四、找准止盈止损

1. 根据ROC 判断止损点

ROC 指标表明期货价格的波动幅度，是投机者寻找止损点或者止盈点的重要方式。任何一种期货品种，它的波动特征是一定的，价格持续运行的过程中，突破走势并不容易形成。价格波动空间达到了一定程度以后，就会出现反向波动的情况。根据ROC 指标，投机者可以准确判断某种期货品种的价格波动特征一一日K 线中平均波动幅度以及累计连续波动幅度。根据日K 线中价格波动空间，以及价格累计持续波动的幅度，寻找到恰当的止盈或者止损就不困难了。

投机者持仓以后，价格连续波动的幅度与期货品种的波动特征有关。从止盈的角度来看，当期货价格累计波动幅度达到了一定高度，价格就会出现回调的走势，这种价格的回调符合期货价格的波动规律。而止损位置判断上，也可以根据单日ROC 指标的波动特征，来选择恰当的价格空间进行止损操作。期货价格当日波动空间是在一定范围内的，多数情况下不会轻易突破某一个波动空间。如果期货价格真的突破了波动幅度，那就是投资止损的机会了。

菜油1305一一ROC 指标的上涨潜力，如图8-16 所示。

如图8-16 所示，菜油的日K 线图显示， ROC 指标的前期高位在8% 附近，这与该期货品种的波动特征有关。菜油的波动空间最高可达8%附近，该指标已经是菜油最有可能的回调信号。接下来，图中菜油价格短线反弹的高位之所以出现调整，与ROC 指标累计达到8%附近有很大关系。投机者如果考虑在图中的位置短线做空，无疑是不错的盈利机会。虽然是在价格上涨的过程中做空，但是获利却非常容易。ROC 指标累计达到8%附近的时候，菜油的涨幅已经过高了，价格就会有回调的可能性。

2. 根据反转形态判断止盈机会

反转形态出现以后，价格突破颈线并且持续波动的空间，与反转形态的高度有很大关系。一般来看，期货价格突破反转形态的颈线以后，价格累计波动的空间与反转形态的高度是一致的。也就是说，投机者可以在价格波动幅度达到反转形态的高度以后进行止盈，这样便会减小价格反转带来的风险了。反转形态中，价格脱离反转形态波动的空间与反转形态的高度一致。不管反转形态的规模有多大，价格反转并且突破颈线以后，必然在波动幅度达到一定空间后出现折返的走势。

菜油1305一一反转形态高度预测止盈点，如图8-17 所示。

如图8-17 所示，菜油的1305 合约的日K 线图显示，期货价格完成了顶部的反转形态以后，价格跌破了反转形态的颈线。从图中看来，反转形态的高度是从10286 元/吨到10936 元/吨，价格波动空间在650 元。而期货价格从10286 元/吨下跌至9596 元/吨的时候，价格也是波动了650 元。期货价格在图中A 、B 、C三个位置的反弹显示， 价格的波动空间也就到达了目标位置。投机者如果在提前判断出来的图中三个位置止盈的话，也能够获得不错的回报。虽然期货价格还是加大了跌幅，但是不影响投机者的获利潜力。反转形态的高度与价格的波动空间相同。

菜油1305一一价格跌幅超过反转形态高度，如图8-18 所示。

如图8-18 所示，菜油的下跌空间已经突破了反转形态的高度。图中显示，期货价格跌幅达到了9596 元/吨的时候，价格再次出现了更大的下跌空间。从获利潜力来看，期货价格达到这种下跌空间，投机者已经能够获得不错的回报。虽然投机者没能获得更高的回报，这显然不影响投机者主动止盈的操作。反转形态的波动空间成为投机者投机交易的止盈目标，价格波动空间达到反转形态高度的时候主动止盈，便是比较理想的获利位置。当然，投机者可以将大部分仓位止盈，留有一部分仓位继续扩大做空利润。这样，即便价格跌幅超过了预期价位，投机者仍然有增加利润的潜力。