第三节    KDJ指标的特殊用法

一、 KDJ指标的分析周期

KDJ指标可以在分钟线（主要是60分钟线）、日线、周线、月线等各周期图中使用，中长线看月线、周线图，短线看分钟线、日线图，使用方法大同小异。

以日线图为例，分析一下KD指标从金叉到死叉持续的时间，以便及早觉察市场风险。

参数在10日以下的KD指标，从金叉到死叉大概能持续3天左右的时间。

参数在50日以下的KD指标，从金叉到死叉大概能持续10天左右的时间。

参数在50日以上的KD指标，从金叉到死叉大概能持续20天左右的时间。

二、均线先行原则

股价一旦被长期均线压制，KDJ指标即便出现金叉，一般也只能做短线操作，切莫做中长线投资，这是KDJ指标使用的前提。当股价在长期均线下方且远离均线时，KDJ指标出现金叉，预示股价有超跌反弹的可能，可以做短线操作。

这就是所谓的均线先行原则，也就是大势优先原则。

三、涨势的大体周期

在上升趋势中，以日线KDJ指标参数34为例，KD指标金叉后，行情最多维持15天至1个月。

在上升趋势中，以周线KDJ指标参数55为例，KD指标金叉后：行情维持时间为1〜3个月，一旦指标金叉，一个月内股价基本会上涨，但涨幅不能确定。

月KDJ指标是长周期，原参数不变的情况下，KD指标金叉后，行情维持时间一般为3〜5个月。

四、使用前复权

除权后，KDJ指标就丧失了研判意义，起码要三个月以后才能重新使用。实战中，对于该指标，应该经过前复权后使用。

五、KDJ参数的修改

随着技术分析的广泛应用，技术指标的重要性已经不言而喻。由于目前技术指标的运算大为简化，造成技术指标大面积雷同，从而失去其指导作用。为尽量保持其精确性、敏感性和时效性，有必要对某些指标重新设置参数。

设置参数时应注意以下原则。

第一，根据时间循环周期设定参数。无论大盘还是个股，时间周期对其运行都会产生较大的影响，而周期本身往往就是一个非常重要的参数，这一点在均线、强弱指标等方面表现得尤为突出。至于周期的测量，通常可由两个重要低点间的时间跨度来确定。同时，由于存在长线、中线、短线的区别，投资者必须根据具体情况设定个性化且自己熟悉的参数，而5（日）或其倍数，以及斐波那契数字在这方面都是不错的选择。

第二，保持不同时间标准的一致性。如果将适用于日线的参数放到分钟线，特别是震荡类指标，就会过于敏感，用于周线或月线则会明显滞后，因此，在应用过程中，这一原则必须适当变通后方可使用。关于时间标准的一致性，这绝不是一个简单的计算问题，而是换算之后需要进行微调。个别指标在不同周期中保持绝对一致，仍能取得较好的效果。

第三，注意大盘与个股间的异同点。大盘与个股是一般与特殊的关系，适合于大盘的同一指标参数，通常可直接或略作调整后用于大多数个股，但两者之间的差异毕竟存在。大盘的平均结果往往掩盖了许多真相，或者忽视了个性化。特别需要指出的是，处于超强或超弱状态的个股在走势上不同于大盘，其参数的设定应另开小灶。

第四，随市场变化不断调整并优化。强势股和弱势股与大盘情形迥然不同，平衡市与趋势市运行也有所不同。面对不断变化的市场，一旦发现原参数不太适合当时的走势，就需要对该参数进行修正以优化指标。这应是一项长期的工作，中短期参数更是如此。

六、不同周期参数的KDJ指标研判

1.34日KDJ指标的使用方法

投资者在大部分股市分析软件中，都可以根据不同的股票、不同时期的走势以及投资者的交易风格来修改指标，从而得出不同的分析结论。下面简单介绍34日KDJ指标的使用方法。

（1）把KDJ指标运行的区间分为20以下极弱势区、20~50之间的弱势区、50~80之间的强势区和80以上极强势区，数值50是强弱分界线。

34日KDJ指标中的50线，对于从弱势区起来的股价来说，是一个强大的短线阻力位。只要KDJ指标中的D值没有有效冲上50线，就不能说股价已经走出弱势区。K、D两值在此点位无功而返是非常正常的事，所以必须十分重视此阻力位的作用，很多股票的反弹都在此点位结束。

对于从强势区跌下来的股价来说，34日KDJ指标中的50线虽对股价有些支撑，却能被轻易击破，并没有重要的参考意义。这与“股价上涨要有成交量的配合，下跌没有量也可以”是同样的道理。

（2）K、D、J三值在极弱势区20线以下运行时，一般不做买入交易，以持币观望为主，特别是股价刚刚经历过一轮较长时间的下跌时更是如此，除非股价经过大跌并在低位盘整了很长一段时间后，出现有反转意义的低位放量大阳线，或有反转意义的K线组合形态明确告诉投资者可以进场，才能进行买入操作。

（3）K、D、J三值在极强势区80线以上运行时，一般不做卖出交易，以持股待涨为主，除非出现有反转意义的高位放量大阴线（乌云盖顶、穿头破脚等阴线），或有反转意义的K线组合形态明确告诉投资者离场。

（4）KDJ指标在20线以下极弱势区运行的时间越长，在极弱势区内发出的金叉信号越应受到重视，特别是那些向上角度较大、能迅速脱离20线的金叉。如果K线组合形态也在明确告诉大家市场有反转的可能，更应该重视此金叉的意义，这很有可能是中短期底部形成的第一个信号。

（5）KDJ指标在80线以上极强势区运行的时间越长，在极强势区内发出的死叉信号越应该得到重视，特别是那些向下角度较大、能迅速跌破80线的死叉。如果K线形态组合也在明确告诉大家市场有反转的可能，更应该重视此死叉的意义，这很有可能是顶部形成的第一个信号。

（6）KDJ指标在20线以上（弱势区）和50线以上（强势区）的每次KDJ指标金叉都是介入机会，金叉的位置越高，市场意义越大。同时还必须关注KDJ指标的金叉角度大小，角度越大越好。另外，还要注意K线形态组合和成交量的配合情况。如在高位KDJ指标金叉（80线以上）介入之后，不久又看到KDJ指标死叉，投资者要立即止损离场，防止损失扩大。但20线以下的金叉如无K、D两值迅速脱离20线极弱势区或K线组合形态确认反转，就没有太大的市场意义。

（7）KDJ指标在80线以下（强势区）和50线以下（弱势区）的每次KDJ指标死叉，都是必须离场的信号。死叉的位置越高，下跌的风险越大。但KDJ指标在20线以下极弱势区内的死叉，如果K、D两值没有继续走低，就没有太大的参考意义。

（8）股价短期内暴涨，会引起KDJ指标滞后的连续上升，这时交易者要保持冷静，切忌盲目追涨。此时股价走势可能正好与KDJ指标的走势相反，应耐心等待KDJ指标的走势与股价走势同步运行，然后再寻找介入机会。

同样，股价短期内暴跌也会引起KDJ指标的滞后下降，股价也会出现暴跌后的反弹走势与KDJ指标走势相反的情况。当KDJ指标走势与股价走势同步时，正是借反弹离场之时。

（9）在下跌趋势中，反弹时产生的KDJ指标金叉位置也会越来越低，KDJ指标随后的死叉位置也越来越低。在上涨趋势中，回调时产生的KDJ死叉位置越来越高，随后的KDJ指标金叉位置也会越来越高。

（10）KDJ指标冲出极弱势区20线以后，KDJ指标会出现报复性的上窜，即股价并没有上涨很多，KDJ指标就很快进入强势区，这时要注意KDJ指标的回调整理。要注意KDJ指标在强势区的第二次金叉，因为第二次金叉的介入意义比第一次更大，上涨空间也更广阔。

（11）KDJ指标只是一种辅助研判手段，投资者在实战中应参考股价的K线组合、量价关系、趋势形态，与KDJ指标一起研判。当它们发出的买卖信号趋于一致时，这样的买卖信号比较可靠。

2.55周KDJ指标的使用方法

相比34日和89日KDJ指标，55周KDJ指标是KDJ指标研判中的一种长期指标，对于研判一只股票未来半年以上的走势具有很强的参考意义。

（1）周（55）KDJ指标的使用方法与日（34）KDJ指标大同小异。

周KDJ指标和0KDJ指标的研判方法和原则基本一样，周KDJ指标运行的区间也分为20以下极弱势区、20〜50之间的弱势区、50〜80之间的强势区和80以上极强势区，50线是强弱市场的分界线。

对于从弱势区涨起来的股价来说，周KDJ指标中的50线是一个强大的阻力位。只要KDJ指标中的D值没有有效冲上50线，就不能说股价已经走出弱势区，K、D两值在此点位无功而返是非常正常的事，很多股票的反弹都在此位置结束。

对于从强势区跌下来的股价来说，周KDJ指标中的50线是一个较强的支撑位。如果周KDJ指标在50线附近获得支撑，股价的中长线走势依然看涨。一旦KDJ曲线再次跌破50线，则表明股价的中长线依然看跌。

（2）周（55）KDJ指标在80线以下任何区域的金叉，以及在K线、技术形态、量价支持下的J值强力拐头，都是介入持仓信号。

金叉的位置越低，市场意义越大。同时还必须关注KDJ指标金叉的角度大小，角度越大越好。另外还要注意K线形态组合和成交量配合的情况。在KDJ指标金叉介入之后，如果KDJ指标又出现死叉，要立即止损离场。

（3）周（55）KDJ指标在50线以上区域死叉，以及在K线形态破位时的J值强力拐头，都是止损离场信号。死叉的位置越高，下跌的风险越大。

（4）周（55）KDJ指标三值在极弱势区20线以下运行时，一般不做买入交易，持币观望是上上策。除非出现有反转意义的低位放量大阳线（一阳指），或有反转意义的K线组合形态明确告诉大家进场。

（5）周（55）KDJ指标三值在极强势区80线以上运行时，一般不做卖出交易，持股待涨是上上策，除非出现有反转意义的高位放量大阴线（乌云盖顶、穿头破脚等阴线），或有反转意义的K线组合形态明确告诉大家退场。

（6）股价短期暴涨，会引起KDJ指标滞后的连续上升，这一点比日（34）KDJ指标更明显，这时要保持冷静，切忌盲目追涨。此时股价走势可能与KDJ指标的走势正好相反，交易者最好耐心等待KDJ指标走势与股价走势同步运行，然后再寻找机会介入。

同样，股价短期暴跌也会引起KDJ指标的滞后下降，股价也会出现暴跌后的反弹走势与KDJ指标走势相反的情况。当KDJ指标走势与股价走势同步时，正是逢反弹离场之时。

（7）KDJ指标死叉的位置越高，股价风险就越大。同样，KDJ指标金叉的位置越低，股价上涨越有保障。在下跌走势中，反弹时产生的KDJ指标金叉位置也会越来越低，随后出现的KDJ指标死叉位置也会越来越低。在上涨走势中，回调时产生的KDJ指标死叉位置越来越高，随后出现的KDJ指标金叉位置也会越来越高。

（8）KDJ指标冲出极弱势区20线以后，KDJ会出现报复性的上窜，即股价并没有上涨很多，KDJ指标就很快进入强势区，这时要注意KDJ指标的回调整理。要注意KDJ指标在强势区的第二次金叉，因为第二次金叉的介入意义比第一次更大，有更广阔的上涨空间。

（9）KDJ指标只是作为一种辅助研判手段存在，特别对于周KDJ指标来说，滞后效应更明显，决不能盲目地根据周KDJ指标来选择进出点。但周KDJ指标也有它的优点，那就是它的稳定性比较好，中长期趋势的指向性比较明确。