第一节    股民为什么很难赚钱

中国证券交易所在1990年诞生，发展到今天，经历了20多年的风风雨雨，逐渐成熟和完善，市场规模不断扩大，投资人数不断增加，截至2018年6月，A股开户数已达1.4亿。

证券市场有其自身的运行法则，“二八现象”不可避免。一批又一批新股民踌躇满志地投入其中，一批又一批的老股民被淘汰出局，基本上三四年换一拨人，能坚持下来的少之又少。“铁打的营盘流水的兵”，这是股票市场的真实写照。十几年来，笔者基本上每个周末都组织投资沙龙，和股民们悉心交流投资与技术分析策略。据笔者了解，大部分股民都成了“套牢族”和“股票收藏专家”，最终能够从股市赚到钱的人少之又少，能成为市场中常胜将军的，更是凤毛麟角。

表1-1是光大证券北京某营业部的投资者盈亏及仓位情况调查表。

最终能从股市挣到钱的人为什么这么少呢？

首先，炒股是一种负和游戏，随着交易次数的增加，印花税和交易佣金也在不断增加。在交易过程中，市场本身不会产生利润，只能减少资金。参与炒股这种游戏，无非是把你账户上的钱转移到了他的账户上，把中小散户账户上的钱转移到了主力或机构账户上。

其次，中小散户大多数是非专业投资者，缺乏专业的投资知识和投资技巧，对技术分析完全不了解或一知半解，还有些半信半疑。股价涨了，他们还想涨得更高，不知道何处是头部；股价跌了，他们不愿意吃小亏止损，舍不得斩仓卖出，结果是越套越深。他们不善于总结经验和教训，找不到股价涨跌的规律。他们买入时缺乏观察和研究，急于买入，有些性格急躁的人不能看到盘面红，盘面一红，他们的眼睛马上就跟着红了，恨不得立刻全仓买入，好像现在不买，这一波行情就抓不住了。他们喜欢四处打探消息，每天上网，看电视，听广播，看报纸，听股评，到证券公司了解市场形势。

我们所处的时代是信息时代，信息满天飞。中小散户缺乏投资专业知识，搞不清楚哪些信息有用，哪些信息没用，分辨不清信息的真假。他们常常相信证券公司提供的信息，只要是证券公司推荐的股票，很可能毫不犹豫地买入。但中小散户常常忘了一个不争的事实：那就是所有证券公司提供交易服务的目的，都是为了赚取投资者反复交易的佣金。

事实上，证券公司与中小散户是相依为命的兄弟，他们相互依存，中小散户需要证券公司为他们提供良好的交易服务，特别是基本面分析、技术分析、心理分析等方面的服务。证券公司需要中小散户支付交易佣金，这种交易佣金的来源是中小散户不断的买卖行为。他们买卖的次数越多，证券公司的收入就越多，效益就越好。

有些证券公司可能天天发布股市早评、收评、投资策略、投资信息等，建议中小散户今天买这只股票，明天买那只股票。虽然证券公司也建议中小散户做中长线投资，但中小散户并不精通技术分析，心情急躁，根本做不了中长线。券商之间的竞争也越来越激烈，大部分证券公司服务质量都不错，他们不但关心投资者能交多少税，能支付多少交易佣金，还关心投资者能否赚钱以及赚多少钱。

有些股评人或分析师职业道德不高，兴风作浪是他们的本性。他们想方设法地促使中小散户不断地买卖，以增加成交量，增加收益，手段也不外乎不断地推荐股票，或不断地制造和传播能够使中小散户卖出和买入的利空或利多信息。这也是证监会严厉打击的行为。中小散户对信息缺乏研判能力，不能研判其真假，只有追随。

市场主力或机构也需要信息，他们具有资金量大的优势，能够对市场产生一定的影响，也需要制造一些信息来完成建仓和出货。可以说，有些信息就是主力或机构的代言人故意散布的。主力为达到最终盈利的目的，会在他们建完仓后让信息与市场同向发展，在拉高到一定的目标价位后就会反信息操作。当然他们不会告诉投资者手心已变成手背了，若是那样，岂不作茧自缚，把自己深深套牢。

其实主力和中小散户的关系就像猫和老鼠的关系，主力就是猫，中小散户是老鼠。在伸手不见五指的夜里，猫拿着手电筒照着一块肉，对老鼠说：“前面有一块肉，快去吃！快去吃！”等老鼠刚吃到那块肉，猫立刻就把老鼠逮住了。猫对老鼠说前面有块肉，目的是为了更快、更方便地逮住老鼠。

主力建完仓后，需要中小散户给他们抬轿，把股价抬高，这时他们发布的利好信息往往是真实的。等股价拉升到一定的高度，利好信息就是假的了，所以牛市结束前往往都是利多频出的时候。

2007年，当指数涨到6124点的时候，很多分析师和股评家都预测指数能涨到10000点，因为2008年是奥运年，当时宏观经济形势一片大好。结果，当中小散户在6000多点买入股票后，价格一路下跌，其间连个像样的反弹都没有，很多中小散户倾家荡产，股市中白骨累累。

熊市结束前往往都是利空频出的阶段。当指数跌到1664点的时候，分析师和股评家站出来说，熊市不言底，地板下面有地下室，地下室下面有十八层地狱，意在忽悠中小散户赶紧割肉斩仓。

2014年和2015年的情况也是如此。

令人悲哀的是，中小散户不懂技术分析，不知道利多利空本质上是为谁而出。很多人在牛市中把所有家底都拿了出来，到了熊市末期，资金已经赔掉了百分之七八十，如果再不斩仓，可能会赔光所有的钱，导致家庭出现危机，两口子天天吵架闹离婚。这时大家恐慌至极，无论谁再说什么，他们都听不进去了，不卖出股票就吃不下饭，睡不着觉。

中小散户只知道市场有机构和主力，悲哀之处在于不知道主力到底是谁。中小散户看不懂主力、市场、政策、信息相互之间的本质联系，自然就不知道主力何时翻手为云，何时覆手为雨，只好一次又一次地在价格的波动中割肉了。

股价头部一日，底部百日。牛市末期反转下跌，市场会急转直下，在大多数股民还在期盼更好的行情时，已经严重套牢了。中小散户有的会在熊市中期割肉，有的甚至在熊市末期割肉，市场中尸骨遍野，非常凄惨。

牛市再次来临前，中小散户还惊魂未定，不敢贸然买入。等到股价上涨一大波时，中小散户开始追进。但是他们刚买入，股价又开始调整了。历史总是会重演，他们又被套牢了，吃了连环套。

市场经过回档整理后，前期进场的中小散户已下决心补仓降低成本，没进场的中小散户蠢蠢欲动。这时机构或主力便会制造各种信息，“黄鼠狼给鸡拜年”，建议股民防范风险，逢高减仓，多看少动，最好以持币观望为主。就在这些“善意”“感人”的信息帮助下，绝大多数中小散户都会在股价突破底部反转形态的位置卖出股票，随后期待市场再次回头。然而事与愿违，当确认牛市已是事实时，中小散户已被远远地抛在后面。

牛市狂飙猛进时，市场会利好频出，机构或主力不辞劳苦地用一切手段煽动股民说“股市是经济的晴雨表”，股市飙升是市场的内在需要，是经济发展的必然结果，是正常的。在这种氛围中，中小散户自然反空做多，在牛市末期又一次做市场主力的接班人，高高地站在山峰上，再次无奈地等待着“援军”的到来。

主力套牢的情况很少，他们一旦套牢，可以通过抵押股票或其他融资方式在股价底部摊平成本，或拉高股价在高位出局。股民除了割肉就只能认套了，股市中是没有“援军”的，结果历史再次重演。这便是整天泡在股票市场中的股民群体永远无法逃脱的命运。

股民心理与股价走势，如图1-1所示。

中小散户将家底投入股市，不是来当接盘侠的，而是来投资赚钱的。要想赚钱，就得明白股市的游戏规则。天上不会掉馅饼，天上有什么，有风、有雨、有雪、有沙尘暴，偶尔还会掉个花盆。即使掉馅饼，也是画着馅饼图案的陷阱。

股市里僧多粥少，中小散户要喝粥，机构和主力更要喝粥，粥不够怎么办？和主力打正规战，必被其玩残；和主力打游击战，必被其玩散；和主力和平共处，异想天开；和主力你死我活地争斗，死得更快。怎么办？只有一招：把技术分析学精学通，发挥资金灵活、船小好掉头的优势，比机构进得更快，比机构跑得更快。

在主力做波段时，中小散户顺应市场走势，只吃主力进货拉高的差价，稍涨就卖，让主力接盘，岂不是能狠狠地吃主力一口。这叫只吃肉不啃骨头。多吃他几口，主力对此也无可奈何，中小散户也就可以赚得盆满钵满了。

其他情况依此类推。务必记住，散户出手一定要快。

达尔文曾说过，在生物界能够生存下来的，不是体格最强大的，也不是最有力量的，而是能够快速适应环境变化的，适者生存。证券市场也是如此，不在乎你明不明白行情，而在乎你能否变得更快。

心理素质要稳，分析要准，出手要狠。这是股民在初级阶段制胜的不二法门。

股市中没有专家，只有输家和赢家。