四、个人外汇结构性存款

（一）个人外汇结构性存款基本概念

1.什么是个人外汇结构性存款

外汇结构性存款是指将普通外汇存款与金融衍生工具（主要是各类期权）的应用相结合而组成的复合产品。该产品通过将外汇存款与国际市场利率、汇率、指数、商品价格（如黄金价格）甚至信用等级的变化挂钩，而使存款人在承受一定风险的基础上达到外汇资产保值增值的目的，并获得较高收益。从某种程度上说，外汇结构性存款是一种由银行决定的定期存款，投资者在买入个人外汇理财产品的同时，相当于卖出了汇率或利率方面的选择权，并通过获得一定的期权费而获得高于国内普通外汇存款利率的收益。

外汇结构性存款利率的报价随客户存款的日期、存款金额、存款期限的不同和挂钩汇率、利率等价格的不同而变化。存款货币可以选取欧元、英镑、日元、港币等自由流通货币。

目前，大体可以将我国的结构性个人外汇存款分为收益确定型、收益与利率挂钩型两类，收益与利率挂钩型又分为收益与利率的单向挂钩型及与利率区间挂钩型。另外，还有利率与汇率挂钩型以及与黄金、石油挂钩型。

2.个人外汇买卖与外汇结构性存款

（1）从投资回报率来说，个人外汇买卖的收益是随汇率的波动进行交易获取的汇差收益。汇率波动与各国的政治、经济、突发事件等方面关系密切，一般投资者缺乏专业分析能力及基本面、技术面的分析能力，很难预测汇率的走势。因此，较个人结构性存款而言，个人外汇买卖风险较大，甚至会产生一定的本金风险。而个人外汇结构性存款是在投资者自愿承担一定风险的前提下，把资金交给银行，由银行专业人士来理财，实现较高投资收益的产品。它一般比同期外汇存款收益高出几倍。而且，结构性存款通常是本金受到100%保护，投资者所承担的风险只是利息可能发生损失，而本金不会有任何损失。

（2）从投资期限来说，个人外汇买卖的交易时间几乎是24小时不间断，期限上可由投资者灵活进行长短期的投资选择。而个人结构性存款由发售银行规定投资期限，期限不能由投资者自己选择。

（3）从资金的流动性来说，个人外汇买卖交易最为迅速、手续简便，可在数秒内完成一大笔交易，且全天24小时交易，流动性较强。而个人结构性存款除银行提前终止合约，投资者无权提前终止合约，在结构性存款期间不得提前支取本金，资金流动性较差。因此，投资者只能用短期内不会动用的资金来投资。

（4）从投资金额来说，个人外汇买卖投资金额门槛较低，而个人结构性存款一般有投资金额要求，门槛较高，但随着各种外汇理财产品的蓬勃发展，各商业银行的投资起点金额要求日益降低。

（5）从交易方式来说，个人外汇买卖有柜台交易、自助交易、网上交易、电话交易、手机交易，而个人外汇结构性存款只能进行柜台交易。

因此，对投资升值需求强烈、风险承受能力强的投资者来说，可将资金用于个人外汇买卖。而对于风险承受能力较差或是以保值为主要目的的投资者，则可将资金投资于保本型的个人结构性存款。

（二）收益确定型外汇结构性存款

收益确定型外汇结构存款的特点是，不论市场利率或LIBOR如何变化，投资者都按照协议以事先确定的利率计算收益。很显然，这类存款的名义收益率不会变化，只承担了实际收益率缩水的风险。但因该产品没有风险，所以收益只比固定利率存款略高。尽管这类产品的收益率不高，但与同期外汇存款利率相比，仍有明显的优势。银行在每一期限内可行使提前终止权。一般而言，当市场利率下跌，银行可以用更低的利率吸收存款时，银行会行使提前终止权，而当市场利率上升时，银行就不会行使这种权利。

该类外汇理财产品的实际收益率在认购时即已事先确定，按照事先确定的收益率模式又可分为收益率固定型和收益率递增型两种类型。

1.收益率固定型

收益率固定型产品的特点是：银行承诺支付投资者高于同期、同币种普通定期存款利率的固定收益率，但银行在产品期限内拥有提前终止权。若银行行使提前终止权，产品实际期限相应缩短，收益仍按照约定的固定收益率计算，但实际收益会相应降低。

举例来说，某银行“200507期汇财通A款一－可终止理财产品”的期限为1年零3个月，年投资收益率3.35%，每3个月为一个存续期，即银行每3个月有一次提前终止该理财产品的权利。若1年零3个月内银行未提前行使终止权，则客户可获得按照固定年收益率3.35%、期限1年零3个月计算的收益。若银行在半年时提前终止该产品，届时客户将收回本金及相应期限的收益（年利率仍为3.35%，但期限为半年）。

相对来说，该类产品非常适合那些对外汇理财产品缺乏了解，但希望在本金安全的基础上获取较高固定回报的投资者。针对美元类产品，由于其收益水平与国际市场美元利率走势挂钩，因此若美元利率处于上升趋势，则建议对该款产品有兴趣的投资者购买期限较短的产品，且将投资本金分批、分段进入，以保障资金的相对流动性以及享受到更高利率的产品。

2.收益率递增型

收益率递增型产品的特点是：收益率递增型产品与收益率固定型产品的不同之处在于，若该产品未被提前终止，则其收益率在每个存续期将比前一期提高一定的点数。

举例来说，比如当前市场上流行的“节节高产品”，产品期限为1年，每3个月为一个存续期，即银行拥有每3个月行使提前终止该理财产品的权利。在第一个3个月，产品年收益率为2.75%，之后每3个月上调0.25%，即若第一个3个月期满后银行未提前终止，则在第2个、第3个月内投资者的年收益率为3.0%，以此类推。相反，若在第一个3个月期满后银行行使了提前终止权，届时投资者将收回本金及相应期限的收益（年利率仅为2.75%，期限为3个月）。

一般来说，该类产品是收益率固定型产品的变型，前期收益较低而后期收益较高，若银行行使提前终止权，投资者将只能获得较低收益。投资者可自行计算该类产品的实际年收益率，并将其与市场上同期销售的、同期限的收益率固定型产品进行比较，不要被“最高年收益率×××”之类的描述所迷惑。该产品的收益水平同样与国际市场相应币种利率走势挂钩，在投资策略上与收益率固定型产品相同。

小常识：

LIBOR即London InterBank Offered Rate的缩写，中文名称为“伦敦银行同业拆放利率”。这些拆款利率是英国银行家协会（British Banker's Association）根据其选定的银行在伦敦市场报出的银行同业拆借利率，进行取样并平均计算成为指标利率，该指标利率在每个营业日都会对外公布。

目前全球使用最多的是3个月和6个月的LIBOR。目前中国的银行对外的筹资成本即是在LIBOR利率的基础上加一定百分点。

LIBOR的走势主要取决于各国的货币政策，并随着市场的资金供求状况而不断变动。LIBOR是目前国际间最重要和最常用的市场利率基准，也是银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本参考。除了各大新闻通讯公司每日提供相关的LIBOR报价信息之外，也可以在英国银行家协会的网页（www.a.org.uk）查询到历史资料，即可以很容易地了解到LIBOR近期和历史的水平。

（三）利率挂钩型结构性存款

1.利率单向挂钩型的外汇结构性存款

收益与利率挂钩型分为收益与利率的单向挂钩型及与利率区间挂钩型。其主要以与银行间同业拆借利率联结的产品为主。其中又分为与HIBOR（港元银行间隔夜同业拆借利率）和LIBOR（美国美元海外市场银行间隔夜同业拆借利率）联结最为常见。其具有100%的本金保证，化解了本金的风险，但是它的期限和收益具有一定的不确定性。

利率单向挂钩型的外汇结构性存款可分为正向浮动的外汇结构性存款和反向浮动的外汇结构性存款。下面分别加以分析。

（1）正向浮动的外汇结构性存款

所谓正向浮动产品，即投资者所获得的约定收益率随LIBOR上升而上升，其实际收益情况与存续期内每一天的利率正相关，即挂钩利率越高，该产品收益率越高。如建设银行第五期“汇得盈”产品B设计为第一年收益确保3.03%，以后各年为LIBOR＋1%，但设计时收益封顶，即不超过上期收益＋1%。

这种产品设计在挂钩货币利率一一美元利率存在快速上涨的情况下，对投资者比较有利。在第一年确保3.03%之后，如果第二年的美元LIBOR上升为2.8%，按照公式计算收益率，那么投资者的收益率将为3.8%。当然，如果第三年LIBOR上升为4.5%，则尽管按照公式计算投资者得到的收益率应该为5.5%，但因为银行设置了不超过前一年收益率＋1%的上限，因此投资者只能获取4.8%的收益。

（2）反向浮动的外汇结构性存款

投资者的预期收益率是与LIBOR反向挂钩的，其实际收益情况与存续期内每一天的利率负相关，即挂钩利率越高，该产品收益率越低。也就是说，LIBOR利率上涨速度越快幅度越大，投资者的收益减少也就越明显。当然，由于外汇结构存款一般是保本产品，所谓的减少只是投资者利息收益的减少，并不涉及到本金的损失。

在挂钩货币利率（美元利率）不断下跌的情形下，一些与LIBOR挂钩程度比较大的产品获得较好回报。比如工商银行推出的5年期美元产品“幸运星”，第一年的固定收益率为10.2%，投资者即使在后4年收益率全为零，也可至少已经保证了有平均收益率2.04%，而且其与LIBOR反向挂钩程度很大，其第二年以后的第n年收益方式为前一年收益率＋（n＋1）%－2×LIBOR，也就是第二年收益率是10.2%+3%－2×LIBOR，第三年的收益率为第二年的收益率+4%－2×LIBOR。因此，随着美元利率下降，其收益率会逐年提高。当然，若美元利率提高，其收益从第二年开始递减的速度也很快，甚至会达到零的地步。

我们再以某款反向挂钩型产品为例，期限5年，第一年固定收益率6%，第二年至第五年投资者的实际收益率为8%－2×美元6个月LIBOR，银行每半年拥有一次提前终止权，当累计收益率达到10%时产品自动终止。假设第二年末的时候美元6个月LIBOR为3%，则该年的实际收益率为8%－2×3%=2%，与第一年的6%相加，累计收益8%<10%，产品不终止；第三年末假设美元6个月LIBOR为3.5%，该年实际收益率为8%－2×3.5%=1%，与前两年的累计收益8%相加，累计收益9%<10%，产品仍不终止；以此类推。因此，案例中的产品最坏的情况是投资者在5年内平均每年只能拿到2%的收益。

一般来说，利率单向挂钩型的外汇结构性存款相对区间累积型产品更复杂些，投资者应充分了解利率走势，在预计利率长期走低的情况下投资反向挂钩产品，在预计利率走高的情况下投资正向挂钩产品。在实际选择产品时，投资者可以根据目前的利率，假设各理财存续期的利率数值并进行收益率的估算，以判断出投资该产品可能面对的最佳和最坏的情况，再根据自身的风险承受能力和资金使用计划进行抉择。

2.利率区间型的外汇结构性存款

该类产品通常预先确定最高、最低的年收益率并设置利率参考区间，其实际收益与产品期限内每天的利率水平（如美元6个月LIBOR）挂钩，同时银行拥有提前终止权。如中国农业银行的“汇利丰”，其年收益率为5.5%×n/N，n/N为6个月LIBOR落在挂钩区间的比率，其挂钩期间为第一年0～3%，第二年0～4%，第三年0～5%，也就是说，如果第一年有300天LIBOR利率都在0～3%之间，那么投资者的年收益率为5.5%×300/360=4.58%。可见LIBOR挂钩区间越大，LIBOR利率落在挂钩区间的可能性越大，投资者风险越小。

我们再以某款美元利率区间性理财产品为例，其最高年收益率5%，最低年收益率0.5%，参考指标为美元6个月LIBOR，期限3年，银行每年拥有一次提前终止权，3年的参考利率区间分别是0～4%、0～5%、0～6.5%，则该产品的实际年收益率计算公式为：5%×n₁/360＋0.5%×n₂/360，其中n₁为美元6个月LIBOR落在参考区间内的天数，n₂为美元6个月LIBOR突破参考区间的天数。

一般来说，利率区间型的外汇结构性存款适合那些了解利率走势，并且愿意通过承担更大的风险以期获取更高收益的投资者。在选择该类产品时，除了比较最高、最低收益率，还应特别关注参考利率区间的宽窄和设置方式，如区间越窄风险越大，递增型区间（如区间上限每3个月增加0.25%，年末达到4%）不如一次到位型区间（当年的区间直接就是0～4%）有利等。由于利率上升得越快，该类产品的风险越大，因此投资者应在充分了解利率走势后再作投资判断。

（四）汇率挂钩型结构性存款

1.汇率区间型的外汇结构性存款

汇率挂钩型的外汇结构性存款和利率挂钩型产品的不同在于其实际收益率是与某种货币汇率挂钩的。所谓汇率挂钩型理财产品是指产品收益率与某些货币的汇率表现挂钩，如果汇率一直满足产品设置的某些条件，则客户可以获得最高预期收益率，否则收益率为零或者很低。汇率挂钩型理财产品的结构通常有以下两类：一类为挂钩汇率预先设定一个区间或者多个区间。在观察期内，如果挂钩货币的汇率一直没有突破区间，客户能够获得最高预期收益率。二类为挂钩汇率预先设定一个触发点。在观察期内，如果挂钩货币的汇率触碰或者突破触发点，则客户可获得最高预期收益率。

目前各家银行推出的汇率挂钩型产品结构不外乎上述两类或者是上述两类的变形（见表3-7），期限都比较短，最长1年，最短1个月。理财币种包括美元、港币和人民币。

举例来看，如某银行推出的美元汇率挂钩型理财产品，其实际投资收益率与美元兑欧元的汇率挂钩，期限1年，参考汇率区间为1.4615～1.5420，银行每3个月拥有一次提前终止权，最高年收益率3%，最低为零。投资期内任何时点下美元兑欧元汇率只要有一次突破了参考区间，投资者都将不能获得任何收益。

针对汇率挂钩型的外汇结构性存款，投资者应对美元兑欧元的汇率走势有一定的了解和判断。至于对汇率完全没有概念，只想通过认购理财产品获取高于定期存款收益的保守型投资者，建议选择更有把握的产品。

2.双货币外汇结构性存款

双货币结构性存款是一种和汇率挂钩的结构性存款，投资者做一定期限定期存款的同时，卖出相同期限的货币期权，总收益由定期存款收益和期权费收入组成。但有可能会出现存款本金在到期日有被转换为另一种货币。与前面产品相比，该类产品适合有不同币种需要的投资者。

比如，投资者有一笔期限为两周的美元存款，投资者根据市场上欧元的走势分析两周后欧元将保持上涨的趋势或者说就算下跌也不会超过太大幅度，此时，投资者可以与银行签订一份协议，卖出美元看涨期权合约，并与银行约定两周以后的汇率为1.4615，这个协议汇率其实就是投资者所设定的一个卖出期权的汇率点，银行支付给投资者卖出期权的期权费。如果两周以后国际市场欧元/美元汇率为1.4915，正如投资者所预期那样欧元上涨了，大于当时设定的1.4615的价格，那么投资者就将获得收益。总收益为期权费加上美元1个月的利息。

如果到期国际市场上的汇率是1.4515，低于协议汇率1.4615，那么投资者美元本金将被按照1.4615的价格被转换欧元，收益不被转换，即投资者在获得美元两周利息的同时，美元本金将按照协议汇率被转换成欧元，本金会由于这种转换而遭受损失。

由此可见，双货币结构性存款如操作正确，可以使投资者获得比定期存款或者活期存款更加丰厚的收益。而且该产品期限较短，一般为一周或者两周，改善了一般结构性存款期限长、流动性差的缺点。也正是由于其期限短的特点，在一定程度上降低了汇率风险。投资者可以通过多次叙做，根据汇市的变动情况随时调整自己的转换汇率，以保证自己的利息收入。

（五）外汇结构性存款投资的风险

外汇结构性存款实质是一种定期存款，其期限由银行决定，同时投资者通过向银行出售“可终止权”来获取较高收益，银行在约定期限内可以单方面决定存款是否终止，投资者没有提前取款的权利。在此过程中，投资者可能会面临一定的风险。具体体现在：

（1）利率风险。利率风险主要体现在收益固定型结构存款上，投资者原有的高收益，会在美元或其他币种的存款利率上涨时出现缩水现象，甚至可能会低于普通存款利率，而且，由于投资者向银行出售了“可终止权”，利率一旦上升，投资者就不能通过提前支取来调整利率，获取高利息收益，只能获取先前协议规定的固定收益，因此带来的隐形损失即机会成本增大。

（2）汇率风险。在不同的结构性产品中，汇率风险的表现是不一样的。首先，就投资者购买外汇理财产品来说，若在此期间出现人民币升值，以人民币表示的外汇资产就会出现缩水，投资者就会蒙受巨大损失；其次，对于与利率或汇率挂钩的结构性存款，尽管存款期间投资者的存款收益与汇率变化无关，但到期本金支取是存款货币，如果在此期间的市场汇率出现不利变化，则投资者也将面临汇率风险；最后，对于与某一货币挂钩的外汇结构性存款，由于支付到期货币的选择权被投资者卖给了银行，因此，在存款到期时，银行肯定会选择对自身有利的货币支付，投资者显然面临着汇率风险。

（3）流动性风险。流动性风险与外汇结构性存款的期限有关。对于大多数外汇结构性存款来说，由于投资者把“可终止权”卖给了银行，投资者在期限内不能提前支取，因此，外汇结构性存款就如同定期存款一样，其期限基本上被锁定在一个国定期限内，这样，在存款期内，投资者可能会面临丧失更好的投资机会的风险，从而付出较高的机会成本，这就是外汇结构性存款投资者面临的流动性风险。

（4）信用风险。信用风险主要是银行出现违约的风险。对于那些操作不规范、资金不足、稳定性较差的银行，自身的信用较差，出现的违约的可能性较大。尽管这类银行提供的产品收益率较高，但其信用风险也大，投资者很可能因银行违约而蒙受损失。当然，对于那些资金雄厚、操作规范、风险承受能力强、经营稳健的银行，其违约可能性较小。尽管其推出的产品收益率可能相对较低，但其信用风险也较低。

（六）外汇结构性存款产品选择技巧

（1）分析实际收益率。投资者在投资外汇结构性存款产品时，要能够准确区分名义收益率与实际收益率。通常情况下，固定收益的外汇结构性存款的实际收益率与名义收益率基本相同（换算成年收益率之后）。而与利率挂钩的外汇结构性存款实际收益率与名义收益率可能存在很大差异，投资者在投资时一定要能加以区分。一般情况下，银行给出的收益率都是名义收益率，而投资者要获得这样的名义收益率必须要满足一定的条件。

例如，若A产品的名义收益率为7%，要求的条件是在投资期内3个月的美元LIBOR利率需落在区间0～4%内，B产品的名义利率为8%，但美元LIBOR利率需落在区间0～3%内，其他条件相同。假设一年中有240天中挂钩利率在0～3%之间，300天的利率在3%～4%之间，其他时间利率则高于4%。计算以下两产品的实际收益率：

A产品：7%×300/360=5.83%

B产品：8%×240/360= 5.33%

从上面可以看出，在其他条件相同的情况下，由于规定的利率范围不同，名义收益率高的产品实际收益率反而有可能低一些。

因此，投资者在选择此类外汇理财产品时，务必读懂合约，这类产品收益率构成比较复杂，银行对最终收益的确定会设置很多条件，收益也不固定。因此，并非预期多少，就一定能拿到多少收益率。一且忽略了某一条，收益率就可能不如预期。另外还应了解与之挂钩的金融工具的变动规律与趋势，以确定该产品的收益实现的可能性有多大。

（2）慎重选择不同期限的外汇结构性存款品种。目前的结构性存款的期限大多在6个月至6年之间。一般来说，投资期限越长的外汇理财产品，其收益率会越高，但同时其风险也越大。因此，投资者在选择投资某种结构性外汇理财产品之前，一定要分析未来市场的利率、汇率走势，以及自己是否需要提前使用资金等情况。若预期未来市场利率、汇率向不利于自己的方向发展，且短期内可能会出现急需资金的情况，则投资者应该选择期限较短的外汇结构性产品。特别是在目前人民币升值预期非常强烈的情况下，选择长期的外汇结构性存款可能承受较大的汇率风险，而期限较短的外汇结构性存款应该是一种较为理想的选择。

（3）比较产品流动性。投资结构性外汇理财产品还要分析产品的流动性，主要是该产品是否可以转让，银行与投资者是杏可以提前终止，是否可以办理质押贷款等。就提前终止权来看，目前外汇理财产品一般分为银行拥有提前终止权和投资者拥有提前终止权两种。目前大多数外汇结构性存款理财产品都明确标明交易的提前终止权归银行所有。这样必然会出现投资双方权利义务的不对称性，这种非对称性的权利义务可能会给投资者带来较大的机会成本。如在美元连续降息时，银行可通过行使“提前终止权”来结束投资者本可以一直享受的较高收益，而当美元利率持续上涨时，尽管投资者的机会成本明显增加，但投资者却无法通过提前终止来及时规避损失。一般而言，银行拥有提前终止权的收益率相对较高，但是只要收益率持续在利率浮动高端区间，银行一般就会提前终止，投资者虽然享受到了较高的收益，但持有时间较短。

但有的银行如中国建设银行的第五期“汇得盈”产品A则在全国首创将提前终止权交给投资者，投资者本人在约定的一年期未，自主选择是否终止该产品，如果美元利率持续上涨，投资者可以动用该权利在一年后选择终止，再将资金投向更高收益的产品。当然，因为银行将提前终止权交给了投资者，投资者所卖出的期权价格也相对较低。因此，如果投资者拥有提前终止权的，投资者也需付出一定的成本一一收益率相对较低，有的赎回手续费较高。

（4）分析利率种类及利息税情况。投资者还要对挂钩的利率种类与利率水平以及利息税等因素进行分析，因为这些因素也会对投资者的收益产生影响。以与利率挂钩的外汇结构性存款为例，即便是同一种外币，不同期限不同类型的利率水平一般也有所不同，目前美元产品采用的主要是与LIBOR（伦敦同业拆借利率）挂钩，港元采用的多为HIBOR（香港同业拆借利率）。

从挂钩利率的变动范围来看，外汇理财产品的挂钩利率只有在落入指定范围才可以获取较高收益，因此，投资者要注意分析规定利率变动区间是否宽泛合理。如果当日利率超过规定的变动区间，银行当日会按最低收益支付或不计收益，如果在投资者的购买期间内，利率经常突破规定的变动区间，将直接影响投资者收益，因此，利率变动范围越大对投资者越为有利，投资者应尽量选择变动区间较大的理财产品。

所得税也是影响收益的一个重要因素，不同产品的所得税规定也有所不同。一般产品规定，对外汇结构性存款收益中属于定期存款利息的部分收取20%的利息税，但是也有部分产品按落入利率区间的天数收取活期存款的利息税，甚至还有些产品根本无需纳税，在这种情况下，投资者实际获得的收益会更多一些。在名义收益率相同或者稍高的情况下，不需缴税和按活期存款利率缴税的产品收益往往实际收益会高一些。

（七）建设银行个人外汇结构性存款介绍

（1）产品含义。个人外汇结构产品是指银行将金融衍生工具与传统金融产品相结合组成的具有一定风险特征的个人外汇投资理财产品，包括具有远期、期货、掉期（调期、互换）和期权中一种或多种特征的结构化产品。该产品能使交易申请人取得比一般外汇存款利息更高的收益。建行的个人外汇结构产品品牌统一定名为“汇得盈”。

（2）产品功能。具体如下：

·投资理财：代客户进行利率调期或货币调期的外汇交易，获得投资理财收益。

·质押贷款：建行个人外汇结构性存款能为投资者提供质押贷款服务。

·开立存款证明：建行个人外汇结构性存款能为投资者提供开立外汇存款证明服务。

（3）服务渠道。建行所有外币储蓄网点提供受理申请和开户等服务。

（4）服务对象。个人外汇结构性存款业务的服务对象为在银行开立个人外汇存款账户或持有外币现钞的我国境内居民和在我国居住一年以上的外国人。

（5）交易币种、起点金额和交易期限。交易币种为美元、港币、欧元，起点金额1000美元或5000美元，交易期限通常为1年至10年。

（6）已推出的产品种类。具体如下：

·固定期限/可变期限的存本取息的外汇结构性存款，是利率互换和期权相结合外汇结构性存款。其中利率互换是指浮动利率与固定利率的相互转化，目的是提高当期投资收益；其中的期权结构，例如交易取消权，银行可以在双方约定的日期根据市场利率水平及走势选择是否提前终止该笔交易。

·带有衍生期权的结构性产品。例如，区间逐日累积外汇结构性存款，就是根据LIBOR的实际变动情况，确定每天的存款利率，按日计息。

（7）收益。客户同时可获得本金利息和期权费的双重收益。

（8）客户流程。具体如下：

·客户可在建行网点办理交易预约。预约时请客户带好本人身份证（代办需带好代办人身份证及合法的委托书）。

·客户预约须签订相关交易协议（“承诺书”和“交易申请书”），并开立交易保证金账户、冻结交易资金。交易资金将从交易日自动起息。

（9）特别提示。本产品不损失本金，能使投资者获取的收益比一般的存款利息要高，根据收益和风险对等的原则，投资者在获取更高收益的同时，也必须根据市场情况承担相应的风险。由于不能提前支取、质押，客户将面临一定的流动性风险和利率大幅上扬而带来的机会损失风险。

（10）流程图。具体如下：