第三节    CCI指标的特殊用法

CCI指标的特殊研判方法主要集中在CCI指标的背离、CCI曲线的形状、CCI曲线的走势以及CCI指标的参数修改等四个方面。

一、CCI指标的背离

CCI指标的背离是指CCI指标曲线走势正好与股价K线图的走势方向相反。

CCI指标背离分为顶背离和底背离两种。

1.顶背离

当CCI曲线处于远离+100线的高位时，在创出近期新高后，CCI曲线形成一峰比一峰低的走势，而此时K线图上的股价却再次创出新高，形成一峰比一峰高的走势，这就是顶背离。顶背离现象一般是股价在高位即将反转的信号，表明股价短期内即将下跌，是卖出信号。

在实际走势中，CCI指标出现顶背离是指在股价拉升过程中，股价先创出一个高点，CCI指标也相应地在+100线以上创出新的高点，之后股价出现一定幅度的回落调整，CCI曲线也随着股价回落走势出现调整。如果股价再度向上并超越前期高点创出新的高点，而CCI曲线随着股价上扬也反身向上，但没有冲过前期高点就开始回落，就形成了CCI指标的顶背离。CCI指标出现顶背离后，股价见顶回落的可能性较大，是比较强烈的卖出信号，如图6-7所示。

2.底背离

CCI指标的底背离一般出现在远离-100线以下的低位区。当K线图上的股价一路下跌，形成一波比一波低的走势，而CCI曲线却在低位率先止跌企稳，并形成一底比一底高的走势，这就是底背离。底背离现象一般预示着股价短期内可能会反弹，是短期买入信号，如图6-8所示。

与MACD、KDJ等指标的背离研判一样，对于CCI指标的背离，顶背离的研判准确性要高于底背离。当股价处于高位，CCI指标在远离+100线以上区域出现顶背离时，可以认为股价即将反转向下，投资者可以及时卖出股票；当股价处于低位，CCI指标在远离-100线以下低位区域出现底背离时，一般要反复出现几次底背离才能确认，并且投资者只能做战略建仓或短线交易。

二、CCI曲线的形状

CCI曲线出现的各种形态也是判断行情走势、决定买卖时机的一种分析方法。

（1）CCI曲线在远离+100线上方的高位时，如果CCI曲线走势形成M头或三重顶等顶部反转形态，可能预示着市场由强势转为弱势，股价即将大跌，应及时卖出股票。如果股价曲线也出现同样的形态，则更可确认，其跌幅可以用M头或三重顶等形态理论来研判，如图6-9、图6-10所示。

（2）CCI曲线在远离-100线下方的低位时，如果CCI曲线走势出现W底或三重底等底部反转形态，可能预示着市场由弱势转为强势，股价即将反弹向上，可以逢低少量吸纳股票。如果股价曲线也出现同样形态，则更加可以确认，其涨幅可以用W底或三重底形态理论来研判，如图6-11、图6-12所示。

（3）CCI曲线形态中，M头和三重顶形态的准确性要大于W底和三重底。

三、CCI曲线的走势

（1）当CCI曲线向上突破+100线进入非常态区间时，表明股价开始进入强势状态，投资者应及时买入股票，如图6-13所示。

（2）当CCI曲线向上突破+100线进入非常态区间后，只要CCI曲线一直向上运行，就表明股价强势依旧，投资者可一路持股待涨，如图6-14所示。

（3）当CCI曲线在+100线以上的非常态区间运行，在远离+100线的地方开始掉头向下时，表明股价的强势状态将难以维持，是比较可靠的市场转势信号。如果前期短期涨幅过大时，则更加可以确认。此时，投资者应及时逢高卖出股票，如图6-15所示。

（4）当CCI曲线在+100线以上的非常态区间运行，在远离+100线的位置一路下跌时，表明股价的强势状态已经结束，投资者应以逢高卖出股票为主，如图6-16所示。

（5）当CCI曲线向下突破-100线进入另一个非常态区间时，表明股价的弱势状态已经形成，投资者应以持币观望为主，如图6-17所示。

（6）当CCI曲线向下突破-100线进入另一个非常态区间后，只要CCI曲线一路向下运行，就表明股价弱势依旧，投资者可一路观望，如图6-18所示。

（7）CCI曲线向下突破-100线进入另一个非常态区间，如果CCI曲线在超卖区运行了相当长一段时间后开始掉头向上，表明股价短期底部初步找到，投资者可少量建仓。CCI曲线在超卖区运行的时间越长，越可以确认短期底部，如图6-19所示。

四、参数的修改

从CCI指标的计算方法可以看出，CCI指标也是以时间周期为参数，构成参数的时间周期可以是分钟、日、周、月、年等。对于时间周期，投资者可以根据股票上市时间长短和交易风格来确定，理论上可以采用任意时间长度。

在大部分主流股市分析软件（如钱龙、分析家）中，各种时间周期的变动范围大多被限定在1〜99内，如1~99日、1〜99周等。也有一些股市分析软件对参数的设定扩大到1-999，但这部分软件比较少。本节讨论的CCI指标，参数还是限定在1〜99的范围内。

从CCI指标的实际运用来看，大多数投资者选择的时间周期单位为日，而日线CCI指标参数的选择，又大多局限在6日和12日等少数几个数值上。按照这些短期时间参数来分析股票走势，其CCI指标得出的数值变动范围大部分是在-100〜+100之间，而且波动过于频繁。和其他技术分析指标一样，在这么一个狭小空间里，要用CCI曲线来比较准确地研判行情走势很不容易。实战中，可以充分利用各类股市分析软件上提供的各种短期、中期、长期日参数，结合K线、均线等股市分析理论，综合研判股票走势。