3.2 黏合: 方向选择

黏合， 是指DIFF 线与DEA线之间距离很小，呈重叠状的一种形态特征。从指标线之间位置关系来看，黏合主要有两种表现形式，一种是DIFF 线起初运行于DEA 下方， 向上方靠拢DEA 线之后呈裂合状态;另一种是DIFF线起初运行于DEA 线上方，向下方靠拢DEA 线之后呈黏合状态。从多空力量转变来看，黏合形态更应结合与零轴之间的距离来分析，主要有两种，一种是距离零轴较近的黠合，另一种是距离零轴较远的黏合。

不同的知合方式有着不同的市场含义， 结合个股走势来说，黏合形态是价格走势将进行大方向选择前的"短暂平静" ，既可能是机会的标志，也可能是风险的象征。

3.2.1 零轴附近的黏合

两条指标线出现黏合形态， 代表指标计算所依据的两条均线EMA12 、EMA26 之间的距离长时间保持在"平均距离" (即DEA 的指标值)水平上。而依据移动平均线的特性来看，短期均线与中期均线在靠拢之后会有着较强的分离倾向，因而， 这个平衡状态将是较为短暂的。那么，分离的方向，或者说短期均线EMA12 的选择方向是哪里， 将成为我们把握价格走向的重要依据。

离零轴较近的位置点， 是多方(零轴上方)或空方(零轴下方)力量缓慢释放的区域，此时，趋势已经出现， 但未加速扩张，因而，在这样的位置点上出现了MACD 指标的黠合形态，短期均线EMA12 随后的选择方向与趋势同向的概率更大，这也是趋势运行的持续力在MACD 指标中的一种反映形式。

经过上面分析， 可以得出结论， 零轴附近的MACD 指标结合有两种：一种是零轴下方附近的黏合， 此时的整体趋势多为向下，黏合代表着整理或反弹的结束， 新一轮下跌行情将开启; 另一种是零轴上方附近的黏合， 此时的整体趋势多为向上，黏合代表着整理或回调的结束，新一轮上攻行情将开启。下面我们结合案例来看看黏合形态在具体的运行中是如何呈现市场信号， 发出买卖信号的。

图3 -4 为广电网络2017年2月至5月走势图。在零轴下方附近位置点，MACD指标出现了黠合形态。此时的价格走势呈横向整理状，趋势运行不明朗，但是，依据MACD指标的这种零轴下方附近的黏合形态来分析，趋势随后向下运行的概率更大。操作中，应主动清仓离场，规避风险。

图3-4 的案例是横向整理走势中出现了的黏合形态，此时，借助于这种形态可以判断整理后的趋势选择方向。在震荡下跌走势中，同样也可能出现黏合形态，它代表着反弹力度弱、空方力量依旧总体占优，此时的跌势并未终止。

图3-5 为康力电梯2017 年2 月至5 月走势图，虽然个股已经震荡下跌了较长时间，但是此时的MACD 指标却在零轴下方附近黏合，这是趋势仍将持续下去的信号。此时，应顺势而为，离场观望。

3.2.2 远离零轴的黏合

离零轴较近的和合出现肘，多空力量尚未充分释放，因而趋势有沿原方向加速运行的动力；但是，当这种黏合形态出现在离零轴较远的位置点时，多空力量已得到了较为充分的释放，黏合形态多代表着原来力量占优的一方其优势已不再，多空双方力量处于胶着状态，若此时的个股中短线涨(跌)幅较大，则往往预示着原有运行方向的转折。

图3-6 为亚太药业2017 年1 月至5 月走势图，随着个股的不断震荡上行，在大盘同期仍然处于横向整理甚至指数重心开始下移的背景下，个股的涨幅是很大的。

在个股震荡上升过程中，DEA 线对DIFF 线起到了很好的支撑作用，但是，随着股价走势的滞涨，在图中标注的位置点， DIFF 线明显走弱，向下靠拢并长时间黠合于DEA 线，此黏合位置点距离零轴较远，多方力量已得到了较为充分的释放，因而，它预示着多方力量转弱、空方力量转强， 是趋势运行方向将发生转折的信号。操作中， 应果断地卖股离场。