和非农就业数据）发布的准确时间。如果不幸遭遇了这种意外，并且没有被立即止损出局，也要保持冷静。从技术角度寻求出路。运气好的话，市场会先朝盈利目标方向波动。如果市场朝另一方向而去，那么也有我们设置的自动止损单可以防止更大的损失。这个止损单在执行时可能有一些成交滑移价差，但是交易行业就是这样的（这也会让我们下次更加小心）。

但是市场对新消息发布的反应不规则还不是唯一担心的地方。那些通过零佣金零售经纪商交易的个人交易者，最好查看一下那些经纪商的点差政策，因为有些经纪商会在消息发布期间将点差扩大到10个点。当然，交易者一开始就应该避开这种经纪商。但是话说回来，通过零售经纪商交易是一种平等互换的游戏。如果经纪商在其他各个方面都不错，可以提供一个稳定可靠的交易平台并且在你99%的交易时间内保持1个点的点差，那么这种经纪商还是可以接受的。要避免这种偶然的点差扩大的简单方法就是，不在重大消息发布期间交易。那些没有任何特别理由就偷偷摸摸扩大点差并且持续几个小时的经纪商，才是绝对要避开的经纪商。即使他们只在两边各增加少数几个点，但是对于甚至是最好的超短线交易策略来说，也具有毁灭性的作用。

说到混乱，图11.7这幅走势图中市场对新消息发布的反应受到了极度压制。但是不是没有恶作剧。首先出现另一个向上的假突破（F3），价格在突破之后非常迅速地回落。接下来是遭受了同样命运的捉弄式突破（T）。

我们必须给多头加把劲，不要当场就认输。多头打出了最后一张王牌，他们没有允许价格下跌超过区间内最近一个价格底部（5），从而将市场力量继续保持向上。这一招非常奏效。新的价格底部（6）与前一个价格底部（5）相等，形成了一个双底形态。之后不久，价格再一次向区间上边线发起进攻（7）。注意市场的“挤压”状态以及之后20期EMA是如何将价格引导出区间箱体的。在所有穿越区间上边线的突破中，只有这一个堪称真正的区间突破（8）。

图11.8这个区间几乎是一目了然的。你可能已经注意到当价格接近或者突破整数位时，市场不一定精确地测试这些整数位。你常常可以看到在整数位区域出现这样一种区间，这种区间的上下边线非常明确，并且高于或低于整数位几个点。但是，它们的技术含义是相同的，这意味着我们应该试着交易这种区间突破，不管几个点之外的那些整数位是否可能产生一些阻力。例如，在这幅走势图中，1.3650整数位低于这个区间下边线4或5个点，但是那不会阻止盈利目标为10点的超短线交易者交易这种非常有效的区间突破。你细想一下，这是有道理的。这幅走势图中真正的技术支撑位，无疑是在区间的下边线，而不是在区间下边线之下几个点的整数位。或者你也可以这样来看：假设你在区间内某个点建了多仓，在市场突破区间下边线之后，你还会继续坚守这个多仓吗？随着你的亏损逐渐增加，你真的在希望并祈祷场外观望的多头在下边的整数位营救你？或者当下你就会了结你的多仓？

如果你可以看到超短线交易者在区间突破那一刻做空的理由背后的逻辑，那么不管价格下方有什么（1），你都可以应付自如并做空这个市场。

图11.9是一个非常典型的区间。让我们简单看看其中的技术线索，看看这个形态是否容易交易。

走势图之初就立即呈现了两个典型的技术形态一一看涨旗形（1）和双顶形态（2～3）。第一个形态被视为持续形态，是价格在恢复趋势之前做的短暂停顿。而双顶形态就预示着潜在的反转。这样的形态不一定会彻底扭转趋势，但是仅仅它的存在也足以起到减震缓冲的作用。这为我们带来了第3个技术事件：回撤到支撑位（3～4）。这个支撑位是由看涨旗形的上边线提供的。

尽管现在价格已经抵达了支撑位，但是多头很难令价格从支撑位反弹。不是因为这个价位无法吸引到足够的“跟进动作”，就是因为空头在这个价位更激进地卖出。空头将多头困在了20期EMA和支撑位之间（从4到6）。此外，他们还阻挡了一次多头的进攻（5），导致了后面更可怕的顺势假突破。但是多头也还没有被打败。只要他们守住了支撑位，他们仍然很可能突破重围，予以空头狠狠还击。

看看从6到7的波动，价格逃开了“挤压”状态。但是这一次，不是将多头赶出了市场，而是空头自己陷入了困境。

但是，之后多头犯了一个典型的技术错误一一新的价格顶部没有达到或超过之前的两个价格顶部。从某种意义上说，这是很正常的，因为我们都知道当市场以无可持续的单方向波动去突破前期的极值会发生什么情况。但是，当这次冲破“挤压”状态的小型突围感到力竭时，多头真的不应该让价格再度一路滑到区间的底部。这真的暴露了他们没有热情利用由20期EMA和“20”价位（以20的整数倍结尾的价位）以及之前聚集的蜡烛线共同构成的支撑位。于是，空头迅速把握了主动，并且成功突破了前期最低点一个点（F）。如果你觉得这整个过程有点熟悉，那么再看看图11.6，看着那幅走势图中的假突破（F）。

当然了，尽管市场缺乏做多热情，但是守纪律的超短线交易者一定已经看出了这次向下突破的危险性，因为这次向下的突破没有经过任何形式的力量蓄积。但是不是所有超短线交易者都认识到了这一点，那些陷入这个假突破的交易者立即要为他们的莽撞付出代价，因为价格又一路上涨形成了另一个较低的价格顶部（8）。

在这个时候，市场真的可以往任一方向波动。在图11.9这幅走势图中，我们已经绘制了一条穿越两个价格底部（4和6）的区间下边线。在区间另一边，潜在的区间上边线可以绘在穿越两个相等价格顶部（3和7）的位置，或者也可以像图中那样绘在高1个点的地方。当然，作为中立的超短线交易者，我们对未来的突破方向没有任何偏好。不可否认，随着区间发展，出现了一系列逐步降低的价格顶部（2、3、7、8和之后不久的9）。但是，支撑位还是很好地守住了。现在，超短线交易者可以静静地在场外看着市场发展。

虽然，最终价格以典型的方式突破了区间，并且应该吸引了很多超短线交易者入场交易（11），但是有两种可能性需要讨论：如果位于6的那根蜡烛线向下突破了区间下边线，会怎样？如果位于10的那根蜡烛线没有反弹（为了更好地“挤压”），而是直接向下突破了区间下边线，又会怎样？

让我们先讨论第一个假设的位于6的突破。显然，蜡烛线困在20期EMA和区间下边线之间，形成了很好的“挤压”（甚至因为5的向上假突破而得到加强）。现在我们只需要解决一个问题——这时候的技术线索是否足够支持一次逆趋势方向的交易。要回答这个问题，我们先比较一下这幅走势图中（2）到（6）的价格行为与图11.6 中（2）到（9）的价格行为。很明显，这两个价格行为是非常相似的。但是，前一幅走势图中的下行压力要更显著，尽管它的上升趋势也非常强劲。例如，那个双顶形态非常巨大，因此可能导致大量潜在多头选择继续观望。而且那个“挤压”的力量似乎也非常强大和坚决。而击穿最初那个支撑位的假突破和随后的两个捉弄式突破都没有将市场抬起来，这无疑都是空头坚持不懈的信号。回过来，这幅走势图中的下行压力虽然也存在，但是缺乏某种向下突破（6）所必需的激情，来说服交易者进行逆势交易冒险。尽管之前出现了向上的假突破（5），增加了向下突破的可能性（在图11.6后边讨论过这种偶然事件与显著事件的原理），但是在这个阶段入场做空似乎非常冒险。然而，如果我持有多头头寸，那么这个突破一定会促使我平仓出场。

现在，我意识到这个答案不是没有好的依据，而是它的出现可能不会明显到令超短线交易者留意它。但是，请允许我补充一句，在超短线交易领域，放弃突破交易和选择突破交易之间的界限可能非常模糊，即使我提供一个关于这个问题的更满意的答案。不管超短线交易者的技术熟练程度如何，他都永远有他自己看待问题的方式。在一个人看来确信不疑的东西，另一个人看来可能就是可疑的。幸运的是，当面对这样的问题时，有一个简单的解决办法，就是只交易那些绝对不存在任何争议的突破。这个交易可能对其他交易者来说仍然是可疑的，但是这与交易者的个人视角无关。

第二种可能是位于10的潜在突破，这个突破比较容易拒绝。如果那根蜡烛,线穿越了区间的下边线，我会将其视为一次捉弄式突破。不过，有时候判定为捉弄式的突破，结果只看到市场一骑绝尘而去不再回头，是有一点令人沮丧。但是请记住，只有在走势图也提供了有利结构形态的情况下，市场才有利于交易。而这个典型的捉弄式突破在这方面就不合格。所以拒绝它才是正确的选择。

在本章的最后，我们再来看一个非常常见的区间（图11.10）。这个区间应该不会存在难以确定RB交易正确入场点的问题。与之前我们讨论的大部分区间比起来，这个区间持续了大约半个小时，更像是介于区间和较大的箱体之间的一种形态。这里不需要太多技术洞察力，就可以将这种区间划为持续形态一类。当价格在单边波动之后开始水平区间震荡时，常常预示着区间震荡之后的波动会复制区间震荡之前的波动。事实上，在这幅走势图中就很容易出现我们称为“趋势=趋势”的现象，意味着价格突破区间之后的波动很可能是之前趋势的延续。这种现象可能比你想象的更常见。所以，我们可以肯定大量交易者，不管是持仓的还是观望的，都会紧密地跟随着市场的下一个脚步，特别是因为当前的横盘整理是围绕着1.3150的整数位展开的（很可能有大量止损单布设在这个区域上方）。

价格如此频繁地在整数位区域停滞，不仅仅是因为那些喜欢逆势交易的交易者在这种价位大批涌入市场。那些盈利的顺势头寸在兑现利润时，平仓的行为也会导致市场发生停滞，甚至反转。例如，在上面那幅走势图中，不难想象有大量盈利的多头将浮动盈利变成了真正的利润一一如果不是在价格触及阻力位的那一刻，那么肯定是在价格开始盘整的那个区域中的某个点。到底是谁导致了市场呈现这样的状况，这个问题是一个典型的“鸡生蛋还是蛋生鸡”的问题。到底是因为空头入场，多头才出场，还是因为多头出场，空头才入场。这是一个不错的谜题，其中不乏讽刺意味。毕竟，从交易的角度看，出场的多头从本质上说就是一个空头，而出场的空头也是一个多头，即使他们在出场之后不再持有任何头寸。市场无法指出交易者平仓和建仓之间的区别。不管是平仓还是建仓，对市场来说，那只是另一笔交易。

除了这种技术上的倾向性，还有什么方法可以预知走势图中的区间将发生向上的突破——至少比向下突破的概率更高呢？要回答这个问题，让我们先分

别整理对多头和空头有利的各种线索。对多头有利的线索有：①趋势是向上的；②区间的下边线处于一个关键支撑位（在12：00之前12分钟内形成的看涨旗形）；③价格紧紧围绕着整数位上下波动，但是无法真正地跌破它；④区间箱体表现出极强的支撑力（很多个相等的最低点），甚至还有一个假突破（F）确认了它的有效性；⑤整个区间是一个被压缩但是确定无疑的“W”形态；⑥在突破前有一些突破前压力（虽然不是很强，但是在捉弄式突破之后出现的那个小十字星还是很不错）；⑦移动均线将价格引导向区间箱体的右上角，基本上快将蜡烛线推出区间了。

对空头有利的线索是，整数位可能提供阻力。除此之外，无法再找到其他线索了，真的！

虽然有这么多看涨信号指向向上的突破，但是一定不要莽撞，还是要耐心等待适当的建仓时机。因此，守纪律的超短线交易者（除了那些非常激进的交易者外）可能已经略过了那个稍显仓促的捉弄式突破（T），不管当时市场看起来多么像要发生突破。

注意：在这种情况下，不交易那个捉弄式突破的最主要理由，不是因为害怕受到逆势攻击而被迫止损出场。这只是为了不让你养成“抢跑”的坏习惯。如果你允许自己这样做，因为技术信号有着强烈的指示而一时兴起脱离了自己的交易策略，那么之后，你很可能会经常这样做，最后只要它失效就埋怨自己。在交易中坚持交易计划并且保持内心平静，是非常关键的。如果你因过早入场而脱离了自己的交易计划，那么你的急躁就打败了你的冷静。反之，如果你因为不交易一个有效的突破而脱离了你的交易计划，那么你的冷静就要受到恐惧的挑战。不管是哪种情况，你的做法只是试图通过预测一个有效的结构何时失败，以及一个无效的结构何时有效，来打败原本很高的胜率。如果我们只是将所有有效的结构视为有效，所有无效的结构视为无效，事情不是可以更简单吗？为什么不把自己从这些徒劳的预测工作中解放出来，把事情都交给高胜率呢？