1.2 黄金的短线交易品种
在国内，黄金的短线交易品种主要有两个，分别是黄金T+D和黄金期货，如图1.1所示。
1.2.1 黄金T+D
黄金T+D，即黄金现货延期交易，是上海黄金交易所推出的黄金主要交易方式。在浏览器的地址栏中输入“http://www.sge.com.cn”，就可以进入上海黄金交易所的首页，如图1.2所示。
单击“行情资讯”按钮，就可以看到上海黄金交易所上市的所有品种的报价信息，如图1.3所示。
上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的，不以营利为目的，实行自律性管理的法人。遵循公开公平、公正和诚实信用的原则组织黄金、白银、铀等贵金属交易。上海黄金交易所于2002年10月30日正式开业。
交易所主要实行标准化撮合交易方式。交易时间为每周一至周五（节假曰除外）上午9:00〜11:30，下午13:30〜15:30，晚上20:00〜2：30。目前，交易所主板共有黄金、白银、铀金13个交易品种，国际板共有3个黄金现货品种；中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行和深圳发展银行、兴业银行和华夏银行等18家商业银行作为交易所指定的清算银行，国际板现有7家指定清算银行。实行集中、直接净额的资金清算原则。交易所实物交割实行“一户一码制”的交割原则，在全国36个城市设立58家指定仓库，在上海自贸区内设立指定仓库，金锭和金条由交易所统一调运配送。
上海黄金交易所的建立，与货币市场、证券市场、外汇市场等一起构筑成我国完整的金融市场体系。未来，交易所将在中国人民银行的领导下，一如既往，与时俱进，为我国黄金市场的繁荣做出更大贡献。
下面讲解一下几个主要的黄金现货延期交易品种。
（1）Au（T+D）
Au（T+D），又称为黄金T+D，T是Trade的简写，D是Delay的简写，也称为黄金延期，即延期交易，产品代码是：Au（T+D）。
所谓T+D，是指由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，是T+D合约所对应的现货。其特点是：以分期付款方式进行买卖，交易者可以选择当曰交割，可以无限期地延期交割。
Au（T+D）的交易规则如下。
交易品种：黄金
合约代码：Au（T+D）
交易方式：现货延期交收交易
交易单位：1000克/手
报价单位：元（人民币）/克
最小变动价位：0.01元/克
每日价格最大波动：上一交易日结算价±5%
最小单笔报价量：1手
最大单笔报价量：1000手
合约期限：连续交易
最低交易保证金：6%
交易时间：上午9:00〜11：30，下午13:30〜15:30，晚上19:50〜02:30
延期补偿费收付日：按自然日逐曰收付
延期补偿费率：合约市值的万分之二/日
最小交收申报量;：1手
交收申报时间：15:00〜15:30
中立仓申报时间：15:31〜15:40
交易手续费：成交金额的万分之二
违约金比例：合约价值的8%
清算方式：当日无负债清算制度
实物交收方式：交收申报制
交割方式：实物交割，基准交割品种为标准重量3千克、成色不低于99.95%的金锭。
交割品种：标准重量1干克、成色不低于99.99%的金锭可替代交割。
交割时间：交收申报配对成功的当曰
交割地点：交易所指定仓库
交割费：0
上市曰期：2004年8月16日
2004年9月至2016年6月的黄金T+D的月K线图，如图1.4所示。
（2）mAu（T+D）
2014年1月2日，上海黄金交易所正式挂牌交易mAu（T+D），简单地说，m的全名是mini（迷你），小一号的意思。mAu（T+D）即缩小版Au（T+D）。下面简单说一下mAu（T+D）的交易规则：
合约代码：mAu（T+D）。
合约报价：mAu（T+D）合约的交易单位为100克/手，最小单笔报价鼠为1手，最大单笔报价量为2000手。mAu（T+D）合约挂盘首日的基准价为Au（T+D）合约前一交易曰的结算价。
保证金比例：mAu（T+D）交易保证金比例为14%，强平保证金比例为10%。
标准费率：mAu（T+D）合约交易手续费率标准均为万分之八。
合约清算：黄金延期合约的清算顺序依次为Au（T+D）、mAu（T+D）。
合约交割：mAu（T+D）的最小交收申报量为1手，交割品种为AU99.99标准金锭，其他规格的标准金锭和金条不能用于替代交割。按合约清算顺序，实物库存满足前一合约交割后的剩余部分，再用于下一合约的交割。
限仓管理：根据上海黄金交易所规定，个人客户mAu（T+D）合约多、空持仓单边最大限额为5000手；X寸公客户mAu（T+D）合约多、空持仓单边最大限额为10000手。
由此我们可以看出，mAu（T+D）在Au（T+D）基础上，一手合约从1000克/手缩小1/10至100克/手，所需要的保证金也随之缩小1/10。例如，当下黄金报价260元/克，之前一手Au（T+D）大概需要4万元人民币保证金，而mAu（T+D）一手只需要其1/10，也就是4000/人民币。这大大降低了投资黄金的门槛，让黄金延期投资的爱好者，更多地参加黄金延期交易。
从黄金交易所每日行情发布中，mAu（T+D）每日成交量在一亿元人民币左右，相比Au（T+D）每日成交量近百亿来说，并不算出彩，但这一亿交易量是给中小投资者、钟爱黄金延期交易的投资者一扇窗，让黄金不再那么“高不可攀”。
（3）iAu99.99
上海黄金交易所国际业务板块于2014年9月18曰夜间起上线运行，交易所增加挂牌3个黄金现货实盘的国际板合约，合约代码分别为iAu99.5、iAu99.99、iAu100g，交割地点均为交易所自贸区指定交割仓库，合约其他参数分别与主板合约Au99.5、Au99.99、Au100g相同。
需要注意的是，iAU99.5的交易单位为12.5千克/手，iAu100g的交易单位为100克/手，iAu99.99的交易单位为10克/手。
由于iAu99.99合约的交易单位最小，即每手交易需要的资金最小，所以该合约交易最活跃。下面来讲解一下iAu99.99合约的交易规则：
交易品种：黄金
合约代码：iAu99.99
交易方式：现货实盘交易
交易单位：10克/手
报价单位：元（人民币）/克
最小变动价位：0.01元/克
每日价格最大波动：上一交易曰收盘价±30%
最小单笔报价量：1手
最大单笔报价量：10000手
交易时间：上午9:00〜11:30，下午13:30〜15:30，晚上20:00〜02:30
清算方式：钱货两讫
交割品种：标准重量1干克、成色不低于99.99%的金锭
交割方式：实物交割
交割时间：T+0
质量标准：经交易所认定的可提供标准金锭企业生产的符合交易所金锭SGEB1-2002质最标准的实物，以及伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商生产的标准实物。
交割地点：交易所国际板指定仓库
交易手续费：成交金额的万分之三点五
交割费：0
上市日期：2014年9月19日
1.2.2 黄金期货
与其他期货买卖一样，黄金期货也是按一定成交价，在指定时间交割的合约，合约有一定的标准。期货的特征之一是投资者为能最终购买一定数量的黄金而先存入期货经纪机构一笔保证金（一般为合同金额的5%〜10%）。一般而言，黄金期货购买和销售者都在合同到期曰前，出售和购回与先前合同相同数最的合约而平仓，而无须真正交割实金。每笔交易所得的利润或亏损，等于两笔相反方向合约买卖差额，这种买卖方式也是人们通常所称的“炒金”黄金期货合约交易只需10%左右交易额的定金作为投资成本，具有较大的杠杆性，即少量资金推动大额交易，所以黄金期货买卖又称为“定金交易”。
下面来讲解一下黄金期货的交易规则。
交易品种：黄金
交易单位：300克/手
报价单位：元（人民币）/克
最小变动价位：0.01元/克
每日价格最大波动限制：不超过上一交易日结算价±5%
合约交割月份；1〜12月
交易时间：上午9：00〜11:30，下午1:30〜3:00
最后交易日：合约交割月的15日（遇法定假日顺延）
交割日期：最后交易日后连续5个工作日
交割品级：符合国标GB/T4134-2003规定，金含量不低于99.95%的金锭
交割地点：交易所指定交割仓库
最低交易保证金：合约价值的7%
交易手续费：不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）
交割方式：实物交割
交易代码：Au
上市交易所：上海期货交易所
2008年1月至2016年6月的黄金期货的月K线图，如图1.5所示。
投资黄金期货的优点：较大的流动性，合约可以在任何交易日变现；较大的灵活性，投资者可以在任何时间以满意的价位入市；委托指令的多样性，如即市买卖、限价买卖等；质量保证，投资者不必为其合约中标的的成色担心，也无须承担鉴定费；安全方便，投资者不必为保存实金而花费精力和费用；杠杆性，即以少量定金进行交易；价格优势，黄金期货标的是批发价格，优于零售和饰金价格；市场集中公平，期货买卖价格在一个地区、国家，开放条件下世界主要金融贸易中心和地区价格是基本一致的；会期保值作用，即利用买卖同样数屋和价格的期货合约来抵补黄金价格波动带来的损失，也称为“对冲”。
投资黄金期货的缺点：投资风险较大，因为需要较强的专业知识和对市场走势的准确判断；市场投机气氛较浓，投资者往往会由于投机心理而不愿脱身，所以期货投资是一项比较复杂和劳累的工作。
提醒：由于国内黄金交易品种，即黄金T+D和黄金朋货，几乎是跟随国际现货黄金或美黄金连走的，所以本书I很多实例都是以现货黄金或美黄金连为例来讲解的。