第二节 指标的基本元素
指数的基本元素就是K线图形中常见的几个数据：开盘价(Opcn，简称为0)，收盘价(Close，简称为c)，最高价(High，简称为H)，最低价(low，简称为L)，以及成交量(Valune，简称为V)，因为关于市场走势的开盘价、收盘价、最高价，最低价与成交量这五个数字几乎就是所有指标引用的数据，而且是所有做金融投资技术分析的基本课程，也正是因为这些数据是基础，所以容易让人忽略其重要性。故有必要先解释一下其代表的意义。
K线记录着从开盘到收盘的交易过程。试想从一天交易开始。开盘价代表着经过一夜地天人交战也好、或是说仔细盘算也罢，所产生的参与市场的各方可接受的价位； 经过盘中多空双方不断地撕杀拼搏，在盘中出现了最高价，这个价位代表着天内买买双方可接受的最高价位； 同理，盘中所出现的最低价也代表着买卖双方所能接受的最低价位；最后一个价位就是收盘价。这是经过了一整天交易后最终的结果。
开盘价受着前一天收盘价格与前一日收盘后诸如天灾意外与财经政策等各种可能影响价位的因素影响，经过各方一晚的计算后，综合表现在开盘价上，所以也可以看出当天买卖双方的交易企图。日本人由此而发展出所谓的开盘八法(简言之,就是利用开盘时的前三个五分钟K 线，预测当天的涨跌方法; 每根五分钟K 线都有涨跌两种可能，三个五分钟K线的组合是：2x2x2=8，共八种可能性，故名开盘八法)。
盘中所产生的最高价与最低价，一般代表着多方与空方攻击力道的里程碑，因此也有许多指标利用这些最点价与最低价来评估近期内的攻击力道。就K线理论而言，需观察当天的最商价位是否突破前一天的高点，当天的最低价是否跌破前一天的低点。而所谓的跌势就是一波的低点低于前低，高点也越来越低;所谓涨势就是高点越来越高。低点也越来越高。所以在许多决定趋势方向的关键点，每根K 线的最高点与最低点就深具观察的价值。
收盘价的重要性，就指标而言，在于影响着许多指标的结果(请参考附录中各种常用指标的计算公式，就可以知道收盘价影响指标的重要性)，也正是因为几乎所有指标都需要等待收盘价出来才能计算出结果，也造成指标有其落后性。
至于量的看法，如要加以详述。可能需要专门写本书才能谈得消楚，简单的原则就是“价涨量增，价跌量缩”是常态; 违反这种常念的情形。都应小心应对。如果小量过前高，就必须考虑是出货或者是卖压减轻惜售所导致的现象: 价跌量增究竟是低档承接或是摊平做逃命行情，都需细细思量。观察量能变化的重要性决不亚于观察K线走势，但是，观察量能变化必须有如同下围棋 一样的思考模式，既要抢子还要打制。也就是要能综观全局的变化，才能领悟量所代表的实际意义。
运用指标时容易陷人误区。作技术分析必须要了解整个交易的规则与前述五种基本数据一一开盘价、收盘价、最高价、最低价与成交量在K 线理论中所代表的意义。也就是说如果指标出现的买卖信号不能跟由K线理论得到一致的分析结果时。指标的看法绝对是有问题的，这是检验指标应用是否正确的一个基本的标准。K线既然是记录者所有买卖交易的痕迹，指标又是由K线的数据计算出来的，只要是根据K线理论的分析没有问题。皆应以K 线理论推导的结果为准。任何的指标也必须能与市场基本的交易规则相匹配，所以指标必须能够用一些基本的市场逻辑说得通，能解释出所以然，而非天马行空，胡乱拼凑些表达式子充数，最后只是自欺欺人而已。
例如：就一般人最常用的指标一一移动平均线而言，常有人使用过长的参数，例如“现在的行情是受制于五年或十年的移动平均线”，这种论点是将某个周期移动平均线的值当作是支撑与压力而来(请参考本书第三章第九节)，因为移动平均线的值在实际市场面解释为在这个周期内所有交易者的平均成本(例如65日移动平均线的值就是代表着在过去65 天内所有交易者的平均成本)。但是，实际想想有哪个人或机构持自股票长达十年，再说，经过十年的一支股票基本面与筹码面绝对与十年前的情形大不相同，也就是说，经过十年的除权除息后，当初持有者的成本也早就不同了，更不用说如果经过股改等政策面变动后的结果。如此解释指标，难怪大多数人对指标的反应多是嗤之以鼻的态度，由此也可以推论出，经过了除权除息的股票，使用移动平均线大多会失去其真实的意义，这与计算机软件多么先进的填权填息功能无关。
由于计算机股票软件的流行，现在指标最容易发生的弊端就是“向前引用函数”的滥用，这使得一些指标看似神准，其实透着假; 读者若无相当的软件指标编程的功力，常常容易受其迷惑。说白了就是看过住的历史数据选择买卖进场点，看起来神准无比，但对未来的行情预测，就完全失真。这就像任何图形出来后，看图说故事容易，事前的预测规划难。所以金融市场中才有“千金难买早知道，万般无奈想不到”的俗谚。
指标的理论大多是源于统计学，牵涉到许多数学手段的计算方法。大多数人一听到数学，就觉得是非常可怕的学问。为了尽可能减低许多想对指标一探究竟读者的恐惧感，本书采取“图形解析”的方法来介绍各种指标公式，每个公式的解说中都附有图形解说，而且尽可能不使用像是Cn或是Cn-1之类让人生畏的数字代号，就算是使用了这些代号，也会再口语话的解释一遍。读者在研究公式时，配合着图形，将会更了解公式的来龙去脉，进而来接公式真正代表的意义。
如前述，指标的基本元素是来自于K 线，所以只要是能用于K线理论的分析方法，一般情况下指标也能适用； 也就是说，K线理论中常用的型态分析、支撑、压力等观念也适用于指标的分析，这点在第三章指标的基本用法”中会有详细的探讨。
现将之后可能运用到的K 线理论中的型态学与盘态先简单叙述如下:
常见的K线型态:
1.正背离与负背离
正背离：价格走势图成倒V字后，再突破倒V字的高点时，也可以看成是止N 字。简言之，两者差异在于正背离相隔的K 线比较多。而正N 字有其更严格的定 义。
无论是价格还是指标形成E背离时，隔笔都理应出现空头抵抗的现象。是否抵杭成功就成为隔笔的观察重点。
负背离：价格走势图成正V字后，再跌破正V字的低点时。也可以看成是倒N字。简言之，两者着异在于负背离相隔的K 线比较多，而倒N字有其更严格的定义。
无论是价格还是指标形成负背离时，隔笔都理应出现多头抵抗的现象。
N字或倒N字并不是什么神奇特别的型态，如同后面将叙述的M 型与W 型的型态一样，目标的测量方法也相问，但它是最基个的型态，月以可以说是整个K线理论的基本功。
2.M型、w 型与矩形
一般书籍都将这三种型态分开讨论，但是如图1-5所示，M 型与W 型其实只是一线之隔，甚至常常还是其他如圆弧底，圆弧顶的前期型态，也就是M 型与W 型完成后，再扩大成圆弧底、圆弧顶或头肩底、头肩顶等型态。
这种型态的出现代表着短期内多空双方的势力慑持不下，方向不明，但是伴随而来的行情，就--般测量理论或是箱型理论而言，最少都会有这个盘整期区间的一倍测幅。刘惯上多称M型为M 头，W 型为W底， 但这也正是误导的开始。如图1-6所示， 如果在W 型态之前走一段下跌趋势，然后突破W 型领线后，可以视为W 底，但是在没突破领线前，仍应保持高度警觉，因为筑底不成常常会形成下杀中继站，变成追杀盘。
同理，如果走了一段牛市之后出现了M 型态，然后跌破颈线，可以视为M 头，可是如果筑头不成，往往突破M 型态的高点时就会转为轧空走势。
矩形也是一样的胶着盘势。在出现决定性K 线时反而应该采取追高杀低的投资策略，因为后面一般都有一段不小的行情，这里的追高杀低才有意义。所以任何的投资策略必须先弄清楚前提与使用时间，才不会落人人云亦云的情境。
就市场现实面而言，如果这三种型态出现在相对高档区，可以让庄家或主力顺利出货，在相对低档区也有足够的时间从容吃货，在中继阶段可视为换手或是再次套牢，这都需要配合整体的走势做分析。在关键点未突破或跌破时，应观察价量关系是否配合得宜。如前所述，“价涨量增，价跌量缩”为常态，如果反其道而行，就必须采取逆向思考。例如，M型在高档时，出现价量齐扬，实破上沿压力时，就必须考虑M型可能是转为矩形。形成中继现象。一般的测量目标，正常情况下是型态幅度的一倍，如果出现轧空或追杀走势，可得到型态幅度的两倍。再就是蓄积的时间与幅度般呈现正比例关系，也就是一般人所说的“横有多久、紧有多长”。
假设一个W型于皖部区，长时问盘整，就市场面而言就是吃货期间足够，将来上攻时，所蓄积的能量也相对大，所以对涨幅也就可以有所期待。
K线的型态必须在还未完全形成以前就能预测出来，等整个型态成形后，就只是用来量测目标与检验攻击力道而已。至于如何能在型态未形成前，即可先预测出来，这就必须配合其他的如波浪理论、K 线盘态与价量关系等技术分析方法，综合分析才能达到此日的。量是因，价是果，因地果还生， 如此循环不已，所以型态的分析时必须配合着量，才能准确而提早地做出预测，由此也可得知指标只是被动的运算结果。
关于其他诸如底型、三角型、楔型等盘整型态，由于在指标上较不明显，所以在此不予讨论。
将K线理论从更宏观的角度观察，基本上所有金融商品的图形就只有三种盘态: 盘整、跌势与张势。
如果再细分下去，就可以分成四大盘态或六大盘态，也就是：
四大盘态：
追杀，盘跌，盘坚，乳空。六大盘态：
跌势: 追杀、强追杀。
盘整: 盘坚、盘跌。
涨势: 轧空。强轧空。
这里关于指标与K线型态的图例，是为了让大家能先了解两者的相关性，从而看到指标就能画出K线的走势; 同理，看到K线也要能画出指标的大概走法，唯有如此，才能说真正掌握了该项指标。要能达到这种要求有两点必须能掌握：
(1) 指标公式的原始意义如何在K 线上呈现出来? 这点可参考附录中各个指标公式的来源与计算公式。
(2) 周期的了解。
请注意，图1-7 中以KD 为例，是由9 天内股价的最高与最低值所计算: 出来的。图中方框1内持续出现9 天的新高价，KD 值持续上升，图中圆框2 内9天都在一定的价格区间内盘整，造成KD 值也一直僵持在50附近，图中方框3由于已经持续下跌超过9天，所以造成KD指标低位钝化(请纷考本书第二三章第四节)。
K线理论中的型态学，一般都是由多根K 线所组合而成。不论是单根K 线判定法或是多根K 线组合的分析法(例如: 酒田战法)，常见的错误有:
1.不懂得整个K 线图形行进的基本逻辑
看似随机的各种金融商品的走势图，其实其中都有着其进退的逻辑，原因无他。这些图形都是由金钱拼搏出来的轨迹，就算是主力吸筹、拉抬、出货等节奏，也透漏着一定的模式，可能因突发状况而有所修正，但决非毫无规则可循。
无论是技术分析还是基本分析。其最终的目的就在于找出每个市场的节奏与逻辑。图1- 8显示出整个市场大概的循环方式，低档吸筹的目的何在? 是为了低档布局，亦或是为了低档摊平等着解套(不是只有一般股民才会被套牛)? 洗盘是为了要甩掉许多跟单信心不足的人，或是先获利了结一部分的单子? 最后的拉抬层边拉边出或是做出另一个更大的股票箱，好展开更猛烈的攻势? 不思考整个市场的脉动，只计算着微波乃至于细微波的变化，怎能寄望获利? 又怎能不迷失于浪中有浪的股海之中?
许多人喜欢猎庄， 也有人觉得市场就是人为操弄出来的，所以常听到“千线万线不如一条电话线”的股市顺口溜。若是死守着书本里的指标或其他股票理论的用法，当然是如此。任何理论都要活学活用，要用这些股票理论或指标去找出市场的节奏与逻辑，这些股票理论只是个工具而已，任何工具都需要人去使用才能显现出作用来。同样地，股票理论与指标经过使用者的解析才有意义，就算是人为操弄的金融市场，K线理论是不会骗人的，原因就如前述，这是金钱堆积出来的轨迹。
2，“见树不见林”
也就是忽略大的趋势方向，一般只考虑是大阳线、吊人线、晨星、三川等两三三根K线组合的判市准则，而不思考现在所处的是头部、中段整理或是底部阶段；前提不清，硬是照着前人所著的书籍内容硬套，跑腔走板是在所难免的，所以研究K线型态必须先把各种型态所处于何种盘态，后市会发生何种演变搞清楚，使用起来才能得心应手。这种错误也常见于指标的误用。