8.1 均线的研判方法

均线的主要作用是呈现趋向性， 我们可以透过均线的排列形态更好地把握多空力量的整体对比情况，它相当于为我们指明了交易方向并提示仓位控制。在实战中，我们肯先要了解均线形态是如何反映趋势运行的；其次，要知道一些提示买卖时机的常见均线形态；最后，将均线的用法与MACD指标用法相结合， 就可以起到相辅相成的作用了。

8.1.1 透过排列看多空格局

均线时间周期有长有短，它们构成了一个完整的均线系统。均线系统的形态取决于均线之间的位置关系、交叉方式、开口方向等，它们直接呈现着趋势的当前运行情况。透过均线系统的排列形态，我们可以很好地把握住当前的趋势运行情况及趋势的转向。

股市中只有三种趋势，上升趋势、下跌趋势、横向震荡趋势，它们分别通过均线的多头排列形态、空头排列形态、缠绕形态得以反映。

均线的多头形态是指周期相对较短的均线运行于周期相对较长的均线上方，如MA5 位于MA10 上方，MA10 位于MA15 上方，MA15 位于MA20上方等，这些均线开门向上，呈向上发散状。

空头形态正好相反，周期相对较短的均线运行于周期相对较长的均线下方，如MA5 位于MA10下方，MA10 位于MA15 下方， MA15 位于MA20下方等，这些均线开口向下，呈向下发散状。

在多空力量处于胶着状态的市况下，价格走势呈横向震荡，这常见于升(跌)势的中继整理阶段、底部区、顶部区等价格方向待选择时，这时，由于市场原有多空格局的转变，会使得均线系统的排列形态出现明显的转变，出现不同周期的均线长期缠绕在一起的形态，这就是均线的缠绕形态。

图8-1 为东方银星2016 年7 月至2017 年6 月走势图。图中标示了五根均线， 它们由细到粗分别是MA5 、MA10、MA20 、MA30 、MA60。在这一年的时间里，个股的走势出现了大起大落的牛熊交替转换，股价之所以这样表现， 一是因为大盘的波动， 二是源于价值回归。在大盘处于震荡格局中(这是常态)时噜个股常因一些题材、消息等因素获得主力资金的参与，但这种上涨缺乏业绩支撑，注定了最终要价值回归，从而形成了这种"过山车"式的价格轨迹。

结合此股的牛熊交替走势， 我们可以清晰地看到均线排列形态对于趋势的呈现及实战作用。

1. 当个股在低位区横向整理、窄幅波动时，股价突破上扬，使均线呈鲜明的多头排列形态，这是多方力量开始总体占优的标志， 也是个股有上涨动力的信号， 预示着或将开启升势。操作中，当股价剧烈波动、再度问踩整理区价位时，就是很好的顺势买股布局时机。

2. 随着震荡上扬的展开， 股价运行方向再度出现了不明朗的状态，均线也由多头形态转变为缠绕形态。结合同期的大盘弱势特征、个股的基本丽不支撑、走势上的剧烈波动综合分析，原有的升势或将结束。操作中， 应在这个震荡区间(即均线由多头排列转变为缠绕形态的区间)逢高卖出，规避趋势反转风险。

3. 随后， 股价破位下行，此时均线由缠绕形态变为空头排列，只要这种排列形态不出现明显变化，中线交易策略上，就不可抄底入场; 短线交易上，即使可以博取超跌反弹利润，但由于大方向依旧向下，也应轻仓参与。

除此之外，均线的黠舍形态也较为重要，它常见于升势或跌势的途中整理阶段，预示着多空格局并未发生根本性转变，原有趋势在整理之后仍将持续推进。依据前期的价格运行方向，黏合形态可以分为升势巾的黠合、跌势中的封合两种。

升势中的黏合，是在股价重心不断上扬过程中，个股上涨走势趋缓，出现了问调或横盘震荡的走势， 此时， 周期相对较短的均线向下靠拢并黏合了周期相对较长的均线，但中长期均线MA60 却对它上方的多根均线形成了有力的支撑且方向向上。

图8-2 为方大特钢2016 年7 月至2017 年3 月走势图，个股在上升途中出现了震荡、回落，仅从价格走势上，难以判断是否到了顶部区间，但此时的均线形态指明了方向，如图标注，随着整理的持续，多根均线黏合在了一起， MA60 此时的大方向仍未发生改变，因而这种黏合可以看作是多方休整、多空总体格局未发生根本转变的标志，预示着整理之后仍旧有突破上攻的动力。

跌势中的黏合，是在股价重心不断下移过程中，个股下跌走势趋缓，出现了反弹或横盘震荡的走势， 此时， 周期相对较短的均线向上靠拢并黏合了周期相对较长的均线，但中长期均线MA60 却对它下方的多根均线构成了有力的阻挡且方向向下。

图8-3 为红阳能源2016 年11 月至2017 年6 月走势图，个股在下跌途中出现了震荡企稳，累计跌幅也较大，但这是否是底部区呢?从均线的黏合形态来看，多空力量恪局在总体上并未改变. 均线和合之后，个股的破位倾向加强。操作中，应选捧卖出，规避风险。

在均线由空头排列向黏合形态过渡的阶段，我们可以发现MACD 指标线一直运行于零轴下方，主与黏合形态出现时，指标线也未突破零轴，可以说，这是MACD 指标对于多空力量的一种反映，也验证了黏合形态的空头倾向。实盘交易中，我们应注意将这些不同的技术形态结合在一起分析，这样可以得到更为准确的市场信息。

8.1.2 格兰维尔均线交易法则

美国证券投资分析家格兰维尔对移动平均线的买入时机与卖出时机进行了较为系统的总结，其均线交易法则包括四个买入时机和四个卖出时机。这八个买卖时机既有顺势的中线交易，也兼顾了短线上的低吸高抛， 可以帮助我们全面理解均线的交易方法，为随后进一步细化均线用法、展开实战打基础。

图8-4 为格兰维尔移动平均线买卖时机示意图。图中的粗虚线代表中长期移动平均线，细实线代表短期移动平均线。中长期移动平均线可以用MA30 或MA60 代替。一般来说，当短期波动较为迅急时，以MA30 代替中长期均线; 当短期涨速或跌势相对稳健时，以MA60 代替中长期均线。短期移动平均线可以用MA5 代替。下面我们结创立张图逐一解读这八个买卖时机。

买点1 : 在经历了深幅下跌之后，中长期均线开始走平，短期均线由下向上交叉并穿越中长期均线，这表明均线系统即将呈现出多头排列形态，是上升趋势即将展开的信号，也是中长线买入布局的信号。

买点2: 在上升趋势中， 短期均线运行于中长期均线上方，此时，一波价格回调使得短期均线向下跌破中长期均线，随后，当短期均线再度向上交叉并穿越中长期均线时，就是我们买般的最好时机，因为这预示着新一波上涨行情的展开。

买点3: 在上升途中，一波快速的回调下跌走芜吸得短期均线跌至中长期均线附近， 但中长期均线对短期均线形成了有效的支撑， 此时是上升趋势中短线买股的好时机。

买点4: 高位区，个股出现了一波大幅下跌走势，且短期均线第一次向下跌破并远离了中长期均线， 基于顶部的反复震荡性， 往往会有一波强势反弹上涨走势即将出现，此时，是我们短线抢反弹的买股时机。

卖点5: 上升行情中，若个股出现一波快速上涨，使短期均线向上明显远离中长期均线，此时，我们可以适当逢高减仓，因为中长期均线对短期均线有着"引力"作用，因而当短期均线因短期买盘的推动而快速远离中长期均线后，短期均线仍会有再度向下靠拢中长期均线的倾向。

卖点6: 持续上涨后进高位区， 若此时的短期均线开始走平且向下交叉中长期均线， 则往往预示着趋势已由升转跌， 是一轮下跌行情即将展开的信号，此时我们应及时卖股离场。

卖点7: 在下跌途中，一波反弹走势使得短期均线向上穿越了中长期均线， 若随后短期均线有掉头向下的迹象，则多预示着新一轮下跌走势将展开，我们应卖股离场。

卖点8: 股市或个股处于下跌途中，此时均线呈空头啡列形态，当短期均线经一波反弹上涨至中长期均线附近时，中长期均线对其构成了有力阻挡，此时是下跌趋势中的逢高卖出时机。

8.1.3 关注MA5 与MA30 (或MA60)

对于整个均线系统来说，其中的MA5 与MA30 (或MA60 ) 的作用最为突出，MA5 较为灵敏，通过分析其与股价的位置变化，可以很好地预测短线高低点; MA30 (或MA60 ) 则有着较强的趋势呈现性，股价与其位置的变化往往预示着中级别的价格走向。下面我们先通过一个案例来了解，在随后的各节中，将结合MACD 指标讲解均线的一些典型用法。

图8-5 为硅宝科技2016 年9 月至12 月走势图。如图标注，个股在短期突破上涨时， 收盘价突然远离了MA5 ， 这就是一个卖出信号。一般来说，稳健、有持续力的攀升，即使是涨势较为凌厉，也应以MA5为支撑， 攀附于MA5之上。如果个股的短期波动使股价向上突破远离了MA5 ，这样的短线上涨的支撑力往往不足， 股价难于站稳短线高点， 而且易出现低开低走的深幅回落。操作中， 这是明确的减仓或卖出信号。

通过本例可以看到，MA5 在短线交易中有着很重要的作用，它可以让我们更好地把握短线波动。有的时候， 看似强势的短线上涨， 实则没有短线推动力，这时就不应盲目追涨，而应锁定利润、落袋为安。除此之外，MA5 、MA30 (或MA60) 还有很多用途，随后的各节中将陆续讲到。