6.10 成交量价格波动范围分析       

我们从简单的观察逐渐过渡到较复杂的分析，在解读价量关系时的另 一个因素是通过价格柱状图的相对高度和股票收盘价在价格柱状图中的位置来衡量。价格柱状图最高点和最低点之间的区间被称为波动范围，在价格波动范围成交量分析中，分析师根据开盘价、最高价、最低价、收盘价，以及价格柱状图的高度和范围来衡量成交量。这和蜡烛图分析类似，只是在成交量价格波动范围分析中你还需要考虑成交量。

价格波动范围的大小是由价格柱状图的最低点到最高点的距离来衡量的，最高点处是阻力位，股价到达此点后回落，最低点处是支撑位，股价到达此点后回升。价格波动范围的大小为投资者提供了重要的信息，让投资者了解需求将股价推商和供给将股价拉低的难易程度有多大，价格波动范围越大，一般说来供给和需求的力量就越容易推动股价的变化。成交量价格波动范围分析并不完全忽略收盘价，只是相较于简单地比较前后交易日的收盘价，成交量价格波动范围分析更强调交易日内的变化，这种区别在等量图表中看得更清楚。

6.10.1 伴有高成交量的股价上涨一一牛市

随着成交量的放大股价强劲上升时，一般都预示着股票的走牛。如果已经是牛市，这显示有新的能量支持股票沿着当前的趋势继续上升;如果是在熊市中，这预示着反转即将到来 。

最强的牛市图形是以低价开盘，然后股价进一步走低，随后反转，最后在高于开盘价的当日高价区域内收盘，成交量非常大，证实反转的到来(见图6.3和图 6.4) 。

另一种牛市的图形是股票价格开盘后一直上升，然后在接近当日最高点处收盘，同时伴以高成交量(见图6.5和图6.6) 。

在图6.7中，股价一度向上大幅冲高，但收盘时回落到K线图中部或中上部。这种图形应该引起警觉，因为供给的增加逆转了先前的大部分涨幅，显示股票有可能无法继续维持价格上涨的动力。

6.10.2 高成交量低涨幅:努力大，成果小;牛市转熊市

高成交量低涨幅在中期市场趋势的末尾最常见，可能意味着是中期趋势的转折点。在一个中期性的牛市中，股价在需求的推动下已经到达较高的位置，当趋势成熟时，高成交量显示仍然有大量的需求，但股价却无法进一步上涨，因为精明的机构投资者已经在获利出货了。为了不让市场注意到它们清仓的愿望，它们不会在买入报价上匆忙抛售，而是报出更高的卖价，从而使成交价得以上升，但由于供给方大量的抛售，股价继续上升的空间非常小。如果出现了这种情况，精明的投资者就应该在需求和供给的状况反转前尽快卖出。

在一个熊市中，如果市场的成交量显著放大，但价格只上升了一点点，这可能是对市场的供给能力的一种考验。此时，大量的需求已经有力量将价格推高，但市场仍然被供给方所控制，说明市场存在上升的阻力。 在阻力位上，有足够的供给来满足需求，但投资者需密切关注市场的动向，以防情况发生变化。如果价格突破阻力位，市场的前景就可能出现大的转变(见图6.8) 。