八、一波三折
所谓一波三折，就是指外汇行情在一段上升浪或一段下跌浪中，出现的三个上升分浪或三个下跌分浪的走势。有一定炒汇经历的投资者都知道，汇市行情的每一个上升波段或一个下降波段，一般会以三个上升浪或三个下降浪的形态出现，而在这三个上升浪或三个下降浪的中间，夹有两个反向运动的调整浪，被隔断的三个升琅或三个降浪，就称为" 三折" 。也可这样理解，在一个波浪中有五个小浪，其中有三个上升浪( 或三个下降浪) 和两个调整浪，这种走势，就是" 一波三折" (图135) 。
一波三折源于美国投资大师艾略特的波浪理论。艾氏认为，汇价的波动是呈周期性的， 一个周期完成后，又接着一个周期，循环往复，永无休止。一个循环周期分为两个大浪，即一个上升浪和一个下降浪，上升浪又可分为5个小浪，下降浪可分为3个小浪。每一个浪在上升中，称为推动浪。每一个浪在下跌时，称为前上升浪的调整浪。每一个推动浪又可分出5 个子浪，每一个调整浪又可分出3 个子浪，合起来是34 个子浪。再将34 个子浪按"5 浪上升、3 浪下降"的规律再往下分，则可分出144 个细浪。一波三折就是取其中的"上升5 浪"的原理而来的。一波三折在汇市行情走势中出现的频率相当高，应用十分广泛，投资者应多加关注。
一波三折是判断行情走势的"监测器"，好比卫星发射基地发射卫星后，卫星运行是否正常？运动到了什么区间？都要进行监测，不然，就难以让人放心。通过一波三折的走势，就可监测到汇市行情运行情况，避免投资者盲目追多或盲目追空。一波三折的实用价值相当大，特别是在汇市行情的即时走势图中更显神戚。下面用实例进行印证。
图136 是USD/JPY 2004 年6 月下旬到7 月上旬的1 小时线走势图。从图中我们可以看出，在这段时间里， USD/JPY 先后出现了两次一波三折走势。
第一次一波三折出现在2004 年6 月23 日6 时到6 月24 日11 时。这是一个下降趋势中的一波三折形态，每折形成的具体情况是:
第一折的起折时间和价位为2004 年6 月23 日2 时的109.39 ，收折时间和价位为14时的108.43。该折历经了12 个小时，下跌了0.90 (图136 左下标注)。
第二折的起折时间和价位为2004 年6 月23 日19 时的108.97，收折时间和价位为2004年6月24日7时的108.06 。该折同样历经了12 个小时，下跌了0.91 (图136 左上标注)。
第三折的起折时间和价位为2004 年6 月24 日11 时的108.39，收折时间和价位为23 时的106.99 ，历经的时间与上两折相同，也是12 个小时，下跌了1.40 (见图136 左中标注)。此次一波三折走势完成后， USD/JPY 就结束了历时36 个小时的下跌走势，随后转势上行，展开了一轮强劲的上涨行情，汇价由一波三折形成时的106.99 ，上升到2004 年7 月1 日零时的109.57，上涨了2.58 (图137 箭头所示)。
此次一波三折形成的具体数据见表27。
第二次一波三折的走势出现在2004 年6 月25 日零时到6月30日零时的这段上升趋势中。第一折的起点时间和价位为2004年6 月25 日零时的106.99 ，终点时间和价位为2004 年6 月25日19 时的107.97 。该折历经了19 个小时，上涨了0.98 (图138左标注) 。
第二折的起点时间和价位为2004 年6 月26 日6 时的107.40 ，终点时间和价位为2004 年6 月29 日16 时的108.74。该折历经了三整天又10 个小时，上涨了1. 34 ( 图138 右下标注)。
第三折的起点时间和价位为2004 年6 月30 日零时的108.18 ，终点时间和价位为2004 年7 月1 日零时的109.57，历经了24 个小时，上涨了1.39 ( 图138 右上标注)。
USD/JPY 的这次一波三折走势完成后，就结束了历时6 天的上升行情，井由上升趋势转为下降趋势，价格急剧下行，由一波三折形成日的109.57 ，下跌到2004 年7 月1 日9 时的107.85，下跌了1.72 ( 图139 箭头所示) 。
第二次一波三折形成的具体数据见表28 。
图140 是EUR/USD 2003年5月上旬到2004 年1 月上旬的日线走势。可以看出上述时间里，出现了三个一波三折的走势。
第一个一波三折的走势出现在2003年5月29日到9月2日。
出现在下降趋势中，第一折的起止时间和价位分别为2003年5月29日的1.1906 和6月4日的1.1685。历时一周，折跌幅度为0.0221。第二折的起止时间和价位分别为2003年6月13日的1.1876和7月15日的1.1154 。历时一月零两天，折跌幅为0.0722。
第三折的起止时间和价位分别为2003年7月25日的1.1548和9月2日的1.0804 ， 历时一月又一周，折跌幅为0.0744。第三折出现后见底反弹，大涨了两波，汇价由2003年9月2日的1.0804，上升到2004年1月8日的1.2687，上涨了0.1883(图141) 。
此次一波三折走势的具体数据见表29 。
第二个一波三折的走势出现在2003年9月2日到2003年10月7日期间。该形态处在上升趋势的第一上升浪中，第一折的起止时间和价位分别为2003年9月2日的1.0804 和2003年9月12日的1.1323 。历时10天，折升幅为0.0519。第二折的起止时间和价位分别为2003年9月16日的1.1153和2003年10月1日的1. 1728。历时15天，折升幅为0.05750 第三折的起止时间和价位分别为2003年10月3日的1.1151和2003年10月17日的1.1811，历时4天，折升幅为0.0660(图142) 。
此后， EUR/USD 就回档调整，汇价由2003年10月3 日的1.1811，下跌到2003年11月5日的1.1387，下跌了0.0424(图143箭头所示)。此次一波三折走势的具体数据见表30 。
第三个一波三折走势出现在2003年11月5日到2004年1月8日期间(图144) 。
该形态处在上升行情的第二上升浪中。第一折的起止时间和点位分别为2003年11月5日的1.1387和2003年11月17日的1.1972 。历时12 天，折升幅为0.0585。第二折的起止时间和点位分别为2003年11月24日的1.1750和2003年12月17日的1.2438，历时23天，折升幅为0.0688 。第三折的起止时间和点位分别为2003年12月18日的1.2343和2004年1月8日的1.2867，历时20 天，折升幅为0.0524。自第三折形成后， EUR/USD 就转势下行，汇价由2004年1月8日的1.2867，下撤到2004年5月13日的1.1775，下跌了0.1092 (图145 箭头所示) 。
此次一波三折走势的具体数据见表31。
图146 是AUD/USD 2003 年12 月下旬到2004 年7 月上旬的日线走势圈。图中显示， AUD/USD 在上述时间里，先后出现了" 一大六小"共7 个一波三折的走势。这里所说的"大"，是指一波三折历经的时间较长，跨越的幅度较大， 一般占据了整个上升趋势或整个下降趋势的全程。所谓"小"，是指一波三折历经的时间和跨度均较短小，一般只占一个大趋势中的一个小波段。
2004 年2 月中旬到2004 年5 月下旬出现的一波三折，属于"大型"的一波三折形态。
该形态第一折的起止时间和点位分别为2004年2月17日的0.8003和2004年3月11日的0.7250，历时23天，折长0.0753( 图146 上标注)。
第二折的起止时间和点位分别为2004 年4 月13 日的0.7687和2004 年5 月18 日的0.6799，历时35 天，折长0.0989 (图146中标注) 。
第三折的起止时间和点位分别为2004 年5 月28 日的0.7199和2004 年6 月18 日的0.6777， 历时21 天，折长0.0422(图146下标注)。
自第三折出现后， AUD/USD 就触底反弹，汇价由2004 年6月18 日的0.6777，上升到2004 年7 月2 日的0.7137，上升了0.0360( 图147 箭头所示)，虽然涨幅不大，但这仅仅是涨升的序幕，后市还有相当大的上升空间。
其余五个小型一波三折走势这里不再用文字进行阐述了，请读者对照表33 中的数据和图148 、149 、150 、151 、152 、153 和154 中的标注，从中观察一波三折的走势。
事实说明，"一波三折"形态对判断汇市行情的走势相当奏效，投资者在观察盘口时，应重点关注这一指标的走势。
操作说明
(1)一波三折出现的频率相当高，无论是Ticks线、1分钟线、5分钟线、15分钟线、30分钟线和60分钟线，还是日线(日)、周线(周)和月线(月)等等，都可形成一波三折走势。投资者可通过Ticks 线、1分钟线和5分钟线的"一波三折"走势，捕捉多空双方短线的转换信号，也可通过15分钟线、30分钟线和60分钟线的一波三折走势，进行中线投资;如果要做长线的话，就得观察日线、周线和月线的一波三折走势了。
(2) 一波三折形态有时走得很模糊，初学者较难看出它的真面目，须经较长时间的观察才可适应。为了避免出错，缺乏判断经验的投资者，尽量选择走势清晰的一波三折作为参考图线。对于模糊不清的一波三折，应尽量避免使用。另外，须请读者注意的是，一波三折不是灵丹妙药，有时出现第三折后，并不转势，而是继续沿着原方向运动，以至出现四折、五折等多折的走势，碰到这一情况，就得等待观望，待其走稳后，再作是否进场的决定。
(3)处在高位的一波三折出现后，有时汇价稍作下调，就又反弹向上，走出第二个头部。投资者不要被这一短暂的反弹走势所迷惑，而盲目做多。请记住，凡是处在高位的一波三折，都是见顶信号，多头应获利了结，空头可趁机建仓。与此相反的是，处在低位的一波三折，有时价格稍作向上反弹后，又走回头路，出现第二个底部。碰到这一走势，更不要紧张，这一短暂的回落，是经常见到的一种构筑底部的走势形态，如果价格不跌破前期的低点，则可大胆做多。