理念重于个股

早早披衣起了床，因心中惦记着这4周年的时刻。春天里丁香花的芬芳中，燕雀在新绿里鸣跃，柳绿花红闲庭信步的背后有多少惊涛骇浪恐怕只有自身能够体会。距写字台三步开外放着的新沙发，在半年时间里竟从未得暇坐过 —次。

过去的48个月，当初提及的全球4个市场7个指数表现如下:

上证综合指数，从3525到3006点，-14.72%;

深圳综合指数，从985到1272点，+29.14%;

香港恒生指数，从20 520到23 740点，+ 15.69%;

加拿大多伦多指数（TSX)，从 13 623到 13 830点，+ 1.52%;

美国道琼斯指数，从 12 923到 12 370点，-4.28%;

美国纳斯达克指数，从2523到2795点，+10.78%;

美国标准普尔500 (S&P 500),从1477到1326点，-10.22%。

专栏上述同期的表现为+157.63%，过去4年中折合年复合收益率为+26.69%,再次胜出了所有指数，保持了一直以来的优良传统。这里重要的并不是取得这样的收益，重要的是在经历了完整的金融危机严重打击后，仍然 能取得这样的收益。

在所有的时间胜出所有的指数，这样的成绩在未来不见得能够重演。运气;是有的，不过并不是好运气，在过去的四年中三年半是熊市。或有人疑惑这只不过是个模拟实盘吗？实际上这个模拟实盘，较真实世界的实际运作更具艰难。与天天谈黑马、抓涨停，最终热闹地空度青春相比，这里是平淡与寂寞的 大道。

间或有人问：你不是价值（或长期）投资者吗？怎么也变来变去的？其中根本的原因是世界在变。哪天买卖哪只股票并不重要，重要的是理念正确与坚持。当下的模拟组合较之当初确已是沧海桑田，多年以后它们可能一个都不在了，但我们还在。

关于“价值投资”这个标签问题，巴菲特已经帮我回答了： “投资之前根本没有必要加上价值二字。”感谢有人褒奖我以价值投资者的称号，实际上 “投资者”已经足矣。当投机者自称为投资者的时候，于是有了价值投资者， 但当投机者进一步自称为价值投资者时，你还打算退到哪里去呢？

在品尝了美酒后，想亲见酿酒师的人多了起来。实际上见或不见，我知道绝大多数读者以现有的财务状况辅之以合适的规划，十年以后完全能达至财务 健康的状态。但我同时可以推断，十年之后绝大多数人无法达到原本可以达到的高度。知可达而不能达，这便是命运吧。

仍然有人问“普通投资者如何成功？"的问题，实际主语应该换为“普通参与者”更为合适。通俗地回答是：如能用买房的心来买股票，应该就可以成 功了。大家回想一下买房三部曲：寻找正确的对象（研究分析)、重仓投入（资 金不能太少)、忍耐等待（很少有人买了三五年就卖)。但在日日跌宕的股市中， 能做到上述三点实际上已经脱离了普通人而晋升为杰出投资人。

所以若想投资成功的终极答案是：一成为杰出投资者；二追随杰出投资者。 此外，别无他法！

如何找到传说中的高手，是个令人头疼的问题，因为8000万股市参与者中鲜有承认自己是低手的。倒是有方法或可以令人拨开繁闹的表象接近答案， 这些人大约可以分为两类：普通人和企业家。前者包括蓝领、白领，抑或金领、 钻石领，后者包括大小老板。对于第一类人问：“你住的房子是股票盈利买的 吗？”对于第二类人问：“迄今为止你做企业和做股票，哪个赚的多？”即便第一类人用50万元赚到500万元，也比第二类人用1亿元赚1000万元强得多， 千万不要被绝对数字所迷惑。

10多年前读一本美国人写的投资书，其中提到一条成功方法就是：追随英法。“茫茫人海，终生寻找，一息尚存，就别说找不到”，以咬定青山不放松的精神追随你生命中的投资达人，便是第二个法门所在。实际上我也在寻找 40年前的巴菲特，谁不想靠在沙发上悠闲地品茶呢！

本期卖出民生银行（600016) 10 000股，5.96元/股；美的电器（00527) 4000股，18.37元/股；瑞贝卡（600439) 4000股，10.89元/股；港市联想 (0992 )10 000股,4.45港元 / 股。买入同庆 B( 150007 )50 000股，0.961 元/股; 古井 B ( 200596 ) 2000股，55.83港元 /股；苏宁电器(002024 ) 4000股，13.42 元/股；美市AAPL50股，343.63美元。支付财务费用4000元。期末资产总值2576373.87元人民币。