一、股票与股指期货

股指期货，一个多么诱人的市场！

如果你是股民，应该对股票指数不会陌生。比如上证指数、深证成指、沪深300指数等。把股票指数作为交易对象来买卖，是一件非常有意思的事情。

现在国内已经推出了沪深300股指期货合约交易，其交易推出以来非常活跃和火爆。

1.做空也可以赚钱

股指期货合约交易推出以后，人们可以像买卖股票一样去买卖股指期货，然后等待上涨，赚取其中的差价利润。

在股票市场中，人们最喜爱的是牛市，最痛恨的是熊市。因为股市是单边交易市场，只有股价上涨才能赚钱，股价下跌不能赚钱。熊市一来，股票价格就会持续下跌，所以熊市是让股民最伤心的市道。

股指期货不同于股票买卖，股指期货做多做空都可以赚钱。也就是说，股指期货在熊市当中可以像牛市一样赚钱。假如你手里没有持有任何指数合约，当你看到股市正在暴跌，就可以做空股指期货，在期货指数下跌的市场中获利。

做空也可以赚钱，这是期货市场非常有魅力的一种交易模式，也是股票市场所没有的。

对于股票市场而言，熊市是让人非常伤心和难过的，期货市场则不然。期货市场中的熊市，投资者可以像牛市那样获利，只不过获利的方式是做空罢了。只要股指期货市场有波动，无论上涨也好，下跌也罢，你都有机会赚钱。

2.即时买卖更自由 

做空也可以赚钱的交易方式，是人们着迷于股指期货的一个原因。但股指期货还有让人更兴奋的理由。

股票市场中，经常会遇到这种情况：当天买进一只股票后，发现价格开始下跌，你只能看着股价跌下去，却无法卖出止损。即使知道股价当天会跌停，也只能眼睁睁地任由股价滑落，不能按照自己的意愿顺利出局。当然了，买进之后，即便股价涨高了。当天也不能获利了结，因为股票市场实行的是T+1交易制度，即今天买进的股票，只有下一个交易日才能执行卖出操作。

T+1交易制度，限制了交易者的买卖操作，有时会给交易者带来重大损失。

举个极端例子，来说明一下T+1交易制度的弊病。

比如，交易者看好了一只股票，在星期五上午开盘时买进。按照T+1交易制度，这只股票当天就不能有卖出操作，无论股票是涨还是跌，既不能卖出避险，也不能获利出局。如果买入数量多的话，在当天股价冲高时卖出，可以获得不错的利润。股价冲高之后，一般会顺势下跌。如果冲高时没有及时出局，下跌之后，交易者的获利就会减少，收盘时甚至可能产生亏损或巨亏。

再次操作的话，交易者必须等到下周星期一开盘之后，但星期一并不一定有好的卖出机会。这样以来，星期五上午买入的股票，经过星期五、星期六、星期日再到星期一，起码要在风险莫测的股市放4天的时间，才能实施卖出操作。如果买入之后，股价随即出现了连续跌停的走势，由于买入当天不能顺利出局，损失就会更惨重。

2008年9月19日上市的水晶光电（002273），是一个主力运用T+1交易规则及跌停板掠夺散户的经典案例，如图1-1所示。该股上市首日以20.00元开盘，盘中最高冲至55.30元，当天以50.80元收盘，换手率达到89.82%。从上市之后的第二日开始，股价连续9个交易日一字跌停。等到打开跌停时，股价已经下跌到20.00元以下。上市首日买进的投资者，当日获利后无法执行卖出操作，跌停期间又无法顺利出局，买入之后损失之大，让人触目惊心。

很多人一直在想，如果股市当天可以自由买卖股票，没有T+1规则限制，该是一件多好的事情。

股指期货市场圆了大家这个梦想，投资者可以在股指期货市场交易时间即时买卖。比如你刚买进一笔合约，发现行情不妙，可以立即卖出以控制风险。同样，如果你当天买入赚钱了，也可以立即兑现，把利润锁定在账户里。

不仅如此，股指期货市场这种即时交易方式，还允许你一天之内反复买卖无数次，因为这里实行的是T+0交易制度。当然,T+0这种交易制度也有其不好的一面，后面会告诉大家这一点。

T+0交易方式买卖的自由性，是期货市场最具有魅力的—面。

3. 用小钱做大生意

你可能想过，在股票市场，如果能把1元钱当成10元钱用，那该有多么美妙！比如，你用只能买1万股股票的钱，却买到了10万股股票，这样就可以用小钱来做大生意了。但是在目前国内A股市场，你只能这样梦想一下，因为这种想法离现实太遥远。

在股指期货市场里，你的这种想法却可以梦想成真。你只需要用较低额度比例的保证金，就可以做全额度的买卖。

比如，股指期货市场保证金比例规定为12%，你就可以用12万元保证金，买入价值100万元的指数合约。如果这100万元指数合约涨幅达到10%，你就会赚进10万元的利润。如果用12万元买入同等数量的股票，涨幅也在10%的话，你只能赚到1.2万元。

同样，你用12万元保证金，做空100万元股指期货合约。如果指数合约跌幅达到10%，你也会赚进10万元。在股票市场里，这种赚钱方式是行不通的。

在股指期货市场，交易资金被数倍放大了。用小本钱做大生意，这就是期货资金的杠杆作用。

当然，由于资金的杠杆效应，在期货市场赚钱时赚得多，亏钱时也会亏得多。

4. 免除选股的烦恼

做股票，最头痛的一件事情是什么？很多人会回答说：选股！

要从沪深股市几千只股票中选出一两只目标股，会耗费大量的时间和精力。交易者不仅仅要研究股市趋势，还要研究五花八门的上市公司，更要关注各个题材、板块、热点等。

为选出几只目标个股，交易者简直就要磨炼成为一个“万事通”，不仅仅需要思维敏捷，还要有丰富的知识。

在股指期货市场中，交易者就不会有这些烦恼了。股指期货合约的标的物是一系列股票价格指数，比如，沪深300指数期货合约就是沪深300指数。按不同的交割月份，市场中能够交易的合约只有几个，而且每一阶段只有一两个合约交易非常活跃。这也就是说，在期货市场，交易者可以免去选股的烦恼，把主要精力放在观察行情走势上，专注于寻找可以获利的交易机会。

相比来说，在某种程度上，股指期货交易更加简单，并且更适合依据技术分析规律进行交易。

读完这些，大家是否对股指期货交易动心了？

一个如此有魅力的市场，足以使很多股票交易者为之疯狂！

但是提醒大家一点，股指期货市场，同时还是一个足以让交易者毁灭一切财富梦想的地方。