3.4.4 什么是加息预期及对白银价格的影响

投资者通过各种经济表象及以前的经验，认为在将来的某个时期，银行的存款利息会上调，这就是加息预期。

投资者仍然怀疑美联储2016年还会不会加息。而美联储副主席Stanley Fischer在2016年8月21日(星期曰)讲话中对近期美国经济前景表现得更为乐观，即Fischer暗示了美联储在考虑加息。

具体内容如下：Fischer在关于美国经济的讲话一开头就提到，美联储正接近达到充分就业和2%的通胀目标：过去六年就业大幅增长，接近大部分测算认为充分就业的水平。虽然经济在向美联储2%的通胀目标迈进过程中表现"不那么好"，截至2016年6月的12个月内整体PCE膨胀率不足1%，但核心PCE通胀为1.6%，处于靠近2%的水平，核心CPI通胀目前已超过2%。"所以，我们接近自己的目标。"Fischer预计，未来几个季度，美国GDP增速会回升，因为投资会复苏，此前美元升值对经济的拖累影响在减少。对于长期经济前景，Fischer认为还需要更多的公共部门投资一一增加基础设施和教育方面的支出，以及调整监管方向，鼓励私人投资。"至于推动生产率增长和长期经济潜能的关键，更有可能在有效的财政和监管政策中找到。有观察人士认为，Fischer释放了美联储在考虑加息的信号。

在美联加息预期影响下，白银在周五大跌之后，周一开盘继续大跌，如图3.7所示。