第二节 价涨量不增

如前面所讲的， 量能放大有助于股价的上涨，对股价起到的是推动性作用。但股价所处位置不同，所处的走势阶段不同，对于成交量的需求也有所不同。比如股价正处于底部盘整期蓄势待涨时，没有较充足的成交量推动是很难启动上涨的。在股价上涨期，如果持续放量，最终将会到达一个量能瓶颈，那么对于后期股价持续上涨来说就不是一件好事。所以股价什么时候应该放量，什么时候应该缩量，确实是一门非常值得研究的课题。

一、底部价涨量不增未启动信号

从市场中挑选任意一只股票，去观察上涨前的起涨期，都会发现放出不同的大量来推动股价启动。当股价处于底部时，启动上涨却没有放量或量能放大得不明显，很可能只是单个交易日的小幅度反弹，对于后期的整体走势影响有限，甚至不会带来任何影响。因为底部股价启动上涨不放量或放出很小的量能，是很难推动股价持续上涨的。

特别是股价经历了长期持续的下跌后，市场中有大量的高位套牢盘等待解套，上方均线等其他技术压力重重阻挡。在这种情况下，如果没有较大的成交量激活市场人气，大力推动股价上涨的话，股价很难出现持续性且幅度较大的上涨。

如图4-6，利亚德(300296 )。自2012年7月开始进入中长期下跌走势，其中股价多次向上反弹，试图突破决策线的压制，但均出现了无法突破的结果，其中所隐含的市场原理，很值得大家去学习。

首先看第一次突破的时候，股价温和放量向上试探60 日均线。但是当股价探到60 日均线的时候反而缩量了。出现这种情况的原因，主要在于此时控盘主力还没有吸纳到充足的筹码，控盘度较低。此外经历了前一轮的大幅下跌后，市场内套牢盘较大，投资者信心不足。每当股价反弹至较强压力位时，做多人气就会下降，观望情绪浓厚。所以在没有持续的量能堆积的情况下，想要突破压力位是很困难的。

当股价第二次对60 日均线进行突破的时候，就出现了前面所讲的价涨量不增的情况。当股价准备突破上方重要压力位时，没有放大量是很难突破的，不放量就更加元力突破。从图中可以看到， 股价第二次试探60日均线的时候，下方成交量几乎没有什么太大的变化，连续几个交易日股价都在60 日均线位置出现了冲高回落的走势，最后无奈地回到了下跌趋势当中，突破再次失败。

同年12 月，股价经历了几次波动后，主力高抛低吸，筹码吸纳基本充分，随即展开了连续的放大量上涨突破，很轻易地就对60日均线形成了突破，而且量能放大并持续了较长的时间。

通过这个实例的讲解，大家已经了解到，股价若想从底部发起一波上涨行情，需要大成交量的配合。想要突破上方重重压力，更是离不开密集且放大的成交量。

对于底部区域的个股，操作策略总结如下。

策略一: 价量齐升且量能很大，推动股价突破上方压力时，可短线买进。

策略二: 股价底部启动或探底回升时， 若成交量表现萎靡或温和，可能只是阶段性反弹，不可盲目入场，要等待更多量能的出现。

策略三: 如果投资者头脑发热，在股价无量启动的时候追涨，一旦股价上涨至重要压力位时没有放大量突破，甚至没有放量或出现缩量，应以最小的损失离场观望。

二、上涨途中价涨量不增

当股价处于上涨途中时，如果成交量不放大甚至出现了温和的萎缩，那么对于后期走势的影响，就与启动时价涨量不增的后期表现完全不同。前面提到，如果股价在上涨途中成交量一直放大的话，最终会遇到涨无可涨的瓶颈。在一些长庄股中长期上涨途中，成交量并不会一直放大，而是阶段性地放量以带动市场情绪，保证股价的多头形态，其他大部分时间股价都是在量能平稳的情况下逐渐走高的。

如图4-7，创业环保( 600874 )。从2012 年2 月20 日起，股价连续几个交易日持续放大量上涨，这是个股爆发短线强势行情的标准走势。从图中可以看到，量价走势来势汹汹，势如破竹，但是来也匆匆，去也匆匆，在连续放量冲高了10 个交易日后，成交量已经放大到了很难突破的程度。当股价再次突破前期高点的时候，量能已经无法形成突破，最终股价展开回落调整。

在介入某只强势股的时候， 一定是在价量齐升的阶段。此时要观察股价上涨是属于温和放量上涨，然后转为缩量上涨的中长线上涨趋势，还是突然连续价量剧增的短线井喷行情，然后制定出相应的操作策略。

再来看一下一只长期上涨的个股在上涨途中量能会发生哪些变化。

如图4-8，广州药业(600332 )。当股价在底部启动，准备突破上方重要均线压力时，成交量大幅放量，股价向上突破，有效地站在了所有均线上方。股价形成整体的上涨趋势后，在震荡上涨途中，成交量便不再出现持续放量的现象，而是在上涨途中涨涨跌跌，其中阴线、阳线交杂，但涨多跌少。当股价出现较大力度的回调时，控盘主力为了稳定市场的多头情绪，会在重要支撑区域封底买进托盘，避免股价出现破位。之后再次椎动股价上涨，带动市场做多情绪。截图时该股仍处在震荡上行的整体多头趋势中，后期还会出现高位突击拉升见顶的走势。

策略一: 首先判断行情的持续性。持续大量突击，可视为短线爆发行情，获利后应及时离场。温和放量上涨可做中线投资，等待后期股价加速见顶。

策略二: 在股价形成中期上涨趋势时，还未介入的投资者建仓时， 一定要在个股缩量出现回调或探及下方均线支撑时。这种中期上涨走势不比短线的突击行情，中期涨幅很大，追涨后短期仍有利润。中期上涨趋势中，股价是涨涨跌跌的，但涨多跌少。如果投资者在放量上涨时买进的话，若短线几个交易日出现小幅调整，可能会对投资者心态方面造成影响。而在缩量下跌时买入，既可以在上涨时获得更大的利润，而且股价出现回调的话也不会出现过大的亏损。

某些主力长期控盘，股价上涨时间持续较长的个股，股价在上涨过程中不会持续放量，而是间歇式地放量，但整体趋势中价格是上涨的，量能是放大的。只有成交量在温和放大或小幅萎缩的情况下，后期股价才能涨得更高，走得更远。所以在股价上涨中期阶段出现价涨量不增的情况，通常是后期股价继续上涨的信号。

需要注意的是，在交易中，如果价格上涨的同时成交量没有放大甚至缩量，那么上涨幅度通常也不会很大。长线股在上涨阶段的上涨幅度， 是由几十个甚至上百个交易日累积而成的。

很多投资者不清楚在股价上涨过程中，什么情况下算是上涨中期，上涨中期是什么样的特征，都是等到股价见顶开始反转下跌后，才看到上涨中期出现在哪里。其实判断出股价是处于上涨顶部还是中期，也就能知道股价的买点在哪里。

下面一起分析一下股价上涨中期是如何判定的，以及股价价涨量不涨又是怎样的形态。

如图4-9，星星科技( 300256 )。图中体现了该股从主力吸筹、蓄势到试盘， 直至见顶的全部过程。首先来看该股横盘震荡阶段的表现。在横盘震荡阶段， 曾有多个交易日出现成交量大增而股价不涨的现象。在前面的内容中已经讲到，这是主力在吸筹蓄势，筹码吸收充分后，便会展开拉升行情。

随后看到随着一根中阳线的出现，长期的上涨趋势拉开了帷幕。在长庄股股价刚刚起涨阶段，价格都是一波三折，阴阳交错地震荡上行，但累积起来的利润会非常丰厚。有的投资者经常会被期间的几个小阴线回调而洗盘出局。在股价上涨过程中，出现过几次横盘整理，也出现过价格回调，但是幅度都卡分有限。价格回调下跌时，成交量也急剧萎缩。其实只要掌握了价量关系特点，这种下跌根本不会将我们洗盘出局。

2013 年2 月1 日前后几个交易日，股价小幅回落后继续向上运行。与前期不同的是，股价上涨并没有放出很大的量能，甚至没有放量，与前期相比甚至有些萎缩，这是什么原因呢?

有些投资者可能会认为是资金关注度不够，或者是没有主力资金拉升，应视为下跌信号。如果这样想，那就大错特错了。

首先，股价如果持续放量，便会在很短的时间内创出巨量甚至是天量，这样的话， 一是会导致市场投资者的恐慌和抛盘，二是后期量能很难超越，很快就会见顶。如果价格上涨持续放量，那么这只股票可能会是一只主力短期炒作的游资股或小私募。另外一点，股价不论上涨还是下跌，放出巨量或天量， 一定不是股价上涨中期，而是见顶的信号。

主力在前期操作完成股价后，市场投资者通常会随着股价的上涨逐渐增加。在上涨中期的时候，因为股价的吸引力比较强，所以不需要主力用特别大的资金，便可以带动股价上涨，这是非常良性的表现。只有控盘主力进行最后的冲刺时，才会连续放大量拉升股价。所以我们看到，虽然股价加速上涨时成交量并没有放得多大，股价已经出现了连续十一个交易日的阳线。