第1节 趋势指标

一、移动平均线(MA)

移动平均线就是将一定周期内白银的收市价进行算术平均得到的连线，它是应用最广泛的技术指标。用它可以研判白银价格未来的运动趋势(如图13-1) 。

(一)移动平均线的计算方法

MA的数值一般是以收盘价来进行统计。"平均"的意思是指某一段时间的收盘价的算术平均数;"移动"是指在计算中始终只采用最近的一定周期数的收盘价数据，随着周期的交替，逐渐向前推移，从而形成一条曲线的运动轨迹。

计算公式为：MA(n)(Cl+C2+…+Cn)/n

以日线为例：

5日平均价=(C1+C2+C3+C4+C5)/5

第六天5日平均价=(C2+C3+C4+C5+C6)/5

把计算出的平均价标在每天的银价图上再进行平滑连接，就得到5日、10日等移动平均线。

（二）移动平均线的分类

根据时间长短的不同，移动平均线可分为短期、中期、长期移动平均线。一般而言，短期移动平均线指周期在10日以下的移动平均线；中期移动平均线则指周期在10~20 日的移动平均线;长期移动平均线则指周期在20日以上的移动平均线。我们习惯把5日和10日移动平均线，作为短线炒作的参照指标，称做日均线指标;把30日和60日均线，称做季均线指标；把120日、240日长期均线，称做年均线指标。

根据计算方法的不同，移动平均线又可分为简单移动平均数(MA)、加权移动平均数(WMA，赋予不同日期不同的加权分量)和指数平滑移动平均线数(EMA，平滑因子小时较圆滑，平滑因子大时较为尖锐)三种。而简单移动平均(Moving Average )即算术平均，是最简单也是最常用的一种平均方法。

少数投资者虽然看到看盘软件中的曲线，但是不知道每根曲线所代表的时间周期。这是因为投资者没有注意到看盘软件左上方的MA5、MA10、MA30等时间周期，其中MA5、MA10、MA30均由不同的颜色区分，它们与下方K线图中曲线的颜色一一对应，所以每条线的颜色与对应颜色的周期相同。

(三)移动平均线的用途

移动平均线的意义一般在几个方面:

(1)上升行情初期，短期移动平均线从下向上突破中长期移动平均线，形成的交叉叫黄金交叉，预示白银价格将上涨：5日均线上穿10日均线形成的交叉和10 日均线上穿30日均线形成的交叉均为黄金交叉(如图13-2)。

(2)下跌行情启动初期，当短期移动平均线向下跌破中长期移动平均线形成的交叉叫做死亡交叉，预示白银价格将下跌。黄色的5日均线下穿紫色的10日均线形成的交叉和10日均线下穿绿色的30日均线形成的交叉均为死亡交叉(如图13-2) 。

1.拐点移动

移动平均线运行一段时间后，会出现波峰和波谷，这就是拐点。移动平均线的拐点非常重要，它通常预示着趋势的转变。当一种移动平均线向上运行，无法再创新高，并显示波峰状，即是白银价格元力创新高并可能转变趋势下行的征兆，这种转点通常又称为卖点。在下跌过程中，移动平均线向下运行，曲线转平并调头时，波谷就出现了，即人们所说的买点。投资者应紧跟移动平均线，及时发现拐点(波峰和波谷)来寻找进场点和出场点。

当移动平均线在底部出现双底形态或三重底形态，就是最佳买入时机。而当移动平均线在顶部出现双顶形态或三重顶形态，就是最佳卖出时机。

2.黄金交叉

以5日移动平均线和10日移动平均线为例，将每日的5日移动平均线相连，得出一条运行曲线。将10日移动平均线相连，得出另一条运行曲线。在底位5日移动平均线上穿10日移动平均线产生的交叉点，叫黄金交叉，如图13-3 所示，这通常就是较好的买入点，即多单进场点和空单出场点。

3.死亡交叉

以5日移动平均线和10日移动平均线为例， 5日移动平均线在高位从上向下穿10日移动平均线，所得到的交叉点叫死亡交叉，如图13-3所示。死亡交叉出现时，通常是个较好的多单出场点和空单进场点，意味着明确的离场信号。

但是，不是所有的黄金交叉和死亡交叉都是进货点和出货点。原因是均线有一定的滞后性。尤其是在大幅上升或者下跌的行情末期，由于价格先行于均线，如图13-3。此时，黄金交叉和死亡交叉所指示的买卖点是非常不可靠的，这种情况下，投资者应该小心。

4.移动平均线多头排列

当白银价格上涨时，移动平均线托着K线上升，也就是K线在均线的左上方，这现象叫多头排列，如图13-4所示。多头排列发生的时候，是投资者的持有期。

5.移动乎均线空头排列

当白银价格下跌时，移动平均线由大到小自然排列，从K线的右上方压制K线向右下方行进，这种现象叫空头排列，如图13-5所示。空头排列发生时，是投资者的持币期。

移动平均线简单实用、易于掌握，深受投资人的喜爱。但同时，它也有缺点，主要是在白银价格窄幅整理时，短期移动平均线会过多出现买卖信号，这类信号不易辨别，容易造成误导。另外，投资者的持仓成本对了解移动平均线也很重要。

(四)基本特点

MA的最基本的思想是消除偶然因素的影响，另外还稍微有一点平均成本价格的涵义。它具有以下几个特点。

(1)追踪趋势。注意价格的趋势，并追随这个趋势，不轻易放弃。如果从白银价格的图表中能够找出上升或下降趋势线，那么， MA的曲线将保持与趋势线方向一致，能消除中间白银价格在这个过程中出现的起伏。原始数据的白银价格图表不具备这个保持追踪趋势的特性。

(2)稳定性。由MA的计算方法就可知道，要比较大地改变MA的数值，无论是向上还是向下，都比较困难，必须是当天的白银价格有很大的变动。因为MA的变动不是一天的变动，而是几天的变动，一天的大变动被几天一分摊，变动就会变小而显不出来。这种稳定性有优点，也有缺点，在应用时应多加注意，掌握好分寸。

(3)滞后性。如图13- 6所示，在白银价格原有趋势发生反转时，由于MA的追踪趋势的特性， MA的行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势(只要体现在时间周期长的均线上)。这是MA的一个极大的弱点。等MA发出反转信号

时，白银价格调头的深度已经很大了。

(4)助涨助跌性。当白银价格突破了MA时，无论是向上突破还是向下突破，白银价格有继续向突破方面再走一程的愿望，这就是MA的助涨助跌性。

(5)依靠性:如图13-7所示，一般情况下，白银价格总是和均价是相伴相依的，当价格脱离均线(至少一条)均线太远，短期就需要调整向均线靠拢。

(6)支撑线和压力线的特性。如图13-8所示，由于MA的上述五个特性。使得它在白银价格走势中起支撑线和压力线的作用。

（五）测市方法

(1)白银市场进入多头市场时，白银价格从下向上依次突破5日、10日、30日、60日移动平均线。

(2)当多头市场进入稳定上升时期时， 5日、10日、30日、60日移动平均线均向右上方移动，并依次从上而下的顺序形成多头排列。

(3)当10日移动平均线由上升移动而向右下方反折下移时， 30日移动平均线却仍向右上方移动，表示此段下跌是多头市场的技术性回档，涨势并未结束。

(4)如果30日移动平均线也跟随10日移动平均线向右下方反折下跌，而60日移动平均线仍然向右上方移动，表示此波段回档较深，可适当短期做空。

(5)大势处于盘整时，如5日、10日移动平均线向右上方突破上升，则后市必然盘高;如5日、10日移动平均线向右下方下行，则后市必然盘跌。

(6)空头市场中移动平均线反压在白银价格之上并向右下方移动，其排列顺序从下向上依次为白银价格、5日、10日、30日、60日移动平均线，即呈空头排列。

(7)空头市场中，如白银价格向上突破5日、10日移动平均线后又站上30日移动平均线，且10日与30日移动平均线形成黄金交叉，则反弹势将转强，后

市有一定上升空间。

(8)空头市场中，如白银价格先后向上突破了5日、10日、30日移动平均线，又突破了60日移动平均线，则后市会有一波强力反弹的中级行情，甚至空头市场就此结束，多头市场开始。

二、平滑异同移动平均线(MACD)

MACD称为指数平滑异同移动平均线，是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点所发展出来的，它是利用二条不同速度(一条变动的速率快——短期的移动平均线，另一条较慢——长期的移动平均线)的指数平滑移动平均线来计算二者之间的差离状况(DIF)作为研判行情的基础，然后再求取其DIF之9日平滑移动平均线，即MACD线。MACD实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来研判买进与卖出的时机和讯号。

当MACD从负数转向正数，是买的信号。当MACD从正数转向负数，是卖的信号。当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。

应用原则

在现有的技术分析软件中， MACD常用参数是快速平滑移动平均线为12，慢速平滑移动平均线参数为26。此外， MACD还有一个辅助指标——柱状线(BAR)。在大多数期货技术分析软件中，柱状线是有颜色的，在低于0 轴以下是绿色，高于0轴以上是红色，前者代表趋势较弱，后者代表趋势较强。

下面介绍一些使用MACD指标在白银市场中应当遵循的基本原则:

(1)当DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场， DIF线自下而上穿越DEA线时是买入信号。DIF线自上而下穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以上运行，仅仅只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需要借助其他指标来综合判断，如图13-17所示。

(2) 当DIF和DEA处于0轴以下时，属于空头市场。DIF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号， DIF线自下而上穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以下运行，仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买入还需要借助其他指标来综合判断，如图13-21所示。

(3)牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方向的移动时，我们称之为牛皮市道，此时虚假信号将在MACD指标中产生，指标DIF线与MACD线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时MACD指标处于失真状态，使用价值相应降低，如图13-21所示。

(4)柱状线收缩和放大。一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折。但在一些时间周期不长的MACD指标使用过程中，这一观点并不能完全成立。

(5)形态和背离情况。MACD指标也强调形态和背离现象。当形态上MACD指标的DIF线与MACD线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕;而当形态上MACD指标DIF线与MACD线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。在判断形态时以DIF线为主， MACD线为辅。当价格持续升高，而MACD指标走出一波比一波低的走势时，意味着顶背离出现，预示着价格将可能在不久之后出现转头下行，当价格持续降低，而MACD指标却走出一波高于一波的走势时，意味着底背离现象的出现，预示着价格将很快结束下跌，转头上涨。

用DIF的曲线形状进行分析，主要是利用指标相背离的原则。具体表现为:如果DIF的走向与白银价格走向相背离，则是采取具体行动的时间。但是，根据以上原则来指导实际操作，准确性并不能令人满意。经过实践、摸索和总结，综合运用5日、10日均价线， 5日、10日均量线和MACD，其准确性大为提高。

总而言之， MACD的作用是从市场的转势点找出市场的超买超卖点。三、布林线( BOLL)

三、布林线( BOLL)

BOLL指标又叫布林线指标，其英文全称是"Bolinger Bands" ，是用该指标的创立人约翰·布林格(John Bollinger) 的姓来命名的，是研判白银价格运动趋势的一种中长期技术分析工具。

(一)BOLL 指标的原理

BOLL指标是美国白银市场分析家约翰·布林根据统计学中的标准差原理设计出来的一种非常简单实用的技术分析指标。一般而言，白银价格的运动总是围绕某一价值中枢(如均线、成本线等)在一定的范围内变动，布林线指标正是在上述条件的基础上，引进了"白银价格通道"的概念，其认为自银价格通道的宽窄随着白银价格波动幅度的大小而变化，而且白银价格通道又具有变异性，它会随着白银价格的变化而自动调整。正是由于它具有灵活性、直观性和趋势性的特点， BOLL指标渐渐成为投资者广为应用的市场上热门指标。

在众多技术分析指标中， BOLL指标属于比较特殊的一类指标。绝大多数技术分析指标都是通过数量的方法构造出来的，它们本身不依赖趋势分析和形态分析，而BOLL指标却与自银价格的形态和趋势有着密不可分的联系。BOLL指标中的"白银价格通道"概念正是白银价格趋势理论的直观表现形式。BOLL是利用"白银价格通道"来显示白银价格的各种价位，当白银价格波动很小，处于盘整时，白银价格通道就会变窄，这可能预示着自银价格的波动处于暂时的平静期;当白银价格波动超出狭窄的白银价格通道的上轨时，预示着白银价格的异常激烈的向上波动即将开始;当白银价格波动超出狭窄的白银价格通道的下轨时，同样也预示着白银价格的异常激烈的向下波动将开始。

投资者常常会遇到两种最常见的交易陷阱，一是买低陷阱，技资者在所谓的低位买进之后，白银价格不仅没有止跌反而不断下跌;二是卖高陷阱，白银在所谓的高点卖出后，白银价格却一路上涨。布林线特别运用了爱因斯坦的相对论，认为各类市场间都是互动的，市场内和市场间的各种变化都是相对性的，是不存在绝对性的，白银价格的高低是相对的，白银价格在上轨线以上或在下轨线以下只反映白银价格相对较高或较低，投资者作出投资判断前还须综合参考其他技术指标，包括价量配合，心理类指标，类比类指标，市场间的关联数据等。

总之， BOLL指标中的白银价格通道对预测未来行情的走势起着重要的参考作用，它也是布林线指标所特有的分析手段。

（二）BOLL指标的一般研判标准

BOLL指标的一般研判标准主要集中在BOLL指标中的上轨、中轨、下轨的意义。

(1)BOLL指标中的上轨、中轨、下轨所形成的白银价格通道的移动范围是不确定的，通道的上下限随着白银价格的上下波动而变化。在正常情况下，白银价格应始终处于白银价格通道内运行。如果白银价格脱离白银价格通道运行，则意味着行情处于极端的状态下。

(2)在BOLL指标中，白银价格通道的上轨、下轨是显示白银价格安全运行的最高价位和最低价位。上轨、中轨和下轨都可以对自银价格的运行起到支撑作用，而上轨和中轨有时则会对白银价格的运行起到压力作用。

(3)一般而言，当白银价格在布林线的中轨上方运行时，表明白银价格处于强势趋势;当白银价格在布林线的中轨下方运行时，表明白银价格处于弱势趋势。

(三) BOLL指标中的上轨、中轨、下轨之间的关系

(1)当布林线的上轨、中轨、下轨同时向上运行时，表明白银价格强势特征非常明显，白银价格短期内将继续上涨，投资者应坚决持有待涨或逢低买入。

(2)当布林线的上轨、中轨、下轨同时向下运行时，表明白银价格的弱势特征非常明显，白银价格短期内将继续下跌，投资者应坚决持币观望或逢高卖出。

(3)当布林线的上轨向下运行，而中轨和下轨却还在向上运行时，表明白银价格处于整理态势之中。如果白银价格是处于长期上升趋势时，则表明白银价格是上涨途中的强势整理，投资者可以持有观望或逢低短线买入;如果白银价格是处于长期下跌趋势时，则表明白银价格是下跌途中的弱势整理，投资者应以持币观望或逢高减仓为主。

(4)布林线的上轨向上运行，而中轨和下轨同时向下运行的可能性非常下，这里就不作研判。

(5)当布林线的上轨、中轨、下轨几乎同时处于水平方向横向运行时，则要看白银价格目前的走势处于什么样的情况下来判断。

（四）K线和布林线上轨、中轨、下轨之间的关系

(1)当K线从布林线的中轨以下、向上突破布林线中轨时，预示着白银价格的强势特征开始出现，白银价格将上涨，投资者应以中长线买入白银为主。

(2)当K线从布林线的中轨以上、向上突破布林线上轨时，预示着白银价格的强势特征已经确立，白银价格将可能短线大涨，投资者应以持有待涨或短线买入为主。

(3)当K 线向上突破布林线上轨以后，其运动方向继续向上时，如果布林线的上轨、中轨、下轨的运动方向也同时向上，则预示着白银市场的强势特征依旧，白银价格短期内还将上涨，投资者应坚决持有待涨，直到K线的运动方向开始有掉头向下的迹象时才密切注意行情是否转势。

(4)当K线在布林线上方向上运动了一段时间后，如果K线的运动方向开始掉头向下，投资者应格外小心，一旦K线掉头向下并突破布林线上轨时，预示着自银价格短期的强势行情可能结束，白银价格短期内将大跌，技资者应及时短线卖出白银、离场观望。特别是对于那些短线涨幅很大的白银。

(5)当K线从布林线的上方、向下突破布林线上轨后，如果布林线的上、中、下轨的运动方向也开始同时向下，预示着白银价格的短期强势行情即将结束，白银价格的短期走势不容乐观，投资者应以逢高减磅为主。

(6)当K线从布林线中轨上方、向下突破布林线的中轨时，预示着自银价格前期的强势行情已经结束，白银价格的中期下跌趋势已经形成，投资者应在中轨及时卖出白银。如果布林线的上轨、中轨、下轨也同时向下则更能确认。

(7)当K线向下跌破布林线的下轨并继续向下时，预示着白银价格处于极度弱势行情，投资者应坚决以持币观望为主，尽量不买入白银。

(8)当K线在布林线下轨运行了一段时间后，如果K线的运动方向有掉头向上的迹象时，表明白银价格短期内将止跌企稳，投资者可以少量逢低建仓。

(9)当K线从布林线下轨下方、向上突破布林线下轨时，预示着白银价格的短期行情可能回暖，投资者可以及时适量买进白银，作短线反弹行情。

(10)当K线一直处于中轨上方，并和中轨一起向上运动时，表明白银价格处于强势上涨过程中，只要K线不跌破中轨，投资者坚决一路持有。

(11)当K线一直处于中轨下方，并和中轨一起向下运动时，表明白银价格处于弱势下跌过程中，只要K线不向上反转突破中轨，稳健的投资者都可一路观望。

(五)BOLL指标的特殊分析方法布林线"喇叭口"的研判

布林线"喇叭口"的研判是BOLL指标所独有的研判手段。所谓布林线"喇叭口"是指在白银价格运行的过程中，布林线的上轨线和下轨线分别从两个相反的方向与中轨线大幅扩张或靠拢而形成的类似于喇叭口的特殊形状。根据布林线上轨线和下轨线运行方向和所处的位置的不同，我们又可以将"喇叭口"分为开口型喇叭口、收口型喇叭口和紧口型喇叭口等三种类型。开口型喇叭口形态常出现在白银短期内暴涨行情的初期，收口型喇叭口形态常出现在白银暴跌行情的初期，紧口型喇叭口形态则常出现在自银价格大幅下跌的末期。

1.开口型喇叭口

当白银价格经过长时间的底部整理后，布林线的上轨线和下轨线逐渐收缩，上下轨线之间的距离越来越小，随着成交量的逐渐放大，白银价格突然出现向上急速飘升的行情，此时布林线上轨线也同时急速向上扬升，而下轨线却加速向下运动，这样布林线上下轨之间的形状就形成了一个类似于大喇叭的特殊形态，我们把布林线的这种喇叭口称为开口型喇叭口。

开口型喇叭口是一种显示自银价格短线大幅向上突破的形态。它是形成于白银价格经过长时间的低位横盘筑底后，面临着向上变盘时所出现的一种走势。布林线的上、下轨线出现方向截然相反而力度却很大的走势，预示着多头力量逐渐强大而空头力量逐步衰竭，白银价格将处于短期大幅拉升行情之中。

开口型喇叭口形态的形成必须具备两个条件：其一，是白银价格要经过长时间的中低位横盘整理，整理时间越长、上下轨之间的距离越小则未来涨升的幅度越大;其二，是布林线开始开口时要有明显的大的成交量出现。

开口型喇叭口形态的确立是以K线向上突破上轨线、白银价格带量向上突破中长期均线为准。对于开口型喇叭口形态的出现，投资者如能及时短线买进定会获利丰厚。

2.收口型喇叭口

当白银价格经过短时间的大幅拉升后，布林线的上轨线和下轨线逐渐扩张，上下轨线之间的距离越来越大，随着成交量的逐步减少，白银价格在高位出现了急速下跌的行情，此时布林线的上轨线开始急速掉头向下，而下轨线还在加速上升，这样布林线上下轨之间的形状就变成一个类似于倒的大喇叭的特殊形态，我们把布林线的这种喇叭口称为收口型喇叭口。

收口型喇叭口是一种显示白银价格短线大幅向下突破的形态。它是形成于白银价格经过短时期的大幅拉升后，面临着向下变盘时所出现的一种走势。布林线的上下轨线出现方向截然相反而力度很大的走势，预示着空头力量逐渐强大而多头力量开始衰竭，白银价格将处于短期大幅下跌的行情之中。

收口型喇叭口形态的形成虽然对成交量没有要求，但它也必须具备一个条件，即白银价格经过前期大幅的短线拉升，拉升的幅度越大、上下轨之间的距离越大则未来下跌幅度越大。

收口型喇叭口形态的确立是以自银价格的上轨线开始掉头向下、白银价格向下跌破短期均线为准。对于收口型喇叭口形态的出现，投资者如能及时卖出则能保住收益、减少较大的下跌损失。

3.紧口型喇叭口

当白银价格经过长时间的下跌后，布林线的上下轨向中轨逐渐靠拢，上下轨之间的距离越来越小，随着成交量的越来越小，白银价格在低位的反复振荡，此时布林线的上轨还在向下运动，而下轨线却在缓慢上升。这样布林线上下轨之间的形状就变成一个类似于倒的小喇叭的特殊形态，我们把布林线的这种喇叭口称为紧口型喇叭口。

紧口型喇叭口是一种显示白银价格将长期小幅盘整筑底的形态。它是形成于白银价格经过长期大幅下跌后。面临着长期调整的一种走势。布林线的上下轨的逐步小幅靠拢，预示着多空双方的力量逐步处于平衡，白银价格将处于长期横盘整理的行情中。

紧口型喇叭口形态的形成条件和确认标准比较宽松，只要白银价格经过较长时间的大幅下跌后，成交极度萎缩，上下轨之间的距离越来越小的时候就可认定紧口型喇叭初步形成。当紧口型喇叭口出现后，投资者既可以观望等待，也可以少量建仓。

(六)买卖信号

(1)当白银价格K线带量向上突破布林线的中轨，并且TRIX指标也已经发出位"金叉"时，说明白银价格即将进入一个中长期上升通道之中，这是BOLL指标发出的买人信号。此时，投资者应及时地买入白银。

（2）当布林线轨道很长一段时间的底位窄幅水平运动后，一旦白银价格K线带量向上突破布林线的上轨，同时原本狭窄的布林线通道突然开口向上时，说明白银价格即将脱离原来的水平运行通道、进入新的上升通道之中，这也是BOLL指标发出的买入信号。

(3)当白银价格K线向下突破布林线的中轨，并且TRIX指标也已经发出高位"死叉"时，说明白银价格即将进入一个中长期下降通道之中，这是BOLL指标发出的卖出信号。此时，投资者应尽早清仓离场。

(4)当布林线轨道很长一段时间的高位窄幅水平运动后，一旦白银价格K线向下突破布林线的下轨，同时原本狭窄的布林线通道突然开口向下时，说明白银价格即将脱离原来的水平运行通道、进入新的下降通道之中，这也是BOLL指标发出的卖出信号。

（七）持有持币信号

(1)当布林线开口向上后，只要白银价格K线始终运行在布林线的中轨上方的时候，说明白银价格一直处在一个中长期上升轨道之中，这是BOLL指标发出的持有待涨信号，如果TRIX指标也是发出持有信号时，这种信号更加准确。此时，投资者应坚决持有待涨。

(2)当布林线开口向下后，只要白银价格K线始终运行在布林线的中轨下方的时候，说明白银价格一直处在一个中长期下降轨道之中，这是BOLL指标发出的持币观望信号，如果TRIX指标也是发出持币信号时，这种信号更加准确。此时，技资者应坚决持币观望。

（八）BOLL指标与KDJ指标的配合使用KDJ指标是超买超卖类指标，而布林线则是支撑压力类指标。两者结合在一起的好处是:可以使KDJ指标的信号更为精准，同时，由于价格日K线指标体系中的布林线指标，往往反映的是价格的中期运行趋势，因此利用这两个指标来判定价格到底是短期波动，还是中期波动具有一定作用，尤其适用于判断价格到底是短期见顶(底) ，还是进入了中期上涨(下跌) ，具有比较好的研判效果。

布林线中的上轨有压力作用，中轨和下轨有支撑(压力)作用，因此当价格下跌到布林线中轨或者下轨时，可以不理会KDJ指标所发出的信号而采取操作。当然，如果KDJ指标也走到了低位，那么应视作短期趋势与中期趋势相互验证的结果，而采取更为积极的操作策略。但要注意的是，当价格下跌到布林线下轨时，即使受到支撑而出现回稳， KDJ指标也同步上升，可趋势转向的信号已经发出，所以至多只能抢一次反弹。而当KDJ指标走上80高位时，采取卖出行动就较为稳妥，因为当白银价格跌破布林线中轨后将引发布林线开口变窄，此时要修复指标至少需要进行较长时间的盘整，所以说无论从防范下跌风险，还是从考虑持有的机会成本来看，都不宜继续持有。

四、瀑布线(PBX)

瀑布线是用于判断白银价格运行趋势的技术指标，因运行时呈瀑布状而得名，属于均线类指标。瀑布线的真正名称叫做非线性加权移动平均线，是由均线系统优化而来。瀑布线由六条非线性加权移动平均线组成，每条平均线分别代表着不同时间周期的白银价格成本状况，方便进行对比分析。

瀑布线是一种中线指标，一般用来研究白银价格的中期走势，与普通均线系统相比，它具有反应速度快，给出的买卖点明确的特点，并能过滤掉盘中下跌行情中的小幅反弹，可直观有效地把握住白银价格的运动趋势，是判断白银价格运行趋势颇为有效的均线系统。

瀑布线的优点还在于其不会类似其他指标那样频繁发出信号。瀑布线的买卖信号出现并不多，如果瀑布线给出了买入或卖出信号，只要按照其应用原则去做，就一定会取得较好的投资收益。在趋势明显的上涨或下跌趋势中，瀑布线能给出明确的买卖点和持仓信号，是把握波段行情的利器。它不仅适用于平衡市的操作，更适用于趋势明显中应用。

(一)使用方法

瀑布线由6条线组成，Al、A2、A3、A4、A5、A6代表的是短中长期各个时段的成本。

短中长期瀑布线依次由上向下发散时称为空头排列;短中长期瀑布线依次由下向上发散时称为多头排列。当6条瀑布线蒙古合或接近蒙古合时，表明短中长期各个时段的成本趋于一致。

买入信号：

(1)当前白银价格低于全部6条瀑布线;

(2)6条瀑布线呈现空头排列;

(3)瀑布线处于向下发散状态。这时，如果瀑布线走平，白银价格止跌企稳后迅速向上运行，且有成交量的配合，可以买入。

多头持有信号:

(1)瀑布线在低价区由空头排列向汇聚发展;

(2)瀑布线形成多重"金叉"，表明白银价格有继续走强趋势;

(3)瀑布线由低位汇聚开始向上发散形成多头排列。

这时应以多头继续持有为主，空头建议离场。卖出信号:

(1)当前白银价格高于全部6条瀑布线;

(2)6条瀑布线呈现多头排列;

(3) 瀑布线处于向上发散状态。这时，如果瀑布线由升转平，白银价格明显难以进一步上涨。以后开始快速下跌，则无需成交量的配合，可以卖出。

空头持有信号:

(1)瀑布线在高价区由多头排列向汇聚发展;

(2)瀑布线形成多重"死叉"，表明白银价格有继续走弱趋势;

(3)瀑布线由高位汇聚开始向下发散形成空头排列。这时应以空头继续持有为主，多头建议离场。

(二)使用技巧

(1)瀑布线具有助涨和助跌性:

同均线系统一样，瀑布线也具有助涨助跌的特点，对于形成明显上升趋势或者下跌趋势的白银来说，体现得相当明显。

(2) 当瀑布线极度发散时，可根据当时消息面，结合趋势通道、乖离率等指标做相应的波段操作。

当瀑布线呈多头排列时，白银价格远离瀑布线，且6条瀑布线分散间距较大，白银价格有回调的可能。当白银价格回调接近中长期瀑布线时，可买入，以A6线作止损位。

当瀑布线呈空头排列时，白银价格远离瀑布线，且6 条瀑布线分散间距较大，白银价格有反弹的可能。当白银价格反弹接近中长期瀑布线时，可卖出，以A6线作止赢位。

(3)瀑布线所发出的买点比卖点更具准确可靠性，也更具实战价值。

(4)瀑布线造用于趋势行情，在趋势明朗的上涨或下跌行情中，能给出明确的买卖点和持仓信号，是把握波段行情的利器，但它不适用于平衡市的操作。