九、趋势线
什么是趋势线？简单讲，趋势线就是显示行情走势方向的一条抖线。分上升趋势线和下降趋势线两种形态。在一段下降行情中，把两个或两个以上的波谷低点连成一条直线，井加以延长，这条延长的直线，就是上升趋势线(图155 ) 。下降趋势线的走势与此相反。在一段下降行情中，把两个或两个以上下跌浪的波峰高点连成一条直线，加以延长，这条直线，就是下降趋势线(图156 ) 。
趋势线是投资者广泛使用的一种图表分析工具，它的应用法则是:
(1 )价格处在上升趋势线之上运行时，多头合约可继续持有；若价格跌破上升趋势线，就视为转势，要改作空头。
(2) 价格处在下降趋势线之下运行时，空头合约依旧可以捂住不放：若价格向上突破下降趋势线时，须改作多头。
外汇市场上的价格走势，是由买卖双方力量的大小来决定的。趋势线其实是一份"战况"记录，买方力量占上风，趋势线就一浪高一浪。卖方占优势，画出的趋势线就是一浪低一浪。上升趋势线以上的"走廊"，恰恰是一浪高一浪的惯性运动方向：下降趋势线以下的"通道"，则是一浪低一浪的惯性运动路径。假若走势跌破了上升趋势线，说明买气己由盛转衰， 一浪高- 浪的惯性己遭扭转，成为出货信号。相反，假若走势向上冲破了下降趋势线，证明实压已由强变弱， 一浪低一浪的轨迹已发生逆转，成为入货信号。
(1)上升趋势线。前面己经讲过，上升趋势线的应用法则特别强调价格上下波动于趋势线的走势规律。就是说，价格在上升趋势线之上运行时，多头合约仍可持有:价格若跌破上升趋势线，就应视为行情转势，要改作空头。请观察下面的实例。
图157 是GBP/USD 的日线走势图。从图中我们可以看出，在2003 年3 月18 日到2004 年6 月4 日这段时间里， GBP/USD 有两浪上升行情，可以画出两条上升趋势线。
第一浪上升行情出现在2003年4月7日到6月20日， 连接这期间两个升浪低点( 2003年4月21日的1.5583和6月3日的1.6234)所形成的直线，就是该浪的上升趋势线。当该趋势线上升到2003 年6 月26 日这天时， GBP/USD汇价就结束了高位盘整， 转头向下， 并跌破趋势线0.0127。这一跌破走势， 宣告这段上升行情的结束，其后，将会以下降行情代替上涨行情。也就是说， 2003年6月26日前的每一天，多头合约均可放心持有。但是，从6月26日这天起，多头合约就不能继续持有了，投资者应根据趋势的变化而改变操作方向，平掉多头合约，改做空头。GBP/JSD 的后市走势印证了这一结论。从图158 中可看出，自2003年6 月26 日汇价跌破上升趋势线后， GBP/USD 就一头向下栽去，由6月26日的1.6590，下跌到9月2日的1.5615，下跌了0.0975(图158 上标注) ，做空的投资者可获利975个基本点。GBP/USD的这一走势充分说明，汇价跌破上升趋势线，是非常重要的多空转换信号，投资者应密切关注这一变化，随时调整转势后的操作方向。
GBP/USD的第二浪上升行情出现在2003年9月2日到2004年2月23日。这期间两个升浪的低点分别为2003年9月3日的1.5608和11 月6日的1.6565。连接这两个低点形成的直线，就是该浪的上升趋势线。2004年4月9日， GBP/USD 收一大阴线，最低价为1.8296，跌破趋势线0.0044点。由此结束了近半年的上涨行情。从图中可看出， 2004年4月8日前， GBP/USD汇率始终处在趋势线的上方运行，也就是说， 2004年4月8日前的每一天，多头合约均可放心持有。但是， 4月8日以后，多头合约就不能继续持有了，应根据趋势的变化改变操作方向，平掉多头合约，改做空头(图157)。GBP/USD 的后市走势再次印证了这一结论。从图158 中可看出，自4月8日汇价跌破趋势线后，GBP/USD就一路下滑，汇价由跌破日的1. 8340，下跌到5月14日的1. 7480，下跌了0.0860 (图158下标注)。
图159 是AUD/USD 的日线走势图。从图中我们可以看出，在2003年9月3日到2004年2月17日这段时间里， AUD/USD走出了一波较大的上升行惰，但是，这轮上升行情还能走多远？如何用趋势线来判断这轮上升行情的转折点呢？首先让我们画趋势线。选择这轮上升行情波浪中的两个低点，即2003 年9 月3日的0.6403， 2003年11月3日的0.6942，连接这两个低点，形成一条直线，这条直线，就是上升趋势线(图159)。2004 年2月19 日， AUD/USD 收了一条长大的阴线，最低价是0.7641，跌破上升趋势线0.0843 。此处基本可以判断就是这轮行情的转折点，多头应平仓，空头可建立头寸。AUD/USD 的后市走势印证了这一结论。从图160 中可看出，自2004 年2 月19 日跌破趋势线后，AUD/USD 就大跌了三个多月，价格由2004 年2 月19 日的0.7641，下跌到2004 年5 月18 日的0.6798，下跌了0.0843 (图160 下标注) ，做空的投资者可获利843 个基本点。
图161 是AUD/CAD 的1 小时线走势图。从图中我们可以看出，在2004 年5 月21 日到2004 年6 月1 日这段上升行情中，其上升趋势线为2004 年5 月21 日1 时的0.9466 与2004 年5 月25日6 时的0.9536 的连线。从这条上升趋势线的走势来看， 2004年6 月1 日22 时前， AUD/CAD 的价格一直处在趋势线的上方运行，从2004 年6 月1 日23 时起， AUD/CAD 就掉头下行，跌破了上升趋势线0.0052 ，其后， AUD/CAD 大跌三天，价格由2004年6 月1 日22 时的0.97 日，下跌到2004 年6 月3 日23 时的0.9309 ，下跌了0.0404 (图162) 。
以上事实表明，价格处在上升趋势线上方运行时，持有多头头寸的投资者，可耐心守住头寸，继续看多。一旦价格跌破上升趋势线时，就得赶紧平仓，转势做空，不然，持有的多头合约就会逐步丧失已到手的赢利，继而还会出现亏损。最要紧的是，白白失去了一次做空赢利的机会。所以说，上升趋势线是判断行情高位转势的一条重要图线，我们应多加关注它的走势。
(2) 下降趋势线。下降趋势线的应用法则与上升趋势线的应用法则相反，即价格在下降趋势线之下运行时，空头合约仍可持有：价格若向上突下降趋势线时，就应视为行情由空头转为多头，投资者应随着趋势的变化而改变操作方向，即由空头改做多头。
请观察下面的实例。
图163 是GBP/JYP 的日线走势图。从图中我们可以看出，GBP/JYP 在2003 年7 月1 日到11 月1 日这段时间里，走了一波下降行情，连接这段下降行情的两个高点(2003 年6 月18 日的199.61 和7 月30 日的194.99) ，就形成了一条由左上向右下倾斜的直线，这条直线，就是本段下跌行情的下降趋势线。
2003 年3 月17 日以前，GBP/JYP 汇价一直在下降趋势线的上方波动，第二天(即3 月18 日)， GBP/JYP 收了一条大阳线，最高价上升到185.66 ，比下降趋势线当时所在的183.95 向上突破了1.71 。依据趋势线"线下持空头，线上转多头"的应用法则，此时手上持有GBP/JYP 空头头寸的投资者，应迅速平仓，同时反手建立多头头寸，以适应行情转势的需要。这样既可保住先期的空头利润，也可抓住后一轮上涨行情的赚钱机会。GBP/JYP 的后市走势印证了这一判断。
从图164 的右标注中可看出，自汇价由下向上突破下降趋线的那一刻起， GBP/JYP 就狂涨四个多月，汇价由2003 年11 月18日(转势日)的185.66 ，上升到2004 年3 月8 日的208.06 ，上涨了22 .40 (图164) ，在突破处做多的投资者，不到半年工夫，就赚成"小康之家"了。
图165 是EUR/CAD 的日线走势图。图中显示， EUR/CAD 在2003 年5 月中旬到2003 年12 月上旬的这段时间里，走了一段下降行情，连接这段下降行情的两个高点(2003 年5 月27 日的1. 6388 和2003 年7 月23 日的1.6169 )形成的由左上向右下倾斜的一条直线，就是本段下跌走势的下降趋势线。2003 年12 月1日以前， EUR/CAD 的汇价一直在下降趋势线的下方波动，第二天(即12 月2 日)， EUR/CAD 收了一条阳线，最高价达到1.5752，向上突破了下降趋势线0.0056 。显示EUR/CAD 走势己调整到位，后市将会出现一波上涨行情，投资者应由"空头"转做"多头"，迎接上升趋势的光临。
事实也是如此。自EUR/CAD的汇价向上突破下降趋势线后，EUR/CAD 就由2003年12月1日的1.5694，上升到2004年2月19日的1.6972，上涨了0.1676(图166 ) 。
图167是USD/JPY 的30 分钟线走势图。图中显示， USD/JPY在2004 年6 月2 日10 时30 分到2004 年6 月3 日8 时30 分的这段下降行情中，有两个高点，一为2004 年6 月2 日10 时30 分的110.91 ，二为同日13 时30 分的110.80 ，这两个高点的连线，就是本段下跌走势的下降趋势线。USD/JPY 在2004 年6 月3 日10时以前，一直处在下降趋势线的下方波动， 2004 年6 月3 日10时30 分后， USD/JPY 就从下降趋势线的下方，向上穿过趋势线，形成反转形态，表明F 降行情的结束，新一轮上升行情的到来。持有空头头寸的投资者，目前首要的任务就是赶紧平仓，同时趁机做多，才能有效地抓住战机。USD/JPY 的后市走势印证了这一分析。从图168 的走势就可看出，自USD/JPY 由下向上穿越下降趋势线后，汇价就由上穿时的110.10 ，上升到2004 年6 月3 日19 时的111. 53 ，仅8 个半小时的工夫， USD/JPY 汇价就上涨了1.43。USD/JPY 的这一走势再次证明，汇价由下向上越下降趋势线的走势，是非常可信的"空翻多"信号，及时准确地应用这一技术，可获得满意的收入。
操作说明
要想准确有效地使用好"趋势线"，有三点需要注意:
一是要科学地画出"趋势线"的走向。趋势线不是随意画下的，有一定的规律性。首先是选好画趋势线的两个定点。第一个定点为起点，也可称作基准点(图169 上左标注)。第二个定点为终点，终点的选择甚为重要，也最讲究，因为它的位置不是惟一的，有时可在几个波谷低点或波峰高点中选择某个最合适的点位，所以"终点"也称为"变数点" (图169 上右标注)。这是个很关键的点位，选得恰当，可提高趋势线的准确性。反之，选得不当，则有可能成为"自搭"，甚至造成判断上的失误。
趋势线的起点较好确定，如果画的是上升趋势线，起点就是出现在波谷低点后面稍高于前面波谷低点的那个谷点(图170 左上标注)。如果画的是下降趋势线，起点就是出现在头部高点后面稍低于高点的那个波峰的峰点( 见图169 上左标注)。也可以是头部第一个峰顶的峰点。
终点的选取有一定的灵活性，通常情况下，上升趋势线的终点一般为起点过后出现的第三个波谷的谷点(图170 右下标注);下降趋势线的终点一般为起点过后出现的第三个波峰的峰点(图169 上右标注)。但在不少情况下，上升趋势线或下降趋势线的终点，要依据当时行情波动的情况来选取，有时还需要不断改变终点的位置，变位的原则是使趋势线尽量向价格轨迹贴近，但什么时候需要改变终点的位置，那就全凭操盘经验了。
二是学要会判别价格突破趋势线的真实性。这一点比画趋势线更为重要。大家知道，做手为了欺骗投资大众，经常制造一些假象，使投资人摸不着北，做手则趁机牟利。做手在趋势线上做假的手法一般是搞假突破，具体做法是:
(1)在下降行情中，价格尚未调整到位的情况下，做手翻手为云，将价格猛地拉起，使之上升到下降趋势线之上，使投资者误以为行情反转，纷纷抛空做多。正当投资人庆幸自己做对方向而高兴时，做手则覆手为雨，猛砸猛打，把价格又打回到趋势线之下，给做多的投资造成惨重的损失。
(2) 在上升行情中，做手未等价格走到应有的高度时，就突然将价格打压到上升趋势线之下，让不明真相的多头中途下车。此时庄家又突然把价格从"线下"拉回到"线上"，使中途下车的投资者懊悔不已。逃避做手在趋势线上设置陷阱的办法是，在价格向上突破了趋势线或跌破了趋势线时，要结合K 线、移动平均线或其他图线的技术指标进行综合分析，确认是真突破时，才可进行操作，在较难把握的情况下，宁可失去这次赚钱机会，也不可盲目行动。
三是要学会利用价格的波动做增加头寸的操作。一个上升趋势或一个下降趋势确立后，行情就会沿着趋势线的方向运动一段相当长的时间，在这段时间里，价格不是一成不变的直线上升或直线下跌，而是忽上忽下地上下波动，我们应利用价格的上下波动这一规律，进行短线的进出。操作的方法是，在上升趋势行情下，除了原有的多头头寸继续持有外，还可利用价格回档到上升趋势线附近的机会，选择买入点，增加多头头寸:或者是在下降趋势行情下，除了原有的空头头寸继续持有外，还可利用价格反弹到阻力线附近时的机会，加码卖出，增加空头头寸。当然，这种中途抢反弹的操作是要具杳一定操作经验的人才可使用的，一般投资者最好回避。