第八章 实战案例分析与演练

前面学习了量价关系以及常用的分析技巧，你可能只需要花几天的时间就能读完所有的内容，但是要想掌握且娴熟运用这些分析技巧，却不是一朝一夕的事情。大家不仅要反复研究书中讲解的内容，还要不断总结，找出适合自己的分析模式。更重要的是，要通过不断的实战进行测试与调整完善。

本章内容主要是笔者近一年来实战操作的一些典型案例，作为教学实例与大家分享。在每一组实例中，将会明确讲解主要运用了哪些分析技巧，并对量价关系的分析加以标注，目的是让投资者养成良好的分析习惯。通过这些实战案例的讲解，希望广大读者能够更加深入地了解技术分析的应用技巧和操作模式。

案例一 集合竞价主力单，高位追涨也心安

唐山港( 601000 )是2014 年笔者参与的一只个股，主要运用到的量价关系是盘整后的量价齐增以及集合竞价时的主力买单。选择这只个股的理由比较简单，但是短期内获得了比较丰厚的收益，可以说操作时间短，见效快。虽然该股运用到的技术分析方法不多，但是准确性极佳。

下面就利用之前学到的分析技巧来研判这只股票。

图8-1 是唐山港的K 线走势图。从图中可以看到，这只股票在2014年3月18日的走势中已经出现了连续的小幅上涨，均线整体形态也有向上分散上行的苗头。3月19日，股价放量加速上行，突破前期高位平台，以较大的实体阳线收盘。从前期的地量整理到后来的逐渐温和放量，再到现在的放大量拉升，显示出股价未来继续走强的信号。

由于笔者很少复盘，很多好的分析习惯都没有坚持下去，所以对次日唐山港的异动并没有太留心。真正让笔者眼前一亮的，是这只股票在3月20日早盘集合竞价时的表现。如图8-2所示。

虽然笔者现在不会每天午盘或收盘后进行例行的复盘工作，但是早盘集合竞价阶段的个股排行还是会重点关注的。3 月20 日早盘集合竞价阶段，笔者翻阅股票时发现了唐山港，从图中可以看到集合竞价时该股出现了巨大买单。9 点30 分开盘第一笔成交，也是一笔巨大的买单。前面已经学习了"集合竞价主力单"分析方法， 该股当日集合竞价的情况符合买入标准， 于是笔者在开盘后不久选择了买进，当日股价走势也验证了笔者的判断。当日股价没有高开， 给了场外投资者大量的买入机会。

3月20日出现集合竞价大买单后， 当日放量涨停，阳线实体较大，与均线形成了一定的技术背离。若后期成交量日渐萎缩，可能会导致股价回调或阶段性见顶，所以要在短期内获利了结，规避风险。

3月21日股价略微低开后继续冲高，当日早盘冲高伴随着更大的成交量。此时笔者判断，早盘拉升后，后面的交易阶段可能会滞涨或出现调整。在分时量价关系一章中也讲到了开盘放量冲高的风险，所以在股价开盘第一轮冲高时，笔者选择暂时离场。

操作这只股票是一次超短线的投机行为，从建仓至平仓仅用了约4.5个交易小时，而累计利润超过了10% 。之所以会在短期内获得这样丰厚的利润，是因为这次操作及时抓住了控盘主力的动向，并果断采取了措施。

本次操作说明，关注集合竞价时的交易数据，可以有效判断并抓住主力的操盘行动，而仅用一种分析方式，就能抓住短线强势股。在操作这只股票之前，股价表现也十分强势，前期持续地量以及温和放量后突然发力上行，所有均线系统呈现单边上行的多头走势，等等。不论用那种方法，都能够有效抓住这只股票的短期强势。

案例二 长期横盘莫着急，均线分散是前提

上面这种抓集合竞价主力单的操作，笔者将这种交易方法称为超短线的投机行为，只有在技术面以及集合竞价买单数量达到要求的时候才适当尝试，通常这种交易方式不会重仓操作。在没有这种主力集合竞价买单出现的时候，笔者喜欢关注一些正在进行地量盘整的个股，因为这种个股通常处于相对较低价格区域， 一旦股价开始走强，若介入及时，可以获得很丰厚的利润。另外的一个优点是，买入后不用急于平仓，也不用担心持有期间价格出现回调走势。投资者如果选好这类股票，获利的概率是比较高的。

如图8-4，东方通信( 600776 )。这是笔者2014 年春节前后操作的一只个股，选中这只股票运用的分析方法为《四维操盘》中的均线分析技巧、分时量价关系分析，以及K 线图的量价关系分析。很多投资者会问，在分析个股走势时，应以技术分析为主，还是基本面分析为主?在此笔者就个人的偏好给大家做一个讲解。

笔者对股价进行分析时，从来不会仅关注技术面或基本面， 两方面都要进行分析，这样才能得到相对全面的结论，也可能是笔者在这两方面都有一定的偏好。本书内容是以"量价关系分析"为主展开的，因此以技术面分析为主，但是其中的很多内容都应该归属于基本面分析，例如集合竞价的买卖单以及主动买卖单等有关于盘口数据方面的动向。技术走势以及规律，无法有效地判断控盘主力的操盘行为。读者朋友也应该了解笔者的操作特点和分析风格是比较综合的。当然，关于上市公司的控盘机构或者股东人数、平均持股数量以及业绩报表等，笔者也会适当关注。

回到这只股票中来，东方通信在2014 年1 月及之前的很长一段时间，股价都是处于窄幅震荡整理的走势当中，日均线系统上下反复交错，始终没有走出明确的方向，成交量也长期处于比较低的状态。此时并没有太多的投资者关注这只股票。2014 年1 月份的时候，沪深两市正经历着新一轮的下跌行情，大多数投资者都在看着自己持有的股票发愁，谁有心情重新建仓或者对这样一只平淡无味的股票产生兴趣呢。

从2014 年1 月份东方通信的走势来看，当时虽然整个股票市场处在持续下跌的走势中，两市个股也出现了不同程度的下跌，但是东方通信却始终保持着横向的盘整走势，没有出现较大且持续的下跌。当然这种走势只能说明股价比较抗跌，还不能说明后期股价一定会上涨。

从2014 年1 月15 日开始，虽然此时沪深指数还在持续下跌，东方通信却已经开始逐渐小幅上涨，成交量也有了起色。但是由于整个市场环境不佳，所以股价没有出现太大幅度的上涨。随着大盘指数逐渐企稳，东方通信的股价已经连续数日以小阳线报收，前期整体上横向运行的均线系统开始慢慢向上发散，形成了整体多头行情趋势，笔者也正是在这个时候开始关注该股的。笔者喜欢在复盘时将即将符合买进标准的个股筛选到自选股中，后期哪只个股达到了买进的标准，就会毫不犹豫地下单建仓。

笔者真正开始建仓这只股票的时间是2 月10 日，当时刚过完春节不久，此时股价已经连续收出了近10 个小阳线。很多同行的朋友调侃说，前面涨了这么多天不买，今天涨得这么多才想起建仓，笔者只回复了-句话"这时候买入最保险"

为什么之前连续上涨收阳不去建仓，涨幅比较大的交易日建仓才安全呢?从图中可以看到，虽然2 月10 日前股价连续收出阳线，但每个交易日股价涨幅都十分有限，成交量放大也比较温和，整体上量能放大得不够，此时笔者无法判断上涨的持续性如何。连续的小阳线后，如果上涨不能持续下去，突然发力下跌收阴，可能一两天就会将前期的涨幅全部吞没，上行的均线也会再度横盘甚至死叉向下。在没有确认上涨持续性的前提下，不能贸然在上涨途中追高。

2 月10 日这一天，股价加大放量和上涨力度，从整体上来看，当日走势要比之前的上涨显得更强势。另外，在分时图中，当日还出现了逐波放量拉升的走势，符合分时走势中量价关系的看涨标准，完全可以进场做多。如果后期股价出现实体阴线破位下跌，且跌破30 日生命线，笔者会止损离场。但结局却是美好的，买入后，股价一直沿着向上的均线上行，下方的技术支撑位逐渐抬高。即使后期股价跌破生命线平仓离场，还是有利润的。在此期间股价持续上涨，没有发出任何见顶信号。

股价上涨途中，可以发现出现了两波阶段性回调。第一波回调出现了一线踏浪走势，股价跌破操盘线后再度拉升，开始新一轮上涨。第二轮下跌是因为股价出现了加速上涨走势， 产生了一定程度的技术背离，笔者也是在这个阶段获利止盈的。出局时的想法是股价会回调一段时间，以后可以在下方支撑处止跌回升时买回。出局后参与了另一只股票的操作，过了一段时间才想起来东方通信这只股票，发现后股价已经见顶回落，就这样损失了大概20% 的利润。

平时在给投资者分析讲解操盘技巧时，经常强调持股期间如果没有明确的主力减持行为，就不要随便平仓，但是自己却犯了这样的错误。这也正应了那句话，"专业投资人也会犯错误"，只是犯错的次数相对少一些而已。

案例三 量价突破很精确，果断建仓莫胆怯

在所有量价关系分析技巧中，笔者最常运用的就是集合竞价时观察主力单，以及K 线图中的量价突破。这两种分析技巧整体上来说准确率很高，而且个股运行过程中也频频出现，几乎每个交易日都会有一些个股走出量价突破的形态。实战操作中大家会发现，如果将量价突破的技巧掌握好，交易的成功率可能会比你学到的任何一种技巧都更精准。

2014 年春节前，某证券公司联合几家知名企业，举办了一次规模较大且奖励丰厚的交易大赛，这是时隔多年后笔者再次参与这种交易比赛。报名参赛后，笔者便开始在市场中选择符合自己交易风格的标的股。在股票操作方面，笔者是一个"用情专一"的人，不论是在实盘操作还是模拟交易，通常不会将自己的账户装满零散的个股。不论资金量大小，笔者持有的个股都不会超过4 只，而且长线、中线、短线仓位配置明确。这次比赛，在中线股中笔者买进了强生控股( 600662 )。

图8-6 是强生控股的K 线走势图，首先来看强生控股2014 年之前的价格走势。虽然前期股价出现了一个波段的小幅拉升，但是涨幅比较有限，上涨持续性不强，成交量也没有持续放大。

最重要的是，在股价上涨时，虽然量能出现了放大，但股价并没有出现太大的涨幅，而且每次当所有均线开口准备整体向上运行时，股价就会展开调整。这就是笔者前期所说的控盘主力操盘期间的试盘、洗盘的阶段，未来真正的主升行情一定会是量能急剧放大，股价连创新高的走势。其实大多数个股的主升行情皆是如此。

2014 年1 月股价逐渐企稳后再次小幅度反弹， 量能温和放大，股价突破了上方所有的均线压力。需要注意的是，此时虽然短期均线略有上行，量增价涨，不过都没有突破前期上涨的价格高点以及量能高点。若此时贸然买进，一旦本次上涨是主力试盘行为或者虚假性的上涨，那么可能还需要持有相当长一段时间，该股才会展开上涨行情。对于一个专业投资人来说，时间就是金钱，资金的流通性更加重要。专业投资人不允许将有限的资金浪费在-只长时间无所作为的个股上，而是要不断地使资金穿梭在各个强势股之间以积累利润。

2014 年1 月30 日，强生控股开盘后震荡上行，盘中放量加速上涨，伴随着逐渐放大的量能以及走高的价格，笔者便冲动地实施了买入。截至收盘，价格方面超出了前一轮反弹高点2% ，成交量相比前一交易日也高出了2 倍之多，量价突破完美实现，随后股价便一路上行。

股价反弹至高位出现了几个交易日的回调，笔者选择了暂时离场。很多读者看到股价后期的走势时会问，为什么后面还在上涨却选择卖出呢?在一段非常强势的上涨之后， 一旦股价从高处开始回调，回调时间和幅度都无法把握。为了安全起见，一旦强势股高位出现疲软征兆时，就要早作处理，及时地将盈利落袋为安，即使后面股价还有上涨，也不要追悔莫及。

当你掌握了十分有效的技术分析和选股方法时，就不会为了选股而发愁，每个交易日都会有大量的潜力股等待你跟踪和操作。

案例四 趋势+量能=稳定收益

判断股价运行的方向和趋势，是技术分析中最基本也是最简单的。但是很多投资者判断出股价走入上涨趋势后，却元法判断趋势的持续性，买进一只正处于上涨趋势的个股后， 股价便展开下跌。或是正在持有一只上涨的个股，却在不经意间股价开始出现回调，后来演变为反转下跌，最终坐了过山车。判断股价运行趋势虽然很简单，但是判断趋势的持续性以及何时终结，才是难点所在。

如图8-8，大北农( 002385 )。这是笔者2013 年9 月份开始在媒体以及读者群中极力推荐的一只股票。回想起当时为何对这只股票情有独钟，可能是因为该股稳定的趋势或者是良好的量价配合关系。

很多朋友会质疑，这只股票看上去并不是很强势，而且上涨周期很长，为何会如此看好?在此笔者想说的是，在某些交易环境下，我们可以去寻找最为强势的个股，但有些市场环境中，要去寻求波动性大的个股，同时保持持仓的稳定。市场中那些连续涨停和日日走强的个股是可遇不可求的，能够稳定地获利才最为关键。

首先来看2013 年8 月至2014 年1 月这段期间大盘的运行状态，如图8-8 所示。

2011 年以来，沪深两市展开了新一轮熊市下跌行情，这一轮"慢熊"一直持续了两年之久。在这两年中，市场交易始终不温不火，期间经常出现加速下跌的走势。直到2013 年6 月，沪深指数出现了一轮加速下跌后，暂时筑底，形成了一轮为期3 个月的中短期反弹走势。

9 月份上证指数刚刚形成的日线级别的整体上涨趋势宣告终结，在市场量能没能持续放大的情况下，股价逐渐回落。因为中国股票市场经历了相当漫长的熊市，投资者的持仓信心不足，而且此时并没有实际性的利好政策出台，技术压力位也在不断下移，所以不支持市场维持太久的上涨时间。

在这个时候，投资者需要买入的是价格波动稳定，能够承受大盘随时下跌风险的个股。12 月份开始，大盘成交量能急剧萎缩，股价及技术指标再度破位向下，形成了新一轮的整体下跌趋势，投资者的噩梦再次来临。很多投资者还没有累积太多的利润，或者前期深套的个股还没有解套，便再度陷入泥潭。

简单了解了当时上涨指数的同期趋势，回头再来看大北农。首先大北农属于农业板块，众所周知，农业股走势比较稳定，抗跌性强。在大盘反转没有得到确认，或者市场环境不稳定的情况下，选择稳定板块进行稳健投资是十分必要的。

从技术走势来看，当大北农放巨量突破了60 日决策线后，股价始终表现稳定，即使期间价格有小幅调整，但始终会受到60 日均线的支撑放量反弹。笔者是从股价突破决策线后开始对其进行关注的。在后来的一段交易时间中，笔者发现，股价在运行过程中缩量回调时跌幅较小，放量上涨时涨幅较大，而且高点逐渐上移，所有均线也开始整体上行，随时有即将加速上涨的可能。

很多昕从推荐买进该股的投资者在持有期间十分不安，觉得上涨很慢。不错，大北农流通盘较大，历史上也没有出现过几次强势的连续大涨行情。在股价震荡上行期间，市场很多个股表现优异，因此操作该股需要很大的勇气。但是笔者更看重的是上涨的稳定性，所以一直在坚定持股人的信心。

之后大盘新一轮下跌趋势展开了，此时市场又是一片恐慌，仍持有这只股票的投资者纷纷离场，但是笔者还在不断地坚定大家的持股信心。在2013 年最后一个月中，上证指数的下跌带动大北农的价格出现回调，此时笔者也出现了一丝动摇，甚至决定一旦放量跌破决策线便平仓。

由于持仓时间较长，减仓价位低，即使股价跌破决策线卖出，大家依然是有盈利的。但当股价回调至决策线再次反弹时，后期的走势大家也看到了，在大盘指数还在走单边下跌行情时，大北农已经创下了阶段新高。2014 年1 月9 日，股价以实体阴线吞没阳线收盘，形成短线看跌形态，笔者平仓离场，漫长的操作期也正式结束了。

笔者之所以选择这只股票作为实战教学内容，原因很简单。很多投资者都曾经买进过趋势很好波动稳定的好股票，但最终因为短线回调或者整体市场走势不稳等其他原因中途放弃，损失了巨大的利润，导致经常出现好股盈利少，烂股被深套的局面。还有一些投资者求快不求稳，要么建仓一只股票快速获利卖出，要么买进一只股票后很快被套，越套越深，最后只好长期持有。

本案例告诉大家，当持有的个股趋势保持良好，量价关系正常的情况下，要坚定持股信心，不要在上涨行情还没有结束或短线出现个别交易日的调整时就匆匆获利了结。笔者经常提示大家，当个股在持股阶段还没有出现主力减持迹象，技术面没有形成有效的看跌形态时，就不要恐慌。理性分析，控制好心态，才能解决过早了结的问题。

案例五 追逐热点要理智， 主力动向是关键

近几年沪深市场漫长的熊市中，很好的交易周期都十分短'暂。很多投资者抱怨国家不救市，或者市场没有投资热点。笔者经常提示大家，在股票交易中不要盲目跟风。在"四维操盘"系列书籍中讲解控盘主力的操作方法也提到过，如果上市公司有潜在的利好，控盘主力通常已经提前进行布局。利好公布之前，股价通常已经展开主升行情，因此利好公布以后，很可能就是股价见顶或即将见顶的阶段。当然还有极个别个股对利好消息有滞后性，在大家对个股利好不再关注时，股价突然发力上涨。

整个行业或概念的利好， 实战操作中风险更大。相信很多投资者都追逐过一些行业热点或利好概念，通常当利好公布后，行业或概念板块内的个股集体飘升后马上大幅回落，也就是大家常说的"一日行情" 。很少有行业或概念出现持续性上涨， 除非某些国家重点扶持项目，本案例讲述的内容便与此有关。

笔者这里列举的一个例子，大家可能会对此印象非常深刻，那就是2013 年12 月发放4G 牌照时的"4G 概念" 。

2013 年3 月，工信部称年内将会发放4G 牌照，顿时掀起了"4G 概念"投资热潮。由于此时利好并未兑现，投资者对此并没有很大的投资热情， 所以"4G 概念"的炒作也始终不温不火，各大金融媒体也没有广为宣传。

2013 年12 月4 日，工信部正式向三大运营商发放4G 牌照。消息传出后，前一交易日以及当日开盘前有大量媒体争相报道，投资者更是跃跃欲试，千方百计寻找值得操作的个股。笔者也在读者群中看到这方面题材的讨论。此时笔者也做了一些准备，如果集合竞价阶段这些4G 概念股出现了主力增持的情况，可以寻找短线投机的机会。不过此时笔者也怀疑，会不会像以往那样利好兑现出现"一日行情"的走势。

事实证明笔者的怀疑是正确的。集合竞价阶段，笔者发现这些"概念股纷纷出现大量的主动卖单，而且9 点30 分开盘时，相关个股第一笔成交单同样都是巨量卖单。此时笔者第一时间通知各位读者4G 概念的风险。依稀记得当日4G 概念个股纷纷高开后，紧接着似乎有预谋一样一起高台跳水，不知有多少投资者在追逐热点的道路上跌倒。

如图8-10，亨通光电(600487 )。大家可以看到，在2013 年12 月4日利好兑现之前，股价已经出现了一波中短期上涨走势。在12 月4 日的前一交易日，股价还出现了加速上涨。12 月4 日利好兑现之日，股价跟随着"概念的其他个股一起走强，但是这种强势并没有持续到最后。

如果各位读者还记得当日4G 概念的走势的话，可以回想一下在尾盘纷纷高位回落的走势。到收盘时，该股股价冲高回落，放出见顶天量，之后直接步入了下跌格局中。当日包括中创信测( 600485 ) 、宜通世纪(300310 )、三元达( 002417 )、国脉科技( 002093 )等4G 概念股，无一例外地都出现冲高回落走势，或是在次日展开单边下跌，总之没有一个与此概念有关的个股始终保持强势。

本案例是为了提示各位读者，在追逐市场题材或炒作热点时， 一定要三思而后行，不能盲目跟风。通常在利好兑现之前，相关受益股便会出现上涨，如果投资者想要参与，最好在利好兑现之前提前埋单。利好兑现冲高后，可以在价格回落之前平仓止盈，或不考虑后期的价格走势直接离场。

有些读者会有这样的疑问，如何才能知道利好兑现以及股价上涨的时间呢? 其实方法很简单，应用之前学习到的量价关系技巧就可以了。还是以"4G 概念"为例， 一般在利好兑现之前很长一段时间，市场就会有一些传闻或者是大概的时间预期，此时投资者就可以选择受益的相关股票进行观察。一且其中某一只个股或者相关个股集体性地放量走强，呈良性的量价关系时，可能利好兑现的时间窗口就非常接近了。此时不论后期利好是否兑现，投资者都可以进场参与，即使没有利好提振，股价也会有-定的上涨空间。

在某些概念或板块利好兑现后，相关受益股也会出现连续强势上涨的走势，不过需要对个股有相当大的利好刺激才会出现。所以在利好兑现当天的集合竞价时间，要密切观察这些受益股的表现，最好挑选集合竞价时买单最大的，趋势最好看的个股买进。如果利好兑现，对个股影响较大，获利更多更快。即使利好没有太大的影响，由于趋势是上涨的， 当日也有主力资金买进，买进之后也会有利润。希望本节内容在各位追逐热点时能有所帮助。

有题材有热点的个股，上涨起来的确十分强势，获利速度快，但是选择起来也需要更多的技巧与细微的观察。

1. 量价突破加涨停，强势信号特别灵

当股价上涨途中不仅仅出现了量价突破，而且还以涨停板突破前期高点，则说明突破力度更为强势，而且股价在短期内上涨的幅度更大，上涨速度更快。这是笔者对量价突破这种技巧不断研发中的总结。

前期的最高价与最大量，都将成为未来行情发展中价格上涨的阻碍，只有完全且有效突破后，才能说明股价真正走强。以较小的力度突破前期量能以及价格已属难能可贵，以涨停方式突破，就显得更为强势。

笔者平时操作的创业板个股比较少，安诺其(300067 )算是其中之一，如图8-11 所示。通常流通盘较小的中小盘股，比较容易出现放量涨停的量价突破走势。因为流通盘比较小，不需要太多的资金操盘，所以就成为一些游资重点关注的对象。

就安诺其而言，9000 万的流通盘很容易被一些中小型机构所操纵。首先来看2013 年8 月5 日之前安诺其的价格走势。在股价还没有形成量价突破形态前，股价长期在底部区域整理，震荡区间在7.7~6.4元之间，而且成交量也始终处于较低水平，偶尔在机构低位吸筹时出现些许放量。

漫长的蓄势整理过程中，启动信号出现前，除了控盘主力与上市公司外，恐怕没有人能够确定准确的拉升位置，持续的小区间震荡也不会吸引市场太多的眼球，因为此时价格表现比安诺其强势的个股太多了。但是行情的出现往往就是在市场毫无防备的情况下。2013 年8 月5 日，股价高开后便很快展开向上突击，在相比前期持续放量的推动下，股价很快封死涨停。此时沪深两市开盘仅仅十几分钟，股价很早封住涨停，便跻身涨幅榜前列。此时除了笔者，当然还有很多投资者会对其进行分析研究。

当日的涨停为长时间盘整期的首个涨停，此时不能冲动地建仓追进，一是要防止涨停后股价再度回归盘整区域，毕竟目前上涨趋势还没有完全形成， 量能也没有持续放大，上涨行情还不能十分确定。在下一个交易日，一旦价格继续放量上涨再择机买入，安全性更能得到保障。

下一个交易日，股价开盘后放出更大的量能再度上涨，低位盘整后连续放量拉升，带动下方均线系统整体单边上涨，打开获利空间，此时对未来行情走势的判断便更为准确。当日股价再度涨停，且放出较大量能，双双突破前期量价高点，从此股价开始走出一段强势上涨行情。

在股价上涨过程中，安诺其经常披露出现大宗交易，所以前期对主力吸筹行为的判断也是正确的。

从有关量价突破的内容中可以总结出，量价突破通常出现在股价上涨中途，以及低价盘整区域，后者更为普遍。量价突破时，股价以及量能也分为量增价涨突破或放量涨停突破，后者更为强势。如果在上涨途中股价出现了小幅的阶段性回调， 量价突破前期高点，可能是新一轮上涨行情的开始。但如果前期涨幅已经很大，主升行情已经出现，出现这种情况，则说明后期上涨力度将有所减弱，甚至可能是最后一波上涨行情。股价处于这个阶段的时候，发现量价突破走势，不宜期望更多的利润。

在股价处于底部盘整阶段时，股价突然发力，量价同时突破前期震荡平台，通常说明上涨趋势刚刚启动，此时建仓会获得十分丰厚的回报。如果是量增价涨停的突破，则涨势更凶猛。笔者平时也十分关注股价在底部盘整期出现量价突破的个股。

本案例主要讲解一旦发现这种底部启动的量价突破，尤其是量增价涨停突破形态的个股， 一定不要错过。一旦买进，就要坚定持股信心。

2. 底部反弹路坎坷，不知是福还是祸

在众多股票投资者中，每个人都有自己的操作风格。经常会昕到很多投资者聊一些自己对股票的看法和分析观点，最终因为风格不同导致发生争吵。其实不论自己的交易风格如何，最终目的就是在市场中获取利润。

大家在"四维操盘"系列图书中会发现，不论是股票还是外汇、黄金交易，笔者的分析以及操作方法都是以稳健为主。可能是从业时间越久，对市场看得越透彻，交易上就更加小心，或者是随着年龄的增长，变得不再冒失激进。

很多投资者喜欢抄底，专门去找价格最低、下跌力度最大的股票去操作。一只处于低价区域的个股，一旦抄底成功，获取的利润是相当丰厚的。但是这样的个股今后是否会继续创出新低，能否有效判断出价格的底部，这才是分析操作的难点。在大盘每一次下跌走熊时，都会有一批又一批的投资者被套在抄底的道路上。

通过学习本书内容，大家已经大概了解了笔者的操作风格以及分析模型，会发现笔者很少教大家如何去抄底，如何打组击。通常笔者主要以个股的量价关系结合主力盘口动向，搭配良好的价格趋势来构造分析模型。但是当股价长期走熊，个股普遍走弱时，个股上涨数量会大幅下降，有持续上涨能力的个股更是所剩无几。在这种情况下，笔者会耐心等待机会，不会在没有明确底部信号时盲目抄底。

当然，市场不会一昧地处于弱势格局，即使是长期下跌趋势，期间也会出现阶段性的反弹。当市场环境逐渐转暖，出现短线买点的时候，就是把握有限机会参与短线交易的时机。

这里讲述的案例，是笔者为数不多的抄底经历之一，所以一定要拿出来跟大家仔细讲一讲。大家不必关心本次抄底获得多少利润，主要是探讨交易过程，以此给大家带来有益的启示。

既然要讲抄底方面的案例，就一定要对照当时大盘指数的运行趋势。

如图8-12 所示，2013 年6 月，沪深两市展开了新一轮的加速下跌行情，2100 、2000 、1900 点整数关口相继失守，甚至跌破了市场所说的1949 点"建国底" 。以前所说的技术支撑位，在几乎毫无挣扎的情况下瞬间击穿，凡是在这些重要心理关口抄底的投资者，几乎全部被套，无一幸免。在这样强劲的下跌力度下，个股的表现可想而知。

可能有读者会问，此时笔者有没有在抄底?笔者可以很肯定地说，没有! 当时笔者一方面"畅游"在贵金属和外汇交易市场中，另一方面在读者群中警示大家，当前还没有政策信号以及技术面的底部信号，不要盲目抄底，相信笔者的读者群投资者都不会有特别大的亏损。

当然，下跌之后必然会有间断性的反弹出现。但是反弹力度如何，持续性有多久，谁都无法精确判断。

下面来看2013 年6 月25 日这一个交易日市场的表现，如图8-13 所示。当日开盘后，沪深两市延续了前期的下跌走势，再次加速探底，跌破1900 点整数大关，创下三年半以来的新低。就在投资者陷入绝望之际，在中小盘股逐渐活跃的带动下，大盘股指迅速反弹，不仅收复了当日下跌的幅度，而且以带长下影线的阳锤头线收盘。

想必很多投资者都对当日的行情走势有很深刻的印象，也会有更多读者在那一阶段纷纷抄底建仓。当然，出现这种标志性的阶段性见底信号，笔者也不会错过。

虽然当时市场把指数见底信号归功于2013 年陆家嘴论坛新闻发布会，但我们不需要寻找原因，只要看结果就好。不论当日大盘指数为何出现这样的盘中反转走势，这种走势出现后，起码在短期内市场交易环境是安全的。在交易环境安全的基础上还有反弹的可能性，所以此时是一个比较好的短线交易机会。

某些情况下，部分个股会走出独立而且抗跌的行情，但是在没有大盘指数的配合下，终难走出十分强劲的走势。另外，这种个股即使有，而且被我们发掘出来了，看着股价的强劲走势，再对照一下接连下跌的大盘指数，又怎敢激进追涨呢!在贵金属以及外汇市场交易的这几年，笔者深刻体会到了逆市操作的风险，知道在市场恶劣的环境下去激进地交易，无疑是刀口舔血。

当6 月25 日这一天的阶段性见底信号出现后，就要考虑短线应该买进哪只股票。首先，大盘虽然出现了见底信号，但是不能确定是短线反弹还是趋势反转。其次，如果是短线反弹，那么反弹的持续性会怎么样，有多大的上涨幅度及上涨空间，这些都是未知数。

这个时候选择股票，原则上要排除三类个股: 一是价格反弹力度较大，而且已经持续反弹，价格在相对高位的。二是价格在重要压力位附近，始终没有放出大量突破的。三是流通盘太大的，流通盘太大，短线利润会比较有限。

此时要重点关注具有以下特征的个股: 一是价格处于较低位置。二是距离上方重要压力位较远，短线有一定的反弹获利空间。三是反弹时有明显放量。明确了标的股的选择标准，才能有的放矢，选择出有短线盈利机会的个股。

在当日挑选的几只个股中，笔者最终确定了图8-14 所示的兴蓉投资( 000698 )。

从图中可以看到，该股6 月初股价走势与大盘指数相似，都展开了加速下跌探底的行情。6 月25 日也与大盘同步探底反弹，收出阳锤头线，形成见底形态，当日成交量有所放大。当然，当日大部分个股都出现了这样的量价形态。

笔者最终选择它的原因，是当前价格距离上方最强压力位即60 日决策线，有约20% 的上涨空间。当大盘指数或个股价格连续下跌击穿众多支撑位时，在后期反弹的时候，上涨就会显得压力重重，股价反弹至任何一个压力位置，都有可能有效回落。所以没有充分的上涨空间，就不能保证持仓盈利以及操作的安全性。

兴蓉投资的反弹道路也是一波三折。由于前期大盘连续破位以及价格加速下跌，很多投资者都有不同程度的亏损，所以在价格反弹阶段，经常会有逢高卖盘、解套抛盘、止损盘以及短线获利盘抛压。但是在股价下跌途中没有放出太大的成交量， 而且此时大盘指数也在维持着稳健反弹的走势，所以在股价上涨放量、下跌缩量的良性量价关系中，遇到回落可不必急于离场。

虽然此时大盘指数的反弹有条不紊地进行，但是此时不代表所持有的股票也会一路畅行无阻。股票价格从底部反弹的上涨途中是非常危险的，一旦上方的压力有效，自己又没有及时平仓，结果很可能会发展为价格再度反转向下，展开新一轮的下跌。所以一旦股价反弹至较强压力位置时，不论后期能否有效突破， 一定要暂时离场观望。

兴蓉投资在探底反弹的途中，逐渐向上方的60 日决策线运行，但是突破之后价格没有有效站稳。没有有效突破的原因，主要是量能不能持续地放大，突破之后很快就出现缩量下跌，而且还出现了见顶的K 线形态。

当股价到达压力区域时，很难判断量价能否保持持续增长，股价能否有效突破压力位。笔者经常采用的方式就是暂时离场观望，若价格重新下跌，则说明操作是正确的；若价格突破压力后继续放量上行，则说明压力位置有效突破，可以继续进场操作。

之后的一段时期，该股价格始终罔绕着决策线上下进行盘整。经过长时间的盘整蓄势，10 月17 日，该股量价齐升，以放大量涨停的强势姿态一举突破决策线，此后股价展开了爆发性的短线连续上涨。当然， 此时笔者早就把它给遗忘了，所以这一轮快速的上涨行情没能参与。

通过这组实战案例告诉大家的是，当我们发现一直处于底部的股票，哪怕是已经发出了底部信号，也要结合当前的市场环境来进行操作。此外，对于抢买的标的股，当前价格必须要与上方压力位有较大的距离，以便有足够的获利空间。一旦股价反弹至重要压力位时，不能有一丝侥幸心理，最好暂时出局以回避风险。当股价后期有效突破上方压力时，可能很快就会带给我们新的更大惊喜。