一、外汇实盘交易
（一）外汇实盘交易基本概念
1.个人实盘外汇买卖
个人实盘外汇买卖中的实盘就是兑换交易，但不是兑换现钞，只做账面兑换。它是指客户通过国内的商业银行，将自己持有的某种可自由兑换的外汇（或外币）兑换成另外一种可自由兑换的外汇（或外币）的交易。
所谓实盘，指的是在这种交易中，客户不能使用类似于期货交易中的融资方式，即在缴纳保证金之后从银行融资从而将交易金额放大若干倍。客户必须持有足额的需要卖出的货币，才能按照实时汇率买入想买的货币。因此，实盘交易没有卖空机制，也没有融资放大的机制，较国际通行的外汇保证金交易逊色不少，但由于银行仍根据国际外汇市场实时行情报价，因此每日的波幅仍然带来大量的交易机会，如果操作得当，仍然可以获得较好的收益。
投资者可以去国内的银行开立外汇交易账户，然后就可以进行这种交易了，前提是得先存一笔外汇，建立起存款账户，外汇交易账户上的存款按照所存货币的当期活期存款利率计算。这种交易和兑换现钞的差异在于，由于现钞的兑换成本高（现钞管理成本比较高），所以现钞兑换的买卖差价比较大（一般是100～200个波动基点），而这种只进行账面兑换的交易，在管理上成本比现钞兑换低得多，故买卖差价相对较小。至于投资者交易账户上的外汇取现，不同的银行对此规定略有不同。目前有些商业银行为了吸引客户，不再对现汇现钞的价格加以区分。但是，根据国家外汇管理有关规定，现钞还是不能在外汇实盘交易中随意换成现汇，外汇实盘交易业务还是本着“汇变汇”、“钞变钞”的原则。
2.直盘交易与交叉盘交易
一般来说，在实盘外汇交易中，美元与另外一种可自由兑换的外币之间的交易，习惯上被称为直盘交易，如果交易对象为美元外的两种可自由兑换的外币，这种交易习惯上被称为交叉盘交易。
一般来说，客户可以通过个人实盘外汇买卖进行以下两类的交易：一是美元兑欧元、美元兑日元、英镑兑美元、美元兑瑞士法郎、美元兑港元、澳大利亚元兑美元（有的分行还可以进行美元兑加拿大元、美元兑荷兰盾、美元兑法国法郎、美元兑德国马克、美元兑比利时法郎、美元兑新加坡元）。这类交易是直盘交易。二是以上非美元货币之间的交易，如英镑兑日元、澳大利亚元兑日元等，在国际市场上，此类交易被称为交叉盘交易。
3.个人实盘外汇买卖与外汇储蓄
传统的储蓄业务是一种存取性业务，以赚取利息为目的。而个人实盘外汇买卖是一种买卖性业务，交易过程中绝对收益依赖于投入本金的多少。外汇实盘交易为单向获利的模式，主要的收益来自于交易货币的买进与卖出之间的汇率差异。比方说投资者在欧元/美元的汇率为1.55时以美元购入欧元，等到该汇率为1.6时卖出欧元买入美元，就可以从中获得汇差的收益。当然，在投资者持有欧元的期间，也可以获得欧元存款的利息收益，这也是投资者收益的一个组成部分。同时投资者还可以通过该业务把自己持有的外币转换为更有升值潜力或利息较高的外币，以赚取汇率波动的差价或更高的利息收入。
4.非法外汇买卖类型
（1）骗购外汇：
①伪造、变造海关报关、进口证明、外汇管理部门核准件等凭证和单据的；
②使用、买卖伪造、变造的海关报关单、进口证明、外汇管理部门核准件等凭证和单据的；
③重复使用海关报关单、进口证明、外汇管理部门核准件等凭证和单据的；
④明知用于骗购外汇而提供人民币资金或者其他服务的；
⑤以其他方式骗购外汇的。
（2）非法套汇行为；
①违反国家规定，以人民币支付或者以实物偿付应当以外汇支付的进口货款或者其他类似支出的，但是合法的易货贸易除外；
②以人民币为他人支付在境内的费用，而由对方给付外汇的；
③明知用于非法套汇而提供人民币资金或者其他服务的；
④以其他方式非法套汇的。
（3）逃汇行为：
①违反国家规定，擅自将外汇存放在境外的；
②不按照国家规定将外汇卖给外汇指定银行的；
③违反国家规定将外汇汇出或者携带出境的；
④未经外汇管理部门批准，擅自将外币存款凭证、外币有价证券携带或者邮寄出境的；
⑤明知用于逃汇而提供人民币资金或者其他服务的；
⑥以其他方式逃汇的。
5.个人外汇收支管理政策
（1）居民个人经常项目外汇账户管理：
①居民个人由境外汇入的外汇或携入的外汇票据，均可以开立现汇账户存储；居民个人从境外携入或者持有的可自由兑换的外币现钞，均可以开立现钞账户存储。居民个人将外汇收入存入外汇账户，按照下列规定办理：
·一次性存入等值1万美元以下的，直接到银行办理；
·一次性存入等值1万美元（含1万美元）以上的，需向银行提供真实的身份证明，银行登记备案后予以办理。
②居民个人从现汇账户中提取外币现钞或将外汇账户中的外汇收入可兑换成人民币；居民个人从现钞账户中提取外币现钞，按照下列规定办理：
·一次性提钞等值1万美元以下的，直接到银行办理；
·一次性提钞等值1万美元（含1万美元）以上的，需向银行提供真实的身份证明，银行登记备案后予以办理。
居民个人外汇账户不得用于办理境内账户间的划转及结算。
（2）居民个人经常项目外汇收入管理：
①居民个人从境外汇入或携入的经常项目外汇收入，可以解付外币现钞或者兑换成人民币，并按照下列规定办理：
·一次性解付外币现钞或兑换人民币等值1万美元以下的，直接到银行办理；
·一次性解付外币现钞或兑换人民币等值1万美元（含1万美元）以上、5万美元以下的，银行需审核《境内居民个人外汇管理暂行办法》（汇发［1998］11号）第10条规定的证明材料后登记备案，予以办理；
·一次性解付外币现钞或兑换人民币等值5万美元（含5万美元）以上、20万美元以下的，应当持《境内居民个人外汇管理暂行办法》（汇发［1998］11号）第10条规定的证明材料向所在地外汇局申请，经外汇局审核真实性后，凭外汇局的核准件到银行办理；
·一次性解付外币现钞或兑换人民币等值20万美元（含20万美元）以上的，应当持《境内居民个人外汇管理暂行办法》〈汇发［1998］11号）第10条规定的证明材料向所在地外汇局申请，由所在地外汇局转报国家外汇管理局审核真实性后，凭所在地外汇局的核准件到银行办理。
②居民个人从境外调回的资本项目外汇收入，经外汇局批准，可以解付外币现钞或者兑换成人民币，并按照下列规定办理：
·一次性解付外币现钞或兑换人民币等值20万美元以下的，应当持《境内居民个人外汇管理暂行办法机汇发［1998］11号）第12条规定的证明材料向所在地外汇局申请，经外汇局审批同意后，凭外汇局的核准件到银行办理；
·一次性解付外币现钞或兑换人民币等值20万美元（含20万美元）以上的，应当持《境内居民个人外汇管理暂行办法》（汇发［1998］11号）第12条规定的证明材料向所在地外汇局申请，由所在地外汇局转报国家外汇管理局审批同意后，凭所在地外汇局的核准件到银行办理。
（3）境内居民个人经常项目下因私购汇指导性限额：
①对于持因私护照的境内居民个人出境旅游（含港澳游，不含边境游，下同）、探亲会亲、朝觐、境外就医、商务考察、被聘工作、出境定居、国际交流、境外培训、外派劳务等有实际出境行为的购汇指导性限额，出境时间在半年以下的，由等值3000美元调整为等值5000美元；出境时间在半年（含）以上的，由等值5000美元调整为等值8000美元。
②对于境外直系亲属救助、缴纳国际组织会费、境外邮购等有实际用汇需求但没有出境行为的购汇指导性限额，由等值3000美元调整为等值5000美元。
③自费留学购汇指导性限额：学费按照境外学校录取通知书或学费证明上所列明的每年度学费标准进行供汇；生活费的供汇指导性限额为每人每年等值2万美元，即每人每年生活费购汇金额在等值2万美元（含2万美元）以下的，到外汇指定银行办理；等值2万美元以上的，经外汇局核准后到外汇指定银行办理。
④没有实际出境行为的购汇指导性限额：居民个人并未出境，但因境外国际组织会费、境外直系亲属救助、境外邮购等事由需购汇时，其购汇指导性限额统一调整为每人每次等值3000美元。
⑤凡持有境内银行发行的外币信用卡的居民个人，其在境外用于经常项目消费或提现透支形成的外汇垫款，允许其以自有外汇偿还或持发卡银行出具的信用卡交易账单、身份证或户口簿等证明材料到发卡银行购买外汇偿还。对无法提供外汇保证金申领外币信用卡的居民个人，允许其在出境前以自有人民币存款作为保证金开立外币信用卡。
对由于特殊原因无法在境外持卡消费或支出的居民个人，其发生的经常项目外汇支出，如自费出境学习学费、境外就医医疗费等，可持境外消费或支出的有关证明材料，经外汇局审核真实性后，持外汇局核准件及相关证明材料到银行办理补购外汇手续。
（二）：实盘外汇交易的货币问题
1.实盘外汇交易的交易货币种类
在外汇实盘交易中，可以作为交易货币的币种有十几种，国内商业银行可供外汇实盘交易的币种，基本上包括美元、欧元、英镑、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元、港元等。这些币种都是可自由兑换的。外汇实盘交易不提供涉及不可自由兑换的外汇（或外币）的交易。至于哪种货币可用于实盘交易，哪种货币不能用于实盘交易，不同的银行有不同的规定。另外，银行在报价的过程中，通常采用的是货币对的形式。由此可能会形成众多的货币对和货币汇率。如招商银行外汇通实盘买卖业务提供共36种交易汇率：
（1）基准汇率8种：美元/港币USD/HKD、美元/ 日元USD/JPY、欧元/美元EUR/USD 、英镑/美元GBP/USD、澳元/美元AUD/USD、美元/瑞士法郎USD/CHF、美元/新元USD/SGD、美元/加元USD/CAD。
（2）交叉汇率28种：日元/港币JPY/HKD、欧元/港币EUR/HKD、英镑/港币GBP/HKD、澳元/港币AUD/HKD、加元/港币CAD/HKD、瑞士法郎/港币CHF/HKD、欧元/日元GBP/JPY、英镑/日元GBP/JPY、澳元/ 日元AUD/JPY、加元/日元CAD/JPY、瑞士法郎/日元CHF/JPY、英镑/欧元GBP/EUR、欧元/澳元EUR/AUD、欧元/加元EUR/CAD、欧元/瑞士法郎EUR/CHF 、英镑/澳元GBP/AUD、英镑/加元GBP/CAD、英镑/瑞士法郎GBP/CHF、澳元/加元AUD/CAD、澳元/瑞士法郎AUD/CHF、瑞士法郎/加元CHF/CAD、新元/港币SGD/HKD、新元/ 日元SGD/JPY、澳元/新元AUD/SGD、英镑/新元GBP/SGD、加元/新元CAD/SGD、瑞士法郎/新元CHF/SGD、欧元/新元EUR/SGD。
以上报价除日元/港币报价的被报价货币以100为单位外，其余被报价货币均以1为单位。
2.实盘外汇交易的货币要求
用于实盘外汇交易的货币都是可自由兑换货币，不可自由兑换的货币不能用来进行外汇实盘交易。若客户手上只有人民币没有外币，就不能进行个人实盘外汇买卖。因为个人实盘外汇买卖是外币和外币之间的买卖，而人民币并不是可自由兑换货币，因此人民币不能用来进行个人实盘外汇买卖。
3.实盘外汇交易的货币选择
对于新进入市场的外汇投资者来说，面对的货币对很多，到底如何在众多货币对中选择投资，一般来说，新的外汇投资者选择以美元作为自己的投资货币相对较为有利。这是因为美元的流通性较强，是世界上使用最广泛的货币，更重要的一点是，在市场上关于美元的数据、信息来源较多，便于新的投资者掌握更多的信息，及时做出市场判断，进行相关的投资决策。而持有小币种，相对来说获取信息的难度大，往往难以及时做出判断。当然，如果对于某种货币有着实际的需求，投资者也应当根据自己的实际情况做出选择。如子女在欧洲留学，那么把欧元作为投资货币，其余货币作为投资工具，这样在进行外汇买卖投资获利的同时，又可以避免欧元本身的汇率风险。
另外，根据我国外汇管理的规定，对外币现汇与现钞的管理是采用两种不同的账户进行的。在进行外汇买卖的过程中，也同样需要遵循这一原则。一般来说，在银行的外汇报价系统中，提供两个系列的报价，钞买入价/卖出价，汇买入价/卖出价。对于投资者来说，以何种系列报价作为交易的价格，取决于进行投资时设立的账户是现钞账户还是现汇账户。由于外汇交易中获利主要来自于汇差，而在报价中基本为“汇钞同价”，因此这一点对于投资者也没有影响。
（三）实盘外汇交易的准备
1.实盘外汇买卖的手续费
个人外汇买卖业务不需要单交手续费。银行的费用体现在买卖价格的不同上。银行根据国际外汇市场行情，按照国际惯例报出买价和卖价。银行针对不同币种的汇率设置了不同的买卖点差，以EUR/USD为例，买卖点差一般为30点。即银行给出的买价为1.4430，给出的卖价为1.4460，客户如果想用持有的美元买入欧元，需要接受1.4460的价格，如果想用持有的欧元买入美元，需要接受1.4430的价格。
根据国际市场惯例，银行对大额交易实行一定的点数优惠，即通过缩小银行买入价格和卖出价格之间的价差，为进行大额交易的客户降低交易成本。具体的实行大额优惠的条件，各家银行的做法有所不同。一般有两种方式确定点数优惠：
一种是以单笔交易的资金量来决定实际点差，如交行规定，在直盘交易中，交易额在3000美元以下为普通点差；交易额在3000～1万美元之间，点差为普通点差的70%，交易金额在1万～5万美元、5万～10万美元、10万美元以上点差分别为普通点差的60%、50%和40%。在中行、工行和建行等外汇交易系统中，每次交易投资者都可以根据交易金额的大小，选用适用的点差档。
另一种点差的优惠方式为按照累积交易量的不同，客户可适用于不同的点差。如在深发展的外汇交易平台上，每笔交易均可以为客户累积积分，1万美元的交易量可累积1分，当积分达到1万分时，可享受系统给予的优惠点差。
如招商银行对每一种汇率组合均可提供基本价、优惠价、大额价、贵宾价和至尊价五档报价（具体报价及分档以当地招商银行公布为准）。只要客户单笔委托金额等于或大于各档报价的起点金额（以当地招商银行公布为准），系统自动适用相应档次价格。
2.开设外汇实盘交易账户
凡持有有效身份证件，拥有完全民事行为能力的境内居民，具有一定金额的可自由兑换外汇（或外币）均可以在国内的商业银行的柜台开设户头，进行外汇实盘交易。如果客户进行柜面交易，只需将个人身份证件以及外汇现金、存折或存单交柜面服务人员办理即可。如要进行电话交易或自主交易，则需带上本人身份证件、外汇现金、存折或存单，到银行办理电话交易或自主交易的开户手续后，才可进行交易。选择互联网交易的客户，可能还需要开通网上银行功能，申请网上银行证书，通过网上银行直接申请和开通。具体交易账户的开设，可能各家银行有不同规定。
3.实盘外汇的交易金额
外汇实盘交易每笔最低的交易金额一般为100美元或等值外币，单笔交易中则一般是以10美元或等值外币作为单位。电话交易、自助交易的最低金额略有提高，无论通过以上哪种方式交易，都没有最高限额。部分商业银行可能为了吸引客户，给出更低的每笔最低交易金额。目前部分银行的最低金额在50美元或更优惠的水平。如深发展最近上线的“汇赢通”外汇交易平台中规定，最低投资额降至50美元或是等额外币，交行所开设的实盘外汇交易起始投资额也为50美元或等额外币。另外，还可通过特定的渠道进行外汇交易，如工行规定其“汇市通”外汇买卖业务中，交易起始金额为100美元，使用电话银行业务进行外汇买卖，起始金额则为50美元。
（四）实盘外汇交易原理
1.实盘外汇的交易方式
目前国内的商业银行为外汇实盘交易提供了多种交易方式。客户可以通过银行柜台、自助交易、电话和互联网进行外汇实盘交易。各银行都提供各种交易方式的详细说明。
柜面交易即前往银行柜台进行委托交易。其优点是：有固定的交易场所，可感受到人气氛围，特别适合初涉外汇实盘交易的投资者。实盘外汇买卖自助交易是指投资者在银行营业时间内，通过营业厅内的个人理财终端，按规定的方法自行操作，完成个人外汇买卖交易的方式。自助交易信息丰富，并提供多种技术分析图表，特别适合对外汇交易有一定经验的投资者。如果投资者选择柜台交易或使用个人理财终端进行交易，交易时间仅限于银行正常工作日的工作时间，多为周一至周五的9：00至17：00，公休日、法定节假日及国际市场休市均无法进行交易。
电话交易，是指个人投资者在中国银行规定的交易时间内，使用音频电话机，按规定的操作方法自行按键操作，通过银行的个人外汇买卖电话交易系统进行的个人外汇买卖的交易方式。其成交迅捷，并可异地操作，特别适合工作繁忙的白领投资者。利用互联网进行交易，是指投资者通过互联网登录银行的网上银行系统进行个人外汇买卖交易的方式，投资者可以足不出户，非常自由。如果投资者选择电话交易或者互联网交易，一般来说交易时间将从周一8：00一直延续到周六17：00，公休日、法定节假日及国际市场休市同样不能交易。可见，除了非要去现场感受气氛，通过电话或者互联网交易才是最佳的选择。
2.实盘外汇的委托方式
目前，个人实盘外汇买卖的委托方式主要有：市价委托、挂盘委托、止损委托和二选一委托等方式。
（1）市价委托：即根据银行当前的报价即时成交。
实例：如果在投资者做买入欧元卖出美元的市价委托时，市场汇价是1.4443/71，那么市价委托就以1.4471的价格买入欧元卖出美元。
（2）挂盘委托：即当市场汇率达到指定价位时按市场汇率完成交易的买卖指令。挂盘委托的价格通常高于买卖货币当前的市价。
实例：如果投资者持有一笔欧元头寸（以1.4471的价格买入），希望在汇价1.4571时卖出欧元，投资者可以通过银行的系统进行挂盘委托，当市场汇价达到1.4571时（等于或大于1.4571），投资者的委托就成交，这可以为投资者带来至少100点的利润。
（3）止损委托：即当市场汇率达到并跌破指定价位时，按市场汇率完成交易的买卖指令。止损委托的价格通常低于买卖货币当前的市价。
实例：如果投资者持有一笔欧元头寸（以1.4471的价格买入），当前汇价1.4443/1.4471，为防止欧元贬值可能带来的损失，此时投资者可通过银行的交易系统发出一个止损委托的交易指令，比如，投资者可将止损委托设定成以1.4451的价格卖出欧元，这样在欧元下跌时，投资者最多损失20点。
（4）二选一委托：二选一委托包括挂盘委托和止损委托两部分，即该委托可以同时预设挂盘价和止损价，俗称天地价。一旦市场汇率达到指定价位（挂盘价或止损价），委托的一半将被执行（挂盘或止损），同时，剩余部分的委托将被取消（止损或挂盘）。
实例：如果投资者持有一笔欧元头寸（以1.4471的价格买入），此时投资者希望同时进行一份挂盘委托和一份止损委托，以保护投资者的利润并控制欧元下跌的损失，那么投资者可通过银行的交易系统发出一份二选一委托的交易指令。如果投资者的二选一委托挂盘汇率为1.4531，而二选一委托的止损汇率为1.4451，一旦市场汇率达到1.4531，那么系统将为投资者在1.4531卖出欧元，同时止损汇率被撤销；反之，如果欧元跌至1.4451，则系统将按止损价卖出欧元，同时挂盘汇率被撤销。
3.实盘外汇的清算方式
外汇实盘交易采取的是T＋0的清算方式。投资者在完成一笔交易之后，银行电脑系统立即自动完成资金交割。也就是说，如果行情动荡，投资者可以在一天内抓住多次获利机会。
4.实盘外汇的交易撤销
个人实盘外汇买卖在成交之后是不能撤销的。根据国际外汇市场的惯例，外汇交易的步骤为询价、报价、成交、证实（交易汇率、买卖货币名称、买卖金额）。一旦成交，汇价水平、交易金额、交易币种等细节已经确定，对交易双方都具有约束力，不可以反悔，也不可以撤销。对于银行来说，银行会根据瞬息万变的外汇市场状况，随时将客户买卖交易所形成的头寸汇总，及时与国际市场平盘。交易完成之后，银行就不能取消与国外银行所做的外汇交易。因此，即使有顾客提出撤销交易，银行也不能为客户按当时成交价格进行冲账。因此，个人实盘外汇买卖一旦成交，不能撤销。
（五）外汇实盘交易风险
外汇实盘交易风险主要有市场风险和成交风险，具体体现为：
（1）市场风险：在国际外汇市场，由于受多种因素的影响，汇率的变动频繁而剧烈。投资者进行外汇实盘交易，有可能获得利润，也有可能遭受损失，市场风险很大，而投资者对市场行情的准确判断是降低市场风险的重要一环。
（2）成交风险：当某些突发事件发生时，汇率可能短时间内快速波动。银行不一定能保证按照投资者发给银行的市价指令和委托指令成交或者在投资者指定的价位成交。无法确保成交或无法确保在投资者指定的价位上成交，这有可能带给投资者利润，不过在多数情况下会给投资者带来损失，这就是所谓的“成交风险”。
一般来说，只有通过互联网的外汇实盘交易方式才能从硬件上使投资者具备一定的应对快速市场行情的能力。同样，当国际市场汇率波动剧烈时，买卖价差会加大，投资者的开户银行为了防范自己所面临的风险也将适当调整它提供给投资者的买卖价差，这时投资者的交易成本要比平时高很多。