五、ROC (12) 的突破

1. ROC ( 12) 的零轴线含义

ROC ( 12) 指标表示价格涨跌幅度相对于前12 日收盘价格的波动率。ATR指标表示的是期货价格的波动幅度的数值，两者差别不大，在使用的时候，却有不同之处。ATR 飘升价格波动幅度的数值，明显会受到价格高低影响。如果期货价格处于价格高位，那么在同样的波动率ROC 的情况下， ATR 是不一样的。价格高位的ATR 要比价格低点的ATR 数值高。

也正是由于ROC 指标不受期货价格高低的影响，仅仅与价格波动率有关，因此更容易提供可靠的操作信号。在实际操作中，投机者会发现ROC ( 12) 突破零轴线的情况，是比较理想的开仓信号。12 日的ROC 指标，突破零轴线的走势并非偶然的情况。特别在ROC (12) 连续两次突破零轴线的时候，价格向一个方向的突破非常有效， 是投机者开仓的重要时机。

螺纹1310一一3%成为ROC 短线高位，如图1-23 所示。

如图1-23 所示，螺纹1310 合约在下跌趋势中持续时间很长，而从ROC 的指标波动情况看，该指标并未突破高位3%这条线，表明空头趋势中的ROC 指标基本运行在零轴线以下。当ROC 跟随价格反弹至零轴线到3%附近的时候， 显然是做空投机者的机会。在下跌趋势中， ROC 的反弹根本不值得一提。ROC 的零轴线，成为指标反弹的重要压力线。

螺纹1310一一4%成为ROC 指标低点，如图1-24 所示。

如图1-24 所示，螺纹1310 的日K 线图中， ROC 指标的底部可以到-4% 附近。多数时间中， ROC 指标都未成功跌破零轴线，显示螺纹价格回升过程中，ROC 指标的回升已经是大势所趋。从实战角度分析，买涨投机者可以考虑跟随ROC 指标的反弹来开仓。这样，持有多单的情况下，投机者更容易获利。在螺纹价格持续上涨的时候，少数做空资金是ROC 短时间跌破零轴线的重要原因。随着趋势的再次确认， 零轴线必将成为ROC 止跌回稳的起点。

2. ROC (12) 与价格背离后突破零轴

12 日的ROC 指标与价格的背离走势，是非常值得投机者关注的操作信号。背离并不是有效的上升趋势或者下降行情才有的正常走势。一般来看， 当12 日的ROC 指标与价格出现背离信号以后，考虑反向操作还是不错的。12 日的ROC指标第二次与期货价格背离，价格单边运行的情况可能就会结束。即便ROC 还会与期货价格出现第三次的背离信号，那将是开仓的最后机会。一般说来， ROC指标是不可能与期货价格出现三次背离的，即便真的出现，那也是投机者反向操作的机会，而不是投机者止损的时刻。

螺纹1310一一背离后的突破，如图1-25 所示。

如图1-25 所示，螺纹1310 合约的日K 线图显示，螺纹价格上涨的走势并未在ROC 指标上得到反映。恰恰相反， ROC 指标已经在螺纹价格上涨的过程中出现了A 、B 两个持续回落的指标高位。ROC 指标与螺纹价格上涨形成了高位背离，显然是价格上涨乏力的表现。实际上，投机者在这个时候的做空不可能没有盈利空间。在ROC 指标跌破零轴线并且与价格背离消失以后，蝶、纹价格与ROC指标同步下挫便是理想的做空开仓时机。

3. 案例分析

PTA 1309一一ROC 与价格背离后跌破零轴线，如图1-26 所示。

如图1-26 所示， PTA 1309 合约下跌的起始点，原因ROC 指标的首先震荡回落的走势。图中显示， ROC 指标从反弹的高位回落下来以后，先后在图中CD 两个位置跌破了零轴线，成为指标加速回落的起始点。与此同时， PTA 价格却依然在图中出现了回升的价格高位。ROC 指标与PTA 价格的显著背离，成为投机者短线开仓做空信号。一旦ROC 指标跌破零轴线， PTA 指标同步下跌的时候，投机者顺势开仓做空必然获得高额回报。背离是PTA 价格下跌的前兆。投机者根据指标与价格的背离提前做空，并且在价格回落的时候加仓做空，利润就能够显著放大。

PTA1309一一ROC 弱势反弹中的做空机会，如图1-27 所示。

如图1-27 所示， PTA 价格真正开始下跌的位置，是在ROC 指标跌破零轴线以后。零轴线自然是重要的压力位置，而ROC 一旦跌破零轴线，反弹是不容易突破的。那么在ROC 反弹至接近零轴线的那一刻，自然是投机者做空的机会了。从图中看来， ROC 跌破零轴线以后，指标短线反弹的高位也对应了PTA 价格的反弹高位。如果投机者考虑在这个时刻做空开仓，获得做空收益将很快。